韻達6億入股德邦
物流江湖一直是暗流湧動，而最近的韻達便是大動作不斷。
就在前天，韻達發布公告，擬通過全資子公司寧波福杉作為戰略投資者，寧波福杉擬以自有資金和自籌資金認購6.14億元，擬認購數量約為6674萬股。交易完成後，將持有德邦股份的股權比例約為6.5%，成為其第二大股東。
回首過往，韻達已經不是第一次跟別人共謀大業了。其實它早就開始脫離「單兵作戰」，走「抱團推進」的路線了。
早在2017年10月13日晚間，申通快遞與韻達股份均公告稱：擬聯合江西省金融控股集團有限公司等多家企業共同發起設立中邦物流保險股份有限公司，註冊資本金總計10億元。
引人關注的是，在中邦保險的股東名單上，申通、圓通、中通、韻達這四家快遞巨頭赫然在列。
在共同利益面前，三通一達集體賣保險，已經撐起了快遞巨頭合作的大旗。
同時，之前阿里入股韻達的戲份終於落下了帷幕。韻達股份4月29日晚間發布的2019年年報信息顯示，阿里巴巴已成為其股東之一，持股2%。
這間接表明「四通一達」已盡數落入阿里之手，韻達相當於是加入了菜鳥這個集團軍共同作戰了。
韻達在這場快遞紛爭中，有過磕磕絆絆，也有過驚鴻一暼。但是唯一不變的是它對快遞江湖的野望。
而此次韻達意外引進德邦這支特種兵，除了加強自己綜合能力之外，還有著更深層次的含義。
韻達與德邦的天作之合
在業內看來，6億的投資很難濺起多少水花。不過，對於二者來說，卻有著另一番意義。
雙方合作，在你情我願的背後，還是逃不過「利益」這兩個字。
對於韻達而言，德邦在大件快遞和快運業務方面的優勢，將幫助韻達發力快遞業衍生的相關業務，提高自身的行業競爭力。
據摩根史坦利的信息顯示，2012至2018年間，中國的快遞費均價下降了36%。這組數據意味著什麼？也就是說，我國快遞行業從2012年開始，每年都在打降價戰。
打價格戰就意味著快遞巨頭們都在緊張布局，瓜分市場。牽一髮而動全身，試想，蛋糕只有這麼大，但撲上來的老虎卻越來越多，面對同樣的競爭對手，別人降價，你不降，那等著你最終的結果就是：自家用戶全被拐跑了。
在2019年，價格戰尤為激烈。但是韻達也不甘退縮，該降價就降價，同時再憑藉加盟制的優勢，硬生生為自己殺出了一條血路。
根據數據表明，2018年，韻達便在單量增速上遙遙領先。在2019年，韻達快遞包裹量達100.3億票，同比增長43.59%，連續4年同比增速保持在40%以上，成為繼中通之後第二個實現百億包裹體量的快遞公司。
問題來了，價格戰持續這麼久，肯定是沒法消停了，但是自己業務範圍又只有這麼窄，從長遠來看，很難說不被別人超越。
隨著近幾年家電、家具、家裝等大件線上滲透率的提升，電商大件保持較高增速。以大家電和家居物流市場為例，整個市場增速保持在4.4%，而18年市場規模為5125億，規模接近整個快遞市場。這也就說明大件運輸有著極大的前景。
另外，快運市場一直都是一個香餑餑，順豐、達達更是早已撒下重金布局，2019年順豐快運業務佔總利潤6成，達達在今年5月提交上市申請書。這樣的成績不免令人豔羨。
於是就有了韻達與德邦的聯姻之作。在大件運輸和快運這塊，德邦作為這個領域的行家，顯然是彌補了韻達在這一方面的短板，而韻達也能夠利用德邦這方面的優勢作為突破口，找到新的利潤增長點。
對於德邦而言，韻達快遞在用戶流量、分撥中心、運輸車輛和末端網點等資源的優勢能夠有效改善其投入產出效益。
德邦早期是以快運業務起家。2019年快運業務實現營業收入107.46億元，同比下滑4.11%，呈現縮水的局面。
從2018年起，德邦就想打破單一快運為營收的結構體系，於是開始轉攻大件快遞運輸。但就算這樣，似乎也解決不了根本問題：快遞業務單量低。
而且大件運輸的成本相對較高，要做大件這門生意，那就意味著必須加大車輛、分揀設備等資本性投入，但是這樣造成的結果就是現金流會出現大幅度下滑，簡言之就是沒錢。
如今，有了韻達的加入，不僅僅可以依靠韻達的用戶流量來提高快遞業務單量，還能夠利用韻達的分撥中心、運輸車輛和末端網點來實現對大件商品的運輸，這樣就間接減少了德邦在這方面的成本，那核心問題基本都解決了。
所以，這場合作，對於雙方而言，就是一場「天作之合」。
阿里「快遞王國」的一步之遙
這場合作看似只是韻達與德邦的合作，但是對於阿里而言，也有著一定的戰略意義。
就在今年4月29日晚上，韻達股份發布的2019年年報信息顯示，阿里巴巴已成為其股東之一，持股2%。以韻達股份4月29日收盤市值653.19億元計算，阿里所持股份市值約為13.1億元。
在此之前，阿里前面每走一步都是通過精妙計算。2009年以來，先是多次投資百世快遞，總計斥資2.56億美元收購了約22%百世物流股份；2015年，阿里創投又與雲鋒新創共同投資圓通速遞25億元；2018年5月，阿里巴巴、菜鳥等向中通快遞投資13.8億美元；2019年3月，阿里巴巴46億戰略入股申通。
而此次入股韻達之後，意味著自己集齊了「四通一達」的最後一張拼圖。
但是，這最後一塊拼圖還是有缺陷。
為什麼這麼說？
舉個例子，市面上一個完整的鐲子能賣出一個好價錢的確不假，但是如果這個鐲子有一點點瑕疵，那性價比就會大打折扣。
只有韻達2%的股份，位列第七大股東，通過大宗交易減持，而不是通過非公開發行引入。站在阿里巴巴的角度上去考慮，這樣的股份比例話語權地位不高，因此顯然是不滿足的。
所以，阿里組建「快遞王國」的最後一步需要繼續追加對韻達的投資，來進一步提高四通一達的控制權。
如今，韻達牽手德邦，對於阿里來說不失為一個好消息。
德邦快遞成立於2009年，於2018年1月在上交所主板上市。根據資料顯示，2019年德邦實現收入259.22億，同比增長12.58%。雖說這樣的收入敵不過四通一達，但是這樣龐大的數字以及強大的增長率，足以說明德邦快遞發展後勁十足。
阿里入股韻達，而韻達入股德邦，這樣的環環相扣，將阿里與德邦又聯繫了起來。
但是另一方面，對於阿里而言，要想真正將其變成自己眼中的盤中餐，就意味著得不斷增持韻達，來提高自己的股東地位。要麼繼續接下韻達大股東減持的部分股權，要麼從二級市場上買入，但後者成本更高。而前者又很難碰到好時機，可以說阿里這一步還將持續很長一段時間。
那這一步之遙，究竟有多遠呢？
阿里「快遞王國」的最終完工，是要依賴於韻達那邊對股權的發放，短則兩三月，長則數年，這一切都說不準。
由此看來，邁出這一步，依舊是有一定難度的。
但是，我們要明白的是，只要踏過這個檻，阿里的「快遞王國」就會達到另一個高度。
作者：何曉峰