來源：IPO頭條
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「上網課用猿輔導，做練習用猿題庫，找解決方法用小猿搜題」……隨著猿輔導的廣告在電視、app及電梯間等不同渠道鋪天蓋地襲來，這家在線教育領域的「獨角獸」再次傳出融資消息。
據36氪消息，猿輔導即將完成新一輪12億美元融資，老股東騰訊、高瓴和博裕資本都參與其中，交易將於近期完成交割，而這距離其10億美元G輪融資剛剛過去了5個月。對此消息，猿輔導表示不予置評。
直播雙師大班課與斑馬AI課增長迅猛，今年營收或逼近200億
憑什麼支撐78億美元的估值，是猿輔導在今年3月完成G輪融資時被頻頻提及的問題。成立於2012年的猿輔導如今旗下擁有猿輔導、小猿搜題、猿題庫、斑馬AI課、粉筆網等多款在線教育產品，其中最核心的產品是面向K12板塊的「在線直播雙師大班課」和面向啟蒙階段的「斑馬AI課」。
今年3月，猿輔導創始人、CEO李勇曾透露，其中小學網課的長期正價班學員超過100萬。據媒體報導，最新數據顯示，截至今年秋季，猿輔導K12正價在讀學生人次或將達370萬左右，其中網課秋季正價在讀學生人數220萬，這一數字在目前在線教育公司中處於領先地位。此外，斑馬AI課是猿輔導快速增長的又一大重要支撐。此前有投資人透露，2019年斑馬AI課每個季度增長都會翻倍，9月份單月破億；今年3月，斑馬AI課的單月收入已增長至3個億。而最新數據顯示，斑馬AI課正價在讀學生人數或已達150萬。
據悉，猿輔導本輪融資中提供給投資人的數據顯示，該公司測算今年的現金收入將達到180億~200億人民幣，相比於年初那輪融資上調了30%以上。其中，K12板塊的目標收入約150億人民幣，成人教育板塊（粉筆公考）約40億人民幣。
「從它身上，投資人看到了挑戰新東方和好未來霸主地位的可能性。」藍象資本合伙人周爽曾表示，「目前猿輔導已經部分證明了用網際網路思路、科技和工具做教育產品的能力，一級市場預期現在的團隊能持續做出有競爭力的產品，猿輔導的市值裡面有很大一部分是預期的價值。」
對於猿輔導持續大額的融資，公司聯合創始人李鑫也曾表示，「融資對猿輔導來說有兩大作用：第一，保證公司可以更長期看問題，對短期的盈利可以不是那麼追求，該投入的時候繼續投入；第二，疫情對很多行業產生重大影響，融到資之後可以抵抗更大的風險和『黑天鵝事件』。」
燒錢投放不止，在線教育頭部企業卡位戰仍在繼續
2020年對於在線教育而言無疑是拐點之年，疫情為在線教育企業提供了難得的凸顯其價值的機會。無論從覆蓋範圍、學員數量還是企業品牌影響力，在線教育這一產品開始從過去的創新嘗試、行業重要補充等身份，開始正式躋身主流認可之列。
今年7月，在「作業幫」完成7.5億美元融資之際，曾有行業人士向每經記者表示，在線教育仍處於快速增長階段，資本持續加持意在培育頭部企業迅速佔領市場，對企業盈利方面尚未有過多要求。「目前，行業內好未來、猿輔導相對靠前，之後是跟誰學、網易有道、作業幫等，字節跳動在教育業務上的表現也值得期待。」上述人士表示。
記者注意到，今日作業幫也發布了2020暑期業績。數據顯示，其付費課學員總人次達780萬、同比增長超過390％，暑期正價班學員就讀人次超過171萬、同比增長超過350％，60%的學員來自一二線城市之外。
「現階段在線教育領域尚沒有出現顛覆性產品和模式，已有的網際網路教育產品會很快被競爭對手模仿。」周爽曾表示，「先在每個主要賽道布局，然後持續學習改進，這是一種很網際網路的打法，但會導致產品的高度同質化。」
在記者隨機詢問的幾位家長中，他們對猿輔導、作業幫等品牌的差異性感知也並不明顯。「現在各式各樣的網課也比較多，先接觸到哪一個，孩子覺得老師講得還不錯，成績有提升就會繼續學下去。」由此可見，依靠大量投放來搶佔市場，對於當下的在線教育企業而言依然相當重要。
2019年暑期，頭部在線教育企業曾發起高達數十億元的流量戰，這一態勢在今年似乎有增無減。今年4月，網易有道籤下中國女排總教練郎平成為有道精品課品牌代言人。次日，作業幫即宣布中國女排代言直播課。除了探索代言人這一營銷手段，綜藝植入也遍地開花：作業幫成為《嚮往的生活》官方合作夥伴、跟誰學旗下高途課堂聯手國民綜藝《極限挑戰》、字節跳動旗下瓜瓜龍系列產品的廣告更是出現在《乘風破浪的姐姐》、《快樂大本營》、《妻子的浪漫旅行》等幾大熱播綜藝節目中。而在常規的綜藝、影視劇合作外，猿輔導還成為2020央視春晚特約合作夥伴，7月其再次宣布成為北京2022年冬奧會和冬帕運會官方在線教育服務贊助商。
「持續地做市場投放本來就是業務的組成部分。」李鑫曾表示，「但廣告投放並不是核心，更重要的是後端的服務和續費能力，教育是很長期的消費，服務的保障和提升是一個長期的過程，核心是產品轉化率。」
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