投資摘要：
市場回顧：
截止8月28日收盤，汽車板塊上漲0.6%，滬深300指數上漲2.7%，汽車行業落後滬深300指數2.1個百分點。從板塊排名來看，汽車行業上周漲幅在申萬28個板塊中位列第14位，與上周相比上升2位，總體表現位於中遊。子板塊周漲跌幅：乘用車(+2.9%)，商用載貨車(-4.9%)，商用載客車(+0.5%)，汽車零部件(-0.1%)，汽車服務(-0.1%)。
漲跌幅前五名：錢江摩託、威孚高科、特爾佳、寧波華翔、一汽解放。
漲跌幅後五名：信隆健康、富奧股份、隆基機械、天潤工業、中鼎股份。
每周一談：汽車車燈的競爭格局和發展趨勢
汽車車燈有照明和信號兩大作用，是最基礎的汽車安全部件之一，近年來隨著新技術、新產品的廣泛應用，車燈承載了更多的智能和造型屬性，行業正在不斷向節能化、智能化、藝術化方向發展。
總體情況：規模可觀技術驅動增長
體量上看，由於單車價值較高，行業總體規模可觀。2019年全球汽車車燈市場規模為292億美元，約合1900億元人民幣，同年國內車燈市場規模超過600億元。不同類型的發光光源對車燈價值影響較大，單車價值約為2000-5000元
空間上看，技術進步和產品革新是市場規模提升的內生動力。新產品的誕生和替代促進保障了車燈市場的快速發展，2015-2019年市場CAGR超過12%，預計未來五年國內車燈市場CAGR超過8%。
競爭格局：多頭並立集中度有望提升
國內外均多頭並立，競爭激烈。國際前5大車燈廠商分別為小糸、法雷奧、馬瑞利、海拉和斯坦利，總體佔比超過60%；國內呈現「一超多強」的競爭態勢，華域視覺市場份額接近30%，長春海拉、廣州斯坦雷、法雷奧、斯坦雷分別佔據了8-12%的市場份額，星宇股份憑藉在LED車燈領域的先發布局，與合資品牌及特斯拉等新增客戶的合作不斷深化，近年來發展迅速。
規模優勢顯現，行業集中度有提升。隨產品技術升級，行業龍頭在技術和規模上優勢凸顯，業內淘汰重組難以避免。
技術趨勢：更安全更智能
車燈行業圍繞更安全、更智能的湧現了一些新技術，包括：自適應遠光輔助系統（ADB）、數字高分辨光處理技術（DLP）、智能駕駛信號指示等。
投資策略及重點推薦：隨著產業復甦勢頭向好，建議關注低估值的行業龍頭，如長城汽車、華域汽車等；節能、新能源和智能網聯等優質賽道的核心標的，如德賽西威、華陽集團、威孚高科、均勝電子等；「國內大循環」帶來的國產替代機會，如萬裡揚、旭升股份、星宇股份等；冷藏車、後市場等領域的潛在機會如福田汽車、金麒麟等。
本周推薦組合：華域汽車20%、中鼎股份20%、威孚高科20%、星宇股份20%和拓普集團20%。