UNI是什麼幣?讀懂Uniswap|幣小寶區塊鏈公開課37

2020-12-11 金色財經區塊鏈

UNI，當之無愧的本年度空投之王。

Uniswap是目前全球最大的去中心化交易所，基於以太坊網絡開發，於2018年11月正式上線。上線之初，Uniswap並沒有引起太多關注，團隊一直默默打磨產品，終於在今年的DeFi浪潮中一舉爆發，9月份價值數億美元的 UNI 空投更是將Uniswap推上了一個新的高度，隨後鎖倉量一度超越雄霸DeFi多年的MakerDAO，成為DeFi之王。而其代幣UNI，更是在上線首日暴漲300%，一時成為明星項目。

目前，Uniswap日均交易規模超過3億美元，產生近百萬美元手續費，這些手續費全部分配給了Unsiwap上的做市商。

恆定乘積做市機制

對於Uniswap，最大的特色是AMM（Automated Market Maker）自動化做市商模式。與傳統交易所的掛單做市模式不同，自動做市的特點是無需人工幹預，完全自動化。

Uniswap採用的是恆定乘積模型，這一算法最早由V神（以太坊創始人）在2016年提出，後來被Hayden Adams使用在交易所中。

在Uniswap做市，只需等值提供兩種相同的代幣，即可開始做市。

假如幣小寶為ETH/USDT交易池注入價值1000美元的ETH和1000美元的USDT，當ETH價格上漲時，池子中ETH數量減少，USDT數量增加；反之亦然。

例如當前ETH價格為350USDT，那麼如果幣小寶提供10ETH以及3500USDT。這時我的做市模型為：

以上可以簡單用下面這個公式表示（註：為便於理解，以下公式為簡化版本）。

現在假設ETH價格下跌至320USDT，將K=35000以及P=320帶入公式可知，X和Y分別為10.8和3240.7，換句話說，在ETH價格下跌過程中，我們手中的ETH增加了。

參考資料：https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/uniswap

那麼，此時做市的收益是多少呢？

3240.7*2-3500*2= -518.6美元

經過計算發現，這筆做市竟然是虧損的，這是由於以太坊價格下跌造成的。但是，如果我們手裡依然保持原來的ETH數量，由於價格下跌帶來的虧損僅為300美元，而上面的AMM機制讓我多虧了218.6美元，而這部分虧損也被稱為無常損失。

以太坊價格下跌的時候，為什麼做市者手中的以太坊會增加？

這是因為採用AMM機制的交易所並不會自行調整價格，而是由套利者是調整。假如Uniswap內以太坊價格為350美元，而場外以太坊價格為320美元，二者價差高達30美元，這樣就會有套利者進行搬磚，從而抹平價差。正如上面的例子中，套利者不斷將場外的ETH在Uniswap中賣出，從而使得資金池中ETH數量增加，USDT數量減少，最終與場外價格回歸一致。

或許有人會問，既然做市可能虧損，為什麼還有人參與？

做市可以獲得手續費收入，手續費收入如果能覆蓋無常損失，那顯然做市有利可圖，此外，對於長期持有比特幣或以太坊的人，做市不失為一種額外的收入手段。

Uniswap創始人

Hayden Adams 的故事非常勵志。

與V神不同的是，Hayden Adams 並沒有從小就開始學習編程。大學畢業後，他先是在西門子做機械工程師，由於工作並不順利，Hayden Adams 被辭退了。

步入低谷的Hayden Adams開始找朋友訴苦，讓他意外的是，朋友一再鼓勵他學習區塊鏈技術，進入區塊鏈行業。

接下來的幾個月，Hayden Adams 學習了 Ethereum、Solidy 和 Javascript。

此後不久，由於學會了智能合約相關技術，隨後和幾個朋友便開發了Uniswap的早期版本，但Uniswap並不能帶來任何收益。為了生活，Hayden Adams還是決定找一份工作。

正當Hayden Adams 為工作發愁時，在一次會議上，在朋友的介紹下，有幸認識了V神。

V神十分認可Unsiwap的產品，便向以太坊基金會申請了10萬美元的研究經費。

獲得贊助的團隊如虎添翼，終於在2018年11月2日正式上線Uniswap，至此，一個屬於Uniswap的時代開始了。

UNI 代幣發行與空投

UNI是Uniswap的原生代幣，基於的ERC-20格式發行。

UNI 代幣主要功能包括：

對 Uniswap 協議治理；獲取潛在收益份額，Uniswap 治理合約中一個「費用開關」，如果激活該開關，UNI 代幣持有人就能獲得一部分協議費用，該「費用開關」設置了 180 天時間鎖，確保投資者和流動性提供者（LP）有半年時間為這種全新收益共享模式做好準備（如果發生的話）。2020年9月，為了對抗 sushiswap 的競爭，Unsiwap發行了治理代幣UNI。

UNI初始發行總量為10億枚，將在4年內分配完畢。分配機制如下：

60.00%將分配給Uniswap 社區成員 [6 億枚]。為了激勵用戶，其中1.5億枚空投給早期為Uniswap提供流動性的給用戶，人均獲得400枚UNI，價值上千美元。21.51% 將分配給團隊成員和未來員工，分4 年解鎖 [約 2.15 億枚 UNI]17.80% 將分配給投資人，分 4 年解鎖 [1.78 億枚 UNI]0.069% 將分配給顧問，分 4 年解鎖 [689.9 萬枚 UNI]四年後將開始持續每年2%的通貨膨脹率，以確保在犧牲被動UNI持有者的情況下繼續保持社區的參與從而推動Uniswap的進程。

創世分配

Uniswap的成功應歸功於過去兩年中加入該行動的數千名社區成員。這些早期的社區成員自然成為了Uniswap的得力幹將，通過空投回饋社區，進一步凝聚了社區力量。

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本文來源： 金色財經 / 作者：幣小寶官方

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