事件一
中環在江蘇宜興投產大矽片項目。預計8寸產線月產能達75萬片，12寸產線月產能達60萬片（對比原規劃上調20萬片）。
事件二
8月份全球半導體的銷售額為342億美元，同比下降了14.8%, 相比於7月銷售額增加2.8%。其中，中國地區銷量下降15.7%。
事件三
9月21日，總投資超過2200億元的合肥長鑫集成電路製造基地項目籤約，其中長鑫12英寸存儲器晶圓製造基地項目總投資約1500億元。
投資要點
1 全球半導體銷售額同比持續下降，未來有逐步回暖趨勢：
8月全球半導體的銷售額為342億美元，同比-14.8%。其中，中國地區銷量-15.7%。全球半導體銷量已連續八個月同比下降。但全球半導體銷量近期略回暖，7、8月銷量環比分別增加1.7%和2.8%。進出口方面：8月集成電路進口額280.81億美元，同比+2.35%；累計進口額1921億美元，同比-6.2%。集成電路設備累計出口額92.88億美元，同比+ 33.71%；集成電路累計出口金額642.56億美元，同比+20.6%。設備廠商方面：2019Q3龍頭設備廠商營收均有下滑：AMAT、LAM、ASML營收分別同比-20.32%/-22.03%/-6.3%，2019年累計營收分別同比-18.02%/-12.09%/-4.5%。
2 大基金二期重點扶持設備和材料國產化，設備龍頭有望受益：
基金一期全部投資完成，二期即將啟動，預計規模超2000億元，將會加強對設備的部署力度，國產設備商有望顯著受益。半導體材料和設備將是大基金二期支持重點，受到貿易戰和設備禁運的影響， 國內IC設計公司面臨設備採購難的現狀，開始在國內培養新的設備供應商，以華為海思為代表的IC設計公司在加速半導體生產環節的測試設備國產化。封測環節的測試設備長期被國外企業愛德萬和泰瑞達壟斷，市佔率達到90%以上。以【長川科技】和【華峰測控】為代表的國產設備商已獲得華為海思認可，將獲得從0到1的訂單機會和客戶的協同技術進步。國內晶圓投資未來3年年均超過300億美元，目前國產化率僅為10%。目前已有【北方華創】，【至純科技】等設備公司圍繞合肥長鑫DRAM項目展開布局。我們預計伴隨合肥長鑫DRAM項目的投產到量產，國產設備商有望獲得技術進步和大額訂單。
3 半導體大矽片國產化加速，設備龍頭晶盛機電最受益：
目前國內大矽片規劃總投資超過1500億元。晶盛機電已經合作或有望合作的大矽片公司包括實力較強的中環、新昇、有研、合晶等矽片廠，四家規劃總投資額超過500億元。晶盛機電在大矽片設備整線製造能力已達70-80%，包括長晶、切磨拋等環節，關鍵耗材的坩堝，拋光液也已具備國產化能力，將持續受益於大矽片國產化進程。中環8寸產線正式投產，12寸設備進場在即。中環領先大矽片項目擬投資30億美元實現75萬片/月8寸產能和60萬片/月12寸產能，從2017年底開工至今8寸線投產，用了不到兩年時間。目前產能：8寸產線已具備25萬片的月產能，12寸具備2萬片的月產能。8寸產線已投產1條，共規劃3條產線，全部無人化工廠。最新進展：2019年6月以來，中環股份採購設備節奏明顯加快，採購規模也同時增加，採購設備集中在清洗設備、研磨設備、檢測設備。一期9月1 條 8 英寸產線投產，12 英寸項目預計10月開始設備move in，2020 Q1開始投產，12寸招標有望逐步開啟，作為核心設備商晶盛機電有望大幅受益。
投資建議
【中微半導體】國產刻蝕機龍頭；
【晶盛機電】國內晶體矽生長設備龍頭企業，在長晶爐方面已有成果；
【北方華創】產品線最全（刻蝕機，薄膜沉積設備等）的半導體設備公司；
【長川科技】檢測設備從封測環節切入到晶圓製造環節；
【精測電子】收購韓國IT&T公司25.2%股權，從面板檢測進軍半導體檢測領域；其餘關注【華興源創】國產半導體測試設備龍頭）；
【至純科技】（國內高純工藝龍頭，清洗設備可期）。