上海證券交易所4月29日發布《滬港股票市場交易互聯互通機制試點實施細則（徵求意見稿）》。上交所人士表示，《細則》的發布，標誌著「滬港通」已可以進入實質性的技術開發時段。
《細則》在證監會和香港證監會4月10日發布的《聯合公告》基礎上，進一步明確了滬港通的標的範圍、額度控制、交易時間、交收安排、投資者適當性和權益證券處置等六大關鍵問題的細節。上交所人士表示，《細則》最大限度地突出了便利性安排，秉持了兩地機構一直強調的『四不』基本原則，即：不改變現行法律法規和監管體系，不改變證券市場的組織架構，基本上不改變投資者的交易習慣，原則上不增加投資者的交易成本。
港股通標的共266隻股票
《細則》明確了滬港通業務中投資者的投資範圍。其中，就港股通而言，內地投資者可投資的港股包括恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數成份股以及同時在上交所和聯交所上市的A+H股上市公司的H股。據聯交所披露的標的名單，截至4月11日，共有266隻股票可供投資。就滬股通而言，標的範圍包括上證180指數與上證380指數成份股以及A+H股公司在上交所上市的A股，其中被納入風險警示板的除外。
《細則》還明確了相關股票調入、調出滬港通投資範圍的若干情形及時間規定。當股票被調出後，投資者只能賣出，不能買入。滬港通暫不提供股份發行認購服務。
在滬港通業務的額度控制中，滬股通、港股通的總額度分別為3000億元、2500億元，每日額度分別為130億元、105億元，均按買入、賣出抵消之後的淨軋差計算，這意味著滬港通支持的實際成交額可以超過額度本身。在連續競價階段當每日可用額度使用完畢時，雙方交易所將停止接受當日後續的買單申報，但仍將接受賣單申報。也就是說，滿額的情況下停買不停賣。
滬股通不參與融資融券
《細則》規定，在滬股通業務中，股票交易採用競價交易方式，暫不支持大宗交易；只能採用限價委託，暫不支持市價委託；不參與上交所融資融券交易；禁止「裸賣空」，即聯交所參與者接受客戶滬股通股票買賣委託時須確保客戶帳戶內有足額的股票，不得接受客戶無足額股票而直接在市場上賣出股票的委託；禁止「暗盤交易」，即聯交所證券交易服務公司和聯交所參與者不得自行撮合滬股通投資者買賣滬股通股票的訂單，不得以其他任何形式在本所以外的場所提供滬股通股票轉讓服務。
在港股通業務中，投資者買賣港股通股票限於參與聯交所自動對盤系統交易；當日買入的股票，經確認成交後，在交收前可以賣出，即實行「迴轉交易」。上交所對港股通實行全面指定交易制度和客戶交易結算資金第三方存管制度，實施交易前端控制和禁止「裸賣空」、 禁止「暗盤交易」。
港股通投資者因港股通股票權益分派或轉換所取得的港股通股票以外的聯交所上市證券，可以通過港股通賣出，但不得買入；因同樣原因取得的聯交所上市股票的認購權利，可以通過港股通賣出，但不得行權；取得的非聯交所上市證券，可以享有相關權益，但不得通過港股通買入或賣出。
上交所對港股通業務實行投資者適當性管理制度，個人投資者參與港股通股票交易，其證券帳戶及資金帳戶資產合計應不低於人民幣50萬元，並需「具備港股通股票交易和外匯風險管理的基礎知識，通過本所會員測試」。（本報記者 周松林）