| 時間：2020年12月25日 18:55:35 中財網 |
12月25日給予
賽輪輪胎(601058)買入評級。
投資建議：預計公司2020/2021/2022年可實現營收163.3/207.3/245.0億元；實現歸母淨利14.49/18.52/22.51億元，對應 EPS 為 0.54/0.69/0.83元。該機構給予公司2021年12倍目標P/E，對應目標價8.28元，首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示：項目建設落後預期；工程機械、重卡需求下滑；原材料價格大幅波動；大股東質押股權被平倉等。
該股最近6個月獲得機構7次跑贏行業評級、4次買入評級、3次增持評級、3次強烈推薦評級、1次優於大市評級。
【18:28 魯西化工(000830)重大事項點評：擬建三大項目 有望再造一個魯西】12月25日給予
魯西化工(000830)買入評級。
風險因素：擬建項目建設進展不及預期；國際油價大幅波動的風險，全球疫情防控不及預期的風險，中美貿易爭端加劇的風險。
投資建議：由於 Q4 以來公司主要產品價格大幅上漲，推動單季度業績環比大幅提升，該機構上調公司 2020-2022 年盈利預測至 9.9/16.0/21.0 億元（此前預測7.7/14.7/18.2 億元），對應 EPS 分別為 0.68/1.10/1.43 元，當前股價對應 PE估值分別為 14/9/7 倍。公司中長期成長確定性較高，該機構提升公司目標價 22元，對應 2021 年 20 倍 PE 估值，維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構22次買入評級、11次增持評級、4次買入-A評級、1次優於大市評級、1次BUY評級。
【18:28 中興通訊(000063)投資價值分析報告：全球視角下重新看設備商及發展關鍵點】12月25日給予
中興通訊(000063)買入評級。
風險因素：中美貿易摩擦加劇；全球運營商資本開支不及預期；全球5G 建設進度不及預期；疫情反彈帶來不利影響因素；公司毛利率提升不及預期；公司對中興微電子少數股權收購進度不及預期。
投資建議：研發和合規是公司全球高質量發展的重要保障，該機構認為公司的研發和合規仍將維持規模投入。經過國內5G 第一年跑馬圈地後，運營商業務毛利率回歸和提升成為業績端重要觀察點。而在市場端，新基建下的國內政企業務、海外消費者業務恢復和增長、海外運營商業務份額提升（中期）是三個關鍵增長點。考慮到公司研發投入增加、5G「跑馬圈地」初期設備讓利、5G 設備在建設初期BOM 成本較高等因素，該機構下調公司2020-2022 年歸母淨利潤預測為40.09/55.40/67.27 億元（前預測值為58.99/74.65/90.39 億元），對應PE 分別為36X/26X/21X。參考同行業可比公司估值，並考慮到中興微電子優質資產的估值溢價，給予公司2021 年33 倍PE，對應目標價39.63 元（前值51.16 元），維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構32次買入評級、14次增持評級、5次跑贏行業評級、4次強烈推薦-A評級、3次推薦評級、2次優於大市評級、2次強烈推薦評級、2次持有評級、1次買入-B評級、1次中性評級。
【18:28 恒生電子(600570)重大事件快評：債券平臺正式上線 盈利半徑不斷拓寬】12月25日給予
恒生電子(600570)買入評級。
投資建議：公司受益於較高的市場地位，同時依賴良好的品牌效應和強大的研發能力，產品線橫向和縱向拓展的能力較強，競爭優勢明顯。該機構預計 2020-2022 年歸母淨利潤 11.94/15.60/19.48 億元，同比增速-15.7/30.7/24.8%，攤薄 EPS為 1.14/1.49/1.87 元，對應 PE 為 80.3/61.5/49.2，維持「買入」評級。
風險提示：金融政策監管風險；行業競爭加劇；新產品擴展不及預期。
該股最近6個月獲得機構57次買入評級、16次增持評級、8次跑贏行業評級、6次買入-A評級、6次推薦評級、3次優於大市評級、3次強烈推薦評級、2次強烈推薦-A評級、2次持有評級。
【18:09 晶盛機電(300316)：受益矽片擴產 半導體打開成長空間】12月25日給予
晶盛機電(300316)買入評級。
藍寶石領域:強強聯合
藍思科技，產能釋放帶來發展契機。公司布局藍寶石材料生產、切磨拋等環節，掌握國際領先的超大尺寸300kg、450kg級藍寶石晶體生長技術，大設備降本效應明顯。藍寶石材料業務具備較強成本競爭力，逐步形成規模優勢。與
藍思科技合資成立寧夏公司，iWatch等消費電子將成為藍寶石行業新增長點，帶動單晶設備需求，藍寶石業務前景可期。盈利預測、估值與評級:該機構預測20-22年公司歸母淨利潤為8.60/11.14/13.94億元，當前股價對應PE為49/38/30x。採用分部估值法，參考可比公司估值，給予公司非半導體設備業務2021年45x的PE,給予公司半導體設備業務2021年14x的PS,公司目標市值為484億元，給予公司目標價37.63元,首次覆蓋給予「買入」評級。
風險提示∶行業政策調整、訂單履行風險、核心技術人員流失、募投項目達產不及預期等風險。
該股最近6個月獲得機構43次買入評級、9次推薦評級、5次買入-A評級、5次增持評級、2次審慎增持評級、1次優於大市評級。
【16:27 紫光國微(002049)：代工資源偏緊晶片有望漲價 ESIM領域先發優勢明顯】12月25日給予
紫光國微(002049)買入評級。
投資建議：該機構預測公司 2020-2022 年歸母淨利潤分別為 8.7 億/13.6 億/17.9 億元，對應 EPS 分別為 1.43/2.24/2.94 元，維持「買入」評級，目標價 170 元。
風險提示：特種晶片、超級 SIM 卡增長不及預期，FPGA 研發不及預期；
該股最近6個月獲得機構23次買入評級、6次推薦評級、5次增持評級、4次審慎增持評級、2次Outperform評級、2次買入-A評級、2次強烈推薦評級。
【16:18 孚能科技(688567)：合作下遊優質客戶 軟包電池龍頭有望加速放量】12月25日給予
孚能科技(688567)買入-A評級。
投資建議：維持買入-A 投資評級。該機構預計公司2020 年-2022 年的收入增速分別為-38%、276%、99%，淨利潤分別為-3.44、2.84、7.85億元，該機構認為，此次與吉利的合作在為公司帶來了優質下遊客戶和穩定需求保障的同時，也進一步彰顯了公司作為國內軟包電池龍頭對未來發展的決心，公司成長性突出；維持買入-A 的投資評級。
風險提示：海外大客戶合作進展不及預期；擴產進度不及預期；
新能源汽車產業政策不及預期；動力電池技術路線發生重大改變導致公司銷量不及預期、相關戰略合作協議不達預期等。
該股最近6個月獲得機構11次買入評級、3次推薦評級、1次增持評級、1次中性評級、1次強烈推薦-A評級。
【16:07 智飛生物(300122)：和默沙東籤訂新一輪採購協議 夯實增長基礎】12月25日給予
智飛生物(300122)買入評級。
盈利預測與投資建議：該機構預計2020-2022 年公司營業收入分別為153、187、224 億元，同比增長44.92%、21.76%、19.97%；歸母淨利潤為32.60、44.01和56.69 億元，同比增長37.77%、35.00%、28.80%。公司4 價和9 價HPV疫苗繼續放量，在研重磅結核防治系列產品有望逐步兌現，維持「買入」評級。
風險提示：新冠病毒疫苗研發失敗的風險，AC-Hib 疫苗恢復生產不及預期的風險，HPV 疫苗系列銷售不及預期的風險。在研產品獲批不及預期的風險，同業產品質量風險。
該股最近6個月獲得機構46次買入評級、15次增持評級、9次推薦評級、7次跑贏行業評級、3次買入-A評級、3次審慎增持評級、2次強烈推薦評級、1次區間操作評級、1次謹慎增持評級、1次優於大市評級。
【16:07 中國中冶(601618)：礦產資源盈利提升】12月25日給予
中國中冶(601618)買入評級。
風險提示：
有色金屬價格波動，業績預測和估值判斷不達預期風險。
該股最近6個月獲得機構15次增持評級、2次買入評級、1次買入-A評級、1次中性評級。
【16:07 魯西化工(000830)：公告140億元投資計劃 開啟全新一輪成長】12月25日給予
魯西化工(000830)買入評級。
風險提示：下遊需求改善不及預期
該股最近6個月獲得機構22次買入評級、11次增持評級、4次買入-A評級、1次優於大市評級、1次BUY評級。
【16:07 淮北礦業(600985)公司點評：投資建設甲醇綜合利用項目 打造利潤增長點】12月25日給予
淮北礦業(600985)買入評級。
投資建議。近年來公司積極發展煤化工產業，本項目將進一步延伸公司產業鏈，打造利潤增長點。同時，公司作為華東地區煤焦龍頭，具有穩定的下遊用戶、良好的地理區位條件和運輸優勢，加之信湖煤礦、焦爐煤氣綜合利用、雷鳴科化建築石料礦山等多個項目投產在即，公司業績亦有望迎來持續增長。預計公司2020年~2022 年實現歸母淨利分別為37.1 億元、42.8 億元、44.3 億元，EPS 分別為1.71 元、1.97 元、2.04 元，對應PE 為6.6、5.7、5.5。參考煉焦煤行業可比公司估值，給予目標價15.5 元（對應2021 年PE 7.9 倍），維持「買入」評級。
風險提示：項目審批風險，項目建設風險，盈利不及預期風險。
該股最近6個月獲得機構26次買入評級、6次增持評級、2次優於大市評級、2次買入-A評級、1次強推評級。
【16:07 恆瑞醫藥(600276)：CDK46Ⅲ期優效 乳腺癌線將迎新重磅產品】12月25日給予
恆瑞醫藥(600276)買入評級。
盈利預測與投資建議。受疫情影響，預計2020-2022 年EPS 為1.21 元、1.52元、1.88 元，對應PE 分別為90、72、58 倍。銷售改革與創新品種獲批催化公司進入新的發展周期，持續推動公司由傳統仿製藥企向創新藥企戰略轉變中，維持「買入」評級。
風險提示：腫瘤藥集中採購降價、藥品研發進度不達預期等風險。
該股最近6個月獲得機構46次買入評級、14次增持評級、11次推薦評級、9次跑贏行業評級、2次買入-A評級、1次優於大市評級。
【15:07 共創草坪(605099)：頂層推動社區足球場普及 激發運動草需求間接帶動休閒草發展】12月25日給予
共創草坪(605099)買入評級。
維持盈利預測，給予買入評級
風險提示：政策執行力度不及預期，市場競爭激烈，核心高管流失，銷售不及預期
該股最近6個月獲得機構8次買入評級、1次強推評級。
【14:57 孚能科技(688567)：牽手吉利彰顯實力 共建產能擴張版圖】12月25日給予
孚能科技(688567)買入評級。
投資建議：該機構預計2020-22 年歸母淨利為-3.38/1.32/8.45 億，EPS為-0.32/0.12/0.79 元，對應21/22 的PE 分別為320/50。考慮到公司的豐厚訂單將帶來的業績彈性，維持「買入」評級。
風險提示：產品價格下降低於預期；
新能源車發展不及預期；產能建設及爬坡不及預期。
該股最近6個月獲得機構11次買入評級、3次推薦評級、1次增持評級、1次中性評級、1次強烈推薦-A評級。
【14:57 綠茵生態(002887)公司點評：養護運營業務獲突破 業績加速動力充足】12月25日給予
綠茵生態(002887)買入評級。
投資建議：根據公司當前在手訂單與資產負債表情況，預測2020-2022 年公司歸母淨利潤為2.8/3.5/4.4 億元，同比增長35%/25%/25%，EPS 分別為0.90/1.13/1.42 元，2019-2022 年CAGR 為28%，當前股價對應PE 為13/11/8 倍，鑑於公司成長潛力突出，維持「買入」評級。
風險提示：PPP 項目融資風險，運營項目進度不達預期風險，碳中和政策落地不及預期風險，信用環境收緊風險等。
該股最近6個月獲得機構7次買入評級、2次強烈推薦評級、1次強烈推薦-A評級、1次優於大市評級。
【14:47 亞廈股份(002375)：工業化內裝穩步拓展 傳統主業加快改善】12月25日給予
亞廈股份(002375)買入評級。
投資建議：該機構預測2020-2022 年公司歸母淨利潤分別為4.0/6.0/8.0 億元，EPS 分別為0.30/0.45/0.60 元（2019-2022 年CAGR 為23.5%），當前股價對應PE 分別為24/16/12 倍，考慮到公司裝配式裝修具有較好前景，維持「買入」評級。
風險提示：裝配式業務拓展不及預期風險，租賃住房政策推進不及預期風險，地產調控趨嚴風險，應收帳款壞帳風險等。
該股最近6個月獲得機構15次增持評級、6次買入評級、5次強推評級、2次中性評級。
【14:17 巨星科技(002444)：擬收購SHOP-VAC相關資產 進軍電動工具】12月25日給予
巨星科技(002444)買入評級。
盈利預測：不考慮此次收購，預測20-22 年EPS 分別為1.20/1.48/1.83元/股，按最新收盤價對應PE 分別為22/18/15 倍。公司手工具業務依託大賣場以及電商渠道同有時望進實軍現電持動續工良具好業增長。
風險提示：此次收購具有不確定性以及資產收購後業務經營恢復具有不確定性；匯率大幅波動；原材料價格大幅波動影響。
該股最近6個月獲得機構13次買入評級、7次跑贏行業評級、2次推薦評級、2次增持評級。
【14:17 濰柴動力(000338)：發行定增預案 全面增強實力】12月25日給予
濰柴動力(000338)買入評級。
投資建議：海外方面，凱傲抗風險能力增強、採用多種手段應對疫情，業績下滑風險較為可控；國內方面，濰柴在重汽配套上升趨勢將延續加上陝重汽銷量企穩回升，濰柴發動機市佔率有望提升。全年來看，國III 淘汰執行力度加強，重卡行業銷量有望繼續超出預期。該機構認為
濰柴動力ROE 有望維持在15%-30%之間，且穩定性更強，估值或有望對標康明斯。預計公司2020-2022 年EPS 為1.21、1.32和1.40 元，對應PE12.7X、11.7X 和11.0X。
風險提示：1. 重卡行業銷量不及預期；
該股最近6個月獲得機構41次買入評級、10次增持評級、5次跑贏行業評級、3次強烈推薦-A評級、2次審慎增持評級、2次推薦評級、1次強烈推薦評級、1次BUY評級。
【14:07 均勝電子(600699)重大事項點評-均聯智行完成股改 增資、激勵推動發展】12月25日給予
均勝電子(600699)買入評級。
風險因素：汽車安全業務整合不及預期；新興領域發展慢於預期；海外疫情反覆。
投資建議：公司是全球汽車智能、安全系統龍頭供應商，汽車安全業務全球領先，地位穩固；汽車電子業務產品和技術具有全球優勢，在手訂單充沛。公司短期業績雖然受疫情衝擊明顯，但隨著下遊需求逐漸恢復，經營有望快速回升，維持公司2020/21/22 年EPS 預測0.02/0.91/1.13 元，維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構32次買入評級、9次增持評級、5次跑贏行業評級、3次審慎增持評級、2次推薦評級、1次買入-A評級、1次強力買進評級、1次強烈推薦評級、1次強烈推薦-A評級、1次謹慎推薦評級。
【14:01 東誠藥業(002675)：快速成長的核醫藥龍頭】12月25日給予
東誠藥業(002675)買入評級。
風險提示：PET-CT 新增裝機速度、公司核藥房擴張速度不及預期；那屈肝素納入集採；肝素原料藥價格大幅下滑；商譽減值。
該股最近6個月獲得機構12次買入評級、4次強烈推薦評級、2次推薦評級、2次買入-B評級。
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