來源：金融界網站
今年以來除了權益市場一片火熱，爆款頻現，「固收+」策略產品也迎來發行熱潮，成為各大公募基金公司爭相布局和競爭的重要戰場。深耕固定收益投資多年，致力於打造「固收有興，投資放心」固收+子品牌的興業基金近日發布公告，12月14日起將發售興業聚申一年持有期混合（基金代碼：A類：010781，C類：010782），這是該公司繼興業聚華混合、興業穩健雙利一年持有期債券之後，全年發行的第三隻「固收+」產品，也是「聚」系列首隻一年持有期產品。
據悉，「聚」系列混合基金是興業基金固收投資團隊近年來重點打造的「固收+」明星產品。自2019年6月4日實施「固收+」策略以來，現有各產品的淨值屢創新高，業績曲線圖呈現出漂亮的上揚走勢。如以產品最新單位淨值高於過往單位淨值的次數作為淨值創新高次數，截至12月4日，興業聚惠靈活配置混合A、興業聚盈靈活配置混合、興業聚鑫靈活配置混合A自2019年6月4日起的368個有效交易日內分別達到101、88、80次。同時，上述三隻產品也為持有人創造了較為可觀的超額收益，《海通證券-基金超額收益排行榜（20201203）》顯示，截至11月末，其近一年淨值增長率分別為21.73％、16.77％和16.02％，超額收益率則高達16.11％、11.14％和10.39％，理財替代效應突顯。
興業基金「固收+」產品主要負責人、金牛基金經理臘博表示，「『固收+』產品的目標客群是風險偏好性相對較低、理財替代訴求強烈的投資者，不論是零售客戶，還是理財子公司、保險、券商等機構客戶，都較為看重淨值創新高的能力和對波動回撤的控制。因此，如何實現淨值增長的可持續性，就成為『固收+』的核心奧義。」
首先，投資需要契合產品定位。在臘博看來，「固收+」絕不是簡單的「債券+權益」概念，需要配合大類資產配置和組合管理工具控制波動和必要的風險暴露。「一是根據大類資產的風險收益特徵，在組合投資範圍內以業績增長、估值匹配度、定價對比等維度篩選投資標的，力爭組合絕對收益；二是通過均衡配置和分散投資以加強組合盈利增長和估值波動的穩定性。」臘博介紹道。
其次，是明確淨值可持續增長來源。臘博認為，產品淨值增長的可持續性主要來自於三個方面：一是多資產收益貢獻，要求組合資產比例相對穩定，避免較大偏離；二是確定性收益來源，例如債券的票息和股票的盈利增長；三是可持續運作策略，比如採用債券久期和股票估值的對衝策略平滑波動，通過股債大類資產配置優化組合的風險收益，力爭淨值相對穩定的超額表現。