開關變壓器的等效電路與一般變壓器的等效電路，雖然看起來基本沒有區別，但開關變壓器的等效電路一般是不能用穩態電路進行分析的；等效負載電阻不是一個固定參數，它會隨著開關電源的工作狀態不斷改變，分布電感與分布電容對正激式開關電源和反激式開關電源工作的影響也不一樣
從道理上來說，（2-139）式中反電動勢的最大值要比（2-140）式中反電動勢的平均值高很多，但由於分布電容的存在，反電動勢的上升率並沒有計算結果那麼高，所以把它等效成一個方波，計算起來更為簡單。實際上從能量方面來考慮也是完全可以的。
（2-140）式對於計算漏感 產生的反電動勢或其它電感產生的反電動勢同樣有效。漏感 中存儲的能量可根據（2-138）式求得；而流過漏感 的電流，對於反激式開關電源：可認為與勵磁電流的大小基本相等，因為，在反激式開關電源中，等效負載電阻等於無限大；對於正激式開關電源：可認為與流過等效負載電阻的電流大小基本相等，因為，在正激式開關電源中，勵磁電流相對於流過等效負載電阻的電流，很小。
在電源開關管Q1關斷期間，對於反激式開關電源，開關變壓器正好通過次級線圈向負載輸出能量（給儲能濾波電容充電），即等效負載電阻R的值很小，產生反電動勢的值也很小；而對於正激式開關電源，此時開關變壓器正好沒有向負載輸出能量，即等效負載電阻R的值非常大，產生反電動勢的值也很大。
因此，在t > t6時刻，開關變壓器初級線圈產生的反電動勢大小，對於正、反激式開關電源來說是不一樣的，即：正激式開關電源的負載特性與反激式開關電源的負載特性正好相反。
從原理上來說，用圖2-44的等效電路來等效開關變壓器的工作原理有些過於簡單，因為，在圖2-44中，當電源開關管Q1突然關斷瞬間，漏感 沒有放電迴路，即負載電阻為無限大，根據（2-140）式，漏感 兩端產生的反電動勢將非常大；但實際上，在漏感 產生反電動勢的時候，它是可以通過漏感兩端的分布電容產生並聯振蕩的，因此，我們可以把圖2-44電路進一步改進成如圖2-46所示電路。
在圖2-46中，Cs1、Cs2都是分布電容，它們對於漏感 來說，既可以產生串聯振蕩，又可以產生並聯振蕩。在電源開關管Q1導通瞬間，漏感與分布電容主要是產生串聯振蕩，因為輸入電壓開始向串聯振蕩迴路提供能量；在電源開關管Q1關斷瞬間，漏感與分布電容主要是產生並聯振蕩，因為漏感 必須要通過並聯迴路釋放能量。在實際應用中，漏感相對於勵磁電感 來說很小，因此如果不考慮漏感的作用，完全可以把Cs1、Cs2看成是一個分布電容。
由於在變壓器線圈中，分布電容和分布電感是由非常多的電容和漏感互相串、並聯在一起組成，如要嚴格地用集中參數完全把它們等效是很難的。至於等效電路是採用串聯還是並聯，這主要看它在電路中所起的關鍵作用。例如，在電源開關管接通時，串聯電容的作用是主要的；而在電源開關管關斷時，並聯電容的作用反而是主要的。
從圖2-45-c以及（2-140）式可以看出，漏感 產生反電動勢的幅度一般都等於或大於輸入電源電壓的幅度，即加到電源開關管D極的電壓最高可達輸入電壓的兩倍，或者更高。這是因為電源開關管的關斷時間一般都很短，而漏感釋放能量時等效負載電阻很大的緣故。因此，如果不對電源開關管採取保護措施，反電動勢很容易就把電源開關管打穿。
根據（2-140）式，降低漏感反電動勢幅度的最有效方法是減小負載電阻 的阻值。圖2-47所示電路，就是一種採用減小負載電阻的方法來降低漏感產生反電動勢幅度的電路。
圖2-47中的D1、R1、C1是抑制漏感以及勵磁電感產生反電動勢和振鈴電壓幅度的有效電路。當變壓器初級漏感以及勵磁電感產生反電動勢時，反電動勢通過二極體D1對電容器C1進行充電，相當於電容器把反電動勢的能量吸收掉，從而降低了反電動勢和振鈴電壓的幅度。
電容器C1在吸收反電動勢的能量的過程中，其兩端電壓也會提高，但它可以通過R1進行放電，使電容器兩端的電壓基本保持在一個合理的範圍。即：電容器C1在吸收反電動勢的能量是有條件的，只有反電動勢的的幅度超過某個值之後，它才開始吸收。正確選擇RC放電的時間常數，使電容器在下次充電時的剩餘電壓剛好略高於方波電壓的幅度，而電容充滿電的幅度又低於開關管的耐壓幅度，此時電源的工作效率最高。