光大銀行3月27日晚間披露的2019年年報顯示，該行全年實現營業收入1328.12億元，實現歸母淨利潤373.54億元，營收和淨利潤均創下新高。
2019年，光大銀行加大不良資產處理力度，全年處置不良貸款448.05億元，但不良貸款餘額較上年末仍有一定程度上升。
年報顯示，光大銀行不良率小幅下降、撥備覆蓋率有所上升，但是各類貸款的遷徙率均有一定程度上揚，該行未來資產質量的變動趨勢值得關注。
利息淨收入增長推升營收和淨利增速
財報顯示，2019年光大銀行營業總收入同比增長20.47%，歸母淨利潤同比增長10.98%，增速均創近五年新高。
圖1：光大銀行營收與淨利潤變動趨勢
研究發現，營收淨利潤的快速增長主要由於利息淨收入增長較快所致。
2019年光大銀行利息淨收入1019.18億元，同比增加237.54億元，增長30.39%。其在總營收中的佔比由2018年的70.90%上升至76.74%。
利息淨收入及佔比提升有多方面原因：
第一，2019年光大銀行對信用卡分期收入進行了重新分類，將其從手續費及佣金收入重新分類至利息收入，並重述了2018年同期數據。
第二，生息資產平均餘額增長。截至2019年末，光大銀行生息資產合計達4.42萬億元，較上年末增加4557.61億元，增幅為11.51%。
第三，淨利差提升，淨利息收益率提高。2019年，光大銀行淨利差同比上升27個BPs至2.18%；淨利息收益率2.31%，同比上升34個BPs。
從業務結構來看，零售業務收入增速更快，佔比有一定程度的增加。
數據顯示，光大銀行2019年零售淨利息收入384.31億元，較上年增長16.84%，佔公司總淨利息收入的37.71%；零售非利息淨收入162.47億元，較上年增長19.30%，佔公司非利息淨收入總額的52.59%。
消化存量 不良資產處理力度加大
2019年光大銀行的整體資產質量比較穩定，部分核心監管指標有所優化。
截至2019年底，光大銀行整體不良率較上年末下降0.03個百分點至1.56%，光大銀行的不良貸款餘額為422.12億元，較上年年末增加37.91億元。
圖2：光大銀行不良貸款餘額餘與不良率
不良貸款餘額增加而不良率小幅下降主要有兩方面原因：
一方面，整體信貸規模上升，做大了分母。截至2019年末，光大銀行貸款和墊款本金總額2.71萬億元，較上年末增加2908.75億元，增長12.01%；
另一方面，加大不良資產處理力度，消化存量。報告期內，光大銀行共處置不良貸款448.05億元，較上年增加152.29億元。其中，核銷呆帳227.76億元，債權轉讓115.56億元，債轉股55.96億元，資產證券化48.77億元。此外，通過保全清收現金109.97億元。
貸款遷徙率上升 增加撥備
在資產質量方面，一個需要關注的問題是，光大銀行各類貸款的遷徙率均有所上升。
圖3：光大銀行貸款遷徙率
數據顯示，次級類和可疑類貸款遷徙率上升較為明顯。截至2019年末，次級類貸款遷徙率為86.04%，較上年年末上升17.33個百分點；可疑類貸款遷徙率66.74%，較上年末上升33.94個百分點。遷徙率出現上升，對於銀行來說可能會增加不良貸款生成的風險。
光大銀行增加了貸款減值準備的計提，在一定程度上對衝了遷徙率上升所帶來的風險。
截至2019年末，光大銀行計提貸款減值準備762.28億元，同比增加13.42%；撥備覆蓋率181.62%，較上年末上升5.46個百分點。
規模擴張 助推利潤上行、不良率微降
光大銀行2019年營收、利潤增長，不良率下行，在很大程度上是受到相關資產和負債同步擴張的影響。
圖4：光大銀行總資產、總貸款及總存款
截至2019年末，光大銀行資產總額為4.73萬億元，較上年末增加3760.99 億元，增長8.63%。
從資產端看，主要是貸款和墊款增長。財報顯示，截至2019年末，光大銀行貸款和墊款本金總額為2.71萬億元，較上年末增加2908.75億元，增長12.01%；貸款和墊款本金總額在總資產中佔比為57.30%，較上年末上升1.73個百分點。
從負債端看，客戶存款餘額增長較快。截至2019年末，客戶存款餘額為3.02萬億元，較上年末增加 4459.27億元，增長17.34%。存款餘額在總負債中佔比69.42%，較上年末上升5.68個百分點。
光大銀行去年總資產結構變化的一大特點是，對公存款餘額增速明顯快於對公貸款增速。截至2019年末，對公存款餘額（含其他存款中的對公部分）為2.28萬億元，同比增長17.2%；對公貸款餘額為1.49萬億元，同比增長11.81%。
報告期末，公司資本充足率為13.47%，較上年末增加0.46個百分點；一級資本充足率11.08%，較上年末增加0.99個百分點；核心一級資本充足率為9.20%，較上年末增加0.05個百分點。
總體而言，光大銀行2019年利潤增長，一定程度上是資產規模擴張和淨利差水平抬升雙重作用的結果。該行整體資產質量相對穩定，資本充足率和撥備覆蓋率增加，都顯示出風險吸收能力有所加強。但是，遷徙率的上升也在一定程度上表明，未來不良貸款餘額上升的潛在壓力不容忽視。