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原標題:
搜於特:關於《關於對
搜於特集團股份有限公司2019年年報的問詢函》的回覆意見
關於《關於對
搜於特集團股份有限公司2019年
年報的問詢函》的回覆意見
亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）
關於《關於對
搜於特集團股份有限公司2019年
年報的問詢函》的回覆意見
深圳證券交易所中小板公司管理部：
由
搜於特集團股份有限公司（以下簡稱「
搜於特公司」或「公司」）轉來
的《關於對
搜於特集團股份有限公司2019年年報的問詢函》（中小板年報問詢
函【2020】第355號）（以下簡稱「問詢函」）收悉。我們已對問詢函中需要我
們說明的財務事項進行了審慎核查，現將核查情況匯報如下：
一、年報顯示，你公司長期借款餘額8.80億元，較期初增長877.78%，貨
幣資金餘額為13.06億元。請結合你公司貨幣資金可使用狀態說明你公司存貸雙
高的合理性，在貨幣資金相對充裕的情況下長期借款大幅增加的原因，請說明
相關借款用途，並結合你公司銀行授信情況、貨幣資金、現金流及收支安排、
債務到期情況，說明你公司長期借款大幅增加的合理性，是否存在短期償債風
險。請會計師說明對公司貨幣資金所執行的審計程序及獲取的審計證據。
公司回覆：
（一）公司存貸雙高的合理性，在貨幣資金相對充裕的情況下長期借款大
幅增加的原因。
1、貨幣資金餘額較高的合理性
貨幣資金餘額情況如下：
金額：萬元
項目
2019-12-31
2018-12-31
庫存現金
24.00
54.45
銀行存款
58,670.88
79,380.32
其他貨幣資金
71,946.33
8,866.95
合計
130,641.21
88,301.72
截至2019年12月31日，公司貨幣資金餘額130,641.21萬元，其中：1）
保證金71,644.98萬元主要用於開具銀行承兌匯票和支付保函，在其對應的票據
或保付款項到期償付前，不得自由使用；2）2016年非公開發行股票募集資金專
戶餘額6.14萬元，專項用於倉儲物流基地建設項目等募投項目使用；3）扣除以
上項目後，公司可自由支配的貨幣資金餘額為58,694.89萬元。
近三年公司可自由支配貨幣資金情況如下：
金額：萬元
項目
2019-12-31
2018-12-31
2017-12-31
貨幣資金
130,641.21
88,301.72
70,581.67
其中：使用受限資金
71,644.98
5,967.58
1,232.95
募集資金
6.14
1,863.06
1,992.46
可自由支配貨幣資金
58,694.89
80,471.08
67,356.26
2019年末公司貨幣資金餘額相比以往年度增長較大，但同期可自由支配貨
幣資金餘額相比以往年度有所下降。主要是由於宏觀經濟環境的影響，銀行不同
程度提高了應付票據保證金比率。受此影響，貨幣資金中票據保證金比例增高，
該保證金全部用於公司及控股子公司開展經營業務，公司及控股子公司沒有對控
股股東、實際控制人、關聯方及其他任何外部單位提供擔保。
2019公司使用受限資金情況如下：
金額：萬元
項 目
2019年期末餘額
2019年期初餘額
票據保證金
71,644.93
5,750.01
鎖匯保證金
0.00
182.52
訴訟凍結資金
0.00
35.00
其他保證金
0.05
0.05
合計
71,644.98
5,967.58
2、長期借款增加的原因
長期借款增加的原因如下：
（1）長期借款用於彌補公司資金需求，提高借款資金使用效率，優化債務
結構
①公司日常經營的需要
公司的長期借款款項用於日常生產經營的原料採購等，彌補可自由支配的資
金，滿足公司日常經營的資金需求。
②償還短期債務的需要
公司短期待償還債務較多。為保障按期履行還款義務，公司通常會儲備一定
規模的貨幣資金用於短期債務的償還。
③提高借款資金使用效率，優化債務結構
長期借款相對於短期借款，借款周期更長。短期借款到期歸還再續貸，公司
資金歸集較為頻繁，縮短了公司對資金的實際使用時間。長期借款的資金實際使
用天數更長，提高借款資金使用效率；同時，也減輕公司短期償債壓力，優化了
債務結構。
（2）增加抗風險能力、實現公司發展戰略的需要
考慮到中美貿易摩擦、宏觀經濟環境、國際貿易環境和國內經濟周期性矛盾
等諸多內外不確定因素的影響，公司業務經營規模較大，需要儲備足額營運資金
以保障經營發展，確保公司在外部環境發生變化時能有一定的風險承受能力。
此外，公司進軍醫療用品業務領域。新業務要儲備一定的資金餘量，避免因
資金問題，從而影響公司的戰略規劃實施。
綜上，公司在貨幣資金相對充裕的情況下長期借款大幅增加是合理的。
（二）說明相關借款用途，並結合你公司銀行授信情況、貨幣資金、現金流
及收支安排、債務到期情況，說明你公司長期借款大幅增加的合理性，是否存在
短期償債風險。
1、長期借款用途
2019年末長期借款用於採購棉紗、纖維、布料等原材料。
2、授信情況
公司與眾多銀行建立了良好合作關係，具備良好的融資能力。2019年度公
司獲得銀行授信額度58.97億元；其中，獲得授信合同中長期資金借款額度10
億元。考慮到長期借款資金使用周期和資金使用效率的優勢，公司已優先使用長
期資金借款額度10億元。截至2020年6月30日，公司尚在有效期內的銀行授
信額度65.88億元，尚餘19.98億元授信額度未使用。
公司具有良好徵信，一直嚴格遵守銀行結算制度，未出現逾期還款情況。良
好的銀企關係為公司短期債務清償提供了合理保障。
3、貨幣資金情況
2017年至2019年，公司各期末短期借款及一年內到期的非流動負債餘額合
計分別為148,082.54萬元、191,856.33萬元和154,153.73萬元。公司可自由
支配貨幣資金餘額與短期債務餘額之間呈現較為平穩的配比關係。具體如下：
單位：萬元
項目
2019-12-31
2018-12-31
2017-12-31
1、貨幣資金
130,641.21
88,301.72
70,581.67
其中：使用受限資金
71,644.98
5,967.58
1,232.95
募集資金
6.14
1,863.06
1,992.46
可自由支配貨幣資金
58,694.89
80,471.08
67,356.26
2、短期借款及一年內到期的非流動負債
154,153.73
191,856.33
148,082.54
4、債務到期及資金安排情況
公司2020年內到期應償還的短期借款及一年內到期的非流動負債金額合計
15.42億元；其中，2020年1-6月內到期應償還的借款金額合計10.14億元。前
述到期的借款均已按期歸還本息，無展期或逾期情況。具體如下：
單位：萬元
項 目
2020年1-6月
2020年7-9月
2020年10-12月
合計
短期借款
79,199.06
8,088.65
41,940
129,227.71
一年內到期的非流
動負債
22,151.15
1,124.88
1,650
24,926.03
合計
101,350.21
9,213.53
43,590.00
154,153.74
2020年第三季度和第四季度分別有9,213.53萬元、43,590萬元短期借款及
一年內到期的非流動資產將要到期。主要還款來源：
（1）公司可自由支配貨幣資金；
（2）公司銷售商品提供勞務收到的現金：公司2019年月均銷售商品提供勞
務收到的現金126,700萬元；2020年受疫情影響，上半年月均銷售商品提供勞
務收到的現金預計70,152萬元。
截至2020年6月30日，公司尚在有效期內的銀行授信額度65.88億元，尚
餘19.98億元授信額度未使用。公司將有足夠的信用額度用於購買商品、接受勞
務的資金支付需求。
公司將根據2020年度資金安排，嚴格執行授權審批等資金內部管理制度，
加強應收帳款管理，嚴格費用管控，合理有序地安排營運資金支出。根據債務到
期情況與應收帳款回收情況，合理安排債務償還規劃，有效的保障公司的正常生
產經營與債務及利息的償還。
同時，公司將結合市場狀況和運營需求，必要時選擇合適有效的金融工具，
合理調配自有資金與金融機構授信，支撐公司正常發展。
綜上，公司具有良好的償債能力，短期償債風險較小。但如果金融市場產生
波動，進而影響銀行對公司授信規模收縮、限制或取消，則可能會對公司的償債
能力產生一定的負面影響。
會計師回覆：
針對公司貨幣資金，我們主要實施了以下審計程序並獲得了相應的審計證據，
包括但不限於：
1、了解與貨幣資金業務相關的內部控制，並測試相關內部控制的有效性；
2、對庫存現金監盤，並與現金日記帳進行核對；
3、獲取公司2019年12月31日銀行存款的對帳單原件，並與期末帳面金額
進行核對，根據企業信用報告核對貸款信息是否與帳面保持一致；
4、獲取銀行對帳單及餘額調節表，對銀行帳戶存款、借款、應付票據等內
容實施函證，並由審計人員對函證過程進行控制；
5、獲取重要公司的主要銀行帳戶的全年銀行流水記錄，並對大額銀行交易
進行抽查。抽查內容主要包括業務摘要、金額等是否與帳面記錄一致等；
6、對公司主要銀行存款進行截止性測試，包括檢查公司帳務記錄與銀行對
帳單記錄、金額是否一致，以確認是否存在跨期的情況。
我們認為，我們已實施了必要的審計程序，獲取了充分、適當的審計證據。
2019年末貨幣資金內的保證金全部用於公司及控股子公司開展經營業務。我們
未發現公司及控股子公司對控股股東、實際控制人、關聯方及其他任何外部單位
提供擔保的情況。
二、年報顯示，你公司報告期末應收帳款金額為25.75億元，佔總資產比
例22.76%，較期初增長31.64%。請你公司結合信用政策、結算方式等分析應
收帳款大幅增長的合理性，並結合同行業可比公司會計政策、近兩年應收帳款
的實際回收周期、期後回款情況等分析說明對應收帳款的壞帳準備計提是否合
理、謹慎，並請年審會計師發表明確意見。
公司回覆：
(一)結合公司信用政策、結算方式等分析應收帳款大幅增長的合理性。
1、2018、2019年末應收帳款變動情況
單位：萬元
項目
期末數
帳面餘額
壞帳準備
帳面價值
2019年末
278,815.60
21,315.50
257,500.10
2018年末
210,554.36
14,947.78
195,606.58
變動金額
68,261.24
6,367.72
61,893.52
變動率（%）
32.42
42.60
31.64
2、公司主要業務信用政策及結算方式變化情況分析
業 務
2018、2019年度信用政策變化情況
結算方式
服裝類業務
未變更，根據客戶信用評級情況給予90-365天
的信用期
銀行電匯
材料類業務
將部分客戶現款現貨或預收部分款項，調整為
根據客戶信用評級情況給予30-90天的信用期
銀行電匯、商業匯票、
信用證
時尚電子類業務等
未變更，根據客戶信用評級情況給予信用期
30-90天
銀行電匯、商業匯票
保理類業務
未變更，根據客戶信用評級情況給予60-360天
的信用期
銀行電匯
公司主要根據客戶的信用、資質、資產等給予一定的信用額度與信用期。品
牌服裝業務根據加盟商加盟時間的長短、每期的進貨金額、回款的及時性以及加
盟商本身的實力區分不同的信用等級，對不同等級的加盟店給予不同的信用期與
信用額度。由於近年來國內服裝消費市場放緩，服裝業務持續下行壓力大，為緩
解加盟商資金壓力發展服裝業務，公司2016年初根據實際情況調整了服裝業務
信用政策，新加盟的客戶根據資質給予3-6個月的信用期，合作期限一年以上的
老客戶給予3-9個月的信用期，合作期限一年以上老客戶開新店、擴展店鋪、更
新改造老店鋪的可以延長給予12個月的信用期。供應鏈管理業務一般為現款現
貨或預收款項，但也會根據客戶合作時間、客戶資質、客戶信用情況一般給予
1-3個月的信用期。2019年度將供應鏈管理業務部分客戶由現款現貨或預收部分
款項，調整為根據客戶信用評級情況給予30-90天的信用期。時尚電子類業務根
據客戶信用評級情況給予信用期30-90天。保理類業務根據客戶信用評級情況一
般給予60-360天的信用期。綜上，除供應鏈管理部分客戶信用期有所變化外，
公司其他信用政策未發生明顯變化。
3、各類業務應收帳款及收入變化情況分析
單位：萬元
業 務
2019年應收帳款餘額
2018年應收帳款餘額
變動金額
服裝類業務
82,370.77
72,424.23
9,946.54
材料類業務
161,864.09
104,953.16
56,910.93
時尚電子類業務等
11,315.46
13,266.54
-1,951.08
保理類業務
23,265.28
19,910.43
3,354.85
小計
278,815.60
210,554.36
68,261.24
公司報告期末應收帳款較上年末大幅增長，主要系材料類業務、服裝類業務
期末餘額增長所致。
（1）材料類業務應收帳款期末餘額較上年末增長5.70億元，主要是公司供
應鏈管理業務將部分客戶由現款現貨或預收部分貨款調整為根據信用評級情況
給予30-90天的信用期所致；
（2）服裝類業務應收帳款期末餘額較上年末增加約0.99億元，主要系2019
年下半年紡織服裝行業整體回暖，公司下半年銷售比上半年增加1.84億元，客
戶欠款增加所致。
(二)結合同行業可比公司會計政策、近兩年應收帳款的實際回收周期、期後
回款情況等分析說明對應收帳款的壞帳準備計提的合理性、謹慎性。
1、公司會計政策
公司從2019年1月1日開始執行新的金融工具準則，對於應收款項，本公
司按照整個存續期的預期信用損失計量損失準備。
（1）單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收款項壞帳準備的確認標準、
計提方法
公司將金額為人民幣 100 萬元（含）以上且佔應收帳款帳面餘額10%以上
的應收帳款確認為單項金額重大的應收帳款；將期末餘額大於 10萬元（含）以
上且佔其他應收款帳面餘額10%以上的其他應收款分類為單項金額重大的其他
應收款。本公司對單項金額重大的應收款項單獨進行減值測試，單獨測試未發生
減值的金融資產，包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試。
單項測試已確認減值損失的應收款項，不再包括在具有類似信用風險特徵的應收
款項組合中進行減值測試。
（2）單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備的應收款項
對於單項金額雖不重大但具備以下特徵的應收款項，如：與對方存在爭議或
涉及訴訟、仲裁的應收款項；已無法與債務人取得聯繫並且無第三方追償人；有
明顯跡象表明債務人很可能無法履行還款義務的應收款項等，單獨進行減值測試，
有客觀證據表明其發生了減值的，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差
額，確認減值損失，計提減值準備。
（3）按信用風險組合計提壞帳準備的應收款項的確定依據、壞帳準備計提
方法
①信用風險特徵組合的確定依據
本公司對單項金額不重大以及金額重大但單項測試未發生減值的應收款項，
按信用風險特徵的相似性和相關性對金融資產進行分組。這些信用風險通常反映
債務人按照該等資產的合同條款償還所有到期金額的能力，並且與被檢查資產的
未來現金流量測算相關。
不同組合的確定依據：
項目
確定組合的依據
計量預期信用損失的方法
應收票據-銀行承兌匯票
承兌人
參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況
及對未來經濟狀況的預測，通過違約風
險敞口與整個存續期預期信用損失率，
計算預期信用損失
應收票據-商業承兌匯票
承兌人
應收帳款-批發零售組合
銷售主體行業類型
參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況
及對未來經濟狀況的預測，通過帳齡、
金融業風險程度與整個存續期預期信用
損失率，計算預期信用損失
應收帳款-商業保理組合
銷售主體行業類型
應收帳款-合併範圍內組合
往來單位類型
合併範圍內關聯方未發生減值不計提
其他應收款-押金保證金組合
款項性質
考歷史信用損失經驗，結合當前狀況及
對未來經濟狀況的預測，按存續期預期
信用損失率，計算預期信用損失
其他應收款-社保公積金等代墊
款組合
款項性質
其他應收款-應收其他款組合
款項性質
其他應收款-合併範圍內組合
往來單位類型
合併範圍內關聯方未發生減值不計提
②各組合的帳齡與整個存續期信用損失率對照表
帳 齡
應收帳款信用損失率(%)
其他應收帳款信用損失率(%)
1年以內(含1年，以下同)
5.00
5.00
1-2年
10.00
10.00
2-3年
20.00
20.00
3-4年
30.00
30.00
4-5年
50.00
50.00
5年以上
100.00
100.00
③按金融業風險程度與整個存續期預期信用損失率對照表
項 目
應收帳款-商業保理業信用損失率(%)
正常
1.00
關注
5.00
次級
25.00
可疑
50.00
損失
100.00
2、公司2019年末應收帳款壞帳準備的計提情況
(1)類別明細情況
單位：元
種 類
期末數
帳面餘額
壞帳準備
帳面價值
金額
比例(%)
金額
計提比例
(%)
按單項計提壞帳準備的
應收帳款
19,520,992.86
0.70
19,520,992.86
100.00
其中：單項金額不重大
但單獨計提壞帳的應收
帳款
19,520,992.86
0.70
19,520,992.86
100.00
按信用風險特徵組合計
提壞帳準備
2,768,635,043.77
99.30
193,634,035.91
6.99
2,575,001,007.86
其中：採用帳齡分析法
計提壞帳準備的應收帳
款
2,535,982,224.55
90.96
191,307,507.72
7.54
2,344,674,716.83
採用金融業風險程度分
類法計提壞帳準備的應
收保理貸款
232,652,819.22
8.34
2,326,528.19
1.00
230,326,291.03
合 計
2,788,156,036.63
100.00
213,155,028.77
7.65
2,575,001,007.86
(續上表)
種 類
期初數
帳面餘額
壞帳準備
帳面價值
金額
比例(%)
金額
計提比
例(%)
按單項計提壞帳準備的
應收帳款
16,520,355.80
0.78
16,520,355.80
100.00
其中：單項金額不重大但
單獨計提壞帳的應收帳
款
16,520,355.80
0.78
16,520,355.80
100.00
按信用風險特徵組合計
提壞帳準備
2,089,023,289.20
99.22
132,957,481.68
6.36
1,956,065,807.52
其中：採用帳齡分析法計
提壞帳準備的應收帳款
1,889,918,967.03
89.76
130,966,438.46
6.93
1,758,952,528.57
採用金融業風險程度分
類法計提壞帳準備的應
收保理貸款
199,104,322.17
9.46
1,991,043.22
1.00
197,113,278.95
合 計
2,105,543,645.00
100.00
149,477,837.48
7.10
1,956,065,807.52
其明細計提壞帳準備如下：
單位：元
名稱
期末餘額
帳面餘額
壞帳準備
計提比例
計提理由
按單項計提
19,520,992.86
19,520,992.86
100.00%
預期應收帳款無法收
回，存在減值跡象，全
額計提壞帳準備
合計
19,520,992.86
19,520,992.86
--
--
按單項計提壞帳準備為19,520,992.86元。
單位：元
名稱
期末餘額
帳面餘額
壞帳準備
計提比例
批發零售業組合
2,535,982,224.55
191,307,507.72
7.54%
商業保理業組合
232,652,819.22
2,326,528.19
1.00%
合計
2,768,635,043.77
193,634,035.91
--
按組合計提壞帳準備：193,634,035.91元
確定該組合的依據是按合併範圍內各公司銷售主體行業類型。
(2)組合中，採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款
帳 齡
期末數
帳面餘額
壞帳準備
計提比例(%)
1年以內
1,919,616,868.38
95,980,844.15
5.00
1-2年
376,337,689.80
37,633,769.06
10.00
2-3年
151,467,178.36
30,293,435.66
20.00
3-4年
84,403,925.93
25,321,177.81
30.00
4-5年
4,156,562.08
2,078,281.04
50.00
小 計
2,535,982,224.55
191,307,507.72
7.54
(3)組合中，採用金融業風險程度分類法計提壞帳準備的應收保理貸款
項 目
期末數
帳面餘額
壞帳準備
計提比例(%)
正常類
232,652,819.22
2,326,528.19
1.00
小 計
232,652,819.22
2,326,528.19
1.00
3、同行業可比公司會計政策分析
(1)與同行業可比公司會計政策之帳齡分析法比較
帳 齡
搜於特 海瀾之家 森馬服飾 美邦服飾 九牧王直營渠道風
險組合
加盟渠道風
險組合
6個月以內
(含6個月)
5.00
5.00
1.00
4.00
11.00
10.00
6個月－1年
(含1年)
5.00
5.00
5.00
4.00
11.00
10.00
1-2年
10.00
10.00
20.00
100.00
56.00
45.00
2-3年
20.00
30.00
50.00
100.00
90.00
60.00
3-4年
30.00
50.00
100.00
100.00
100.00
80.00
4-5年
50.00
80.00
100.00
100.00
100.00
80.00
5年以上
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
80.00
(2)與同行業壞帳準備計提比例對比表如下：
單位：萬元
公司名稱
應收帳款原值
壞帳計提金額
應收帳款淨值
應收帳款
計提比例(%)
搜於特278,815.61
21,315.50
257,500.10
7.65
海瀾之家82,038.69
4,702.02
77,336.67
5.73
森馬服飾210,380.14
13,058.61
197,321.53
6.21
美邦服飾113,516.12
20,247.92
93,268.20
17.84
九牧王19,702.13
2,556.72
17,145.41
12.98
註：數據來源於各公司披露的2019年年報，相關詳細數據以各公司披露的年報為準。
上表中，同行業四家上市公司平均應收帳款壞帳準備計提比例約為9.53%，
而公司應收帳款壞帳準備計提比例約為7.65%，略低於行業平均水平。主要是因
為
美邦服飾2019年對應收帳款進行了會計估計變更，2018年使用個別認定法計
提應收帳款壞帳準備變更為根據不同客戶的信用風險特徵，以帳齡組合為基礎評
估應收帳款的預期信用損失，壞帳準備計提比例由2018年的6.88%上升到17.84%，
如果不考慮
美邦服飾的影響，本公司的應收帳款壞帳準備計提比例略高於上述三
家同行業上市公司平均應收帳款壞帳準備計提比例6.51%。
4、近兩年應收帳款的實際回收周期、期後回款情況
(1)公司採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款的實際回收周期及期後回
款情況如下表所示：
單位：萬元
年份
帳面餘額
下一年度回款金額
回款比例(%)
2017年
164,963.28
126,133.80
76.46
2018年
188,991.90
127,080.98
67.24
2019年[注]
253,598.22
84,347.23
33.26
註：2019年末應收帳款餘額下一年度回款金額截止2020年6月30日。
(2)公司採用金融業風險程度分類法計提壞帳準備的應收保理款的實際回收
周期及期後回款情況如下表所示：
單位：萬元
年份
帳面餘額
下一年度回款金額
回款比例(%)
2017年
8,387.01
8,387.01
100.00
2018年
19,910.43
19,910.43
100.00
2019年[注]
23,265.28
77.38
0.33
註：2019年末應收帳款餘額下一年度回款金額截止2020年6月30日。
如上表所示，採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款中，公司在2018年、
2019年度收回上一年度末應收帳款餘額的回款率分別為76.46%和67.24%，公司
在2020年1-6月收回2019年末應收帳款餘額的回款率為33.26%；採用金融業
風險程度分類法計提壞帳準備的應收保理款中，公司在2018年、2019年度收回
上一年度末應收帳款餘額的回款率均為100.00%，公司在2020年1-6月收回2019
年末應收保理款餘額的回款比例為0.33%，未收回的均是尚末到期應收保理款。
2018年度公司應收帳款周轉天數為37.45天，2019年度公司應收帳款周轉
天數為68.05天，應收帳款周轉率有所下降。2020年上半年度受新冠疫情影響，
品牌服飾店鋪客流減少，使得店鋪資金回籠慢；公司供應鏈管理業務上下遊客戶
受疫情影響復工復產延遲導致營業收入下降也出現資金回籠慢，公司回款比例下
降，公司正積極採取相應措施加強應收帳款回收進度。公司已關注到應收帳款周
轉率下降的情況，嚴格審核客戶信用條件，並在2020年報中繼續增加單項計提
壞帳準備金額。
綜上，公司結合信用政策、結算方式等分析，應收帳款大幅增長具有合理性，
結合同行業可比公司會計政策、近兩年應收帳款的實際回收周期、期後回款情況
等分析，公司應收帳款壞帳準備計提具備合理性、謹慎性。
會計師回覆：
（一）針對公司的應收帳款，我們主要實施了以下審計程序，包括但不限於：
1、訪談公司管理層，了解公司應收帳款信用政策；
2、對公司信用政策及應收帳款管理的相關內部控制的設計和運行有效性進
行測試；
3、分析應收帳款增長與營業收入的增長是否匹配，關注信用政策、結算方
式執行情況，並與同行業情況進行比較；
4、根據抽樣原則，檢查與應收款項餘額相關的銷售合同、銷售發票、出庫
單、發貨單籤收記錄，評價應收帳款的確認是否符合會計政策；
5、按照抽樣原則選擇客戶樣本，詢證報告期內重要客戶的應收帳款餘額及
銷售額。
我們認為，針對公司應收帳款，我們已實施了必要的審計程序，公司應收帳
款增長具備合理性。
（二）針對公司的應收帳款的壞帳準備，我們主要實施了以下審計程序，包
括但不限於：
1、獲取管理層編制的應收帳款帳齡分析表，選取樣本檢查了應收帳款帳齡
分析表的準確性；
2、獲取公司壞帳準備計提表，檢查計提方法是否按照一貫的政策執行，並
重新計算壞帳計提金額是否準確；
3、通過分析應收帳款的帳齡和客戶信譽情況，對於個人客戶獲取身份證信
息對其是否失信進行核查，並執行應收帳款函證程序，評價應收帳款壞帳準備計
提的合理性；
4、對帳齡較長的企業客戶進行網絡查詢，關注是否存在失信或經營異常情
況；
5、關注單項金額重大或對於單項金額雖不重大但具備明顯特徵的應收款項，
對單項測試並計提壞帳準備的應收帳款進行覆核。
我們認為，針對公司應收帳款壞帳準備，我們已實施了必要的審計程序，公
司應收帳款的壞帳準備計提具備合理性、謹慎性。
三、年報顯示，你公司存貨帳面餘額為33.86億元，較期初餘額增加16.25%；
報告期內計提存貨跌價準備1.95億元，較去年同期增長91.18%。請你公司結合
存貨構成、產銷情況，分析存貨增加的原因，計提存貨跌價準備的依據及充分
性，請對比同行業公司說明公司存貨跌價準備計提比例是否處於合理水平，並
請年審會計師發表明確意見。
公司回覆：
(一)請結合存貨構成、產銷情況，分析存貨增加的原因。
1、從存貨構成來看，具體明細如下：
單位：萬元
項目
2019年12月31日
2018年12月31日
增幅(%)
帳面餘額：
原材料
112,521.90
135,731.71
-17.10
庫存商品
199,203.60
128,893.43
54.55
發出商品
21,282.62
8,788.22
142.17
委託加工物資
3,370.14
14,657.58
-77.01
低值易耗品
2,175.88
3,601.59
-39.59
小計
338,554.14
291,672.53
16.07
跌價準備：
原材料
46.48
178.34
-73.94
庫存商品
19,417.82
16,971.54
14.41
發出商品
6.69
42.54
-84.27
委託加工物資
低值易耗品
小計
19,471.00
17,192.42
13.25
帳面價值：
原材料
112,475.41
135,553.37
-17.02
庫存商品
179,785.78
111,921.89
60.64
發出商品
21,275.93
8,745.68
143.27
委託加工物資
3,370.14
14,657.58
-77.01
低值易耗品
2,175.88
3,601.59
-39.59
合 計
319,083.14
274,480.11
16.25
存貨較期初餘額增加16.07%，主要系庫存商品、發出商品增加所致，其中：
庫存商品增加7.03億元，發出商品增加1.25億元。發出商品的增加主要是因為
時尚電子產品已發出到客戶店鋪尚未滿足收入確認條件所致；庫存商品增加
7.03億元，委託加工物資減少1.13億元，兩者結合起來合計增加5.9億元，由
於2020年春節較往年提前，2020年春季服裝在年前提前入庫，導致庫存商品增
加；其次，2019年聯營店比2018年增加127家，聯營店庫存全部屬於公司，聯
營店增加導致庫存商品增加2億元。
2、存貨產銷情況
行業分類
項目
單位
2019年度
2018年度
同比增減(%)
服裝
銷售量
件
24,273,540
26,578,124
-8.67
生產量
件
29,237,552
29,650,385
-1.39
庫存量
件
36,868,814
31,904,802
15.56
材料
銷售量
米、公斤
1,059,026,362.63
1,182,765,720.04
-10.46
採購量
米、公斤
1,044,975,585.43
1,237,400,181.42
-15.55
庫存量
米、公斤
90,405,592.87
104,456,370.07
-13.45
服裝庫存量比上年同期增長15.56%，主要系公司本期銷售量相比去年減少
8.67%，2020年春節較往年提前，2020年春季服裝需要在年前提前入庫，導致庫
存商品增加；且本期聯營店增加127家，從而導致本期服裝庫存量增加。
材料庫存量比上年同期減少13.45%，主要是因為宏觀經濟環境更趨嚴峻復
雜，經濟下行壓力加大，為此公司繼續放緩供應鏈管理業務發展速度，也適當降
低了供應鏈管理業務材料備貨量。
(二)計提存貨跌價準備的依據及充分性，請對比同行業公司說明公司存貨跌
價準備計提比例是否處於合理水平。
1、計提存貨跌價準備的依據
資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰低計量，按照單個存貨成本高
於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。直接用於出售的存貨，在正常生產經營
過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可
變現淨值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估
計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額
確定其可變現淨值。估計售價其中服裝部分系根據經銷商提貨折扣率或當年度的
平均銷售折扣率乘以吊牌價得出；原材料部分系根據未來訂單價格或當年度平均
銷售價格。
2、計提存貨跌價準備的充分性
對於庫存商品部分，公司按單個存貨成本高於可變現淨值的差額計提存貨跌
價準備，並結合單個存貨產品的周轉率情況，針對各款式特點與產品類型以及當
前的銷售市場，對其銷售價格進行核定，並參照資產負債表日後銷售情況進行輔
證存貨跌價準備充分性。
原材料分為對外直接銷售原材料和用於生產產品的原材料。對於直接銷售原
材料部分，公司按未來訂單價格或當年度平均銷售價格作為估計售價，銷售費用
率採用銷售費用佔營業收入的比例進行計算，由於單個原材料周轉率較快，且不
易產生呆滯料。通過資產負債表日後的實際銷售售價進行輔證存貨跌價準備充分
性。
對於生產產品的原材料部分，公司以所生產的產成品的估計售價減去至完工
時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值。
通過結合單個存貨產品的周轉率情況，針對各款式特點與產品類型以及當前的銷
售市場，對其銷售價格進行核定，並參照資產負債表日後銷售情況進行輔證存貨
跌價準備充分性。
3、對比同行業公司
與同行業公司存貨跌價準備計提比例對比表如下：
單位：萬元
公司名稱
產品類型
2019年12月31日
2018年12月31日
存貨餘額
計提比例(%)
存貨餘額
計提比例(%)
搜於特公司
休閒服飾、材料
338,554.14
5.75
291,672.53
5.89
森馬服飾時尚休閒
486,138.92
15.48
515,884.08
14.37
美邦服飾時尚休閒
250,793.83
18.16
279,639.12
16.01
海瀾之家時尚休閒
956,382.30
5.43
991,188.94
4.42
九牧王男裝
106,424.87
17.95
93,910.45
14.12
從同行業公司數據對比來看，公司存貨跌價準備計提比例偏低，主要原因：
（1）業務模式不同。2019年公司存貨中原材料11.25億元，其中供應鏈管
理業務原材料8.81億元，服裝業務原材料2.44億元，供應鏈管理業務原材料直
接用於對外銷售，原材料周轉率高，該部分原材料跌價風險較低，扣除供應鏈業
務影響後，存貨跌價計提比例為7.76%，略低於同行業水平。
（2）服裝銷售渠道不同。公司主要為加盟店與聯營店相結合模式, 同行業
森馬服飾主要以加盟店為主的模式。聯營店模式下存貨屬於公司，加盟店模式下
存貨屬於加盟店，模式的不同會導致同收入規模下，聯營店存貨備貨量大於加盟
店備貨，從而公司同收入規模下存貨餘額大於同行業水平。
（3）產品市場定位不同。公司產品以打造高性價比的潮流服飾，主要定位
於國內三、四線市場。
九牧王產品定位中高端，
森馬服飾、
美邦服飾布局國內一、
二、三、四線城市，由於市場定位不同，公司庫存商品的平均單位成本低於同行
業，同時單位租金成本低於同行業水平。
（4）產品銷售費用率不同。公司產品、渠道、市場定位的特點會導致銷售
費用率低於同行業。公司主要產品為服裝與材料，其中材料銷售收入佔比84.05%，
而同行業主要產品為服裝；公司銷售渠道以聯營為主，聯營方式管理較為簡單，
而同行業其他公司採用自營與加盟為主，自營渠道人工成本、租賃成本、廣告成
本均比聯營渠道高；公司銷售主要定位於三、四線城市，從而導致公司的租賃費
用相比同行業偏低。
綜上所述，由於公司供應鏈業務模式、產品銷售渠道、產品定位、推廣力度
等特點影響，導致同等營業規模下存貨餘額（包含供應鏈業務的存貨備貨）較同
行業偏大，但產品單位成本、銷售費用率相比同行業偏低。公司目前存貨跌價準
備計提政策與公司業務模式、產品渠道及市場定位相適應，具有合理性。
會計師回覆：
針對公司的存貨跌價準備，我們主要實施了以下審計程序，包括但不限於：
1、了解與存貨相關的關鍵內部控制，評價其設計是否有效，並測試相關內
部控制的運行有效性；
2、對存貨實施抽樣監盤程序，檢查存貨的數量、觀察存貨狀況等，並重點
對長庫齡存貨進行了抽查；
3、針對分布在全國各地的聯營商存貨，採用審計抽樣方法抽取部分聯營門
店樣本對其期末存貨數量進行發函確認，抽取部分聯營門店進行實地查看其營業
情況；對直營店期末存貨採用審計抽樣方法抽取部分店鋪進行盤點；並通過檢查
道訊系統的存貨收發存明細進行檢查分析；
4、獲取存貨期末庫齡表，結合存貨的狀況，對庫齡較長的存貨進行分析性
覆核，分析被審計單位計提的存貨跌價準備是否合理，結合公司銷售相關政策文
件重新計算存貨的跌價準備，測試其計算的準確性；
5、獲取存貨跌價準備計算表，抽取部分型號產品比較其在該表中記載的狀
態和庫齡與通過監盤獲知的情況是否相符；
6、通過比較同狀態產品歷史售價，以及根據季節性和周期性特徵對產品未
來售價變動趨勢的覆核，對管理層估計的預計售價進行評估，並與資產負債表日
後的實際售價進行核對；
7、通過比較同類產品的歷史銷售費用和相關稅費，對管理層估計的銷售費
用和相關稅費進行評估，並與資產負債表日後的實際發生額進行核對；
8、覆核評估機構評估的存貨期末可變現淨值中使用的主要參數、評估結果
的合理性。
我們認為，針對公司存貨跌價準備，我們已實施了必要的審計程序，公司存
貨跌價準備計提比例處於合理水平。
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二零二零年七月三十一日
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