來源：證券日報
本報見習記者 張曉玉
7月13日晚間，深交所第一次審核創業板註冊制下的IPO企業結果出爐，康泰醫學等三家企業全部通過上市委審核。
資深投行人士王驥躍在接受《證券日報》記者採訪時表示：「此次審核結果符合預期。」
一位接近證監會的人士在接受《證券日報》記者採訪時表示：「創業板註冊制的實施，是將監管重點從事前轉向事中事後，將關注重點從盈利指標轉向信息披露，對上市企業信披的要求更高了，有利於中國資本市場長期健康發展。」
殼資源需求會大幅下降
深圳中金華創基金管理有限公司董事長龔濤在接受《證券日報》記者採訪時表示：「從速度來看，三個首發公司分別是6月22日、6月23日和7月2日獲交易所受理，從受理到過審最短8個工作日堪稱神速。從過審概率來看，首發三隻通過率100%，說明創業板註冊制未來受理即過審的概率較大。」
「凡事有利有弊，因為發行速度快，上市家數多，短期在一定程度上會對市場形成一定的壓力。」龔濤說道。
值得一提的是，雖然註冊制的實施，加快了企業首發上市進程，但是否意味著上市門檻的降低？王驥躍表示，從申報企業的利潤和收入規模上看，都還不錯。但門檻降低是一定會發生的事情，太高的門檻，並不利於實體經濟。投資者應當謹慎關注新股質地，盲目打新的風險會越來越大。
「如果出現上市門檻降低，將會對存量企業的估值或者說存量殼資源產生一定的影響。」王驥躍說：「存量公司會分化，部分公司繼續受到追捧，大量公司可能被市場慢慢忽略甚至淘汰了。不光存量公司會有大量的殼，現在新上市的公司也有的會成為殼，但是，註冊制下對殼資源的需求會大幅下降。」
關註上市委提出的問題
從最新發布的審核公告來看，上市委對3家上會企業均提出了問詢，並且指出了需進一步落實的事項。從問詢內容看，深交所關注到各公司具體業務開展、會計處理、同行業比較等多個方面。
對康泰醫學的問詢主要涉及銷售模式、毛利率變動、資金使用、未決專利訴訟等4方面的情況。如經銷模式下產品的最終流向及最終銷售實現情況；疫情狀態下保代如何核查境外銷售業務情況；產品毛利率變動的原因及合理性；利息收入逐年上升的合理性；未決訴訟的影響。
康泰醫學董秘鄭敏在接受《證券日報》記者採訪時表示：「會議前一天晚上，公司針對上市委提出的問題清單予以書面回復。會上公司針對上市委提出的4個問題進行了現場回答。」
龔濤對記者說道，「從這次審核公告來看上市委主要關注問題是：發行條件、上市條件和信息披露這三方面，後續上市的企業一定要吃透以上三點，以期獲得完美審核意見。」
王驥躍表示：「此次審核結果披露的問題，對於後續上市企業將起到警醒作用，投資者業可以關注一下上市委提出的問題，這屬於存疑或者信披不夠充分的問題」。