上月底，人人公司發布了2013年年報，但沒有引起太大的反響。人們漸漸開始遺忘這個昔日社交網絡老大。
與其說，是人人拋棄了用戶，不如說是用戶拋棄了跟不上腳步的人人。目前，美國資本市場成為中國科技巨頭們最熱鬧的名利場。只見新人笑，不見舊人哭。瞬息萬變的行業，也讓很多公司從風光無限，到黯然落幕。
以成敗論英雄的投資界，也把人人列為大佬軟銀孫正義的「失敗之作」。2008年，軟銀注資人人，2011年人人上市，股價和聲譽達到巔峰，但軟銀並沒有選擇在這個高峰期退出，至今一股未賣。
但這是一筆殘酷的帳。人人並沒有發生孫正義想要的時間奇蹟。2011年人人上市時市值為55.3億美元，如今股價和市值雙雙跌去約75%，現在市值只有12.5億美元。
人人的興衰，也是一代網際網路公司的縮影。從校內網一路廝殺到人人的陳一舟，也許最能體會此間的冷暖變幻。
兜圈轉型，專注細分或是出路
人人公司旗下有實名制SNS網站人人網、網路遊戲平臺人人遊戲、視頻分享網站56網。人人網無疑是這一切的核心。
「人人網的高峰發展期是2006年到2010年。它的很多用戶離開了校園之後就不再使用。它沒有做到及時轉型。在移動社交發展的大浪潮下，隨著微信、手機QQ的崛起，移動端的發展也沒有跟上。整體上來講，人人網會有一定的用戶，但已經過了發展的高峰期。它也在轉型，移動端也加入了一些即時通訊的功能，但用戶已經被侵佔，目前整體的表現不是特別好。」易觀國際分析師龐億明這樣評價道。
2011年到2013年，人人網的激活用戶為1.47億、1.78億和2.06億，穩步上升。但同一時期的另一組數據就不怎麼漂亮：月登錄用戶從2011年12月的3800萬，上升至2012年12月的5600萬後，在2013年12月下降到了4500萬，降幅達20%。
移動端也呈現了同樣的趨勢，1440萬、1780萬、1470萬，2013年12月的數據已經接近兩年前的水平。人人把這解釋為「由於競爭」。
不錯，人人面臨著全方位的激烈競爭。
社交領域要面對微信、手機QQ、新浪微博、陌陌等；在線遊戲有騰訊、奇虎360、崑崙；在線視頻領域不僅有綜合視頻網站優土、愛奇藝等，還有提供在線娛樂的YY、9158。
人人推出經緯網發展職業社交，這裡有剛宣布進軍中國不久的LinkedIn，有優士網，以及從傳統招聘網站滲透過來的前程無憂。
群雄環伺。
從最初以大學生群體為主的校內網，到後來擁抱白領等社會群體的人人網，人人曾力排眾議，艱難轉型，無奈並不成功。
「當時沒有及時延伸用戶，隨著用戶身份的變化，沒有及時進行戰略調整，有點晚了。微信和微博都是那段時間發展起來，社會上的群體更傾向選擇這些應用，在市場環境下，人人網的競爭力不強。當時它的應用功能也沒有完全跟上它市場定位的調整。比如搜索功能還是根據出生年齡、學校、公司等，社交關係的建立沒有快速調整。原因太多了。」龐億明分析道。
去年，人人網發布新版移動客戶端，同時宣布將90後作為今後的核心用戶群。年報中，人人也表示，由於其他平臺對白領用戶的爭奪以及他們的轉移，人人開始重新聚焦於大學生用戶群。
兜了一圈，又回來了。但未必是壞事。
人人公司相關負責人認為：「當競爭變得激烈和充分時，必須清醒的意識到我們的核心優勢是什麼，所以聚焦於垂直人群，並基於過去八年多的運營經驗，有助於我們在當下的自我革新和創造。」
「人人網的很多功能和應用對學生很有吸引力，轉型表現不好，現在再重新聚焦學生群體，針對用戶群會有更深的挖掘。換個角度來看，微信、手機QQ等超級應用的體量越來越大，功能越來越多，很多垂直的特定的需求難以滿足。所以像人人網這樣特別垂直的應用也有一定的空間。」龐億明認為，「它整體的發展，在2010年、2011年有些戰略上的失敗，市場地位不是特別好，有它生存的空間，想在市場上排到第一、第二不太可能，但可以保住它的位置，基於垂直深挖。」
「當我們將產品回歸於年輕人群後，這樣的競爭區隔其實是一個好事，我們非常清楚我們擅長什麼，以及能為我們的用戶提供怎樣差異化的服務。」人人集團相關負責人表示。
營收五年首降，廣告、遊戲兩大支柱不穩
據年報顯示，人人2013年實現營業收入1.57億美元，相比2012年的1.6億美元有所下降，同時也是2009年以來營業收入的第一次下降。
人人的營業收入構成主要有兩大塊：一是社交，包括人人網、人人網移動端、56網；二是遊戲，在線遊戲通過wan.renren.com、移動遊戲通過蘋果商店等。目前，56網還處於虧損狀態。
社交方面的收入主要來自廣告和增值服務，2011到2013年佔營業收入的62.4%、43.9%、45.5%。其中廣告是大頭，佔營業收入的53.4%，33.5%，32%。佔比在下降，絕對數上，廣告收入也在下降。人人把這歸咎於流量從PC端向移動端的轉移，這一趨勢從2012年開始，2013年加劇。廣告主對移動端的廣告投入較PC端少，原因是手機屏幕大小有限以及效果評估和跟蹤服務不完善。
龐億明也表示認同：「人人網的廣告還是展示類，移動端屏幕小，廣告位有限，呈現的大小和效果有限。人人網的廣告主很多是品牌類，就認為效果不是很理想，接受度有一定限制。未來要挖掘新的廣告形式、廣告主和廣告內容。雖然廣告收入不突出，但用戶足夠集中，可以吸引特定的廣告主投放廣告，如招聘求職等。對廣告主來講，已經接受了基於社交關係的營銷。人人更多是要去挖新的廣告形式、廣告主和廣告內容，對用戶更深入地挖掘，提高廣告的精準性。」
遊戲收入方面，2011到2013年佔營業收入37.6%、56.1%、54.5%。同樣，遊戲收入的絕對數也在下降，原因則是老遊戲達到成熟期，又沒有新的熱門遊戲推出。人人的遊戲以自主研發為主，代理為輔。人人預計未來遊戲仍然會是營收的主要構成，但也擔心對遊戲收入太過依賴，以及是否能夠持續開發出或代理到受歡迎的遊戲。
人人的擔心不無道理。如今的遊戲市場，尤其到了移動網際網路時代，已是一片紅海。
以當年在人人網上大熱的偷菜遊戲《開心農場》為例，2008年，人人網推出《開心農場》，隨即大受歡迎，玩家數量最多時超過1億人。但據悉，去年《開心農場》的開發團隊「五分鐘」因轉型失敗、融資不力等原因面臨倒閉，《開心農場》也於同年8月正式下線。
「它的遊戲很多是網頁端，不僅遊戲創新性落後，而且遊戲市場手遊火，用戶的遊戲時間也轉向移動端。網頁端流量下降，勢必影響人人。人人在移動端遊戲的形式和更新速度沒有辦法跟上市場，手遊的生命周期很短，人人的開發團隊，遊戲更新速度有些慢。在遊戲市場上，人人的遊戲沒有辦法佔到強勢的地位。」
人人如何盈利：靠投資和利息收入撐起
查看人人的財務報表，可以發現一個有趣的現象。2009年到2013年的5年間，人人的營業收入扣除成本和營業費用後的營業利潤，除2010年外均為負數。但淨利潤的表現又是另外一副光景：2011年、2013年盈利，其餘年份虧損。從經營利潤到淨利潤，這中間有太多出其不意的因素。
從2011年上市開始，人人的報表上出現了大筆的利息收入，958萬美元是2009年、2010年28.8萬、32.8萬美元的30倍左右。2012年，2004萬美元的利息收入，與1.6億的營業收入比較，可超過後者的八分之一。
又如2011年和2013年，人人實現了可達到營業收入二分之一和三分之一的短期投資收益。2011年，出售藝龍股票帶來的一次性收益5090萬美元，2013年也是來自買賣美股。
人人CEO陳一舟曾表示：「去年(2012年)市場很差，唯品會上市前找我們當基石投資人，我想了想，覺得閃購跟團購模式很像，也是可以看得到錢的。所以就做了他們的基石投資者。今年一季度全賣了，賺了3到4倍。」
2013年，人人將團購網站糯米網出售給百度，也實現了一筆1.3億美元的收入。據悉，出售之前，糯米網連續9個季度虧損，人人已無力支持。
一位認識陳一舟的PE人士透露，陳一舟做企業的思路和其他的大佬們不一樣。他是站在投資的角度去經營企業。他很有行業前瞻性，他布局了非常多領域，投完之後並不讓公司全力支持這些業務的發展，反而是讓這些企業背後的團隊獨立運營。運營好的拿出來單做，運營不好的就讓它自然地優勝劣汰。不像搜狐、新浪、樂視、騰訊投完資之後，作為公司的大戰略全力去推。人人投了很多不同的公司，可能相關聯，可能不太關聯，可能投資的時候非常早，沒法確定將來是否會發展成為它主要的戰略，反而一部分的公司是站在財務回報的角度去考慮投資的。
陳一舟也曾表示：「我一直用投資的視角去管理公司。」
這在人人對視頻網站56網的收購上有所反映。
「2011年8000萬美元收購老牌視頻網站56，即使從純粹資本投入的角度來說其實也是很值的。」一位56網內部人士告訴理財周報(微信公眾號money-week)記者：「人人當時剛上市，手上有很多錢，也要做一些戰略布局，視頻一定是非常有潛力的業務。無論從戰略還是從財務上都是值得的。」
人人在年報中表示，收購56網，初衷是滿足用戶在人人網上用視頻記錄和分享生活的需要，但中國的視頻行業競爭激烈且碎片化，用戶可能傾向於其他大型的有更豐富內容的視頻網站，因此人人也為這些視頻網站提供了入口，那麼56網的流量就會受到影響。
上述56網內部人士告訴記者：「從加入人人以後，帶來了一大批年輕用戶，尤其是學生群體的用戶。從56角度給用戶群體定位的時候，希望未來能夠針對年輕人。人人從去年開始回歸校園，前兩年想過去做白領的用戶，但最終人人平臺上最有價值的是學生群體，特別是大學生群體。56的整體戰略跟人人的戰略有一定的呼應。」
但像其他許多視頻網站一樣，56網至今尚未盈利，而人人也沒有全力投入支持。
「56是UGC的模式，成本控制得還可以，沒有虧損得很嚴重。成本投入很大一部分花在自製節目上。」上述56網內部人士坦言，「戰略上的重要性一部分取決於產品的關聯性，另一方面也取決於進一步的投入。視頻行業的遊戲規則是燒錢，在人人自身情況沒有很好的情況下，不敢貿然大規模投入。」
三年市值跌去3/4，軟銀DCM6年按兵難動
人人自身的情況確實並不樂觀，至少在資本市場上是如此。
三年前，人人在美國紐交所成功上市，發行價14美元。截至本月15日，人人的股價為3.29美元，已跌去超過四分之三。從市值看，2011年人人上市時市值為55.3億美元，如今，市值跌去約75%，現在市值只有12.5億美元。
不過人人的大股東軟銀似乎不為所動，從2008年注資，到2011年人人上市，軟銀持有人人股票至今一股未出。
據悉，2008年，軟銀與千橡，即當時的人人，達成協議注資100億日元(約合9600萬美元)，獲得14%股權，1年後，軟銀可行使300億日元(約合2.88億美元)的認股權證，將持股比例增至40%。
對於軟銀這筆總計將近4億美元的巨額投資，陳一舟當時曾表示：「大家都是明白人，孫正義和我們談大概十分鐘之後就已決定投資。軟銀主要是認為，將來校內網會成為好友之間保持聯絡的工具。」
http://cpu.zol.com.cn/454/4547418.html cpu.zol.com.cn true http://cpu.zol.com.cn/454/4547418.html report 8609 上月底，人人公司發布了2013年年報，但沒有引起太大的反響。人們漸漸開始遺忘這個昔日社交網絡老大。 與其說，是人人拋棄了用戶，不如說是用戶拋棄了跟不上腳步的人人。目前，美國資本市場成為中國科技巨頭們最熱鬧的名利場。只見新人笑，不見舊人哭。瞬息萬變的...