作者：王海倫
福兮，禍之所依；禍兮，福之所依。
在P2P行業一片哀嚎的時候，積木拼圖集團董駿看到了希望。
「如今的P2P行業機構進場越來越多——2014年年底或者2015年年底，整個市場80%以上的資金都是P2P，但到現在超過一半都是機構了，P2P的佔比在降低，機構的佔比在增加，這個是一個結構變化。」作為積木盒子創始人，在創業的6年時間當中，董駿看到了這個行業真的變了，「我們會被P2P整個環境所影響，因為我們有P2P業務，但是其實P2P機構真正90%的能力是你怎麼去做資產，而在資產端其實現在的市場越來越乾淨，反而沒有了前幾年的那種浮躁。」
資產在變化，P2P行業會好起來嗎？
或許，「冬天來了，春天也並不遙遠。」
「積木」的堅持：做好底層資產
「醜陋的人如果還有人愛的話，那一定是真的，美麗的人都不知道應該相信誰——《guardians of galaxy》」。
「如果那麼笨的一個小孩還可以得到各位厚愛的話，相信明天會更好。」「積木」堅信這個未來。
當然，每年一度的「JIMU 87」活動現場，在這個P2P行業的特殊時期，董駿也表達了對核心團隊及所有關注「積木」的人的感謝。
「87是「積木」的節日，我想借這個機會感謝各位兄弟姐妹們，各位受委屈了，生命不止眼前的苟且…還有未來的苟且…但還是會有的詩和遠方的田野。」
其實，董駿最應該感謝的是他們自己，是他們當初的選擇導致了現在的結果。
創業初期，董駿曾講述過「積木」的未來，那就是讓「積木」成為一個有溫度、有意義的長期存在。
「我們一切的決策都會圍繞著持續性發展出發，不做短期的投機、不眼紅塊錢、不佔任何人便宜。」董駿回憶說。
在此目標之下，「積木」給自己設定的主要工作就是幫助小微客戶獲得好的信貸服務，給投資人提供好的金融服務。
積木拼圖三個主要業務：
第一，P2P業務，就是積木盒子；
第二，信貸業務，信貸業務包含直接管理貸款和間接管理貸款，這裡頭有兩個品牌，一個叫做積木時代，一個叫做積木美行，都是針對夫妻老婆店金融服務，客群稍微有點差異。
第三，資產管理，積木拼圖可以幫助各種各樣的機構參與到零售金融資產的投資裡面。
作為P2P行業的一員，積木盒子的商業模式並不複雜，與其平臺似乎並無不同。
然而，在行業從2018年7月起一直持續到現在的爆雷潮當中，積木盒子卻倖免於難，這個最重要的原因就是他們一直致力於底層資產的構建。
「互金行業一個公司想要長遠發展，最重要要有底層資產，當然，這也需要看公司到底如何定位你的底層資產，願意做什麼樣的底層資產，這是最重要的」這一直是董駿堅持的觀點。
在積木盒子，其底層資產之一就是全國眾多的小微、商戶、夫妻老婆店。
比如說有一個夫妻老婆店需要10萬塊元的周轉資金，於是，通過母公司積木拼圖集團全國各地的60多個服務網點接觸到這個產品之後，他們之間就可以對接起來，然後，再通過後期的盡調，發現這是一個合格客戶之後，他們就會給這個夫妻店進行貸款。
正是這些紮實的底層資產最終保證了積木盒子在這一波大潮當中安然無恙。
「整個金融體系的核心是如何管理資產的能力，而不是如何吸儲的能力，金融行業很多有經驗的人都會說金融做的好不是缺錢的問題，本質是缺發好的資產，而我們這個創業過程我們可以能夠真正沉澱下來有壁壘的東西就是怎麼管理這個資產。當然線上投資平臺也涉及一些服務能力的問題，但我覺得那個相對少一些。因此，從某種意義上來講，P2P模式並不是我們的核心能力，我們的核心能力是怎麼服務那些小客戶，怎麼管理那些小客戶的風險，這是金融裡頭最有價值的。」董駿表示說。
積木拼圖集團的堅持有一個現實案例，那就是美國的富國銀行。
美國富國銀行的主要業務就是服務中西部小微企業。2008年，美國最嚴重的次貸危機爆發的時候，富國銀行是唯一一家沒有受到任何劇烈影響的銀行。
聯想到互金行業的爆雷潮我們就不難理解，本質問題還是這些平臺的底層資產出了問題。
「資產風險有兩種維度，一種是系統性風險，一種是管理風險。零售資產系統性風險2018年之後逐漸在降低，其實2017年第二三四季度的時候系統性風險很大，因為市場發生了很多爆雷事件，那些泡沫戳破都是系統性風險，現在看起來監管已經出清很多了，系統性風險在下降，我們看到的是一個接下來幾年比較穩定的環境。其次就是管理風險，管理裡面包括如何獲客、如何做盡調、如何做貸後、如何培養人才等等，這些事情都跟資產風險有關係，最後也會體現在資產數據上。」董駿如此評價行業出現的各種問題。
在金融服務創業：慢比快好
「十年之間，你不認識我，我不認識你。」
如果說十年可以改變一個人的話，那麼6年的時間也可以讓一個行業發生翻天覆地的變化。
比如P2P行業。
曾經，貼著P2P的標籤，「積木」被投資人排隊追捧，然而後期他們經歷了相反的待遇。
「這個標籤開始被追捧，到後來被鄙視；我也體會過從曾經機構投資人門庭若市，到有一天開會差點被對方請出會議室，而這僅僅是因為我們有這樣一個標籤。」回顧過去6年的創業歷程，董駿感慨萬千。
其實，「積木」和董駿並沒有變化，客觀而言，P2P本沒有錯——一來P2P是人對人，是一個人對另一個人的幫助，是一份善意和一份責任的交織，是一種有著巨大價值的金融社交；錯的，只是背後的人性而已。
當然有這種變化董駿對網際網路金融的理解也更加清晰。
「我們才6年的時間就能夠撮合近600億的信貸合作，這個從傳統金融行業發展來說已經不可想像了，只不過我們藉助了網際網路，藉助了這個趨勢迅速把這個事做起來，但是如今整體節奏怎麼樣能夠把握是我們更重要的主題，比如在戰略上，我們想把風控、質量放在首位，做個耐心的笨小孩。」這是董駿的最新感受。
在「快」與「慢」之間，「積木」選擇了「慢」。
「整個中國創業市場快的氛圍是比較濃的，快有很多好處，但是在我們這個行業快不一定是好事情。」董駿表示說。
今天，慢下來，靜心專注做風險控制，他認為這必不可少，當然，這跟網際網路金融做在的金融行業是一個特殊行業有關——作為一個離錢最近的行業，金融行業的首要問題是風險控制的問題，並不是所謂的規模問題。
「所有金融危機和金融機構的迭代基本上都是因為風險控制的問題，風險控制的本質問題是到底資金給了誰，那個是核心。網際網路金融包括了網際網路化投資和網際網路化信貸，或者網際網路技術在整個體系裡頭的運用，但這個裡頭如何管理風險，如何服務資金的需求方，我覺得是90%，投資那一端10%。」這是董駿對網際網路金融的判斷。
正是這個判斷決定了他們的選擇，「慢」比「快」好。
「創業這一兩年我們考慮更多的是如何把手頭的事做的更好，如何把風險控制好這個裡頭細節簡直是千頭萬緒。」沉靜下來做風險控制，這讓「積木」的核心競爭力相比此前反倒有了本質的提升。
其實，「積木」6年的成長曆程就是一個典型的笨小孩成長曆程。
曾經，「積木」找到感覺開始加大投入發展的時候，面臨資本寒潮，他們融資的動作始終慢了半拍，那個時候，他們就是拿不到錢。
「那個時候，無論「積木」的基礎有多好、PPT有多漂亮、團隊有多強，都拿不到錢了。這一下我們傻眼了，已經做出去的布局擴張不夠資金，簡單關停時機也不成熟。這個窘境表面是對於資本時機的判斷不準確，背地裡還是作為一個創業團隊應該具備的跨周期沉穩和專注不足、定力欠佳。」回顧起來，董駿感謝那一段「笨小孩」的歷程。
後來，他們開拓「夫妻老婆店」的業務也同樣如此，看到同行選擇大企業，包括供應鏈金融，他們只有羨慕的份，然而，羨慕之後，也只能選擇踏實做好手頭的事情。
「我們剛開始去各個下沉城市做夫妻老婆店開拓小微信貸的時候，其實也並不順利，我們遇到最大的問題就是當地農商行或信用社貌似也有這樣的產品，人家資金成本也低、牌照也好，你怎麼跟人家競爭？但我們發現你必須要把這個事風險管好，這個事才能持續。」董駿回憶說。
好在他們堅持了下來，用最笨的功夫最終挨家挨戶拓展了這個業務，當然，這正因為如此，他們才避免了種種風險。
「現在看起來有些風險事件就是當時市場定位出現的問題，比如定位大機構供應鏈資產，很多供應鏈資產看起來也是小微，因為上下遊都是一些小客戶，但是一般風險是比較集中在某個核心企業或者某個核心行業的。」董駿表示說，「這個事情的本質其實還是耐心的問題，只要我們好好的做事，我們就會獲得足夠多的資源，好好的用我們的數據來說話，始終社會有機構認可你的，逐漸再把他成長出來。」
最終，依靠底層資產和風險控制，「積木」活了下來，面對未來，他們也同時做好了準備：
第一，積極申請牌照，配合國家的各自監管政策；
第二，與機構積極進行合作；
他們的未來會更好嗎？
樂觀的董駿相信明天一定更好，因為萬億零售金融資產正在等待他們。
「整個網際網路金融的核心能力就是零售金融資產。零售金融資產主要包括消費金融和小微金融，零售金融資產其實大概一年新增幾萬億，是市場裡面所有資金投放最重要的品類，比如說美國的資本市場在零售金融裡頭放的資金是最多的，甚至比它的國債還多。」董駿對於未來充滿了期待，因為，「積木」正在做的事情就是零售金融資產。