A股上市銀行陣營將添「新丁」。11月26日，上海農商行A股IPO事項順利過會，有望成為我國第9家A股上市農商行。此前，隨著廈門銀行（601187）的上市，我國A股上市銀行已增員至37家，目前A股門外排隊銀行還有16家，以城商行和農商行為主。隨著A股上市銀行即將擴容，銀行股後市如何走也受到市場關注。在業內人士看來，隨著外部宏觀環境向好與內部盈利狀況改善，銀行股的估值中樞有望逐漸抬升，銀行股股價還有一定的增長空間。
上海農商行順利過會
根據證監會官網消息，11月26日，上海農商行首發申請過會，證監會發審委會議主要針對上海農商行提出三項詢問，涉及該行個人消費貸款業務、表外業務、旗下村鎮銀行不良率等問題，要求該行說明2019年個人消費貸款大幅增長的原因、資管新規發布後是否進行「新老劃斷」、村鎮銀行不良率較高及逐年改善的原因及合理性等。
上海農商行7月8日更新的IPO招股說明書顯示，上海農商行擬公開發行股票數量不低於9.64億股，且不超過28.93億股。發行所募集的資金扣除發行費用後，將全部用於補充該行核心一級資本，提高資本充足水平。
上海農商行官網顯示，該行成立於2005年8月25日，是由國資控股、總部設在上海的法人銀行，是全國首家在農信基礎上改制成立的省級股份制商業銀行。目前註冊資本為86.8億元人民幣，營業網點360餘家，員工總數超7000人。
從資產規模來看，上海農商行是全國規模僅次於重慶農商行、北京農商行、廣州農商行的第四大農商行。截至今年三季度末，該行資產總額為9718.71億元，離萬億規模僅差「臨門一腳」。
業績表現來看，招股說明書顯示，2017－2019年，上海農商銀行營業收入分別為179.21億元、201.46億元、212.71億元，複合年增長率為8.95%；歸屬於母公司股東的淨利潤分別為67.69億元、73.08億元、88.46億元，複合年增長率為14.31%。2020年三季報數據顯示，上海農商行實現營業收入153.59億元，淨利潤60.53億元。
就上市事項北京商報記者嘗試採訪上海農商行，但截至發稿未獲得回復。
16家A股門外排隊
出於拓寬融資渠道、助力業務發展、增強品牌效應等需要，銀行對於上市融資一直熱情高漲。10月27日，廈門銀行在上交所上市，年內銀行A股上市終於打破了零紀錄，A股上市銀行隊列擴容至37家。今年8月27日，重慶銀行A股首發申請獲發審委審核通過，若IPO完成，該行將成為國內第三家A+H上市的城商行。
根據證監會披露的信息顯示，除了已通過發審會的重慶銀行和上海農商行之外，目前A股排隊銀行還有16家，候場銀行中，湖州銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行審核狀態為「已受理」，均為今年新獲進展，其餘銀行的審核狀態全部為「預先披露更新」。
此外，從銀行類型來看，目前16家A股候場銀行均為中小銀行，以城商行和農商行為主，其中，農商行數量達到10家，佔比超六成。
對此，金樂函數分析師廖鶴凱指出，對於農商行等中小銀行來說，上市將直接提升其資本充足率，大幅增強銀行再融資能力，同時也有利於提升業務規模和盈利水平以及提升銀行聲譽和品牌形象。
然而，儘管銀行上市「補血」熱情不減，但今年銀行A股上市的亮相顯得較為冷清，IPO審核進程明顯放緩，今年僅有3家銀行A股過會，1家銀行順利A股上市，而2019年則有8家銀行登陸A股。
「今年銀行上市數量，較往年更低，銀行作為巨無霸，對資本市場會形成較為明顯的抽水效應，其上市節奏明顯放緩，今年來受控跡象明顯。從未來看，銀行股發行節奏保持較低的水平，也是正常的，很難複製此前的盛況。」券商投行從業人士何南野如是說。
銀行股估值中樞有望逐漸抬升
在弱周期環境下，銀行股面臨的壓力首當其衝。北京商報記者根據數據統計，以最新收盤日計，37隻銀行股中，有26隻處於「破淨」狀態（市淨率低於1倍），佔比達70.27%。截至11月26日，銀行指數年內僅漲幅1.55%。
從銀行股整體走勢看，銀行指數一季度震蕩下行，二季度維持低迷，7月上旬有過一波短時快速拉升又再度走低，進入四季度尤其是10月以來銀行股迎來修復行情。截至11月26日，銀行指數近3月漲幅9.22%，近1月上漲6.86%。
何南野指出，銀行股今年走勢前低後高，在低迷了三個季度之後，在四季度迎來較為強勢的增長，原因一是估值極低，投資價值相對高估值的生物醫藥、科技，具有極強的投資價值；原因之二為基金年末調倉換股，降低高估值的倉位佔比，積極配置低估值的股票，以保障全年收益，並為明年收益打下基礎；原因之三是美股也是今年道指增幅強於納斯達克，銀行、地產、能源股強於科技股，從而對A股形成風向標的作用。
「關於後市走勢，我認為銀行股股價還有一定的增長空間，估值修復還會繼續，適當配置各類型銀行股的龍頭，預計能收穫較好的收益。」何南野如是說。
川財證券研究所所長陳靂指出，目前，A股銀行板塊市淨率處於近20年來3.12%的分位水平，整體估值位於歷史底部區間，安全邊際較高。此外，板塊平均股息率4.17%，也遠高於全部A股1.3%的平均水平。板塊機構倉位同樣位於低位。
展望未來，在陳靂看來，一方面，在利率趨勢性下行的大背景下，低估值、高股息率的銀行股或將獲得更多資金青睞；另一方面，隨著外部宏觀環境向好與內部盈利狀況改善，銀行股的估值中樞有望逐漸抬升，尤其是對成長性較強的銀行而言，業績和估值彈性提升的空間較大，建議積極布局。
北京商報記者孟凡霞馬嫡
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責任編輯：gl