在中國紙業產能過剩,整個行業面臨洗牌之際,瑞典衛生紙品製造商愛生雅趁機發起收購。
廣東家用紙製品生產商維達國際日前公告稱,第二大股東愛生雅以溢價逾38%向維達提出全購,收購要約價值總額約86.475億港元。中投顧問金融行業研究員邊曉瑜接受《國際金融報》記者採訪時指出,愛生雅接手維達後,維達有望涉足嬰幼兒用品和女性用品領域,對於維達經營狀況將有所改善。
愛生雅發起要約收購
根據維達國際的公告,公司大股東富安國際有限公司(簡稱「富安」)、公司董事長李朝旺、公司行政總裁張東方,均已承諾接受上述收購要約。值得注意的是,此次要約收購的前提是愛生雅必須取得維達國際50%以上權益,否則股份收購將告失效。
邊曉瑜告訴記者,雖貴為歐洲最大、世界排名第二的衛生紙品製造商,但愛生雅在中國的經營狀況並不如預期,國內衛生紙市場集中度明顯不夠。
卓創資訊常俊婷則表示,由於近年來大量內資、外資企業紛紛搶灘中國市場,生活用紙行業競爭激烈。所以愛生雅的營收狀況並不好。愛生雅收購國內知名品牌維達的目的非常明確,希望藉助維達已有的知名度和銷售渠道大規模進軍中國衛生紙市場,擴大自己的市場份額。
行業格局或改變
對於上述收購,常俊婷認為,中國紙業面臨產能過剩的形勢,雖然維達等幾大本土紙業巨頭沒有遭遇巨大虧損,但受行業增速放緩的大環境影響,個別紙企利潤率較往年出現了低增長。
「維達『嫁給』愛生雅在行業內是強強聯合,因國內紙業發展環境的特殊性,短期內不會造成太大的影響。」有分析指出,雖然愛生雅取得控股權後,會令維達國際業務得到改善,但絕非短期能實現。
有市場人士告訴記者,目前國內有心相印、清風、維達、潔柔、舒潔等是知名衛生紙品牌,市場地位短期內難以撼動。而愛生雅收購維達後,其在中國市場的影響力必將大幅提升,二者在產品結構方面有很強的互補性,合併後或能擾動現有的競爭格局。邊曉瑜認為,兼併或合作只是外資選擇進入中國市場的手段而已,「借雞生蛋」、本土化戰略才是外企的真正目的。