| 時間：2020年12月23日 19:50:44 中財網 |
12月23日給予
德賽電池(000049)買入評級。
盈利預測與投資建議：這次參與NVT 整合的主體，是公司中小鋰電池封裝集成的主體惠州電池，未來完成整合後，公司對惠州電池在股權上仍能控股，但控股比例比當前會略有降低，因此短期來看，Desay+NVT 組合雖然總包的備考營收規模和利潤都將大幅提升，但對上市公司的歸母利潤貢獻比重還需要看最後的控股比例，該機構以本次公告中假設的51%的控股比例來做預測基數並假設整合在2021 年完成，預計公司2020-2022 年實現歸母利潤分別為5.78、9.14、12.46 億元，對應估值分別為18.84、11.91、8.74 倍；過去德賽在電池市場上的一部分預期差主要在於其沒有向上遊電芯生產方向延伸，在當下整合NVT 的背景下，如能依託ATL 的嫡系電芯助力，可望大幅改善德賽的供應格局與成長預期，公司當前估值顯然有明確的提升空間，首次覆蓋，給於買入評級。
風險提示：1）德賽整合東莞新能德進展不及預期；2）本次重組意向書籤訂後，後續各方的交易、談判以及具體實施條件都還存在不確定性，未來付諸實踐仍有變動可能；3）全球消費電子市場需求因疫情反覆與變化發生不可預期變化。
該股最近6個月獲得機構3次跑贏行業評級、1次增持評級。
【19:22 中航沈飛(600760)：擬以2.5億轉讓沈飛民機32.01%股權 聚焦主業助力中長期發展】12月23日給予
中航沈飛(600760)買入評級。
風險因素：軍費開支增速下降；未來我國在航空防務裝備方面的預算減少；產品不符合質量要求等；沈飛民機股權轉讓進展不及預期。
投資建議：公司是我國戰機龍頭，預計未來將充分受益軍機列裝加速、軍品定價機制改革的推進，市場前景向好。上調公司2020/21/22 年淨利潤預測至15.6/18/22 億元（原預測分別為14.5/16/18 億元），當前股價對應PE 分別為59/51/42 倍，維持公司「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構18次買入評級、5次跑贏行業評級、4次買入-A評級、4次推薦評級、3次增持評級、2次強烈推薦-A評級、2次審慎增持評級。
【17:08 旗濱集團(601636)：浮法保持高盈利 光伏玻璃價格存壓力】12月23日給予
旗濱集團(601636)買入評級。
財務預測與投資建議
風險提示：地產投資大幅下滑、原料成本快速提升、光伏玻璃價格大幅下滑
該股最近6個月獲得機構50次買入評級、10次增持評級、3次跑贏行業評級、3次強烈推薦評級、3次推薦評級、2次買入-A評級、1次謹慎推薦評級、1次優於大市評級。
【17:08 智飛生物(300122)：續籤默沙東代理協議 未來業績高增長可期】12月23日給予
智飛生物(300122)買入評級。
風險因素：三聯苗再註冊不及預期，EC+微卡市場推廣不及預期，重組蛋白新冠疫苗研發不及預期等。
投資建議：公司是國內疫苗領域領軍企業，考慮到：①疫苗行業其競爭門檻高，最強管理法頒布後行業龍頭有望實現強者恆強；②伴隨著人口老齡化、新冠疫情催化及大眾健康意識覺醒，其未來業績確定性較強；③與中科院微生物所合作重組蛋白新冠疫苗有望為業績帶來較大彈性， 該機構維持2020/2021/2022 年公司淨利潤預測分別為33.58/44.79/59.05 億元，對應EPS 預測分別為2.10/2.80/3.69 元，現價對應當前PE 分別為72、54、41 倍。繼續重點推薦，維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構42次買入評級、14次增持評級、10次推薦評級、6次跑贏行業評級、3次買入-A評級、2次強烈推薦評級、2次審慎增持評級、1次優於大市評級、1次謹慎增持評級。
【17:07 宇通客車(600066)：全球首屈一指 客車龍頭底部啟航】12月23日給予
宇通客車(600066)買入評級。
投資建議與盈利預測
風險提示：客車行業需求恢復不達預期
該股最近6個月獲得機構21次增持評級、19次買入評級、7次增持-A評級、6次強烈推薦-A評級、4次推薦評級、3次跑贏行業評級、1次區間操作評級。
【17:07 東山精密(002384)：2020全年業績預期翻倍 經營性利潤超預期】12月23日給予
東山精密(002384)買入評級。
上調盈利預測，維持「買入」評級。全年匯兌損失約2 億，Q4 業績實為超預期。維持2020年淨利潤預測，由於iPhone 新機出貨超預期，上調2021 年iPhone 出貨量預期至2.3 億，將2021/22 歸母淨利潤預測17/22 億元上調到18/22 億元。當前股價對應2020/21 年PE 29/24 倍，看好未來3 年資產質量改善，維持買入評級。
該股最近6個月獲得機構9次買入評級、4次增持評級、3次強推評級、2次跑贏行業評級、2次強烈推薦-A評級。
【16:57 蒙娜麗莎(002918)：碧桂園入股賦能 2021年雙擊或現】12月23日給予
蒙娜麗莎(002918)買入評級。
?精裝房發展趨勢樂觀，前期回調提供良好布局時機。該機構認為在限價背景下，精裝房仍然是地產開發商打造品牌效應、提高利潤率的重要手段，也是歷史發展必然趨勢。目前我國三四線城市及腰部以下房企精裝房滲透率較低，隨著開發商拿地方式的轉變等因素，該機構認為大型和中型開發商會繼續提升精裝滲透率，帶來瓷磚行業門檻進一步提升，而瓷磚企業兩極分化的趨勢也將延續，頭部企業核心受益。公司目前股價對應該機構2021年盈利預測僅16.6x PE 左右，該機構認為，碧桂園此時入股有利於提振市場信心，在公司仍然處於快速成長周期的背景下，2021 年公司股價或迎戴維斯雙擊，前期回調提供了良好的中長期布局機會。
投資建議。考慮到公司銷量增速超預期， 小幅上調2020-2022 年收入預測4.5%/3.2%/6.9% 至49.67/62.65/78.03 億元，但考慮到公司對於經銷商支持，上調成本端假設，從而下調2020-2022 年歸母淨利潤預測5.5%/10.4%/12.5%至5.6/7.1/9.0 億元，同比增長29.1%/27.5%/26.1%。考慮到8 月地產「三條紅線」
風險提示：地產調控嚴於預期，渠道拓展慢於預期，系統性風險。
該股最近6個月獲得機構26次買入評級、10次增持評級、5次強烈推薦評級、5次推薦評級、3次審慎增持評級、1次優於大市評級、1次強烈推薦-A評級。
【16:57 蒙娜麗莎(002918)：碧桂園創投捲土重來 估值修復可期】12月23日給予
蒙娜麗莎(002918)買入評級。
盈利預測及估值：該機構依然看好公司在零售的產品創新優勢和工程領域的厚積薄發，該機構維持預計公司2020-2022 年歸母淨利潤為5.55 億元、7.36 億元、9.58 億元，對應EPS 分別為1.37 元、1.81元、2.36 元，當前股價對應PE 分別為21 倍、16 倍、12 倍，維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構26次買入評級、10次增持評級、5次強烈推薦評級、5次推薦評級、3次審慎增持評級、1次優於大市評級、1次強烈推薦-A評級。
【16:57 淮北礦業(600985)：低估值高股息焦煤龍頭 新業務貢獻增長極】12月23日給予
淮北礦業(600985)買入評級。
風險提示：經濟恢復不及預期，煤炭價格下跌超預期，新增產能進度落後預期
該股最近6個月獲得機構25次買入評級、6次增持評級、2次優於大市評級、2次買入-A評級、1次強推評級。
【15:57 顧家家居(603816)：總裁再度增持 凸顯發展信心】12月23日給予
顧家家居(603816)買入評級。
風險提示：1. 房地產增速低於預期；原材料價格大幅波動；
該股最近6個月獲得機構45次買入評級、14次增持評級、8次推薦評級、3次跑贏行業評級、2次強推評級、2次審慎增持評級、1次強烈推薦評級。
【15:42 京東方A(000725)：股權激勵帶來長期動力 面板景氣度持續向好！】12月23日給予
京東方Ａ(000725)買入評級。
財務預測與投資建議
疫情對公司Q1 經營產生了不利影響，Q2 以來公司經營恢復正常，近期面板持續漲價並有望持續，因此該機構下調了公司20 年並同時上調了21 年盈利預測，預測20-22 年每股收益分別為0.12/0.26/0.38 元（原預測20-21 年為0.14/0.23 元），根據可比公司21 年31 倍估值，對應目標價為8.06 元，維持買入評級。
風險提示：液晶面板價格波動的風險；柔性OLED 進展不達預期。
該股最近6個月獲得機構42次買入評級、7次推薦評級、6次增持評級、5次強烈推薦評級、4次跑贏行業評級、2次審慎增持評級、1次Outperform評級、1次買入-A評級、1次強推評級。
【15:32 洋河股份(002304)深度系列二：新任管理層「二次創業」 M6+引領次高端升級】12月23日給予
洋河股份(002304)買入評級。
風險提示。宏觀經濟增長不及預期，行業競爭加劇，食品安全風險。
該股最近6個月獲得機構61次買入評級、18次增持評級、7次推薦評級、6次審慎增持評級、4次強烈推薦評級、2次強烈推薦-A評級、2次買入-A評級、2次跑贏行業評級、1次優於大市評級。
【15:22 東方電纜(603606)事件點評：中標歐洲海纜項目 公司海外業務未來可期】12月23日給予
東方電纜(603606)買入評級。
投資建議：考慮到公司國內業務進展順利，海外業務有望放量，該機構上調了盈利預測，調整前預計20-22年公司歸母淨利潤為6.94/9.52/11.46億元，調整後預計20-22 年公司歸母淨利潤為8.57/12.56/13.78 億元YoY+89.5%/46.6%/9.8%，維持「買入」評級。
風險提示：海上風電政策風險，出貨量不及預期，原材料價格上漲風險。
該股最近6個月獲得機構12次增持評級、10次買入評級、4次推薦評級、2次買入-A評級、2次強烈推薦評級。
【15:01 海爾智家(600690)重大事項點評：私有化落地 公司提效進入加速期】12月23日給予
海爾智家(600690)買入評級。
風險因素：海外疫情控制不及預期，空調價格戰持續，原材料價格上行。
投資建議：私有化後考慮少數股東權益加回上市公司報表，考慮增發股本，預計20-22 年公司EPS 為0.82/1.33/1.51 元；不考慮增發股本，EPS 為1.13/1.82/2.07 元（原2020-2022 年EPS 預測為0.81/1.19/1.40 元）。公司是全球白電龍頭，尤其是國際化、高端化布局國內最為領先。以此次私有化為契機，預計公司後續將進入增量、提效的加速期，進入公司治理、利潤釋放的紅利期，給予A 股21 年22 倍PE，對應目標價29.42 元；H 股考慮兩市折價考慮21 年20 倍PE，對應目標價31.70 港元。考慮公司長期高端化、國際化戰略布局已成，後續利潤釋放空間彈性大，維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構64次買入評級、14次增持評級、6次強推評級、4次買入-A評級、4次優於大市評級、2次強烈推薦-A評級、1次推薦評級。
【14:51 銀輪股份(002126)：推出第二期員工持股計劃 彰顯發展信心】12月23日給予
銀輪股份(002126)買入評級。
風險提示：1. 汽車行業銷量低於預期；
該股最近6個月獲得機構52次買入評級、7次增持評級、5次推薦評級、4次強烈推薦-A評級、4次跑贏行業評級、3次審慎增持評級、2次優於大市評級、2次謹慎推薦評級、1次強烈推薦評級、1次買入-A評級。
【14:51 京滬高鐵(601816)：行穩致遠 把握核心資產】12月23日給予
京滬高鐵(601816)買入評級。
風險提示：國內疫情惡化；
京福安徽公司發展進度不及預期；票價改革進度低於預期。
該股最近6個月獲得機構9次增持評級、5次買入評級、3次強烈推薦-A評級、2次跑贏行業評級、2次推薦評級、2次優於大市評級、1次審慎增持評級。
【14:51 移遠通信(603236)：美國337調查申請傾向於商業行為 暫未對公司經營產生實質影響】12月23日給予
移遠通信(603236)買入評級。
風險因素：337 調查後續不確定性；中美貿易、科技摩擦影響超預期等。
投資建議：該機構認為此次337 調查更傾向於商業行為，對移遠的生產、經營層面的實際影響較小，市場不宜過於悲觀，長期看好萬物互聯模組先行的產業趨勢、東升西落強者恆強的格局演進、份額優先卡位市場的公司策略，維持2020/2021/2022 年淨利潤預測為2.00/3.60/7.00 億元，對應EPS 為1.87/3.37/6.54 元，持續重點推薦，維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構36次買入評級、24次增持評級、11次推薦評級、4次跑贏行業評級、3次持有評級、1次優於大市評級、1次強烈推薦-A評級、1次買入-B評級。
【14:51 銀輪股份(002126)：公布二期員工持股計劃 鞏固公司人才優勢】12月23日給予
銀輪股份(002126)買入評級。
風險因素：下遊主要乘用車客戶銷量不達預期；新產品開拓不達預期；原材料價格波動等。
投資建議：重卡和工程機械行業持續高景氣，公司業績穩定發展，未來增長確定性強，維持公司2020/21/22 年歸母淨利潤預測3.70/4.60/5.70 億元， 相應EPS 為0.47/0.58/0.72 元，當前價12.94 元，對應2020/20/21 年28/22/18 倍PE。公司傳統業務受益重卡、工程機械行業高景氣帶動，此外，公司在
新能源汽車領域全球化布局，產品和客戶儲備紮實，並已經進入特斯拉供應鏈，長期看好公司未來的成長性，繼續推薦，維持「買入」評級。
該股最近6個月獲得機構52次買入評級、7次增持評級、5次推薦評級、4次強烈推薦-A評級、4次跑贏行業評級、3次審慎增持評級、2次優於大市評級、2次謹慎推薦評級、1次強烈推薦評級、1次買入-A評級。
【14:51 京東方A(000725)：股權激勵授予 激勵機制助推管理優化】12月23日給予
京東方Ａ(000725)買入評級。
風險提示：1. 面板價格波動；
該股最近6個月獲得機構42次買入評級、7次推薦評級、6次增持評級、5次強烈推薦評級、4次跑贏行業評級、2次審慎增持評級、1次Outperform評級、1次買入-A評級、1次強推評級。
【14:42 臥龍電驅(600580)：獲緯湃科技定點函 新能車電機進入收穫期】12月23日給予
臥龍電驅(600580)買入評級。
維持盈利預測，維持「買入」評級：公司是全球電機及其控制領域龍頭企業，海外
新能源電機業務受益歐洲電動化加速。該機構維持公司盈利預測，預計20-22 年公司歸母淨利潤分別為9.64、11.58、13.88 億元，對應20-22 年EPS 分別為0.74、0.89、1.06 元/股，當前股價對應PE 分別為19 倍、16 倍和13 倍。維持「買入」評級。
風險提示：新能車市場需求不及預期；公司技術研發不及預期。
該股最近6個月獲得機構13次買入評級、7次跑贏行業評級、1次強烈推薦評級、1次推薦評級、1次優於大市評級。
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