近日，網易財經獨家披露了在美上市的第三方理財公司鉅派投資集團涉嫌欺詐一案（相關報導詳見《鉅派投資被曝涉嫌欺詐 近億私募資金去向成謎》，http://money.163.com/special/view608/）——由鉅派投資向客戶推介購買，由聯銀恆通（天津）股權投資基金管理有限公司（下稱"聯銀恆通"）發行和管理的"聯文基金"，經調查根本不存在；曝料投資人的2000多萬元本息無法追回；通過該基金募集的總計9525萬元資金，去向成謎。
經過深入調查，網易財經發現，此案最終指向聯銀恆通的實際控制人胡敏等人。後者藉助聯銀恆通的關聯公司，挪用巨額募集資金，投入上市公司運盛醫療（600767）進行資本運作，結果深陷泥潭，留下巨大資金黑洞。
究竟誰該為"聯文基金"的兌付問題擔責？
鉅派投資對網易財經表示，兌付危機發生後，鉅派方面一直與胡敏保持溝通，並安排團隊專門負責此事。投資人的錢，應由胡敏歸還。胡敏則回應稱，近期會與鉅派投資就相關情況向媒體作出正式澄清。
此案代理律師認為，鉅派投資與聯銀恆通是合作關係，二者應共同承擔相應法律責任。鑑於聯銀恆通已成"殭屍公司"，名存實亡，投資人已對鉅派投資啟動法律追責程序。
網易財經獲得的一份會議記要顯示，今年4月18日，在鉅派投資高管與胡敏參與的一次會議上，胡敏曾向鉅派投資明確表示，共拿出了6、7億元資金投入證券市場，用於運作"九川定增"項目，其中就包括"第六期"的7000餘萬元。
據曝料投資人介紹，他於2013年通過鉅派投資介紹，認購了由聯銀恆通發行及管理的"聯文基金"。但截至兩年到期，尚有2000多萬元本息無法追回。此後，經過律師調查發現，作為投資標的的天津聯文股權投資基金合夥企業（有限合夥），從一開始就沒有成立，也沒辦理過任何稅務登記。也就是說，"聯文基金"並不存在。
工商資料顯示，聯銀恆通註冊資本5000萬元，成立於2011年5月23日，法定代表人胡敏。公司股東有兩家：美達（天津）資產管理有限公司（下稱"美達資產"），出資2250萬元，佔有45%股份；璞德（上海）投資發展有限公司（下稱"璞德投資"）出資2750萬元，佔有55%股份。
其中，美達資產註冊資本5000萬元，公司股東為安永（天津）投資發展集團有限公司（下稱"安永投資"）和自然人程昊。程昊同時是安永投資的唯一自然人股東；璞德投資註冊資本6000萬元，股東為兩名自然人，其中一人為胡敏，佔有該公司99%的股份，同時也是公司的法定代表人。也就是說，胡敏通過持有99%的璞德投資股權，間接成為聯銀恆通的大股東。
據"聯文基金"的招募材料介紹，胡敏為聯銀恆通董事長，程昊為聯銀恆通執行長。兩人曾共同參與2009年戴維醫療海外路演，此外還同在華東師範大學商學院擔任客座教授。
今年9月9日，鉅派投資在其官網針對網易財經等媒體報導其涉嫌商業欺詐一事發表回復稱，儘管"聯文基金"發生了延遲兌付的情況，但鉅派投資一直在協助投資人與基金管理方聯銀恆通及相關部門進行溝通。
網易財經從曝料投資人和鉅派投資處了解到，鉅派投資的主要溝通對象，正是聯銀恆通的法人胡敏。
"聯文基金"所募集的的近億元資金，究竟被聯銀恆通用到了哪裡呢？
"聯文基金"的招募材料稱，其所募資金主要用於獲取天津市南開國有資產經營有限公司（下稱"南開國資"）的80%股權，進行天津南開光電子城項目的一級土地整理，並以土地出讓收入作為還款來源。
2014年9月以後的工商資料顯示，南開國資註冊資本11.17億元人民幣，股東共有6家，除了天津市南開區國資委以外，其餘5家為聯銀恆通旗下的聯銀系列基金。但"聯文基金"並不在其列。而最新的工商資料顯示，前述5支聯銀系基金已全部從南開國資退出。
曝料投資人稱，其購買的"聯文基金"出現本息無法兌付後，鉅派投資最先給出的說法是：相關資金的確是用到了天津南開光電子城項目上，但是由於聯銀恆通涉及天津的一樁腐敗案，導致銀行帳戶被封，資金無法劃出。
網易財經從鉅派投資方面了解到，是胡敏最初聲稱因為南開區的貪汙腐敗案，導致"聯文基金"延遲兌付。
網易財經獲得的一份內部材料顯示，在聯銀恆通募集的聯銀系列基金中，曝料投資人所投入的2700萬元，被胡敏歸入"第六期"。這筆資金據稱被打到了"天津聯地股權投資基金合夥企業"的帳戶上。但是網易財經查閱天津聯地股權投資基金合夥企業的合伙人名單，並未發現曝料投資人的名字，其資金是以什麼樣的名義打入的，至今存疑。
而網易財經獲得的一份會議記要顯示，今年4月18日，在鉅派投資高管與胡敏參與的一次會議上，胡敏曾向鉅派投資明確表示，共拿出了6、7億元資金投入證券市場，用於運作"九川定增"項目，其中就包括"第六期"的7000餘萬元。該會議記要，有鉅派投資高管與胡敏的共同籤名。
上述巨額資金，是否真如胡敏所言，被投到了"九川定增"項目上呢？
投資人認購聯銀系列私募基金後，募集到的資金經聯銀恆通轉入南開國資，南開國資再借出巨額資金給貝恩投資等聯銀恆通的關聯公司，用於運盛實業的背後資本運作。而隨著對運盛實業的資本運作失敗等噩夢降臨，投入的數億元資金如何收回成了一個問題。
網易財經發現，聯銀恆通的關聯公司安永投資一直參股上海九川投資（集團）有限公司（下稱"九川投資"），而九川投資是上交所上市公司運盛醫療（600767）的大股東。
工商資料顯示，九川投資註冊資本2.55億元，其中安永投資於2013年1月和8月累計出資5500萬元，佔股21.56%。這兩個時間點，與曝料投資人分2次認購"聯文基金"的時間恰巧同步。
2013年4月，九川投資提名胡敏成為運盛醫療的董事。
據聯銀系列私募基金的招募材料介紹，胡敏長年涉及結構性融資，2006年就曾受邀參與運盛實業（運盛醫療前身）買殼上市。
2013年12月，運盛實業拋出一個發行股份購買資產的方案：擬向九川投資和貝恩（天津）投資管理有限公司（下稱"貝恩投資"）發行股份，購買兩家公司持有的天津九勝投資發展有限公司（下稱"九勝投資"）100%的股權。
公開材料顯示，九勝投資成立於2008年，原是九川投資的全資子公司。2012年底，貝恩投資以2000萬元向九勝投資增資入股，2013年，貝恩投資多次以現金方式向九勝投資增資，到2013年8月最後一次增資結束，貝恩投資最終以貨幣出資2.19億元的出資，獲得九勝投資47.78%的股權。
貝恩投資與安永投資一樣，名稱雖與國際大派投資機構相近，但實際皆為中國本土出品，且同是聯銀恆通的關聯公司。工商資料顯示，貝恩投資註冊資本6000萬元，正是由程昊控制的安永投資和胡敏控制的璞德投資共同控股。
與安永投資參股九川投資同步，貝恩投資參股九勝投資的時間，也發生在2012年底至2013年8月之間，與曝料投資人分兩次認購"聯文基金"的時間恰巧同步。
通過左手入股九川投資，右手聯合九川投資一起控股九勝投資，再由九川投資掌控的運盛實業向九勝投資增發，一場資本運作下來，按照增發預案，運盛實業將發行價值4.59億元的股票收購九勝投資股權。
據發行預案介紹，九勝投資主要資產系天津中北高科技產業園項目。發行成功後，運盛實業將通過九勝投資的這一園區項目，介入醫療服務、教育培訓、手遊科技等新型產業。
而除了讓九勝投資置入上市公司外，聯銀恆通的關聯公司貝恩投資顯然還有資本運作後手。貝恩投資於2013年8月在天津註冊了14家手遊公司，名稱涵蓋火影、漫威、育碧、海賊王等諸多國際遊戲大牌。這14家公司全部為貝恩投資全資子公司，與同名國際動漫遊戲品牌並無任何股權關係。
隨著2013年手遊概念的興起，不排除貝恩投資有把這14家手遊公司繼續注入運盛實業的可能。不過截至2013年年底，這14家公司並未實際開展日常經營活動。
2014年7月9日，證監會發布公告稱，運盛實業發行股份收購九勝投資的方案經審核未獲通過，原因是擬注入的九勝投資在兩年及最近一期均出現虧損，持續經營能力存在重大不確定性。
九勝投資長期不賺錢，而貝恩投資本身的情況也捉襟見肘。
公開資料顯示，貝恩投資2012年財務數據為總資產5000萬元，淨資產4999萬元。到了2013年9月30日，貝恩投資總資產為3.77億元，淨資產為5994萬元，負債卻達到3.17億元。
但在2012年底到2013年8月，貝恩投資卻拿出2.19億元資金，參股九勝投資，其參股資金顯然是借來的。而貝恩投資的出資時間，正好與投資人認購聯銀系列私募股權基金的時間一致。
表面上看，聯銀系列私募基金與貝恩投資並無直接關係，但運盛實業在今年1月28日公告的一場法律糾紛，揭開了真相的一角：聯銀系列股權基金的項目公司——南開國資此前有將資金借給貝恩投資的行為。此後南開國資將相關債權轉讓給了天津市南開城市建設投資有限公司（下稱"南開城建"），便由南開城建向貝恩投資追債。由於九川投資曾為貝恩投資向南開國資的借款提供連帶責任擔保，一度導致南開城建向法院申請將九川投資持有的6820.83萬股運盛實業股票凍結。
至此，聯銀恆通背後的資金騰諾脈絡也初步明晰：投資人認購聯銀系列私募基金後，募集到的資金經聯銀恆通轉入南開國資，南開國資再借出巨額資金給貝恩投資等聯銀恆通的關聯公司，用於運盛實業的背後資本運作。
而隨著對運盛實業的資本運作失敗等噩夢降臨，包括聯銀恆通、貝恩投資、安永投資在內的整個鏈條陷入癱瘓，投入的數億元資金如何收回成了一個問題。
2014年10月14日，胡敏辭去運盛實業的董事職務。沒過多久，安永投資便將九川投資告至天津市第一中級人民法院，原因是安永投資與九川投資之間存在借款糾紛。而在2014年上半年，胡敏本人還曾作為原告，因民間借貸糾紛在上海起訴九川投資。
如前所述，在運盛實業與九川投資的資本漩渦中，胡敏與聯銀恆通陷入的資金高達6、7億元。那麼，這筆資金究竟用到了哪些地方？
網易財經了解到，早前安永投資出資5500萬元，獲得九川投資21.56%的股權，貝恩投資出資2.19億元，獲得九勝投資47.78%股權，這兩塊的總投入已達2.74億元。
而最新的工商資料顯示，註冊資本為2.55億元的九勝投資，原本由九川投資持有52.22%股權，已轉到貝恩投資手中。截至2013年9月，九川投資對九勝投資的實際出資額達到1.33億元。貝恩投資後來究竟以何種對價獲得這一筆股權，目前尚不得而知，按理應不會少於1.33億元的初始出資額。
2014年10月14日，胡敏辭去運盛實業的董事職務。沒過多久，安永投資便將九川投資告至天津市第一中級人民法院，原因是安永投資與九川投資之間存在借款糾紛。而在2014年上半年，胡敏本人還曾作為原告，因民間借貸糾紛在上海起訴九川投資。
目前，網易財經尚無法確認胡敏及安永投資對九川投資的借貸規模。
網易財經曾撥打聯銀系列私募基金招募材料上的聯銀恆通電話，均顯示為空號。隨後網易財經又來到聯銀恆通位於天津市重慶道171號的辦公地點，發現在該地辦公的是一家融資擔保公司。經過核實，這家融資擔保公司的註冊時間是在2015年5月之後，與聯銀恆通並無名稱、股權、高管等方面的聯繫。
盈科律師事務所律師沈彥瑋認為，類似聯銀恆通這樣的公司，某種意義上已成為"殭屍公司"。
鉅派投資向網易財經表示，"聯文基金"兌付問題發生後，鉅派方面一直積極與胡敏保持溝通。
網易財經輾轉獲得了胡敏的手機號，撥通並表明來意後，胡敏在電話稱"我們跟鉅派近期會有正式的對媒體澄清出現，請等待我們的時間表"，隨後迅速掛斷電話。
對於胡敏的上述回答，鉅派投資質問"為什麼會由我們（鉅派）出澄清公告"，稱"澄清公告應該是胡敏來出"。鉅派方面表示，公司目前有團隊專門負責此事，"讓他（胡敏）來還投資人的錢，每個禮拜都會要他根據最新的情況給出反饋。"
責任編輯：胡非非