2020-10-13 16:06:23 來源:資本邦 已入駐財經號 作者:文嫿
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10月13日，資本邦獲悉，浙江恆威電池股份有限公司(以下簡稱：恆威電池)的創業板IPO申請已於2020年10月12日獲受理，保薦機構為招商證券股份有限公司。 (圖片來源：深交所網站)
恆威電池從事高性能環保鋅錳電池的研發、生產及銷售。主要產品包括LR03、LR6、LR14、LR20、6LR61系列鹼性電池及R03、R6、R14、R20、6F22系列碳性電池。公司產品廣泛應用於小型家用電器、新型消費類電器、無線安防設備、智能家居用品、戶外電子設備、無線通訊設備、醫療電子儀器、電動玩具、數碼產品、移動照明等民用、工業領域。
招股書財務數據顯示，2017年至2020年上半年，恆威電池分別實現歸屬於公司股東的淨利潤4,820.47萬元、5,939.15萬元、6,484.57萬元和3,503.85萬元。
恆威電池的營業收入主要來自於鋅錳乾電池的生產與銷售。2017年度、2018年度、2019年度及2020年上半年，恆威電池營業收入金額分別為31,889.05萬元、31,635.49萬元、32,201.39萬元和18,264.78萬元。 (圖片來源：恆威電池招股書)
根據深圳證券交易所發布的《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》，發行人選擇的具體上市標準為：「最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於人民幣5,000萬元」。
恆威電池本次擬發行不超過2,533.34萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%，本次發行股份均為新股，公司股東不進行公開發售股份。公司本次擬募集資金4.3343億元，發行完成後，募集資金淨額將按輕重緩急順序投入高性能環保電池新建及智能化改造項目、電池技術研發中心建設項目、智能工廠信息化管理平臺建設項目和補充流動資金。 (圖片來源：恆威電池招股書)
截至本招股說明書籤署日，嘉興恆茂直接持有公司50.2897%的股份，並通過嘉興恆惠間接持有公司1.0392%的股份，合計持有公司51.3289%的股份，為公司的控股股東。
公司的實際控制人為汪劍平、汪劍紅兄妹家族六人，即汪劍平、徐燕雲、汪驍陽、汪劍紅、傅慶華、傅煜。其中，汪劍平與徐燕云為夫妻關係，其子為汪驍陽;汪劍紅為汪劍平之妹，汪劍紅與傅慶華為夫妻關係，其子為傅煜。
汪劍平直接持有公司16.4628%的股份，並通過持有嘉興恆茂16%的股權間接持有公司8.2126%的股份，合計持有公司24.6754%的股份;徐燕雲通過持有嘉興恆茂39%的股權間接持有公司20.0183%的股份;汪驍陽直接持有公司6.5187%的股份;汪劍紅直接持有公司12.3562%的股份，並通過持有嘉興恆茂27%的股權間接持有公司13.8588%的股份，合計持有公司26.2150%的股份;傅慶華通過持有嘉興恆茂18%的股權間接持有公司9.2392%的股份;傅煜直接持有公司6.4451%的股份。因此，汪劍平、徐燕雲、汪驍陽、汪劍紅、傅慶華、傅煜合計持有公司93.1117%的股份，為公司的共同實際控制人。 (圖片來源：恆威電池招股書)
針對此次創業板IPO，恆威電池坦言存在以下風險因素：
(一)貿易保護政策風險
報告期各期，公司出口銷售金額分別為28,717.05萬元、29,056.35萬元、29,065.67萬元及16,952.98萬元，佔當期主營業務收入的比重分別達到90.51%、92.44%、91.04%及93.42%。若公司出口目的國對公司產品採取徵收高額進口關稅、加徵反傾銷稅等貿易保護措施，則將對公司出口產生不利影響。
2018年9月24日，美國政府對包含鋅錳電池在內的2,000億美元中國商品加徵10%關稅;2019年5月10日，美國政府將加徵關稅的稅率由10%提高到25%;截至本招股說明書籤署日，中國鋅錳電池加徵關稅的稅率仍為25%。報告期各期，公司出口到美國的產品銷售收入分別為4,974.91萬元、4,381.78萬元、4,879.50萬元及4,601.66萬元，佔當期主營業務收入的比例為15.68%、13.94%、15.28%和25.36%，銷售佔比總體呈上升趨勢。截至本招股說明書籤署日，中美貿易摩擦對公司的生產經營未產生重大不利影響，但中美貿易摩擦若進一步升級，公司的美國客戶可能會削減訂單、要求公司產品降價或者承擔相應的關稅，導致公司美國市場出口銷售收入和盈利水平下降，對公司的生產經營產生不利影響。
(二)原材料價格波動的風險
公司原材料主要為生產鹼性電池所需的鋅粉、鹼性電解二氧化錳、鋼殼以及生產碳性電池所需的碳性電解二氧化錳、鋅筒等，公司根據產品銷售情況及原材料市場價格變動情況擇機從市場上採購原材料。報告期各期，公司鹼性電池的原材料佔鹼性電池主營業務成本的比例分別為86.94%、86.83%、87.07%及84.48%，公司碳性電池的原材料佔碳性電池主營業務成本的比例分別為89.07%、88.38%、88.80%及86.25%。原材料價格受市場供需關係影響存在一定波動，且原材料價格波動對營業成本及毛利率均會產生一定影響。
受未來市場供需、經濟周期等因素的影響，公司存在原材料價格波動的風險。若原材料價格出現較大幅度波動，則將對公司盈利情況產生不利影響。
(三)匯率波動的風險
公司產品主要出口至歐洲、美國、日韓等國家和地區。報告期內，公司匯兌收益為-682.64萬元、178.60萬元、93.14萬元及59.24萬元。公司出口業務產生的外幣資產存在因匯率不利波動而發生匯兌損失的風險。同時，人民幣持續升值也將影響公司以外幣定價出口產品的市場競爭力，進而存在客戶流失或訂單轉移至其他國家的風險。
(四)稅收優惠政策變化風險
2015年9月17日，公司取得浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局共同批准核發的《高新技術企業證書》，證書編號為GR201533000784，有效期三年。2018年11月30日，公司取得浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、國家稅務總局浙江省稅務局共同批准核發的《高新技術企業證書》，證書編號為GR201833001061，有效期三年。公司目前享受15%的所得稅優惠稅率，如果高新技術企業稅收優惠期滿後，公司不能通過高新技術企業認定或覆審，或者國家關於高新技術企業的稅收優惠政策發生重大變化，將會對公司的盈利能力產生一定的不利影響。
(五)出口退稅稅率變化風險
公司主營業務收入主要來自於外銷，目前鋅錳電池出口享受13%的增值稅出口退稅率，報告期內，公司收到的出口退稅額分別為2,296.02萬元、2,086.02萬元、3,074.57萬元及1,319.03萬元。如果未來國家降低或取消退稅率，則不可退稅部分將計入公司經營成本，公司可能無法完全將增加的成本內部消化或向下遊客戶轉嫁，公司經營業績將遭受不利影響。
(六)家族控制風險
本次股票發行前，公司實際控制人汪劍平、徐燕雲、汪驍陽、汪劍紅、傅慶華、傅煜合計直接持有公司41.7828%股份，並通過嘉興恆茂間接持有公司50.2897%股份，通過嘉興恆惠持有發行人1.0392%的股權，合計持有公司93.1117%股份。本次發行完成後，汪劍平、徐燕雲、汪驍陽、汪劍紅、傅慶華、傅煜仍為公司實際控制人。若實際控制人利用其對公司的控股地位，通過行使表決權對公司人事、經營決策等進行不當控制，則存在損害公司及其他股東利益的風險。
此外，公司7名董事會成員中有2名為實際控制人家族成員，公司4名高級管理人員中2名為實際控制人家族成員。如果家族成員通過在管理層佔據的席位不當控制公司的人事安排、經營決策等事項，則有可能給公司及其他股東利益造成損害。
頭圖來源：圖蟲
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