編者按：本文系專欄作者投稿，作者金融外參。
今年的「十一」假期格外熱鬧，線下全國各地旅遊景點爆滿，線上主旋律大片「燃爆」。
據燈塔專業版數據，2019國慶檔（10月1日-7日）累計票房突破43.84億元，同比去年的19.08億元，增幅達到130%，累計觀影人次超過1.17億次，上座率達到39.4%，創下國慶檔歷史新高。其中，電影《中國機長》和《我和我的祖國》累計票房突破31億大關，並在淘票票上分別獲得了9.5、9.3的高分評價。
佳作的出現離不開相關投資、發行公司的參與支持。阿里巴巴影業集團作為出品主力之一，其股價在10月2日上漲了3.15%，報1.31港元，是參與兩部或兩部以上國慶檔影片的上市公司中，唯一的一家在節後股價上漲的影視股。
翻開被推至聚光燈下的阿里影業的財報可以發現，過去幾年間阿里影業有過市值超800億港元的輝煌歷史，但更多的是在虧損邊緣不停徘徊。
揮之不去的虧損「陰霾」自成立以來，虧損的陰影一直籠罩著阿里影業。
2014年6月，阿里影業從文化中國借殼登陸港股，淨虧損4.15億元；2015年，因得益於一筆淨財務收益（包括一筆來自銀行存款的利息收入 1655.84 萬和 7285.6 萬匯兌收益），使得阿里影業在這一年內盈利4.66億元；2016至2017這兩年內，阿里影業因專注發展淘票票，虧損捲土重來，淨虧損累計接近20億元，引得業內驚呼「太燒錢」。
不過，阿里影業似乎沒有想要放棄的念頭。2018年，公司持續發力淘票票，加之匯率波動，導致淨虧損達到了16.59億元。至此，阿里影業已累計虧損高達40餘億元。
財務告急，阿里巴巴文化娛樂集團董事長兼CEO俞永福特地把樊路遠從支付寶調任阿里影業CEO，認為樊路遠一定會給阿里影業的發展加速。
2019年，在「新官」樊路遠的指引之下，5月底，阿里影業交出了一份可觀的「成績單」。財報顯示，截至2019年3月31日的12個月內，其總營收30.34億元，較去年同期的27.75億元增長了9%。淨虧損同比下降80%至2.54億元，大幅收窄10億元。
樊路遠不負眾望為阿里影業驅散籠罩已久的虧損「陰霾」，其關鍵在於「雙輪」戰術的落地。即「優質內容+新基礎設施」：一方面不放棄在影視上遊的布局，對優質內容投入「不設上限」。另一方面持續打造行業新基礎設施，用網際網路基因來改造和提升傳統影視行業，這為阿里影業的突圍指明引路。
押注頭部影片樊路遠上任後，率先澄清「阿里影業專心只做基礎設施」的說法。他強調「內容產出和基礎設施一樣，都會成為阿里影業雙輪驅動中的核心一環」。由此，樊路遠圍繞著「小大正」的理念開始參投各大影片。
據媒體統計，在過去一年內15部10億級別的電影中，阿里影業佔據了8部，涵蓋了《我不是是藥神》（9分）、《紅海行動》（8.3分）、《狗十三》（8.4分）、《無雙》（8.2分）等高口碑的華語電影。由此，阿里影業幾乎壓中了2018年度所有高口碑、高熱度的頭部影片，被業內冠以「爆款收割機」的稱號。
另有，由阿里影業聯合出品的《綠皮書》，折桂第91屆奧斯卡最佳影片、最佳原創劇本及最佳男配角三項重磅大獎，使得阿里影業超越了亞馬遜和Netflix，成為全球首家出品奧斯卡最佳影片的影視網際網路公司。
再者，「沒有內容的公司不是一家好的網際網路影視公司」，深知這一道理的阿里影業還積極與博納、華誼兄弟、光線傳媒以及北京文化等頭部內容製作公司進行合作，啟動了「錦橙合制計劃」，聲稱將在未來五年以主投、主控或主宣發的身份，合作推出20部合制優質電影，投入人氣最旺的四大電影檔期。
目前，阿里影業發布5個「錦橙合制」項目，題材涵蓋各大門類。分別為《小豬佩奇過大年》、《刺殺小說家》、《拆彈專家2》、《第一爐香》以及《我在時間盡頭等你》。其中，《小豬佩奇過大年》於2019年春節檔上映，獲得1.24億元票房。
不僅如此，阿里影業還注重培養年輕的導演和編劇，以加碼布局內容領域。
早在2015年阿里影業挪用10億元，聯合優酷土豆、巨人網絡、新片場、北京電影學院等機構，推出了旨在孵化青年導演的「A計劃」。同時，接連成立了五大工作室，進行創作人才的培養，在樊路遠的眼中，編劇、導演、製片是真正讓影視作品成為好產品的鐵三角。
在這一年裡，阿里影業加強人才培養，同時秉持「小人物、大情懷、正能量」的影片價值觀，牢牢地抓住了爆款頭部內容，從源頭上對優質內容進行阻截，並且為內容挖掘蓄力，極大程度上保障了阿里影業處於電影內容生產鏈的上遊地位。
對「內容為王」的堅持，讓阿里影業開始步入正軌，不過萬事開頭難。
阿里影業2019年財年（截至2019年3月31日）業績報告顯示，在三大業務版塊中，內容製作業務收入同比下滑17.45%至4.59億元。官方對於收入下滑解釋稱，該業務處於調整期，公司消化了歷史項目並進行新財年的項目儲備。這在某種程度上也說明了，阿里影業在內容製作方面仍有很高的提升空間。
宣發武裝，數據賦能能夠屢屢壓中「寶藏電影」的阿里影業，與其新基礎設施2.0的宣發能力更是密不可分。
在阿里影業鋪設的基礎設施中，淘票票是至關重要的一環。儘管在過去的年報中，淘票票瀕臨虧損險境，但值得慶幸的是，前期的虧損換來了淘票票不斷擴增的市場滲透率。
淘票票官方披露，淘票票提供全國9500+家影院的在線選座購票服務，覆蓋影院票房約佔全國總票房的99.5%，覆蓋用戶數量達到2.9億；第三方數據平臺易觀的數據，2019年春節檔，淘票票的日均啟動次數達到589萬，居電影在線票務平臺第一位。
龐大的用戶群體為影片宣發、內容合作等方面提供了用戶數據作策略參考，不僅讓淘票票成為了各大國內外電影片方宣發合作的優選，同時也使得淘票票完成從工具型到決策型平臺的轉變。
淘票票逐步上位後，作為網際網路影視新勢力的阿里影業也從中窺見：通過進行大數據的採集、分析和應用，能夠最大限度提升優質內容的影響力。而後，一站式數位化宣發平臺「燈塔」應運而生，成為阿里影業搭建基礎設施的另一個「發力點」。
阿里影業於2018年4月北京電影節期間上線燈塔產品，旨在通過阿里內部工具和影片數據系統，實現網際網路宣發效果的最大化，更加精準地觸達用戶。根據阿里影業的官方數據，燈塔平臺上線至今已服務176個電影項目、109個客戶，為影片舉行了82場試映會，定製了210個服務報告，發布了117個市場觀察報告，影響用戶觀影決策路徑達3.2億次。
在今年的國慶檔，燈塔也「大顯身手」了一番。據媒體報導，針對《中國機長》這部影片，燈塔則實施了「秒級監測」、「日級推送」，並運用渠道投放工具，在線上線下立體覆蓋影片的核心觀眾，高頻觸達人次達到1.7億+；彼時的燈塔也已進入了「最佳客戶實踐階段」。
阿里影業高級副總裁、淘票票總裁李捷表示：阿里影業依靠淘票票、燈塔等平臺所積累的大量用戶觀影決策數據，判斷內容，在新基礎設施所沉澱下的多種宣發產品組合，進而將影片精準的觸達用戶，通過數位化宣發服務來為電影產業賦能。
為加碼大數據「導航」影片的宣發能力，阿里影業還把苗頭對準了線下影院推出「鳳凰雲智」平臺。旨在運用人工智慧手段，推動影院管理運營的智能化改造，為影院降低成本、提升效率。根據官方數據顯示：截至目前，鳳凰雲智（及其連帶另一影院票務系統）合計已與近3500家影院建立合作。
從淘票票到燈塔、鳳凰雲智，阿里影業更多是在布局影視市場的終端服務。而行業上遊的製作領域，仍停留於傳統製片階段，是影視生產鏈數位化的「大窟窿」。
阿里影業似乎也已經察覺到了這個漏洞。於是乎，在2019上海電視節期間，阿里影業推出了雲尚製片管理系統。針對傳統影視製作周期難把控、財務不透明以及製作經驗難以傳承等一系列痛點，用數位化手段助力影視製作的管理模式升級。公司表示，產品已於近期推出試用版，已在多家頭部製作公司近30個項目中使用。
經過這一年的實踐，阿里影業網際網路宣發的能力突飛猛進。據阿里影業最新發布的財報披露，2019財年內，網際網路票務和宣傳發行業務獲得收入24.64億元，同比增長13%，財務業績在報告期內首次實現了全年盈利。其中，票務服務營收11.864億元，內容投資及宣發營收9.615億元。
正如阿里影業CEO樊路遠所說：「短期來看，阿里影業的使命並不是考慮如何盈利，而是通過服務和平臺為電影行業帶來新的增量。」至此，阿里影業也已經實現了電影全產業鏈的「基礎設施全覆蓋」。「淘票票+燈塔+雲尚製片+鳳凰雲智」共同構成了阿里影業的數位化影視矩陣，大幅提升為優質影片保駕護航的能力，成為阿里大文娛全面協同的另一重要支點。
阿里文娛的聯動「開關」2016年中旬，阿里宣布聯合旗下阿里影業、合一集團（優酷土豆）、阿里音樂、阿里體育、UC、阿里遊戲、阿里文學、數字娛樂事業部等成立大文娛版塊，並表示阿里大文娛是阿里巴巴「雙H」戰略的其中一環，也是阿里巴巴重要的內容生產平臺。
然而，阿里大文娛的財務表現卻不盡人意。
阿里大文娛2018年第一季度營收為39.27億元，運營虧損為25.86億元，當時是所有阿里巴巴集團業務條線中虧損最嚴重的部門；第二季度，阿里大文娛總收入達到59.75億元，同比增長46%，但虧損額也達到42.9億元；第三季度，阿里大文娛營收59.4億元，虧損48.05億元，依然是阿里巴巴當季度各業務中的虧損王；第四季度，阿里大文娛運營營收64.91億元，虧損70.97億元。
合計下來，僅僅在2018這一年內，阿里影業所在的阿里大文娛合計虧損了將近214億，無疑是個「拖油瓶」。不過，面對阿里文娛嚴重的虧損，阿里巴巴對其支持力度依舊沒有削減。
那麼，阿里影業在「扶持阿里大文娛」的劇情中扮演著什麼角色？
一方面，阿里影業的淘票票作為阿里旗下重要的票務平臺，與優酷、UC、蝦米音樂等共同構成引流抓手。另一方面，以阿里影業為首的阿里文娛生態，通過影視劇、文學作品和體育賽事轉播等形式，不斷擴充產品內容規模，驅動產品的流量增長。
在淘票票等業務的帶動下，阿里大文娛似乎有鹹魚翻身之勢。
阿里巴巴2020財年第一季度財報披露，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊，期內實現收入63.12億元（人民幣），較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。報告指出，阿里影業作為阿里巴巴集團子公司，公司財務並表之後，為阿里文娛版塊收入增長提供了積極作用。
「淘票票×優酷」便是說明阿里影業聯動阿里文娛內部效果良好的最佳範例。據官方數據顯示，影片《復仇者聯盟4》在淘票票×優酷雙端的「想看」+「預約」量近600萬，預告片的雙端播放量超過3680萬，成為同類數據指標裡的行業第一。
可見，阿里影業既為阿里文娛打造出流量入口，豐富了內容生態，並不斷構建起阿里大文娛「內容—流量—內容」的生態循環。而這也意味著阿里大文娛針對電影業務開啟了全面協同的步伐。
除了阿里文娛內部的聯動之外，阿里影業與阿里電商平臺的協同效應也逐漸顯現。據阿里影業2019財報披露，綜合開發業務收入1.11億元，增長率為174%，首次實現三位數增長。通過IP營銷、衍生品開發、空間合作等生態型玩法，大文娛平臺參與、孵化的優質IP實現深度變現。
總而言之，背靠阿里巴巴集團，阿里影業正在通過大數據和生態協同的力量，不僅賦能片方和整個影視行業，為消費者提供更優質的體驗，也逐漸喚醒「沉睡」已久的阿里文娛，讓「奶爸」阿里的「文娛夢」能夠早日落地。
影業領航，有待加持雖然，阿里影業對阿里文娛收入有「錦上添花」的效果，也表明了阿里影業對阿里大文娛產業的地位正在逐漸增強。但是，從競爭對手以及相關的研發投入等方面來看，卻隱約透露著阿里影業對阿里大文娛驅動的乏力和無奈。
首先，淘票票與貓眼的競爭顯露疲態。經過樊路遠的不懈努力可算是讓淘票票坐擁2.9億用戶以及9500+家影院，不過其市場佔有率仍然低於競爭對手貓眼。
對比2016至2018年裡兩者的市場份額來看，淘票票僅在2017年以30.94%的佔比實現反超，接棒貓眼當第一。從那以後，淘票票一直處於追趕貓眼的狀態之中。
根據艾媒諮詢數據顯示，截止2019年第一季度，淘票票仍以31.5%的佔比落後於貓眼位居第二。長期奔跑猛追的淘票票，同時還兼顧著協同阿里文娛業務的流量「重擔」，淘票票業務「疲態」開始顯現在財報中。
在貓眼娛樂發布的2019年中報裡，貓眼上半年總收入19.846億元，同比增長4.7%，其經營利潤率為19.3%，淨利潤率為13%，公司整體已經實現盈利。而阿里影業的淘票票，儘管經營利潤實現良性轉變其虧損大幅收窄至10億元，可仍舊處於虧損通道中。
可以預見，長期把持中國在線票務市場主控權的貓眼娛樂，同時背靠騰訊及美團這兩大流量資源，其發展條件比淘票票更能在票務航道中佔據先機。
其次，停留「紙上談兵」的5G，亟待阿里影業投入研發。隨著5G技術的商用推廣，各大網際網路公司紛紛投身研發，而作為中國網際網路「巨頭」公司之一的阿里巴巴自然也不例外。
事實上，阿里在研發方面的資金投入，可謂一點都不手軟。根據阿里巴巴的財報顯示，2016—2018這三年內，阿里巴巴分別以152億、186億、284億人民幣的研發支出蟬聯中國企業研發之首，遠超騰訊和百度，並且在逐年增加。
（圖片來源：智能攻略）
反觀影視產業，雖然背靠阿里的阿里影業擁有了諸如燈塔、鳳凰雲智、阿里魚等數位化平臺，先前阿里集團的「班長」馬雲也曾放出豪言：阿里文娛再虧10個億也不是問題。但是涉及5G技術，阿里影業目前還尚未有投入使用的具體動向。
面臨中國影視產業的蕭瑟期，樊路遠的「雙輪」戰術讓阿里影業在亂世中站穩腳跟，打開了傳統影視的「新玩法」。承載阿里「文娛夢」的阿里影業將迎來一個嶄新的開始，一次回歸初心的再出發。
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