| 投資策略 | 1、資產配置策略本基金的資產配置採用「自上而下」和「自下而上」相結合的多因素分析策略,綜合運用定性分析和「宏觀量化模型」等定量分析手段,判斷全球經濟發展形勢及中國經濟發展趨勢(包括宏觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平等),對股票市場、債券市場未來一段時間內的風險收益特徵做出合理預測,從而確定基金資產在股票、債券、現金三大類資產之間的投資比例,並隨著各類資產風險收益特徵的相對變化,適時動態地調整股票、債券和貨幣市場工具的投資比例,力爭規避市場風險,提高基金收益率水平。2、股票投資策略本基金通過系統地分析中國證券市場的特點和運作規律,以宏觀經濟數據、上市公司相關數據、債券和外匯市場相關數據為研究分析對象,構建投資組合。採用自上而下和自下而上相結合的方法,注重長期和基本面投資,深入研究行業和挖掘公司。(1)科技創新主題界定1)符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業;2)屬於新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業:①新一代信息技術領域,主要包括半導體和集中電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智慧、大數據、雲計算、新興軟體、網際網路、物聯網和智能硬體等;②高端裝備領域,主要包括智能製造、航空航天、先進軌道交通、海洋工程裝備及相關技術服務等;③新材料領域,主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能複合材料、前沿新材料及相關技術服務等;④新能源領域,主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等;⑤節能環保領域,主要包括高效節能產品及設備、先進環保技術裝備、先進環保產品、資源循環利用、新能源汽車整車、新能源汽車關鍵零部件、動力電池及相關技術服務等;⑥生物醫藥領域,主要包括生物製品、高端化學藥、高端醫療設備與器械及相關技術服務等;3)網際網路、大數據、雲計算、人工智慧和製造業深度融合的科技創新企業;4)其他具有較強科技創新能力的企業。(2)科技創新主題投資策略根據不同行業、不同發展階段,運用適合的估值方法,判斷公司估值的合理性,以合理價格買入合理估值的股票並長期持有。1)判斷上市公司發展階段,如果是發展相對比較成熟的高科技企業,可以採用傳統的P/E、P/B估值方法。2)如果是生物醫藥行業,可以採用管線估值法(Pipeline),對生物醫藥企業每個研究管線用DCF(現金流折現估值模型)估值,最終把所有在研究進程中的管線的價值和現有產品估值相加,得到公司的總估值。3)如果是高端製造業,可以採用研發投入倍數、P/S(市銷率)、P/FCF(市值/自由現金流)等估值方法。4)如果是網際網路行業,需要關注用戶數量、下載量等,可以採用P/訂閱用戶數量方法、P/S(市銷率)、P/FCF(市值/自由現金流)、PEG(市盈率/淨利潤增長率)等方法進行估值。5)如果公司業務迅速擴張,但短時間內難以形成盈利類,可以採用P/FCF或P/S估值法。這類企業由於前期業務不斷擴張,持續加大投入,導致盈利大幅波動或者盈利為負,可以用銷售或者現金流代替P/E估值法中的「E」進行估值。6)如果公司前期投資巨大導致巨額折舊攤銷扭曲盈利,可以採用企業價值倍數(EV/EBITDA)估值法。這類行業一般需要大量的前期投入,巨額的折舊、攤銷導致企業利潤出現扭曲,在估值的時候可以剔除折舊和攤銷的影響。7)對於研髮型企業,一些難以量化的指標可以納入估值考量,比如創始團隊的背景和能力,如兩院院士、長江學者等。3、債券投資策略通過對宏觀經濟趨勢、金融貨幣政策、供求因素、估值因素、市場行為因素等進行評估分析,對固定收益類資產和貨幣資產等的預期收益進行動態跟蹤,從而決定其配置比例。固定收益類資產中,本基金將採取久期管理、收益率曲線策略、類屬配置等積極投資策略,在不同券種之間進行配置。4、資產支持證券投資策略資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,並輔助採用數量化定價模型,評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。5、股指期貨投資策略本基金認為在符合一定條件的市場環境中,有必要審慎靈活地綜合運用股指期貨進行套期保值交易來對衝系統性風險、降低投資組合波動性並提高資金管理效率。本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則,以套期保值為目的,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。6、國債期貨投資策略國債期貨作為利率衍生品的一種,有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規的規定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析,構建量化分析體系,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的長期穩定增值。國債期貨相關投資遵循法律法規及中國證監會的規定。 |
| 分紅政策 | 1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值;即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。 |