回顧最近幾年各大券商策略對來年市場的預測，西南證券策略團隊是業內少數能連續「踏準節奏」的案例。
例如在2018年底，市場一片悲觀，西南證券策略團隊發布觀點稱，2019年A股有望否極泰來，滬指有望達到3200點；在2019年末，市場情緒亢奮之際，西南證券策略團隊卻冷靜地預計，2020年滬指運行節奏有望先破後立、不破不立，看好醫藥、必選消費品、可選消費品中的奢侈品。
回顧即將過去的2020年，A股市場走出了一輪各板塊運行節奏分化明顯的結構性牛市。在成長、周期板塊分別「主演」了上、下半年行情大戲後，年末這段時間，市場的各個板塊仿佛陷入了高潮過後「戲份不足」的沉寂。
站在這樣一個「十字路口」，Ａ股究竟會何去何從？近日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了西南證券首席策略分析師朱斌。相比去年同期他對跨年行情的謹慎，展望2021年市場，現在他表達的更多的是一種樂觀的預期。
受訪者供圖
滬指有望進軍4000點
NBD：最近您發布觀點稱，經濟復甦延續，年底行情漸入佳境，滬指有望進軍4000點。那麼，2021年市場還有多少空間？
朱斌：報告裡的4000點是對2021年滬指的展望。
NBD：經過連續兩年的上漲後，現在有不少機構對未來市場的表現持謹慎或者模稜兩可的態度，您為何依然堅定看好Ａ股？
朱斌：當前經濟延續復甦態勢，海外流動性維持寬鬆不變，國內通脹小幅回落，這種經濟復甦的最佳態勢應該能夠持續到2021年年中，在這段時期裡，周期股和成長股都有表現機會，指數也有望更上臺階。
NBD：另外，您指出，當前，正處於A股歷史上第三次大牛市的中繼。不過從上證指數的表現來看，這輪牛市的強度似乎不及之前的幾輪，市場分化也更為明顯。您預計，這輪大牛市的運行空間會有多大？
朱斌：預計這輪大牛市的高點就是4000點左右。這輪牛市強度跟以往牛市類似，而韌性更勝以往牛市。因為當前A股已經有4100多家上市公司，比前兩次牛市多很多。2017年6124點時，A股只有1400多家上市公司，2015年5178點時，當時上市公司數量是2700多家。當年兩次高點，A股的市值不過30多萬億元，40多萬億元，但是現在A股市值已經超過77萬億元，如果按照市值計算，當前的A股其實早就超過1萬點了。
外資仍會持續流入
NBD：現在有不少觀點認為，2021年上半年貨幣政策邊際收緊會對A股造成壓力，您對此如何看？
朱斌：預計貨幣政策不會大幅度收緊，可能是溫和收緊，而盈利在復甦的話，市場的方向應該是向上的。
NBD：2020年A股市場呈現出明顯的板塊輪動特徵，上半年可以說是科技、醫藥板塊的牛市，下半年則是周期、消費、新能源的牛市。在這樣的輪動過後，您認為，當下還有什麼比較好的低位布局的機會嗎？
朱斌：當前可以布局回調較多的創新藥板塊，市場預期較低的信創板塊，此外，已經有所回調的順周期板塊，如航運、有色、汽車的龍頭，也值得關注。
NBD：2021年國際指數暫無對A股的擴容計劃，您對外資流入A股的趨勢如何看？
朱斌：2021年外資應該仍會持續流入態勢。經過這次疫情，可以發現中國是企業抗風險能力最強的國家之一。中國擁有完整的產業鏈，在中國投資，投資於中國的核心資產，能夠獲得很好的收益。同時，2021年預計人民幣仍然會延續升值態勢，這對外資流入也有促進作用。
大宗商品反彈或持續
NBD：近期，以銅、鋁等為代表的大宗商品表現強勁。在您看來，這輪大宗商品的反彈的持續性強不強？
朱斌：從以往補庫存的周期來看，這輪大宗商品反彈應該能持續到2021年二季度。
NBD：您認為，此輪全球性疫情，將對哪些行業、哪類企業的發展格局產生了中長期的影響？
朱斌：此次疫情，對於像醫療防護、網際網路遠程辦公與遠程教育、自動化生產、直播帶貨等行業的發展產生了中長期的影響，永久性地加快了這些行業的發展，進一步奠定了這些行業在生產生活中的地位。
NBD：現在有一些觀點認為，未來可以考慮從藍籌股開始率先試點T+0制度。如果接下來真的從藍籌股開始率先試點T+0了，您認為對市場可能會有什麼影響？
朱斌：就如同科創板與創業板在交易制度上的變革，並沒有影響市場整體趨勢。預計即使從藍籌股開始率先試點T+0也不會影響市場運行趨勢。（本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。）
每日經濟新聞
【來源：每日經濟新聞】
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