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每經記者 唐宗全 每經編輯 謝欣
從今年4月底開始，玻璃期貨展開了一輪持續3個月以上的推土機式上漲，漲幅高達45%。從企業利潤角度看，目前玻璃行業的毛利率已升至35%，接近歷史最好水平。而從4月底以來，A股玻璃概念股大獲其利，股價大幅上升，表現最差的區間漲幅也超過33%。
65個交易日玻璃期價勁升45%
65個交易日，玻璃期貨價格3個月勁升45%。
4月29日，玻璃主力合約「玻璃2009」期貨價格從1250元/噸起步，3個月來連續飆升，呈現「推土機式」的單邊趨勢。截至8月4日收盤，「玻璃2009」合約收盤在1815元/噸。從今年4月29日啟動點算起，漲幅已經高達45%。現貨市場方面，數據顯示，從今年3月底玻璃期貨行情啟動算起，近日玻璃現貨價格上漲也超過了30%。伴隨價格上漲，行業快速去庫存，截至7月底，玻璃企業庫存已下降至4000萬重量箱左右的水平，從年內高點下降超過50%。
玻璃期貨這波行情走得果斷堅決，中國玻璃信息網的「中國玻璃價格指數」也從980點附近，升到了8月3日的1172.59點，漲幅接近20%。
長安期貨分析師劉娜認為，玻璃現貨價格持續提升推動了玻璃期貨09合約向上突破並創出新高。目前全國主要城市浮法玻璃現貨平均價為1575元/噸。
這輪期貨行情的啟動點是今年4月29日，上漲的核心邏輯是國內疫情得到有效控制，中國經濟逐步回到正軌的預期帶來了玻璃需求上升。
首先，綜合各方的研究報告觀點，復工復產之後需求恢復，玻璃供需格局大大改善成為業內共識。從基本面上看，上半年玻璃產量穩中有降，行業的去庫存效果好於預期。
其次，房地產市場表現良好，玻璃行業迎來利好。
近日，中國指數研究院發布《7月百城住宅價格指數》。報告指出，2020年7月，全國100個城市新建住宅平均價格為15528元/平方米，環比上漲0.43%，漲幅較上月收窄0.10個百分點。從漲跌城市個數看，80個城市環比上漲，19個城市環比下跌，1個城市與上月持平。同比來看，全國100個城市新建住宅平均價格較去年同期上漲3.21%，漲幅較上月擴大0.05個百分點。
方正中期分析師王亮亮、王駿認為，中長期來看，房地產竣工端有修復預期，對於玻璃預計有較大的利好支撐。房地產對玻璃的需求量非常大，房地產市場表現良好，這給玻璃的走強打了一針強心劑。
毛利率回升至35% A股玻璃板塊大獲其利
近日，A股相關上市公司將受益於玻璃市場向好成為市場一致預期。
方正中期分析師王亮亮、王駿的研究報告指出，玻璃成本端煤炭、天然氣、石油焦、純鹼等價格均是向下態勢，玻璃價格接連攀升，國內玻璃廠生產利潤非常可觀，再度逼近歷史高點。截至7月底，國內玻璃廠毛利潤已經回升至35%以上的高水平。
8月以來，玻璃期貨價格還在繼續強勢上漲，行情還在繼續發展，玻璃的利潤繼續擴大。
今日（8月4日）玻璃期貨主力合約漲幅高達4.91%。受玻璃期貨、現貨價格走強刺激，今日A股市場「玻璃板塊」表現良好，洛陽玻璃、福萊特都封住漲停，北玻股份差3分錢漲停。玻璃價格不斷提升，行業利潤增大，這構成了A股玻璃板塊走強的內生動力。
從4月29日算起，即使上漲最少的洛陽玻璃，區間股價漲幅也達33%。福萊特以漲幅114%名列第一。
4月29日~8月4日玻璃板塊個股區間漲幅 數據來源：通達信
不過，上市公司直接受益玻璃期貨價格上升的說法也不太準確。期貨合約的交割品是平板玻璃，符合《中華人民共和國國家標準 平板玻璃》（GB 11614-2009）的5mm無色透明平板玻璃（不大於2m×2.44m）的一等品。上市公司生產的玻璃科技含量更高，屬於特種玻璃的範疇，二者既有聯繫又有區別，玻璃期貨價格是行業的定價基準，水漲船高，多數生產特種玻璃的上市公司間接受益。
2019年年報披露，福萊特的最主要產品是光伏玻璃。山東藥玻主要從事各種藥用玻璃，產品包括模製瓶、棕色瓶、安瓿瓶、管制瓶、丁基膠塞、鋁塑蓋塑料瓶等。北玻股份的產品為專用玻璃深加工設備及各類深加工玻璃，比如高端節能玻璃。福耀玻璃的主要產品是各種交通工具的安全玻璃，比如汽車級浮法玻璃，汽車玻璃等。安彩高科主要產品為光伏玻璃。洛陽玻璃生產的是「信息顯示玻璃」「新能源玻璃」兩大類。
相對來說，南玻A和金晶科技的業務和玻璃期貨關聯度更高，直接受益的效果更明顯。
2019年年報披露，南玻集團在東莞、成都、廊坊、吳江、鹹寧共擁有10條技術先進的浮法玻璃原片生產線。目前年產約247萬噸各種高檔浮法玻璃原片和43萬噸太陽能玻璃原片，浮法玻璃產品涵蓋1.3~25mm多種厚度的高檔優質浮法玻璃、超白浮法玻璃。
金晶科技業務主要涵蓋玻璃和純鹼兩類產品。主要產品包括：2~25mm多種厚度、規格的浮法玻璃、汽車玻璃原片、超白玻璃等。公司化工類業務產業主要包括純鹼、小蘇打等產品。合計產能3000萬重量箱，公司是中國平板玻璃標準的制定者。
每日經濟新聞