招行併購永隆 收益將呈漸進式效果
——訪招商銀行副行長、永隆銀行行長朱琦
招商銀行出資超過300億港元，收購香港有著75年歷史的家族制銀行永隆，不僅是香港市場上2001年以來最大手筆的銀行收購，也是中資銀行迄今為止最大規模的海外併購。但因為金融危機金融資產縮水等原因，此行為也一直倍受爭議。
招行為什麼要出資超過300億收購永隆？收購價格如何確定？巨資收購是否物有所值？面對差異很大的市場、客戶和文化，招行如何整合永隆銀行？招行對永隆的整合戰略如何推進？這都是備受投資者關注的話題。
近日，招行副行長、永隆銀行行長朱琦接受記者採訪，詳解招行收購永隆的動因以及招行的整合戰略。
「招行戰略收購，3到5年內讓投資者看到物有所值」
記者：招行全面收購永隆銀行，出資超過300億港元，這是目前為止中資銀行最大手筆的海外併購，招行出於怎樣的考慮併購永隆？
朱琦：我覺得企業間的收購一般有兩個選擇，一是財務投資，再一個是戰略投資。財務投資可能會偏重於市場，不參與管理、不參與戰略，就是像我們買股票一樣，一旦價格上升就賣，這是一種投資的方式。還有一種是戰略投資，跟整體業務相配合，跟企業長遠的戰略相結合，同時派人去管理。
招商銀行收購永隆銀行是一種戰略的安排，不會因短期價格的波動影響其戰略考慮。對招商銀行來說，收購永隆是戰略考慮，因為招商銀行發展到目前的規模，國際化非常重要。現在中國經濟在開放，招商銀行要保持高端客戶、要在國內保持長遠的競爭能力，光做國內業務是不夠的。永隆銀行為招行提供了國際化的網絡和跨境服務的平臺，招行要想成為中國頂級的商業銀行，若沒有國際化的網絡，將來在競爭中一定會處於劣勢。
在香港市場，這樣的收購機會非常難得。現在看，香港市場銀行股價格是比以前便宜了，但沒有人願意賣了。
我建議招行的投資者們多從戰略投資的角度來看待這次收購，併購永隆給招行帶來的收益將會呈現出漸進式的效果。我相信，明年會比今年更好，後年會比今年更好。3年、5年之內，我希望能夠讓市場看出一個更清晰的戰略脈絡和整合結果，我相信那時大家會看到招行收購的戰略是對的，也看到協同效應的釋放，投資者一定會覺得物有所值。
「永隆銀行次貸衝擊小、風險可控」
記者：永隆銀行去年出現負增長，今年中期業績下降59.1%。該行下半年的業績是否會繼續下滑？
朱琦：現在爆發的是百年一遇的世紀金融海嘯，香港自然也受到衝擊，永隆銀行也面臨它75年歷史經營當中最為困難的一年，盈利也會受影響。至於今年的財務狀況，目前也不便披露，相對招行來說，永隆規模不大，對招行全年業績影響應該有限。
記者：除了上半年撥備計提2.85億港元的減值準備，永隆銀行次貸相關的潛在資產風險有多少？
朱琦：我再次澄清一下外面的謠傳。永隆銀行有風險的資產規模不是很大，並且都已經暴露出來，而且主要集中在金融市場方面。銀行資產分為2大類，一類是貸款資產，永隆銀行的貸款質量不錯，經營風格也是很穩健，目前不良貸款率不到0.5％；第二類是金融市場債券和銀行間市場的同業拆借等，這些方面受到次貸危機衝擊，也確實有一些影響，但是永隆受到的衝擊較小，風險也是可控的。
我們完全按照香港會計準則進行撥備，目前撥備充足、完全沒有問題。
「內外聯動整合永隆」
記者：您能否詳細談一下目前永隆銀行整合的進展情況？
朱琦：9月30日，招行收購永隆銀行控股權完成交割，改組永隆銀行董事會。招行馬蔚華行長為新任董事長、張光華副行長為新任副董事長、李浩副行長、鄭先炳總經理、許世清總經理和我為永隆銀行新任董事。我也被任命為永隆銀行新任行政總裁和行長，永隆銀行的CEO留下來做獨立董事。
一般來講，收購比較容易，關鍵在後面的整合，這才是最關鍵的，也是目的所在。
從組織形式來說，在內部，招行總行成立了整合工作領導小組，由總行張光華副行長任組長，我擔任副組長，小組內還包括總行各部門的總經理、以及永隆銀行的主要負責人等。在外部，我們聘請了波士頓諮詢公司作為整合顧問，對總行整合工作領導小組提出建議，從國際經驗上借鑑國際各個銀行的整合經驗，來參與我們整體的整合工作。
過去一個多月的時間裡，我們主要圍繞如何整合永隆銀行、如何把招行和永隆的整體戰略融合在一起開展工作。
我們採取了「一條主線、內外聯動」的模式：致力於使得永隆銀行在香港的資源和招行在內地的資源實現緊密配合，同時致力於把永隆銀行改造成能夠配合招行國際化發展戰略的、內外聯動的、有競爭力的、發展潛力巨大的銀行。
「即將推出內地香港兩地優惠卡」
記者：在銀行業務方面進行了哪些具體整合工作呢？
朱琦：儘管全面收購至今只有一個月多時間，但我們很多業務已經開展了。
比如，公司業務方面有「內保外貸」業務。接下來，我們也會增加銀行間資金往來等方面業務，同時也希望能夠為永隆銀行在香港的客戶、以及招行在內地的客戶提供便利的匯款、資金往來等金融服務。
在私人理財業務上，我們也可以很好的發揮聯動優勢。永隆銀行在香港是擁有銀行、證券、保險、信託等全部牌照的，這樣我們可以為內地的高端客戶提供更多的理財產品，這也是高端客戶未來的理財需求的方向。
在信用卡業務方面，我們計劃推出兩地優惠信用卡服務，而且很快將會推出。招行信用卡內地持卡人、永隆銀行香港持卡人持卡在內地、香港刷卡消費均能在大量指定商戶享受優惠。
招行IT技術專才也專門到永隆銀行，研究如何提升永隆銀行的IT系統，並已經全面展開工作。
我們既需要進行理念上的溝通，也需要通過具體業務案例來證明我們的戰略是正確的。同時，永隆內部也一定有優秀的值得借鑑的地方，我們也要保持。比如他們的理念「發展不忘穩健，服務必盡忠誠」。
記者：在未來的規劃中，招行如何定位永隆銀行？
朱琦：我們現在已經有了戰略目標和方向，永隆銀行的獨特之處，在於可以和招行銀行加強內外聯動，為香港和內地的客戶提供兩地的便利金融服務，這就是招行和永隆的強項，也做到了「1＋1>2」。
【作者：潘紅敏 莊少文 來源：
證券日報】 (責任編輯：李佔鋒)