李倩 發表於 2018-09-13 14:29:32
9月10日晚間景旺電子公告，公司以剩餘募集資金淨額人民幣46,290.20萬元及募集資金帳戶相關利息向募投項目實施主體江西景旺進行增資，其中增加江西景旺註冊資本20,000.00萬元，剩餘部分計入
資本公積金。本次增資完成後，江西景旺註冊資本變更為人民幣80,000.00萬元。增資完成後，江西景旺仍為公司持股100%的全資子公司。
本次增資符合公司主營業務發展方向，發展戰略和長遠規劃，符合募集資金使用安排。有利於提高募集資金使用效率，提升公司盈利能力。
此前，9月6日，寶盈基金，博時基金等明星機構在內的17家機構對公司進行調研：
1．公司2018年上半年度業績增長主要來自哪些方面？
公司上半年度的業績增長主要來自產能的提升和成本控制能力的進一步提高：
（1）生產能力是製造業的生命力，公司上半年度通過對江西二期工廠的逐步投產與原有工廠的技術改造，實現了新產能的釋放。其中江西二期工廠屬於公司精心打造的智能製造標誌性工廠，產能釋放速度超預期，產品良率如預期不斷提高，公司將繼續推進項目的實施。
（2）公司持續推行精益生產理念，大力開發並完善生產製造信息管理系統，進一步完善的成本控制管理體系，在原料採購、投料、和生產製造過程中均有章可循，從而形成了較強的成本控制能力。
2．公司軟板業績及軟板毛利率增長較快的原因？
（1）公司的FPC事業群深入貫徹夯實手機終端產品為基礎並擴大非手機類產品的產品多元化、強化國內市場佔用率並提升非中國大陸市場的國際化市場戰略，拓寬FPC產品的下遊應用領域，並整合現有的生產線提高FPC產能，增加新能源、高端消費品、高端顯示、智能家居、物聯網等應用領域產品，並加快開拓全球智慧型手機市場客戶，包括韓國、日本、歐美等國際市場，使得公司產品結構進一步優化，訂單處於持續飽滿的狀態；
（2）報告期內，公司FPC事業群內部自我完善效果十分顯著，通過整合SMT生產進行集中管理、挖掘單個工序瓶頸、提升品質管控與團隊管理能力，實現了生產成本的節約、產能瓶頸的突破，並使產品良率得到較大提升；
（3）精益生產永無止境，公司將持續升級智能製造水平，提升精益生產能力，通過信息化、集約化管理模式，有效控制成本，並推進產能有序擴張，發揮產業集群效應，促使公司經營業績進一步提升。
3．公司硬板的毛利率是否還有提升空間？
（1）江西景旺二期工廠正處於產能爬坡階段，二期工廠是公司智能製造的標誌性工廠，達產後的人均產值、生產效率處於行業較為領先地位。隨著二期工廠的產能規模、人機磨合度不斷提升，會逐漸轉移技術要求、追溯要求比較高的訂單到二期大批量生產，進一步降低生產成本、提高毛利率；
（2）公司堅信「管理無止境」，深入開展精細化管理，不斷提高生產效率、產品良率等，優化客戶結構、提高成本管控能力以提高盈利能力。
4．如何看待PCB行業未來幾年的發展？
PCB是電子信息產品的「土壤」，是電子信息產業得以發展的基礎，隨著萬物互連時代的來臨，勢必帶動PCB行業的蓬勃發展。PCB具有產品種類多、定製化程度高、生產流程長、製造工序多等特點，因此行業的技術壁壘、管理能力壁壘與資金壁壘較高。隨著5G時代的來臨、電子產品更新換代速度加快、智能化普及領域拓寬，PCB產品應用下遊更廣泛、需求量不斷增加，具有技術、管理及資金優勢的企業正處於快速發展的時期。
5．請問如何看待公司未來的發展空間？
（1）目前全球PCB製造向中國大陸轉移的趨勢加深，中國大陸企業在全球PCB的市場佔有率正持續提升，公司2017年銷售規模佔全球市場份額大約1%，存在很大的提升空間；
（2）電子信息行業的發展日新月異，對電子電路產品的生產能力提出更高的要求，只有通過持續的投入、持續的升級「換血」，才能保持競爭力，公司不斷創新，包括新技術應用、智能工廠建設、數據化管理提升等，加大技術研究來匹配下遊應用市場快速發展的節奏；
（3）公司確立了PCB、FPC雙輪驅動的發展戰略，同步發展PCB、FPC、MPCB三種產品，隨著公司產業布局規劃的逐步實施、中國PCB行業集中度不斷提高，公司多元化的產品戰略擁有更廣闊的發展空間。
6．請問公司擴產計劃？
（1）江西景旺「高密度、多層、柔性及金屬基電路板產業化項目(二期)」已投放產品線正處於產能爬坡階段，同時公司正持續開展新產線的建設工作，推進江西景旺儘早達到產能目標；
（2）珠海基地「年產高密度印刷電路板300萬㎡、柔性線路板200萬㎡產業化項目」將分三期投資建設，首期投資13.6億。目前公司已經取得項目的環評批覆，珠海景旺產業化項目將在未來接力江西景旺，成為公司新的增長引擎。
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