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北 京 亞 超 資 產 評 估 有 限 公 司
B e i j i n g Y a C h a o A s s e t A p p r a i s a l C o . , L t d .
本資產評估報告依據中國資產評估準則編制
雲南天電子
信息產業股份有限公司擬
對
北京
星立方科技發展股份有限公司
實施
增資擴股
評估項目
資產評估報告
資產
評估報告編號
：
北京亞超評報字
（
201
8
）
第
A
174
號
資產評估
報告
日
：
二〇一八年八月二十七日
公司地址：北京市海澱區復興路
47
號天行建商務大廈
2201
--
2206
郵編：
1036
電話：（
010
）
51716863
傳真：（
010
）
51716863
雲南天電子
信息產業股份有限公司擬對
北京
星立方科技股份有限公司實施
增資擴股
評估項目
資產評估報告
目錄
資產評估報告
聲明
..
..
..
..
1
資產評估報告
摘要
..
..
..
..
3
資產評估報告
..
..
..
..
10
一、緒言
..
..
..
..
..
10
二、委託人、被評估單位和
資產
評估委託合同約定的其他評估報告使用人概況
..
11
三、評估目的
..
..
..
..
33
四、評估對象及評估範圍
..
..
..
..
33
五、價值類型及其定義
..
..
..
..
58
六、評估基準日
..
..
..
..
58
七、評估依據
..
..
..
..
59
八、評估方法
..
..
..
..
64
九、評估程序實施過程和情況
..
..
..
76
十、評估假設
..
..
..
..
88
十一、評估結論
..
..
..
..
93
十二、特別事項說明
..
..
..
..
97
十三、
資產
評估報告使用限制說明
..
..
..
99
十四、
資產
評估報告日
..
..
..
..
10
資產評估報告
附件
..
..
..
..
102
一、與評估目的相對應的經濟行為文件複印件；
二、被評估單位專項審計報告複印件；
三、委託人和被評估單位法人營業執照複印件；
四、評估對象涉及的主要權屬證明資料複印件；
五、委託人和其他相關當事人的承諾函；
六、籤名資產評估師的承諾函；
七、資產評估機構資格證書複印件；
八、資產評估機構法人營業執照副本複印件；
九、資產評估師資格證書複印件；
十、資產評估委託合同複印件。
雲南天電子
信息產業股份有限公司擬對
北京
星立方科技股份有限公司實施
增資擴股
評估項目
資產評估報告聲明
本資產評估報告是本公司接受雲南南天電子
信息產業股份有限
公司的委託，資產評估師根據資產評估準則的要求，在履行基本評估
程序後，對評估對象在評估基準日特定目的下的價值發表的，由本公
司出具的書面專業意見。對本評估報告聲明如下：
一、本資產評估報告依據財政部發布的資產評估基本準則和中國
資產評估協會發布的資產評估執業準則和職業道德準則編制。
二、委託人或者其他資產評估報告使用人應當按照法律、行政法
規規定及本資產評估報告載明的使用範圍使用資產評估報告；委託人
或者其他資產評估報告使用人違反前述規定使用資產評估報告的，本
資產評估機構及資產評估師不承擔責任。
本資產評估報告僅供委託人、資產評估委託合同中約定的其他資
產評估報告使用人和法律、行政法規規定的資產評估報告使用人使
用；除此之外，其他任何機構和個人不能成為資產評估報告的使用人。
本資產評估機構及資產評估師提示資產評估報告使用人應當正
確理解評估結論，評估結論不等同於評估對象可實現價格，評估結論
不應當被認為是對評估對象可實現價格的保證。
三、本資產評估機構及資產評估師遵守法律、行政法規和資產評
估準則，堅持獨立、客觀和公正的原則，並對所出具的資產評估報告
依法承擔責任。
四、評估對象涉及的資產、負債清單由委託人、被評估單位申報
並經其採用籤名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委託人和其他相
關當事人依法對其提供資料的真實性、完整性、合法性負責。
五、本資產評估機構及資產評估師與資產評估報告中的評估對象
沒有現存或者預期的利益關係；與相關當事人沒有現存或者預期的利
益關係，對相關當事人不存在偏見。
六、資產評估師已經對資產評估報告中的評估對象及其所涉及資
產進行現場調查；已經對評估對象及其所涉及資產的法律權屬狀況給
予必要的關注，對評估對象及其所涉及資產的法律權屬資料進行了查
驗，對已經發現的問題進行了如實披露，並且已提請委託人及其他相
關當事人完善產權以滿足出具資產評估報告的要求。
七、本資產評估機構出具的資產評估報告中的分析、判斷和結果
受資產評估報告中假設和限制條件的限制，資產評估報告使用人應當
充分考慮資產評估報告中載明的假設、限制條件、特別事項說明及其
對評估結論的影響。
雲南天電子
信息產業股份有限公司擬對
北京
星立方科技股份有限公司實施
增資擴股
評估項目
資產評估報告摘要
北京亞超資產評估有限公司接受
雲南天電子
信息產業股份有
限公司
（以下簡稱「
南天信息」）
的委託，根
據有關法律、法規和資
產評估準則的要求，本著獨立、客觀和公正的原則，按照公認的資產
評估方法，執行必要的評估程序，對
雲南天電子
信息產業股份有限
公司擬對
北京
星立方科技發展股份有限公司
（以下簡稱「
星立方」）
實施
增資擴股
行為涉及的
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全
部權益
在
2018
年
06
月
30
日
的
市場價值進行了評估。
一、評估目的：
2018
年
7
月
26
日《雲南天電子
信息產業股份有限公司
2018
年第八次總裁辦公會議（第七屆經營班子第二十五次會議）會議決議》
是實施本次
資產
評估
的
經濟
行為依據。
根據決議內容規定，雲南天
電子
信息產業股份有限公司
擬
增資擴股
北京
星立方科技發展股份有
限公司
。
本次資產評估的目的是：
雲南天電子
信息產業股份有限公司
擬
對
北京
星立方科技發展股份有限公司
實施
增資擴股
，委託北京亞超
資
產
評估
有限
公司以
2018
年
06
月
30
日
為評估基準日，對
北京
星立方科技發展股份有限公司
的股東
全部
權益價值進行評估；本次資產評估
的目的是為交易
雙
方進行
上述經濟行為
提供價值參考依據。
二、評估對象和評估範圍：
評估對象是
北京
星立方科技發展股份有限公司股東全部權益價
值
。
評估範圍是
北京
星立方科技發展股份有限公司
經審計的
全部資產
及負債。截止本次評估基準日
2018
年
06
月
30
日
，
北京
星立方科技
發展股份有限公司
經
中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）
專項審
計審定的資產負債情況為：
納入評估範圍
合併口徑下
總資產帳面值
22,130.01
萬元，總負債帳面值
1,40.62
萬元，淨資產（所有者權益）
帳面值
20,729.39
萬元
，
其中
歸屬於母公司所有者權益帳面值為
20,732.28
萬元
，
少數股東權益帳面值為
-
2.89
萬元
。
母公司口徑
的
總
資產帳面值
21,309.31
萬元，總負債帳面值
1,
629.48
萬元，淨資產（所
有者權益）帳面值
19,679.83
萬元。
三、價值類型：
市場價值。
四、評估基準日：
2018
年
06
月
30
日
。
五、評估方法：
市場法
、收益法。
六、
評估結論
：
（
一
）
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部權益採用市場
法評估結論
北京
星立方科技發展股份有限公司
在評估基準日
201
8
年
6
月
3
0
日持續經營的前提下，
納入評估範圍
合併口徑下
總資產帳面值
22,130.01
萬元，總負債帳面值
1,40.62
萬元，淨資產（所有者權益）
帳面值
20,729.39
萬元
，
其中
歸屬於母公司所有者權益帳面值為
20,732.28
萬元
，
少數股東權益帳面值為
-
2.89
萬元
。
母公司口徑
的
總
資產帳面值
21,309.31
萬元，總負債帳面值
1,629.48
萬元，淨資產（所
有者權益）帳面值
19,679.83
萬元。
採用市場法評估後的股東全部權益
評估
價值為
24,192.0
萬元
,
評
估增值
3,459.72
萬元，增值率為
16.69%
。評估匯總情況詳見下表：
資產評估結果匯總表
(
市場法）
金額
單位
：人民幣萬元
項 目
帳面價值
評估價值
增減值
增值率％
A
B
C=B-A
D=C/A×100%
1
流動資產
13,578.79
2
非流動資產
8,551.22
3
其中：可供出售金融資產
139.55
4
持有至到期投資
5
長期應收款
6
長期股權投資
236.61
7
投資性
房地產8
固定資產
164.16
9
在建工程
10
工程物資
11
固定資產清理
12
生產性生物資產
13
油氣資產
14
無形資產
1,902.20
15
開發支出
-
16
商譽
5,892.52
17
長期待攤費用
15.86
18
遞延所得稅資產
200.32
19
其他非流動資產
20
資產總計
22,130.01
21
流動負債
1,394.07
22
非流動負債
6.54
23
負債合計
1,400.62
24
淨資產（所有者權益）-合併口徑
20,729.39
25
少數股東權益
-2.89
26
淨資產（所有者權益）-母公司口徑
20,732.28
24,192.00
3,459.72
16.69%
評估增值原因：由於被評估企業是屬於信息
技術
-
軟體服務行業，
輕資產性企業，部分專利、商標等資產未全部在其帳面價值中反映，
同時，由於評估結果涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資源、技術業
務能力等無形資產的價值，因此造成評估增值。
（
二
）
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部權益採用收益
法評估結論
北京
星立方科技發展股份有限公司
在評估基準日
2018
年
06
月
30
日
持續經營的前提下，
納入評估範圍
合併口徑下
總資產帳面值
22,130.01
萬元，總負債帳面值
1,40.62
萬元，淨資產（所有者權益）
帳面值
20,729.39
萬元
，
其中
歸屬於母公司所有者權益帳面值為
20,732.28
萬元
，
少數股東權益帳面值為
-
2.89
萬元
。
母公司口徑
的
總
資產帳面值
21,309.31
萬元，總負債帳面值
1,629.48
萬元，淨資產（所
有者權益）帳面值
19,679.83
萬元。
採用收益法評估的
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部
權益價值為
23,731.21
萬元，評估增值
2,98.93
萬元，增值率
14.47
%
。
評估增值原因：由於被評估企業是屬於信息技術
-
軟體服務行業，
輕資產性企業，部分專利、商標等資產未全部在其帳面價
值中反映，
同時，由於評估結果涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資源、技術業
務能力等無形資產的價值，因此造成評估增值。
（三）評估結果分析
市場法評估後的股東全部權益價值為
24,192.0
萬元，收益法評
估後的股東全部權益價值為
23,731.21
萬元。市場法評估價值與收益
法評估價值的差異是
460.79
萬元，差異率為
1.94
%
。
收益法是從未來收益的角度出發，以被評估單位現實資產未來可
以產生的收益，經過風險折現後的現值和作為被評估企業股權的評估
價值，涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資源、技術業務能力等無形
資產的價值。
市場法則是根據與被評估單位相同或相似的對比公司近期交易
的成交價格，通過分析對比公司與被評估單位各自特點分析確定被評
估單位的股權評估價值，市場法的理論基礎是同類、同經營規模並具
有相同獲利能力的企業其市場價值是相同的（或相似的）。
收益法與市場法評估結果均涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資
源、技術業務能力等無形資產的價值，二者相輔相成，市場法的結果
是收益法結果的市場表現，而收益法結果是市場法結果的基礎。但市
場法對企業預期收益僅考慮了增長率等有限因素對企業未來價值的
影響，並且其受股市波動的影響較大。
收益法是在對
企業未來收益預測的基礎上計算評估價值的方法，
不僅考慮了各分項資產是否在企業中得到合理和充分利用、組合在一
起時是否發揮了其應有的貢獻等因素對企業股東全部權益價值的影
響，也考慮了企業所享受的各項優惠政策、運營資質、行業競爭力、
公司的管理水平、人力資源、要素協同作用等因素對股東全部權益價
值的影響。鑑於本次評估的目的，交易各方更看重的是被評估企業未
來的經營狀況和獲利能力，並且交易對方根據收益法評估中的盈利預
測做了利潤承諾，收益法更適用於本次評估目的。
基於上述原因及評估目的，為交易
雙
方提供議價的基礎，最終選
取收益法
得出的評估值作為最終評估結論。
（
四
）北京
星立方科技發展股份有限公司股東全部權益評估結果
根據評估目的，為
增資擴股
的交易各方提供議價的基礎，以收益
法的評估結論作為
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部權益
評估價值，北京
星立方科技發展股份有限公司股東全部權益的評估價
值為
23,731.21
萬
元，（大寫：
貳億
叄仟柒佰叄拾壹萬貳仟壹
佰元整
）。
本評估報告僅為
委託合同
約定的報告使用
人
實施本次評估目的
提供價值參考，不應當被視為是被評估對象可實現價格的保證。建議
委託
人
和相關報告使用
人
在參考分析評估結論的基礎上，結合實施評
估目的時資產狀況和市場狀況等因素，合理進行決策。
本報告及其所披露的評估結論僅限於評估報告載明的評估目的，
僅在評估報告使用有效期限內使用，因使用不當造成的後果與評估機
構和資產評估師無關。
七
、對評估結果產生影響的特別事項
下列可能影響評估結論的重大事項，是評估人員無法確定的，請
報告使用人關注：
根據《優勢合訓國際教育科技（北京）有限公司章程》，優勢合
訓國際教育科技（北京）有限公司註冊資本為
50.0
萬元人民幣，
北京中星在線教育科技有限公司以貨幣方式出資
20.0
萬元，佔公
司註冊資本的
40.0%
。
截止評
估基準日公司實繳註冊資本
132.0
萬
元，中星睿智實繳註冊資本
112.0
萬元，
洪蕾
實繳註冊資本
20.0
萬
元，雙方股東均未完全出資到位，提請報告使用者注意。
八
、評估結果使用有效期：
自評估基準日與經濟行為實現日相距
不超過一年時，才可以使用資產評估報告
，
即自
2018
年
06
月
30
日
至
201
9
年
06
月
29
日。
九
、評估報告意見形成日期：
二〇一八年八月二十七日
。
本評估結果系對評估基準日資產公允價值的反映。評估結果系根
據本報告書所述依據、前提、方法、程序得出，評估結果只有在上述
依據、前提
存在的條件下，以及委託人和被評估單位所提供的所有原
始文件及資料都是真實與合法的條件下成立。評估結果沒有考慮將來
可能承擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出價格等
對評估價值的影響，也未考慮國家宏觀經濟政策發生變化、有關法規
政策變化以及遇有自然力或其他不可抗力對資產價值的影響。
評估基準日後，報告使用有效期以內，資產數量發生變化，應根
據原評估方法對資產額進行相應調整，若資產價值類型或價格標準發
生變化，並對評估值產生明顯影響時，委託人應及時聘請評估機構重
新確定評估值。
雲南天電子
信息產業股份有限
公司擬對
北京
星立方科技股份有限公司實施
增資擴股
評估項目
資產評估報告
北京亞超評報字
（
201
8
）第
A
174
號
雲南天電子
信息產業股份有限公司
：
一、緒言
北京亞超資產評估有限公司（以下簡稱
「
北京亞超評估公司
」
）
接受
雲南天電子
信息產業股份有限公司
的委託，根據有關法律、法
規和資產評估準則、資產評估原則，本著獨立、客觀和公正的原則，
按照公認的資產評估方法，執行必要的評估程序，對
雲南天電子信
息產業
股份有限公司
擬
對
北京
星立方科技發展股份有限公司
實施
增
資
擴股
行為
涉及的
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東
全部
權益
在
2018
年
06
月
30
日
的市場價值進行了評估。委託人及被評估單位
對所提供的評估資料及法律權屬資料的真實性、合法性、完整性承擔
責任，並保證被評估資產的安全、完整性。我們的責任是對委託評估
資產在
2018
年
06
月
30
日
這一評估基準日的價值進行評定估算，並
發表專業意見。
本次評估採用的主要評估方法是
市場法
和
收益法，在評估過程
中，
北京
亞超評估公司的評估
人員對評估範圍內的全部資產進行了必
要的勘察核實，對被評估單位提供的評估資料進行了必要的驗證審
核，對法律權屬關係進行了必要的關注，實施了必要的資產評估程序。
現將資產評估情況及評估結果報告如下：
二、委託人、被評估單位和
資產
評估委託合同約定的其他評估報
告使用人概況
本次評估的委託人為雲南天電子
信息產業股份有限公司，被評
估單位為北京
星立方科技發展股份有限公司
。
（一）委託人概況
1
、基本情況
企業名稱：
雲南天電子
信息產業股份有限公司
。
統一社會信用代碼：91530000713401509F。
住所：
雲南省昆明
市高新技術產業開發區產業研發基地
。
註冊資本：
貳億肆仟陸佰陸拾萬陸仟零肆拾陸元整
。
法定代表人：
徐宏燦
。
公司類型：
股份有限
公司
（上市）
。
經營範圍：
開發、生產、銷售計算機軟體、硬體，外圍設備、金
融專用設備、智能機電產品（含國產汽車不含小轎車），系統集成、
網絡設備、信息產品；承接網絡工程、信息系統工程（不含管理項目）、
技術服務及技術諮詢；自產品的安裝、調試、維修；進出口業務；
房屋租賃業務和培訓業務；物業管理；開發、生產經國家密碼管理機
構批准的商用密碼產品，銷售經國家密碼管理局審批並通過指定檢測
機構產品質量
檢測的商用密碼產品（依法須經批准的項目，經相關部
門批准後方可開展經營活動）。
經營期限：
20
01
年
12
月
24
日至
長期
。
成立日期：
198
年
12
月
21
日。
2
、收購人的控股東、實際控制人的基本情況
截止本評估報告出具之日，
根據
南天信息提供的資料，北京德恆
（昆明）律師事務所提供的關於
北京
星立方科技發展股份有限公司
收
購項目的法律意見書，並登錄全國企業信用信息公示系統、巨潮資訊
等公開網站查詢，獲悉
：
南天電子
信息產業集團公司（以下簡稱「南
天集團」）
持有
南天信息26.8%
的股份，為
南天信息第一大股東（
2017
年
1
2
月
18
日，
南天信息與
雲南省工業投資控股集團有限責任公司（以
下簡稱「工投集團」）籤訂《委託管理協議》，南天集團將持有的南天
信息
66,271,984
股股票除財產權之外的其他權利委託工投集團行使，
委託期限為協議籤署之日至南天集團不再持有
南天信息股票時止
）
；
工投集團直接持有
南天信息9.28%
的股份，通過南天集團間接持有南
天信息
26.8
8
%
的股份，合計持有
南天信息36.1
6
%
的股份，為南天信
息的控股東之控股東。雲南省人民政府國有資產監督管理委員會
直接持有工投集團
45.68%
的股份，通過雲南省國有資本運營有限公
司
持有工投集團
36%
的股份，合計
81.68%
的股份，為工投集團的控
股股東和實際控制人。
綜上，工投集團系
南天信息控股東之控股東，雲南省人民政
府國有資產監督管理委員會是
南天信息的實際控制人。
（二）被評估企業概況
1
．基本情況
企業名稱：
北京
星立方科技發展股份有限公司
有限公司設立日期：
2010
年
01
月
25
日
股份公司設立日期：
2013
年
7
月
23
日
法定代表人：
劉宇明
統一社會信用代碼：
9101086953484A
註冊資本：
651.23
萬
元
所屬行業：軟體和信息技術服務業
經營狀態：存
續
企業類型：股份有限公司
（非上市、自然人投資或控股）
股票公開轉讓場所：全國
中小企業股份轉讓系統
掛牌時間：
201
4
年
1
月
24
日
股票簡稱：
星立方股票代碼：
430375
註冊地址：
北京市海澱區學院路
30
號科大天工大廈
B
座
17
層
03
-
08
室
經營範圍：
技術開發、技術推廣、技術轉讓、技術諮詢、技術服
務、計算機技術培訓；軟體開發；計算機系統服務；數據處理；基礎
軟體服務；應用軟體服務；銷售電子產品、通訊設備、計算機、軟體
及輔助設備、安全技術防範產品、機械設備；專業承包；工程勘察設
計；第一類增值電信業務中的互聯
網數據中心業務、第一類增值電信
業務中的國內網際網路虛擬專用網業務、第一類增值電信業務中的互聯
網接入服務業務（網際網路信息服務增值電信業務經營許可證有效期至
202
年
06
月
20
日）。
（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方
可開展經營活動）。
經營期限：
20
1
0
年
0
1
月
25
日至
203
0
年
0
1
月
24
日
。
2
、
被評估單位
股東：
截止評估基準日，北京
星立方科技發展股份有限公司的
前十大
股
東情況如下：
序號
股東名稱
持股
數量
持股比例
1
劉宇明
25,409,680
39.024
2
李曉軍
9,738,30
14.9562
3
東方證券股份有限公司做市專用證券帳戶
4,207,80
6.4624
4
姜峰
2,463,760
3.7839
5
北京財智明遠管理諮詢有限公司
1,97,950
3.0685
6
蔣蘇
1,62,60
2.534
7
聯訊證券－
招商證券－
聯訊證券三板匯
1
號
集合資產管理計劃
1,62,0
2.525
8
太平洋證券股份有限公司做市專用證券帳
戶
1,369,980
2.104
9
安信證券股份有限公司做市專用證券帳戶
1,28,690
1.9792
10
海通證券股份有限公司做市專用證券帳戶
1,204,0
1.8491
合
計
51,04,790
78.36%
3
、
被評估單位歷
史沿革
（
1
）
有限公司的設立
北京
星立方科技發展有限公司系由彭瀛、申鵬和宋波共同出資組
建，於
2010
年
1
月
25
日取得北京市工商行政管理局海澱分局核發的
註冊號為
110108012587104
號的企業法人營業執照。法定代表人：申
鵬；經理：申鵬；執行董事：申鵬；監事：宋波。註冊地址：北京市
海澱區
中關村南大街甲
6
號
615
室。
註冊資本為人民幣
10
萬
元，實
收資本
30
萬元。
類型：有限責任公司（自然人投資或控股）。營業期
限：自
2010
年
1
月
25
日至
2030
年
1
月
24
日。
經營範圍為：法律、行政法規、國務院決定禁止的，不得經營；
法律、行政法規、國務院決定規定應經許可的，經審批機關批准並經
工商行政管理機關登記註冊後方可經營；法律、行政法規、國務院決
定未規定應經許可的，自主選擇經營項目開展經營活動。
被評估
單位
設立時，股東彭瀛認繳出資
30
萬元，其中，貨幣出
資
9
萬元，智慧財產權出資
21
萬元；股東申鵬認繳出資
40
萬元，其中，
貨幣出資
12
萬元，智慧財產權出資
28
萬元；股東
宋波認繳出資
30
萬
元，其中，貨幣出資
9
萬元，智慧財產權出資
21
萬元。各股東貨幣出
資為首期出資，共計出資額
30
萬人民幣，各股東已於
2010
年
1
月
19
日前繳足，各股東智慧財產權出資為第二期出資，智慧財產權出資額
共計
70
萬人民幣，各股東應於
2012
年
1
月
18
日前繳足。
各股東已繳付的貨幣出資
30
萬元，北京捷勤豐匯會計師事務所
於
2010
年
1
月
20
日出具驗資報告（捷匯驗海字
[2010]052
號）予以
驗證。
有限
公司設立時
，公司的股權結構
如下：
股東
名稱
認繳出資
設立時繳付出資
待繳付出資
持股比
例（
%
）
出資額
（
萬元）
出資方式
出資額
（萬元）
出資
方式
出資額
（萬元）
出資
時間
出資
方式
彭瀛
9
貨幣
9
貨幣
21
2012
-
01
-
18
知識產
權
30
21
智慧財產權
申鵬
12
貨幣
12
貨幣
28
2012
-
01
-
18
知識產
40
28
智慧財產權
權
宋波
9
貨幣
9
貨幣
21
2012
-
01
-
18
知識產
權
30
21
智慧財產權
合計
10
30
70
10
（
2
）
第一次變更（
2010
年
9
月
,
公司註冊資本、法定代表人、公
司管理人
員及股東變更）
2010
年
9
月
21
日，有限公司召開股東會，全體股東一致做出決
議：各股東同意股東申鵬將所持
星立方公司實繳貨幣出資
12
萬元轉
讓給許京媛，待繳的
28
萬元智慧財產權出資轉讓給朱曉霞；各股東同
意股東彭瀛將待繳的
21
萬元智慧財產權出資轉讓給朱曉霞；宋波將待
繳的
21
萬元智慧財產權出資轉讓給朱曉霞。各股東同意，股東朱曉霞
受讓公司股權後，將
70
萬元智慧財產權出資變更為貨幣資金
70
萬元出
資。各股東同意增加公司註冊資本
20
萬元，其中，劉宇明增加貨幣
出資
45
萬元；朱曉霞增加貨幣出資
15
萬元。公司註冊資本增加至
人民幣
3
00
萬元。
北京隆盛會計師事務所於
2010
年
9
月
21
日出具驗資報告（隆盛
驗字
[2010]
第
826
號）驗證：公司全體股東第二期應於
2012
年
1
月
18
日前繳足的智慧財產權出資變更為貨幣出資
70
萬元及本次新增的注
冊資本
20
萬元共計
270
萬元已由各股東以貨幣資金的方式繳足。
根據股東會決議和修改後的章程，
被評估單位
法定代表人變更為
執行董事朱曉霞，經理由朱曉霞擔任，宋波任公司監事。
2010
年
9
月
26
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准了此次
變更。
此次變更後，公司的股權結構如下：
股東名稱
出資額（萬元）
出資方式
持股比例（
%
）
朱曉霞
225
貨幣
75
劉宇明
45
貨幣
15
許京媛
12
貨幣
4
彭瀛
9
貨幣
3
宋波
9
貨幣
3
合計
30
-
10
（
3
）第二次變更（
2010
年
12
月，公司註冊資本、經營場所變更）
2010
年
10
月
31
日，有限公司召開股東會，全體股東一致做出決
議：
被評估單位
增加註冊資本至
10
萬元，新增註冊資本
70
萬元
均為智慧財產權出資，其中彭瀛增加智慧財產權出資
21
萬元，宋波增加
智慧財產權出資
21
萬元，許京媛增加智慧財產權出資
28
萬元，劉宇明增
加智慧財產權出資
105
萬
元，朱曉霞增加智慧財產權出資
525
萬元。
各股東用以新增出資的智慧財產權為非專利技術，該非專利技術出
資由北京焱輝資產評估有限公司於
2010
年
11
月
5
日出具的焱輝評報
字
[2010]
第
039
號資產評估報告予以評估確認，並由北京中誠信安瑞
（北京）會計師事務所有限公司於
2010
年
11
月
5
日出具的中誠信安
瑞審字
[2010]517
號財產轉移專項審計報告予以驗證，且北京中誠信
安瑞（北京）會計師事務所有限公司於
2010
年
11
月
5
日出具的中誠
信安瑞驗字
[2010]1093
號驗資報告對公司增加註冊資本實施了審驗。
被評估單位
變更
經營場所為北京市海澱區
中關村東路
66
號
2
號
樓
2603
、
2604
室，通過修改後的公司章程。
2010
年
12
月
27
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准公司此
次變更。
此次變更後，公司的股權結構如下：
股東名稱
出資額（萬元）
出資方式
持股比例（
%
）
朱曉霞
225
貨幣
75
525
智慧財產權
劉宇明
45
貨幣
15
105
智慧財產權
許京媛
12
貨幣
4
28
智慧財產權
彭瀛
9
貨幣
3
21
智慧財產權
宋波
9
貨幣
3
21
智慧財產權
合計
10
-
10
（
4
）第三次變更（
201
1
年
11
月，公司經營範圍、經營場所變更）
201
年
11
月
15
日，有限公司召開股東會，全體股東一致做出決
議：公司變更經營範圍為一般經營項目：技術開發、技術推廣、技術
轉讓、技術諮詢、技術服務、計算機技術培訓；計算機系統服務；數
據處理；基礎軟體服務、應用軟體服務；銷售電子產品、通訊設備、
計算機、軟體及輔助設備、建築材料、機械設備；專業承包；工程勘
察設計；公司經營場所變更為北京市海澱區
中關村東路
66
號
2
號樓
2601
、
2602
、
2603
、
2604
室；通過修改後的公司章程。
201
1
年
12
月
2
5
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准公司此
次變更。
（
5
）第四次變更（
2012
年
4
月，公司法定代表人、監事、股東
及公司章程變更）
2012
年
4
月
6
日，有限公司召開股東會，全體股東一致做出決議：
朱曉霞將實繳部分貨幣出資
72
萬元、部分智慧財產權出資
168
萬元轉
讓給姜峰；朱曉霞將實繳部分貨幣出資
25
萬元、部分智慧財產權出資
20
萬元轉讓給徐曉；劉宇明將實繳部分貨幣出資
9
萬元、部分知識
產權出資
21
萬元轉讓給徐曉；彭瀛將實繳部分貨幣出資
9
萬元、部
分智慧財產權出資
21
萬元轉讓給徐曉；宋波將實繳部分貨幣出資
9
萬
元、部
分智慧財產權出資
21
萬元轉讓給徐曉；許京媛將實繳部分知識
產權出資
10
萬元轉讓給徐曉；許京媛將實繳部分貨幣出資
12
萬元、
部分智慧財產權出資
18
萬元轉讓給蔣蘇。變更公司法定代表人為執行
董事姜峰；姜峰擔任公司經理，監事由徐曉擔任。
2012
年
4
月
6
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准了變更登
記手續。
本次變更後，公司的股權結構如下：
股東名稱
出資額（萬元）
出資方式
持股比例（
%
）
朱曉霞
128
貨幣
46.5
337
智慧財產權
姜峰
72
貨幣
24
168
智慧財產權
徐曉
52
貨幣
14.
5
93
智慧財產權
劉宇明
36
貨幣
12
84
智慧財產權
蔣蘇
12
貨幣
3
18
智慧財產權
合計
10
-
10
（
6
）第五次變更（
2013
年
1
月，公司經營場所變更）
2013
年
1
月
5
日，有限公司召開股東會，全體股東一致做出決議：
公司經營場所變更為北京市海澱區花園北路
14
號
6
幢二層
202
、
205
-
210
。
2013
年
11
月
27
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准公司此
次變更。
（
7
）第六次變更（
2013
年
1
月，公司法定代表人、管理人員及
股東變更）
2013
年
1
月
28
日
，有限公司召開股東會，全體股東一致做出決
議：同意徐曉將實繳部分貨幣出資
52
萬元、部分智慧財產權出資
93
萬
元轉讓給朱曉霞；同意姜峰將實繳部分貨幣出資
48
萬元、部分知識
產權出資
102
萬元轉讓給朱曉霞；同意姜峰將實繳部分貨幣出資
6
萬
元、部分智慧財產權出資
14
萬元轉讓給劉宇明；同意姜峰將實繳部分
貨幣出資
18
萬元、部分智慧財產權出資
52
萬元轉讓給蔣蘇。公司變更
後法定代表人為朱曉霞，朱曉霞擔任公司經理，劉宇明擔任執行董事。
2013
年
2
月
7
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准了此次變
更。
本次變更後，
被評估單位
的股權結構如下
：
股東名稱
出資額（萬元）
出資方式
持股比例（
%
）
朱曉霞
228
貨幣
76
532
智慧財產權
劉宇明
42
貨幣
14
股東名稱
出資額（萬元）
出資方式
持股比例（
%
）
98
智慧財產權
蔣蘇
30
貨幣
10
70
智慧財產權
合計
10
-
10
（
8
）第七次變更（
2013
年
5
月，
被評估單位
法定代表人、管理
人員及股東變更）
2013
年
5
月
22
日，有限公司召開股東會，全體股東一致做出決
議：同意朱曉霞將實繳貨幣出資
228
萬元、智慧財產權出資
532
萬元轉
讓給劉宇明；同意蔣蘇將部分智慧財產權出資
28
萬元轉讓給劉宇明。
各股東同意
增加
被評估單位
註冊資本
20
萬元，本次增資
20
萬元由
劉宇明以貨幣出資，增資後
被評估單位
註冊資本增至加人民幣
1,20
萬元。變更公司法定代表人為執行董事劉宇明；劉宇明擔任公司經理，
監事由楊進飛擔任。
2013
年
6
月
9
日，劉宇明向廣發銀行北京分行企業入資專用帳戶
存入
20
萬元。
2013
年
6
月
9
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准了此次變
更。
本次變更後，公司的股權結構如下：
股東名稱
出資額（萬元）
出資方式
持股比例
（
%
）
劉宇明
470
貨幣
94
658
智慧財產權
蔣蘇
30
貨幣
6
42
智慧財產權
合
計
120
-
10
（
9
）
有限公司整體變更為股份公司
2013
年
7
月
15
日，中興華富華會計師事務所有限責任公司出具
中興華審字
[2013]
第
130501
號《審計報告》，以
2013
年
6
月
30
日為
審計基準日，公司帳面淨資產為人民幣
13,010,18.71
元。
2013
年
7
月
19
日，中銘國際資產評估（北京）有限責任公司出
具中銘評報字
[2013]
第
107
號《資產評估報告》，以
2013
年月
30
日
為評估基準日，公司淨資產評估為人民幣
13,010,18.71
元。
2013
年
7
月
23
日，有限公司召開
2013
年臨時股東會，審議並通
過了《關於北京
星立方科技發展有限公司整體變更設立為股份有限公
司方案的議案》，全體股東一致同意
星立方有限公司變更設立為星立
方股份公司，以基準日
2013
年
6
月
30
日
星立方有限公司經審計的帳
面淨資產
13,010,18.71
元折合股本
120
萬股，每股面值
1
元人民幣，
股東各自的持股比例不變，
星立方股份公司註冊資本為
120
萬元，
帳面淨資產值高於註冊資本的
1,010,18.71
元計入資本公積金。公司
名稱變更為「北京
星立方科技發展股份有限公司」。
2013
年
7
月
23
日，
星立方召開了創立大會暨第一次股東大會，
審議並通過了《公司章程》及相關管理制度，選舉並產生了
星立方第
一屆董事會成員和第一屆監事會成員。
2013
年
8
月
2
日，北京市工商行政管理局海澱分局核准
星立方有
限公司整體變更設立為
星立方股份公司，
被評估
單位
名稱變更為「北
京
星立方科技發展股份有限公司」，頒發了編號為
110108012587104
的企業法人營業執照。
股份公司設立時，
被評估單位
的股權結構如下：
發起人
出資方式
出資額（萬元）
折股數（萬股）
持股比例
（
%
）
劉宇明
淨資產折股
1128
1128
94
蔣
蘇
淨資產折股
72
72
6
合
計
120
120
10
（
10
）公司掛牌後的歷史沿革
①第一次變更（
2015
年
2
月，第一次股票發行）
2015
年
1
月
5
日，股份公司召開
2015
年第一次臨時股東大會，
審議通過了《關於北京
星立方科技發展股份有限公司股票發行方案的
議案》，根據議案內容，為補充公司流動資金、優化公司股權結構、
治理結構、公司財務結構，提升公司盈利能力和抗風險能力，保障公
司經營的持續發展，
被評估單位
擬向
14
名自然人投資者（系公司董
事、監事、高級管理人員、
被評估單位
核心員工及在冊股東蔣蘇）發
行總數不超過
770,0.0
股（含
770,0.0
股）的股票，
被評估單位
本次發行的價格為每股人民幣
1.58
元，預計募集資金不超過人民幣
1,216,60.0
元（含
1,216,60.0
元）。
2015
年
1
月
6
日，
被評估
單位
發布《股票發行認購公告》（公告
編號：
2015
-
002
），
被評估
單位
以非掛靠定價定向發行的方式成功發
行人民幣普通股
770,0
股，發行價格為每股人民幣
1.58
元，募集資
金人民幣
1,216,60.0
元。
2015
年
1
月
14
日，利安達會計師事務所（特殊普通合夥）出具
了利安達驗字
[2015]
第
103
號《驗資報告》，表明該次股票發行民幣
普通股
770,0
股，新增投資者
13
名，募集資金人民幣
1,216,60.0
元。
上述股份於
201
5
年
2
月
1
2
日開始在全國
中小企業股份轉讓系統
掛牌並公開轉讓。
此次股票發行完成後，公司的股權結構如下：
序號
股東名稱
持股數量（股）
持股比例
（
%
）
股東性質
限售情況（股）
1
劉宇明
11,280,0
88.3
自然人
8,460,0
2
蔣蘇
80,0
6.26
自然人
60,0
3
林華君
70,0
0.5
自然人
52,50
4
張邈
70,0
0.5
自然人
52,50
5
李豔
70,0
0.5
自然人
52,50
6
楊海峰
70,0
0.5
自然人
52,50
7
胡騰宇
70,0
0.5
自然人
0
8
黃欣榮
70,0
0.5
自然人
0
9
馮瑞濤
70,0
0.5
自然人
0
10
湯軍火
50,0
0.39
自然人
0
11
周莉萍
50,0
0.39
自然人
0
12
高曉莉
30,0
0.23
自然人
22,50
0
13
張莉
30,0
0.23
自然人
0
14
姜峰
20,0
0.16
自然人
15,0
15
孫燕
20,0
0.16
自然人
0
合計
12,70,0
10.0
-
9,307,50
②第二次變更（
2015
年
6
月，第二次股票發行）
2015
年
5
月
11
日，股份公司召開
2015
年第四次臨時股東大會，
審議通過了《關於北京
星立方科技發展股份有限公司股票發行方案的
議案》，本次股票發行不超過
3,0,0
股（含
3,0,0
股），公司本
次發行的價格為每股人民幣
8
-
12
元，預計募集資金不超過人民幣
36,0,0.0
元（含
36,0,0.0
元）。
2015
年
5
月
26
日，
被評估
單位
發布《
2015
年第二次股票發行認
購公告》（公告編號：
2015
-
037
），
被評估
單位
向十名認購人發行不超
過
3,0,0
股（含
3,0,0
股），發行價格為每股人民幣
12
元，募
集資金人民幣
36,0,0
元。
2015
年
6
月
5
日，利安達會計師事務所（特殊普通合夥）出具了
利安達驗字
[2015]
第
106
號《驗資報告》，驗證截至
2015
年
6
月
1
日止，
被評估
單位
已收到新增股東投入的資金合計人民幣
36,0,0.0
元，新增股本人民幣
3,0,0.0
元，扣除本次發行
費用
2,036,0.0
元，計入資本公積
-
股本溢價為人民幣
30,964,0.0
元。各投資者全部以貨幣資金出資。
上述股份於
201
5
年
7
月
2
日開始在全國
中小企業股份轉讓系統
掛牌並公開轉讓。
此次股票發行完成後，
被評估
單位
前十大股東的股權結構如下：
序
號
股東名稱
持股數量（股）
持股比例
（
%
）
限售股數（股）
1
劉宇明
8,632,0
54.74
8,510,2
50
2
姜峰
824,0
5.23
663,0
3
蔣蘇
740,0
4.69
60,0
4
聯訊證券三板匯
1
號集合資產管理計劃
60,0
3.80
60,0
5
浙商證券資管
-
國泰君安-
浙商金惠新
三板啟航
1
號集合資產管理計劃
50,0
3.17
50,0
6
安信證券股份有限公司做市專用證券
帳戶
423,0
2.68
0
7
南方驥元
-
新三板
3
號專項資產管理計
劃
40,0
2.54
40,0
8
馮瑞濤
310,0
1.97
0
9
林華君
285,0
1.81
135,0
10
趙文
262,0
1.6
0
合計
12,976,0
82.28
11,408,250
③第三次變更（
2015
年
8
月，資本公積轉增股本權益分配實施）
2015
年
8
月
13
日，股份公司召開
2015
年第六次臨時股東大會，
審議通過了《關於公司資本公積轉增股本的議案》，根據議案內容，
為進一步提高公司股票交易活躍程度，補充公司流動資金，優化公司
財務結構，提升公司抗風險能力，保障公司經營的持續發展。公司以
2015
年
8
月
6
日公司總股本
15,
770,0
股為基數，以資本公積（股
本溢價）向全體股東每
10
股轉增
19.9
股，共計轉增
31,382,30
股，
轉增後公司總股本增至
47,152,30
股。
2015
年
7
月
27
日，
被評估
單位
發布《北京
星立方科技發展股份
有限公司關於資本公積轉增股本預案的公告》（公告編號：
2015
-
049
），公司以股票發行後的總股本
15,70,0
股為基數，以資
本公積（股本溢價）向全體股東每
10
股轉增
19.9
股，共計轉增
31,382,30
股，轉增後公司總股本增至
47,152,30
股。
轉增後
被評估
單位
前十大股東股權結構
如下：
序
號
股東名稱
持股數量（股）
持股比例（
%
）
限售股數（股）
1
劉宇明
25,809,680
54.74
25,45,647
2
姜峰
2,463,760
5.23
1,982,370
3
蔣蘇
2,212,60
4.69
1,794,0
4
聯訊證券三板匯
1
號集合資產管理
計劃
1,794,0
3.80
1,794,0
5
浙商金惠新三板啟航
1
號集合資產
管理計劃
1,719,250
3.65
1,495,0
6
安信證券股份有限公司做市專用
證券帳戶
1,219,9
20
2.59
0
7
南方驥元
-
新三板
3
號專項資產管
理計劃
1,196,0
2.54
1,196,0
8
馮瑞濤
926,90
1.97
0
9
北京財智明遠管理諮詢有限公司
91,950
1.93
897,0
10
林華君
852,150
1.81
403
,650
合計
39,106,210
82.95
35
,
007
,
667
④
第四次變更（
2015
年
1
2
月，第三次股票發行）
2015
年
9
月
11
日，股份公司召開
2015
年第七次臨時股東大會，
審議通過了《北京
星立方科技發展股份有限
公司
2015
年第三次股票
發行方案》，本次股票發行不超過
4,0,0
股（含
4,0,0
股），
被
評估單位
本次發行的價格為每股人民幣
4
元，預計募集資金不超過人
民幣
16,0,0.0
元（含
16,0,0.0
元）。
2015
年
11
月
5
日，股份公司召開
2015
年第八次臨時股東大會，
審議通過了《關於調整北京
星立方科技發展股份有限公司
2015
年第
三次股票發行方案的議案》，本次股票發行不超過
6,0,0
股（含
6,0,0
股），
被評估單位
本次發行的價格為每股人民幣
4
元，預計
募集資金不
超過人民幣
24,0,0.0
元（含
24,0,0.0
元）。
2015
年
11
月
10
日，
被評估單位
發布《
2015
年第三次股票發行認
購公告》（公告編號：
2015
-
0
71
），公司向十名認購人發行不超過
6
,0,0
股（含
6
,0,0
股），發行價格為每股人民幣
4
元，募集
資金人民幣
24
,0,0
.0
元。
2015
年
11
月
24
日，利安達會計師事務所（特殊普通合夥）出具
了利安達驗字
[2015]
第
2152
號《驗資報告》，驗證截至
2015
年
11
月
18
日止，
被評估單位
已收到新增股東繳納的股
票認購款合計人民幣
24,0,0.0
元，其中計入股本人民幣
6,0,0.0
元，扣除本次
發行費用
770,0.0
元，計入資本公積
-
股本溢價為人民幣
17,230,0.0
元。各投資者全部以貨幣資金出資。
此次股票發行完成後，
被評估單位
前十大股東的股權結構如下：
序
號
股東名稱
持股數量（股）
持股比例（
%
）
限售股數（股）
1
劉宇明
25,809,680
48.56
25,45,647
2
北京財智明遠管理諮詢有限公司
2,71,950
5.10
897,0
3
姜峰
2,463,760
4.64
1,982,370
4
蔣蘇
2,212,60
4.16
1,794,0
5
東方證券股份有限公司做市專用
證券帳戶
1,90,0
3.57
0
6
聯訊證券三板匯
1
號集合資產管理
計劃
1,794,0
3.38
1,794,0
7
浙商金惠新三板啟航
1
號集合資產
管理計劃
1,719,250
3.23
1,495,0
8
安信證券股份有限公司做市專用
證券帳戶
1,519,920
2.86
0
9
南方驥元
-
新三板
3
號專項資產管
理計劃
1,196,0
2.25
1,196,0
10
馮瑞濤
926,90
1.74
0
合計
42,254,060
79.49
34,604,017
⑤第五次變更（
2016
年
2
月，第四次股票發行暨重大資產重組）
2016
年
2
月
15
日，股份公司召開
2016
年第三次臨時股東大會，
審議通過了《關於北京
星立方科技發展股份有限公司發行股份購買資
產暨重大資產重組的議案》，根據議案內容，
被評估單位
通過發行股
份的方式向李曉軍、朱輝、儲子昂、申鵬、焦健購買上述
5
人合計持
有的北京盛列科技發展有限公司
10%
股權
。本次股票發行價格為每
股人民幣
6.69
元，發行股份為
1,196
萬股，交易價格為
8,01.24
萬元。
2016
年
2
月
29
日，盛列科技在北京市工商行政管理局海澱分局
辦理完成公司
股東變更登記備案手續。盛列科技股東由原
5
名股東
變更為
星立方，並同時備案新的公司章程。
2016
年
3
月
15
日，利安達會計師事務所（特殊普通合夥）出具
了利安達驗字
[2016]
第
2062
號《驗資報告》，確認李曉軍、朱輝、申
鵬、儲子昂、焦健
5
名交易對方己將合計持有的盛列科技
10%
股權
已過戶至
星立方，並完成了相關工商變更登記手續，作為對價，星
立
方向交易對方發行人民幣普通股
11
,
960
,
00
股，每股面值
1
元，新增
註冊資本
11
，
960
,
00
元，
星立方變更後的註冊資本為
65
,
112,30
元。
此次股票發行完成後，
被評估
單位
前十大股東的股權結構如下：
序
號
股東名稱
持股數量（股）
持股比例（
%
）
限售股數（股）
1
劉宇明
25,809,680
48.56
25,45,647
2
北京財智明遠管理諮詢有限公司
2,71,950
5.10
897,0
3
姜峰
2,463,760
4.64
1,982,370
4
蔣蘇
2,212
,60
4.16
1,794,0
5
東方證券股份有限公司做市專用
證券帳戶
1,90,0
3.57
0
6
聯訊證券三板匯
1
號集合資產管理
計劃
1,794,0
3.38
1,794,0
7
浙商金惠新三板啟航
1
號集合資產
管理計劃
1,719,250
3.23
1,495,0
8
安信證券股份有限公司做市專用
證券帳戶
1,519,920
2.86
0
9
南方驥元
-
新三板
3
號專項資產管
理計劃
1,196,0
2.25
1,196,0
10
馮瑞濤
926,90
1
.74
0
合計
42,254,060
79.49
34,604,017
4、近三年來資產、財務、經營狀況
. 合併口徑：
前 3 年及評估
基準日資產、負債及經營成果如下表（單位：人民
幣萬元）：
資產負債表簡表
項目
201
5
/12/31
201
6
/12/31
201
7
/
12
/3
1
201
8
/6/30
流動資產
9
,
814
.
11
12,872.93
13,460.09
13,578.79
非流動資產
9
56
.
2
5
8,058.0
8,69.30
8,51.2
資產總計
10,70
.
3
6
20
,930.94
22,129.39
22,130.01
流動負債
1,10
.
8
7
997.85
1,251.36
1,394.07
非流動負債
-
13.32
7.98
6.54
負債總計
1,10
.
8
7
1,01.16
1,259.34
1,40.62
股東權益合計
9
,
6
69
.
4
9
19,919.7
20,870.05
20,729.39
利潤表簡表
項目
201
5
/12/31
201
6
/12/31
201
7
/
12
/3
1
201
8
/6/30
營業收入
5
,
272
.
1
3
8,579.58
9,39.13
2,29.98
營業成本
1
,
913
.
5
3
2,746.07
4,60.48
1,078.69
利潤總額
2
,
072
.
4
9
2,618.2
1,508.80
-
183.76
淨利潤
1
,
768
.
41
2,279.8
1,292.4
-
14.43
其中 2015 年-2016 數據經中興財光華會計師事務所（特殊普通合
夥）年報審計並出具了無保留意見的審計報告。
其中 2017 年—2018 年 6 月數據經中審眾環會計師事務所（特殊
普通合夥）專項審計並出具了無保留意見的審計報告。
. 母公司口徑：
前
3
年及評估基準日資產、負債及經營成果如下表（單位：人民
幣萬元）：
資產負債表簡表
項目
201
5
/12/31
201
6
/12/31
201
7
/
12
/3
1
201
8
/6/30
流動資產
8,62
.
8
8
8,190.19
7,49.61
7,715.94
項目
201
5
/12/31
201
6
/12/31
201
7
/
12
/3
1
201
8
/6/30
非流動資產
1
,
8
42
.
9
1
11,395.2
13,148.12
1
3,593.37
資產總計
10
,
505
.
79
19,585.41
20,597.73
21,309.31
流動負債
1,023
.
13
613.45
963.20
1,629.48
非流動負債
-
-
-
-
負債總計
1,023.13
613.45
963.20
1,629.48
股東權益合計
9
,
482
.
66
18,971.96
19,634.53
19,679.83
利潤表簡表
項目
201
5
/12/31
201
6
/12/31
201
7
/
12
/3
1
201
8
/6/30
營業收入
5
,
2
39
.
49
5,459.49
5,858.25
1,721.71
營業成本
1,913
.
5
3
2,43.94
3,531.42
727.41
利潤總額
2
,
2
66
.
4
3
1,816.21
78.0
54.67
淨利潤
1
,
9
25
.
5
8
1,538.87
662.57
45.30
其中 2015 年-2016 年數據經中興財光華會計師事務所（特殊普通
合夥）年報審計並出具了無保留意見的審計報告。
其中 2017 年—2018 年 6 月數據經中審眾環會計師事務所（特殊
普通合夥）專項審計並出具了無保留意見的審計報告。
5
、
稅項及稅率
（
1
）
主要流轉稅種及稅率
稅種
具體稅率情況
增值稅
應稅收入按
17%
、
11%
、
6%
的稅率計算銷項稅，並按扣除當期允許抵扣的
進項稅額後的差額計繳增值稅。
城市維護建設稅
按實際繳納的流轉稅的
7%
計繳。
教育費附加
按實際繳納的流轉稅的
3%
計繳。
地方教育費附加
按實際繳納的流轉稅的
2%
計繳。
房產稅
按自用房
產餘值的
1.2%
計繳或出租房產租金收入的
12%
計繳。
企業所得稅
按應納稅所得額的
15%
-
25%
計繳。
土地增值稅
根據轉讓
房地產所取得的增值額按超率累進稅率計繳。
註：根據財稅〔
2018
〕
32
號的規定，自
2018
年
5
月
1
日起納稅
人發生增值稅應稅銷售行為或出口貨物，原適用
17%
和
11%
稅率的分
別調整為
16%
和
10%
。
（
2
）
企業所得稅
北京
星立方科技發展股份有限公司、北京星視融通科技有限公
司、北京新科高軟技術有限公司、
北京盛列科技發展有限公司
執行法
定企業所得稅率
1
5%
，
北京中星在線教育科技有限公司
、
北京星立
方第三方測評科技有限公司
、
廣州星科粵教科技發展有限公司執行法
定企業所得稅率
2
5%
。
納稅主體名稱
所得稅稅率
（%）
證書編號
發證時間
有效期
北京
星立方科技發展股份有限公
司
15
GF201511000762
2015/9/8
3
北京盛列科技發展有限公司
15
GR201611003099
2016/12/22
3
北京星科高軟技術有限公司
15
GR201711007531
2017/12/6
3
北京星視教育科技有限公司
15
GR201711007621
2017/12/6
3
（
3
）
企業機構設置情況：
（三）委託人與被評估單位的關係
委託人為雲南天電子
信息產業股份有限公司，被評估單位為
北
京
星立方科技發展股份有限公司
，
雲南天電子
信息產業股份有限公
司擬
對
北京
星立方科技發展股份有限公司
實施
增資擴股
。
（四）委託人以外的其他評估報告使用人
委託人以外的其他評估報告使用人有：
雲南天電子
信息產業股
份有限公司及其股東以及法律法規定的資產評估報告使用人。
本評估報告僅供委託人和評估委託合同約定的其他評估報告使
用人按照本評估目的使用，法律、
法規另有規定的除外，評估人員和
評估機構對委託人和其他評估報告使用人不當使用評估報告所造成
的後果不承擔責任。
三、評估目的
2018
年
7
月
26
日《雲南天電子
信息產業股份有限公司
2018
年第八次總裁辦公會議（第七屆經營班子第二十五次會議）會議決議》
是實施本次資產評估的經濟行為依據。根據決議內容規定，雲南天
電子
信息產業股份有限公司擬
增資擴股
北京
星立方科技發展股份有
限公司
。
本次資產評估的目的是：
雲南天電子
信息產業股份有限公司
擬
對北京
星立方科技發展股份有限公司
實施
增資擴股
行為
，委託北京亞
超
資產
評估
有限
公司以
2018
年
06
月
30
日
為評估基準日，對
北京星
立方科技發展股份有限公司
的股東
全部
權益價值進行評估；本次資產
評估的目的是為交易
各
方進行
上述經濟行為
提供價值參考依據。
四、評估對象及評估範圍
本次委託評估對象和評估範圍與經濟行為涉及的評估對象和評
估範圍一致。
（一）評估對象和評估範圍
1
、評估對象
北京
星立方科技發展股份有限公司股東全部權益價值
，
與委託
評估的評估對象一致。
2
、評估範圍
評估範圍是
北京
星立方科技發展股份有限公司
經審計後的全部
資產和負債
。
截止本次評估基準日
2018
年
06
月
30
日
，
北京
星立方科技發展股份有限公司
經中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）專
項審計並出具了無保留意見的審計報告（審計報告編號為：眾環審字
（
201
8
）
160214
號
），
北京
星立方科技發展股份有限公司
母公司
資產
負債帳面值如下：
母
公司資產負債表
金額單位：人民幣元
資 產
帳面價值
負債及所有者權益
帳面價值
流動資產：
流動負債：
貨幣資金
11,648,827.72
短期借款
-
交易性金融資產
-
交易性金融負債
-
應收票據
-
應付票據
-
應收帳款
52,865,139.48
應付帳款
9,604,90.51
預付款項
8,512,131.14
預收款項
58,734.07
應收利息
-
應付職工薪酬
114,95.35
應收股利
-
應交稅費
56,134.29
其他應收款
3,193,3.87
應付利息
-
存貨
939,961.42
應付股利
-
一年內到期的非流動資產
-
其他應付款
5,419,919.74
其他流動資產
一年內到期的非流動負債
-
其他流動負債
-
流動資產合計
77,159,393.63
流動負債合計
16,294,73.96
非流動資產：
非流動負債：
可供出售金融資產
長期借款
-
持有至到期投資
-
應付債券
-
長期應收款
-
長期應付款
-
長期股權投資
128,230,504.0
專項應付款
-
投資性
房地產-
預計負債
-
固定資產
1,240,907.96
遞延所得稅負債
-
在建工程
-
其他非流動負債
-
工程物資
-
-
固定資產清理
-
非流動負債合計
-
生產性生物資產
-
負 債 合 計
16,294,73.96
油氣資產
-
所有者權益：
無形資產
5,402,830.41
實收資本
65,112,300.00
開發支出
-
資本公積
85,670,818.71
商譽
減:庫存股
長期待攤費用
52,251.29
盈餘公積
4,666,355.40
遞延所得稅資產
1,07,175.40
其他非流動資產
-
未分配利潤
41,348,814.62
非流動資產合計
135,93,69.06
所有者權益合計
196,798,28.73
資 產 總 計
213,093,062.69
負債及所有者權益合計
213,093,062.69
合
並
公司資產負債表
金額單位：人民幣元
資 產
帳面價值
負債及所有者權益
帳面價值
流動資產：
流動負債：
貨幣資金
33,250,538.1
短期借款
-
交易性金融資產
交易性金融負債
-
應收票據
應付票據
-
應收帳款
80,35,43.69
應付帳款
9,435,586.9
預付款項
8,909,109.63
預收款項
1,089,752.58
應收利息
-
應付職工薪酬
1,802,540
.07
應收股利
-
應交稅費
596,237.39
其他應收款
3,585,802.42
應付利息
-
存貨
9,673,292.54
應付股利
-
一年內到期的非流動資產
-
其他應付款
1,016,612.61
其他流動資產
13,70.2
一年內到期的非流動負債
-
其他流動負債
-
流動資產合計
135,787,886.61
流動負債合計
13,940,729
.64
非流動資產：
非流動負債：
可供出售金融資產
1,395,503.61
長期借款
-
持有至到期投資
-
應付債券
-
長期應收款
-
長期應付款
-
長期股權投資
2,36,17.3
專項應付款
-
投資性
房地產-
預計負債
-
固定資產
1,641,565.50
遞延所得稅負債
65,43.09
在建工程
-
其他非流動負債
-
工程物資
-
固定資產清理
-
非流動負債合計
65,43.09
生產性生物資產
-
負 債 合 計
14,06,172.73
油氣資產
-
所有者權益：
無形資產
19,02,07.49
實收資本
65,112,300.00
開發支出
-
資本公積
84,835,58.47
商譽
58,925,25.6
減:庫存股
長期待攤費用
158,582.45
盈餘公積
4,666,355.40
遞延所得稅資產
2,03,187.60
其他綜合收益
262,738.32
其他非流動資產
-
未分配利潤
52,445,881.08
非流動資產合計
85,512,189.64
歸屬於母公司所有者權益合
計
207,32,83.27
少數股東權益
-
28,929.75
所有者權益合計
207,293,903.52
資 產 總 計
221,300,076.25
負債及所有者權益合計
2
2
1
,
3
0
0
,
0
7
6
.
2
5
具體範圍以委託人及被評估單位提供給北京亞超評估公司的
「
資
產清查評估明細表」為準。
針對本次評估目的，
中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）
對
北京
星立方科技發展股份有限公司
評估基準日會計報表進行了審計，
並出具了無保留意見的審計報告
。本次評估工作在審計的基礎上進
行。
（二）重大資產基本情況
一、母公司口徑
1.
長期股權投資
截至評估基準日，母公司長期股權投資帳面值為
128,230,504.0
元，佔資產比重
60.18%
，是對北京中星在線教育科技有限公司
10%
股權、北京星
視融通
智能科技有限公司
10%
股權、北京星科高軟技
術有限公司
10%
股權、北京盛列科技發展有限公司
10%
股權、北京
星立方科技發展股份有限公司（巴黎）
10%
股權、北京
星立方第三
方測評科技有限公司
10%
股權、
星立方科技發展（紐約）有限責任
公司
10%
股權、廣州星科粵教科技發展有限公司
10%
股權。
長期股權投資之一：北京中星在線教育科技有限公司
A
、
基本情況
根據《北京中星在線教育科技有限公司章程》，北京中星在線教
育科技有限公司註冊資本為
2,0
萬元人民幣，北
京
星立方科技發展
股份有限公司以貨幣方式出資，佔公司註冊資本的
10.0%
。
（
1
）
企業名稱：北京中星在線教育科技有限公司。
（
2
）
統一社會信用代碼：
910108351620789L
。
（
3
）
類型：有限責任公司（法人獨資）。
（
4
）
住所：北京市海澱區學院路
30
號科大天工大廈
B
座
17
層
09
室。
（
5
）
法定代表人：劉宇明。
（
6
）
註冊資本：
2,0
萬元。
（
7
）
成立日期：
2015
年
08
月
10
日。
（
8
）
營業日期：
2015
年
08
月
10
日至
2035
年
08
月
09
日。
（
9
）
經營範圍：技術開發、
技術推廣、技術轉讓、技術諮詢、
技術服務；計算機技術培訓；基礎軟體服務；應用軟體服務；軟體開
發；軟體諮詢；計算機系統服務；數據處理（數據處理中的銀行卡中
心、
PUE
值在
1.5
以上的雲計算數據中心除外）；教育諮詢（中介服
務除外）；銷售計算機、軟體及輔助設備；會議服務；出版物零售。
（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；出版物零售以及依法
須經批准的項目，經相關部門批准後依批准的內容開展經營活動；不
得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）
長期股權投資之二：北京星視融通
智能科技有限公司
A
、基本情況
根據《
北京星視融通
智能科技有限公司章程》，雲南雲嶺智慧鄉
村運營管理有限公司註冊資本為
1,50
萬元人民幣，北京
星立方科技
發展股份有限公司以貨幣方式出資，佔公司註冊資本的
10.0%
。
（
1
）
企業名稱：北京星視融通
智能科技有限公司。
（
2
）
統一社會信用代碼：
9101083536149K
。
（
3
）
類型：有限責任公司（法人獨資）。
（
4
）
住所：北京市海澱區四撥子車站路西平房
12
-
22
號二層
17
-
209
室。
（
5
）
法定代表人：丁英俊。
（
6
）
註冊資本：
1,50
萬元。
（
7
）
成立日期：
2015
年
0
4
月
01
日。
（
8
）
營業日期：
2015
年
04
月
01
日至
2035
年
03
月
31
日。
（
9
）
經營範圍：技術開發、技術推廣、技術轉讓、技術諮詢、
技術服務；計算機系統服務；數據處理（數據處理中的銀行卡中心、
PUE
值在
1.5
以上的雲計算數據中心除外）；基礎軟體服務；應用軟
件服務；銷售自行開發的產品。（企業依法自主選擇經營項目，開展
經營活動；依法須經批准的項目，經相關部門批准後依批准的內容開
展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）
長期股權投資之三：北京星科高軟技術有限公司
A
、基本情況
根據《
北京星科高軟技術有限公司章程》，北京星科高軟技術有
限公司註冊資本為
50
萬元人民幣，北京
星立方科技發展股份有限公
司以貨幣方式出資，佔公司註冊資本的
10.0%
。
（
1
）
企業名稱：北京星科高軟技術有限公司。
（
2
）
統一社會信用代碼：
910108MA03F9794
。
（
3
）
類型：有限責任公司（法人獨資）。
（
4
）
住所：北京市海澱區車道溝
1
號
1
號樓
5
層
5
-
209
。
（
5
）
法定代表人：姜峰。
（
6
）
註冊資本：
50
萬元。
（
7
）
成立日期：
2016
年
02
月
01
日。
（
8
）
營業日期：
2016
年
02
月
01
日至
2036
年
01
月
31
日。
（
9
）
經營範圍：技術開發、技術推廣、技術轉讓、技術諮詢、
技術服務；計算機技術培訓
(
不得面向全國招生
)
；軟體開發；計算機
系統服務；數據處理（數據處理中的銀行卡中心、
PUE
值在
1.5
以上
的雲計算數據中心除外）；基礎軟體服務；應用軟體服務；銷售電子
產品、通訊設備、計算機、軟體及輔助設備。（企業依法自主選擇經
營項目，開展經營活動；依法須經批准的項目，經相關部門批准後依
批准的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目
的經營活動。）
長期股權投資之四：北京盛列科技發
展有限公司
A
、基本情況
根據《北京盛列科技發展有限公司章程》，北京盛列科技發展有
限公司註冊資本為
2,268
萬元人民幣，北京
星立方科技發展股份有限
公司貨幣出資
1,068
萬，智慧財產權出資
1,20
萬元，佔公司註冊資本
的
10.0%
；
（
1
）
企業名稱：北京盛列科技發展有限公司。
（
2
）
統一社會信用代碼：
91010867057212
。
（
3
）
類型：有限責任公司（法人獨資）。
（
4
）
住所：北京市海澱區創業中路
36
號五層
502E
室。
（
5
）
法定代表人：朱輝。
（
6
）
註冊資本：
2,268
萬元。
（
7
）
成立日期：
207
年
12
月
24
日。
（
8
）
營業日期：
207
年
12
月
24
日至
2037
年
12
月
23
日。
（
9
）
經營範圍：專業承包；技術開發、技術服務、技術諮詢、
技術轉讓、技術推廣；計算機系統服務、基礎軟體服務、應用軟體服
務；銷售計算機、軟體及輔助設備、電子產品、通訊設備、機械設備。
（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批准的項目，
經相關部門批准後依批准的內容開展經營活動；不得從事本市產業政
策禁止和限制類項目的經營活動。）
長期股權投資之五：北京
星立方科技發展股份有限公司（巴黎）
A
、基本
情況
根據《關於公司擬在法國巴黎設立全資子公司的議案》，北京星
立方科技發展股份有限公司（巴黎）註冊資本為
50
萬歐元，佔公司
註冊資本的
10.0%
。
（
1
）
企業名稱：
Star Cube Technology & Development (Paris)
。
（
2
）註冊號：
820 27201 R.C.S.Paris
（
3
）
公司性質：一人股份責任有限公司。
（
4
）公司地址：
253 rue Saint
-
Honor
é
7501 Paris
（
5
）法定代表人：劉宇明。
（
6
）註冊資本：
50,0.0
歐元
（
7
）註冊日期：
2016
年
05
月
12
日
（
8
）公司法定年限：
截至
215
年
05
月
11
日
（
9
）經營範圍摘要：
技術開發、技術服務、技術轉讓、技術諮
詢、技術推廣、技術培訓；計算機系統服務；數據處理；基礎軟體服
務；應用軟體服務；軟體開發；產品設計；教育諮詢等
長期股權投資之六：北京
星立方第三方測評科技有限公司
A
、基本情況
根據《北京
星立方第三方測評科技有限公司章程》，北京星立
方第三方測評科技有限公司註冊資本為
50
萬元人民幣，北京
星立方科技發展股份有限公司以貨幣方式出資，佔公司
註冊資本的
10.0%
。
（
1
）
企業名稱：北京
星立方第三方測評科技有限公司。
（
2
）
統一社會信用代碼：
910108MA0C5E48P
。
（
3
）
類型：有限責任公司（法人獨資）。
（
4
）
住所：北京市海澱區上地十街
1
號院
6
號樓
2
層
208
-
173
。
（
5
）
法定代表人：潘海軍。
（
6
）
註冊資本：
50
萬元。
（
7
）
成立日期：
2017
年
02
月
28
日。
（
8
）
營業日期：
2017
年
02
月
28
日至
2037
年
02
月
27
日。
（
9
）
經營範圍：技術開發、技術推廣、技術轉讓、技術諮詢、
技術服務；基礎軟體服務
；應用軟體服務；軟體開發；軟體諮詢；計
算機系統服務；數據處理（數據處理中的銀行卡中心、
PUE
值在
1.5
以上的雲計算數據中心除外）；教育諮詢（中介服務除外）。（企業依
法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批准的項目，經相關
部門批准後依批准的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止
和限制類項目的經營活動。）
長期股權投資之七：廣州星科粵教科技發展有限公司
A
、基本情況
根據《廣州星科粵教科技發展有限公司章程》，廣州星科粵教科
技發展有限公司註冊資本為
10
萬元人民幣，北京
星立方科技發展股
份有限公司以貨幣方式
出資，佔公司註冊資本的
10.0%
。
（
1
）
企業名稱：廣州星科粵教科技發展有限公司。
（
2
）
統一社會信用代碼：
9140101MA5AR5M651
。
（
3
）
類型：有限責任公司（法人獨資）。
（
4
）
住所：廣州市天河區中山大道西
140
號
1020
房之一。
（
5
）
法定代表人：劉宇明。
（
6
）
註冊資本：壹佰萬元整。
（
7
）
成立日期：
2018
年
03
月
22
日。
（
8
）
營業日期：
2018
年
03
月
22
日至長期。
（
9
）
經營範圍：計算機技術開發、技術服務
;
軟體技術推廣服
務
;
信息技術諮詢服務
;
通信技術研究開發
、技術服務
;
數據處理和存儲
服務
;
軟體開發
;
機電設備安裝工程專業承包
;
工程勘察設計
;
商品批發
貿易（許可審批類商品除外）
;
商品零售貿易（許可審批類商品除外）。
註：廣州星科粵教科技發展有限公司截止
2018
年
6
月
30
日尚未
繳納註冊資本。
長期股權投資之八：
星立方科技發展（紐約）有限責任公司
截止評估基準日，
星立方科技發展（紐約）有限責任公司仍處於
設立過程中，未開展業務。
長期股權投資之九：北京中星
睿智教育科技有限公司
A
、基本情況
根據《北京中星
睿智教育科技有限公司章程》，北京中星睿智教
育科技有限公司註冊資本為
1
,0.0
萬元人民幣，北京
星立方科技發
展股份有限公司以貨幣方式出資
510.0
萬元，佔公司註冊資本的
51.0%
。
（
1
）
企業名稱：北京中星
睿智教育科技有限公司。
（
2
）
統一社會信用代碼：
910108MA02WJQ9Y
。
（
3
）
類型：其他有限責任公司。
（
4
）
住所：北京市海澱區翠微路
2
號院
1
幢
4
層
4141
號。
（
5
）
法定代表人：劉宇明。
（
6
）
註冊資本：壹仟萬元整。
（
7
）
成立日期：
2016
年
01
月
04
日。
（
8
）
營業日期：
2016
年
01
月
04
日至
2036
年
01
月
03
日。
（
9
）
經營範圍：教育諮詢（中介服務除外）；技術開發、技術
推廣、技術轉讓、技術諮詢、技術服務；軟體開發；數據處理（數據
處理中的銀行卡中心、
PUE
值在
1.5
以上的雲計算數據中心除外）；
計算機系統服務；產品設計；電腦動畫設計；銷售自行開發後的產品。
（依法須經批准的項目，經相關部門批准後依批准的內容開展經營活
動。）。
2.
貨幣資金
截止評估基準日，北京
星立方科技發展股份有限公司的貨幣資金
帳面價值為
11,648,827.72
元，佔總資產比例為
5.47%
，主要為銀行存
款。
3.
應收帳款
截止評估基準日，應收帳款帳面價值為
52
,865,139.48
元
,
佔總資
產比例為
24.81%
，主要為應收客戶的技術開發費、技術服務費、硬
件銷售費等。
4.
辦公場地
（
1
）北京
星立方科技發展股份有限公司
北京
星立方科技發展股份有限公司於
2015
年
11
月
27
日籤訂了
《科大天工大廈租賃合同（
2015
第
11
-
03
號）》，合同中顯示，出租方
為北京科大
天工科技服務有限公司；承租方為北京
星立方科技發展股
份有限公司。出租房屋位置位於北京市海澱區學院路
30
號科大天工
大廈
B
座
17
層
03
-
08
室，建築面積
635
平方米，租賃期限
3
年，自
2016
年
1
月
1
日起至
2018
年
1
2
月
31
日止。
二、合併口徑
1.合併口徑長期股權投資（不納入合併報表）
截至評估基準日，合併口徑長期股權投資帳面值為 2,366,117.33
元，是北京中星在線教育科技有限公司對北京青豆文化發展有限公司
40%股權、優勢合訓國際教育科技（北京）有限公司 40%股權的投資。
長期股權投資之一：北京青豆文化發展有限公司
A、基本情況
根據《北京青豆文化發展有限公司章程》，北京中星
睿智教育科
技有限公司註冊資本為 350.00 萬元人民幣，北京中星在線教育科技
有限公司以貨幣方式出資 141.67 萬元，佔公司註冊資本的 40.00%。
（1） 企業名稱：911101085674224232。
（2） 統一社會信用代碼：911101085674224232。
（3） 類型：有限責任公司(自然人投資或控股)。
（4） 住所：北京市海澱區花園路 13 號院 129 樓 2 層 203 室。
（5） 法定代表人：錢志。
（6） 註冊資本：叄佰伍拾萬元整。
（7） 成立日期：2011 年 01 月 13 日。
（8） 營業日期：2011 年 01 月 13 日至 2031 年 01 月 12 日。
（9） 經營範圍：組織文化藝術交流活動（不含營業性演出）；
旅遊信息諮詢；技術開發、技術諮詢、技術服務、技術轉讓；基礎軟
件服務；應用軟體服務；承辦展覽展示活動；經濟貿易諮詢；設計、
製作、代理、發布廣告；教育諮詢；門票銷售代理；銷售工藝品、日
用品、文化用品、體育用品、玩具、電子產品、計算機、軟體及輔助
設備。（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批准
的項目，經相關部門批准後依批准的內容開展經營活動；不得從事本
市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）
長期股權投資之二：優勢合訓國際教育科技（北京）有限公司
A、基本情況
根據《優勢合訓國際教育科技（北京）有限公司章程》，優勢合
訓國際教育科技（北京）有限公司註冊資本為 500.00 萬元人民幣，
北京中星在線教育科技有限公司以貨幣方式出資 200.00 萬元，佔公
司註冊資本的 40.00%。
（1） 企業名稱：優勢合訓國際教育科技（北京）有限公司。
（2） 統一社會信用代碼：91110108MA004MUK37。
（3） 類型：有限責任公司(自然人投資或控股)。
（4） 住所：北京市西城區陶然亭路 2 號 1 號樓 3 層 1-306。
（5） 法定代表人：洪蕾。
（6） 註冊資本：伍佰萬元整。
（7） 成立日期：2016 年 04 月 11 日。
（8） 營業日期：2016 年 04 月 11 日至 2036 年 04 月 10 日。
（9） 經營範圍：技術開發、技術服務、技術轉讓、技術諮詢、
技術推廣；軟體開發；數據處理（數據處理中的銀行卡中心、PUE 值
在 1；5 以上的雲計算數據中心除外）；計算機系統服務；產品設計；
電腦動畫設計；教育諮詢（中介服務除外）；文化諮詢；體育諮詢；
企業管理諮詢；設計、製作、代理、發布廣告；會議服務；承辦展覽
展示活動；組織文化藝術交流活動（不含營業性演出）；教育諮詢（中
介服務除外）；軟體諮詢；公共關係服務；基礎軟體服務；應用軟體
服務；企業策劃；承辦展覽展示活動；會議服務；出版物零售。（企
業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；出版物零售以及依法須經
批准的項目，經相關部門批准後依批准的內容開展經營活動；不得從
事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）
2.可供出售金融資產（合併口徑）
截止評估基準日，可供出售金融資產帳面價值為 1,395,503.61
元,佔合併口徑總資產比例為 0.63%，具體為北京盛列科技發展有限
公司持有嘉實基金管理有限公司的
嘉實量化阿爾法混合帳面價值為
375,503.61 元，北京星視融通
智能科技有限公司持有的北京星視一
通科技有限公司 10%股權，帳面價值為 1,020,000.00 元。
3.固定資產（合併口徑）
截止評估基準日，北京
星立方科技發展股份有限公司的固定資產
帳面原值合計 2,432,731.49 元，帳面淨值合計 1,649,125.86 元，佔
合併口徑總資產比例為 0.74%。
固定資產房屋建築物類資產帳面原值 1,100,853.86 元，帳面淨
值 1,022,418.00 元。共 1 套房屋，鋼混結構，不動產權證證號：皖
（2017）合不動產權第 0013374 號，權利人：北京
星立方科技發展有
限公司，座落於經開區松谷路 396 號合肥鳳凰城酒店 2-2208 號房，
規劃設計用途為辦公用房，房屋總層數 37 層，房屋所在層 22 層，面
積 127.59 ㎡。
車輛類帳面原值 128,217.52 元，帳面淨值合計 49,130.00 元，
共計 1 輛，為豐田轎車，車牌號京 NK7822，為日常經營及生產所用，
目前使用狀況良好。
電子設備類帳面原值 1,203,660.11 元，帳面淨值合計 57,0017.5
元，共計 115 臺套，主要為電腦、印表機等，為日常經營辦公所需；
截止評估基準日，固定資產使用狀況正常，可以滿足生產需要。
4.合併口徑辦公場地
（1）北京中星在線教育科技有限公司
北京中星在線教育科技有限公司於 2015 年 11 月 27 日籤訂了《科
大天工大廈租賃合同（2015 第 11-04 號）》，合同顯示，出租方為
北京科大
天工科技服務有限公司；承租人為北京中星在線教育科技有
限公司。出租房屋位置位於北京市海澱區學院路 30 號科大天工大廈
B 座 17 層 09 室，建築面積 115 平方米，租賃期限 3 年，自 2016 年 1
月 1 日起至 2018 年 12 月 31 日止。
（2）北京星視融通
智能科技有限公司
北京星視融通
智能科技有限公司於 2017 年 12 月 5 日與北京巨博
天成科技有限公司籤訂了《房屋租賃合同（17-209 號）》，北京星
視融通
智能科技有限公司承租北京巨博天成科技有限公司位於北京
市海澱區四撥子車站路西平房 12-22 號 17-209 室房屋，建築面積 200
平方米，承租用途為辦公，租賃期限為 1 年，自 2018 年 1 月 1 日起
至 2018 年 12 月 31 日止。
（3）北京盛列科技發展有限公司
北京盛列科技發展有限公司於 2017 年 12 月 5 日與北京巨博天成
科技有限公司籤訂了《房屋租賃合同（17-210 號）》，北京盛列科
技發展有限公司承租北京巨博天成科技有限公司位於北京市海澱區
四撥子車站路西平房 12-22 號 17-210 室房屋，建築面積 200 平方米，
承租用途為辦公，租賃期限為 1 年，自 2018 年 1 月 1 日起至 2018 年
12 月 31 日止。
（4）星視融通（成都）
智能科技有限公司
星視融通（成都）
智能科技有限公司於 2017 年 10 月 24 日與成
都新谷孵化器有限公司籤訂了《房屋租賃服務合同（XZ201705-024
號）》，星視融通（成都）
智能科技有限公司承租成都新谷孵化器有
限公司位於成都市高新區府城大道西段 399 號天府新谷園區 5 棟 1 單
元 1206 號房屋，租賃房屋建築面位共計 319.25 平方米，租賃期限自
2017 年 9 月 15 日起至 2018 年 12 月 31 日止。
（5）北京
星立方第三方測評科技有限公司
北京
星立方第三方測評科技有限公司於 2017 年 12 月 13 日籤訂
了《房屋租賃合同》，合同顯示，出租方為北京海投創新空間科技有
限公司上地十街科技分公司；承租方為北京
星立方第三方測評科技有
限公司，租賃房屋位於北京市海澱區上地十街 1 號院 6 號樓 2 層
208-173 號，租賃期限自 2018 年 2 月 10 日起至 2019 年 2 月 9 日止。
（6）北京星科高軟技術有限公司
北京星科高軟技術有限公司與北京智興恆元科技有限責任公司
籤訂了《合作協議》，協議中顯示，北京智興恆元科技有限責任公司
將其名下合法擁有的房屋與北京星科高軟技術有限公司在相關業務
上合作使用，房屋位於北京市海澱區車道溝 1 號 1 號樓五層 5-2099
號，合作期為 1 年，自 2018 年 1 月 1 日起至 2018 年 12 月 31 日止。
（7）廣州星科粵教科技發展有限公司
北京
星立方科技發展股份有限公司與吳遠斌籤訂了《房屋租賃合
同》，合同中約定，吳遠斌將其名下位於天河區中山大道西 140 號
1020 房的房屋出租給北京
星立方科技發展股份有限公司，出租房屋
建築面積為 62.17 平方米，出租面積 10 平方米，租賃期限自 2018 年
3 月 15 日起至 2019 年 3 月 14 日止，目前該房屋為廣州星科粵教科
技發展有限公司使用。
5.商譽（合併口徑）
截止評估基準日，北京
星立方科技發展股份有限公司的商譽帳面
原值合計 58,925,225.66 元，未計提減值準備，帳面淨值合計
58,925,225.66 元 ，佔合併口徑總資產比例為 26.63%。2016 年 5 月
北京
星立方科技發展股份有限公司以 6.69 元/股的發行價格定向發
行股份 11,960,000 股，以 80,012,400.00 元的交易價格購買北京盛
列科技發展有限公司的 100%股權，購買日盛列科技可辨認淨資產公
允價值 21,087,174.34 元，超出部分形成商譽 58,925,225.66 元。
（三）企業申報的帳面記錄或者未記錄的無形資產情況
本次申報評估的記錄的無形資產原始入帳價值
11,182,478.26
元，
帳面價值
5,402,830.41
元，其中包括中小學辦學條件管理系統、學業
監測與評價系統、人教測評題庫資源等。
本次申報評估的未記錄的無形資產具體是計算機軟體著作權
及
商標
，基本情況詳見下表
：
星立方計算機軟體著作權登記情況一覽表
序
號
軟體名稱
證書號
取得方
式
權力範
圍
登記號
取得日期
1
中小學校辦學條件
管理系統
V1.0
軟著登字第
0258590
號
原始取
得
全部權
利
201
0
SR
07031
7
20
10
-
12
-
1
8
2
全面實施素質教育
督導評價管理系統
V1.0
軟著登字第
0
0282684
號
原始取
得
全部權
利
20
11SR01901
0
201
1
-
2
-
2
2
3
普通中小學教育督
導年報系統
V1.0
軟著登字第
0
028092
號
原始取
得
全部權
利
201
1
SR
01925
0
201
1
-
4
-
11
4
星立方開發大學課
程管理系統
V1.0
軟著登字第
0
030640
號
原始取
得
全部權
利
201
1
SR
04276
6
201
1
-
7
-
4
5
教育事業統計系統
系統
V1.0
軟著登字
第
0309434
號
原始取
得
全部權
利
201
1S
R1
0457
60
201
1
-
7
-
9
6
人事管理系統
V1.0
軟著登字第
0310127
號
原始取
得
全部權
利
201SR04645
3
201
-
7
-
12
7
星立方統一認證系
統
V1.0
軟著登字第
0501396
號
原始取
得
全部權
利
201
2
SR
1360
201
2
-
12
-
2
5
8
星立方數字視頻監
控大型管理平臺
V1.0
軟著登字第
0
651564
號
原始取
得
全部權
利
201
3
SR
14580
2
201
3
-
12
-
1
3
9
星立方通用數據互
作業系統
V3
.0
軟著登字第
0694610
號
原始取
得
全部權
利
2014SR02536
6
2014
-
3
-
3
10
星立方智慧校園數
據智能系統
V
1
.0
軟著登字第
0743953
號
原始取
得
全部權
利
201
4
SR0
7470
9
201
4
-
6
-
10
11
星立方智慧校園信
息服務系統
V1.0
軟著登字第
0743959
號
原始取
得
全部權
利
2014SR07471
5
2014
-
8
-
10
12
家校溝通系統
V1.0
軟著登字第
08752
號
原始取
得
全部權
利
2014SR2059
0
2014
-
12
-
2
8
13
教
育基礎數據管理
系統
V1.0
軟著登字第
1103587
號
原始取
得
全部權
利
2015SR21650
1
2015
-
11
-
9
14
星立方教師教學空
間系統
V2.0
軟著登字第
1439823
號
原始取
得
全部權
利
2015SR24948
5
2015
-
12
-
8
15
星立方教學錄播
V1.0
軟著登字第
143983
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26121
6
2014
-
9
-
26
16
星立方教師發展管
理系統
V1.0
軟著登字第
1439879
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26126
2
2016
-
9
-
1
4
17
星立方學生綜合素
質評價系統
V1.0
軟著登字第
140158
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26154
1
2016
-
9
-
14
18
星立方學生學習空
間系統
V1.0
軟著登字第
14038
號
原始取
得
全部權
利
2016SR2617
1
2016
-
9
-
14
19
星立方教育雲管理
系統
V1.0
軟著登字第
140390
號
原始取
得
全部權
利
2016SR2617
3
2016
-
9
-
14
20
星立方學生閱卷分
析
V1.0
軟著登字第
140496
號
原始取
得
全部權
利
2016SR2618
5
2
2016
-
9
-
14
21
星立方考試評價服
務系統
V1.0
軟著登字第
14160
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26254
3
2016
-
9
-
18
22
星立方微課管理系
統
V1.0
軟著登字第
14162
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26254
5
2016
-
9
-
18
23
星立方校園
一卡通V1.0
軟著登字第
14127
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26261
0
2016
-
9
-
18
24
星立方大型在線學
習系統
V1.0
軟著登字第
141232
號
原始取
得
全部權
利
201
6SR26261
5
2016
-
9
-
18
25
星立方學習資源超
市管理系統
V1.0
軟著登字第
141247
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26263
0
2016
-
9
-
18
26
星立方互動課堂教
學教研系統
V1.0
軟著登字第
141252
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26263
5
2016
-
9
-
18
27
星立方終身學習系
統
V1.0
軟著登字第
141256
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26263
9
2016
-
9
-
18
28
星立方雲播放管理
系統
V1.0
軟著登字第
141272
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26265
5
2016
-
9
-
18
29
星立方教育管理支
持服務系統
V1.0
軟著登字第
14130
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26268
3
2016
-
9
-
18
30
星立方學生收費支
付管理系統
V1.0
軟著登字第
141319
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26702
2016
-
9
-
18
31
星立方教育網站群
管理系統
V1.0
軟著登字第
141324
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26270
7
2016
-
9
-
18
32
星立方學生德育綜
合管理服務平
臺
V1.0
軟著登字第
14131
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26271
4
2016
-
9
-
18
33
星立方網絡教學教
研系統
V1.0
軟著登字第
141343
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26272
6
2016
-
9
-
18
34
星立方義務教育均
衡發展監測系統
V1.0
軟著登字第
141370
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26275
3
2016
-
9
-
18
35
星立方電子書包管
理系統
V1.0
軟著登字第
141382
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26276
5
2016
-
9
-
1
8
36
星立方學生學籍管
理系統
V1.0
軟著登字第
141437
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26282
0
2016
-
9
-
18
37
星立方教育資源管
理系統
V1.0
軟著登字第
14214
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26349
7
2016
-
9
-
18
38
星立方教師電子備
課系統
V1.0
軟著登字第
142141
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26352
4
2016
-
9
-
18
39
星立方移動學習及
辦公系統
V1.0
軟著登字第
142143
號
原始取
得
全部權
利
2016SR26
352
6
2016
-
9
-
18
40
學生監測與評價系
統軟體
V2.0
軟著登字第
1592975
號
原始取
得
全部權
利
2017SR0769
1
2017
-
1
-
9
41
航天雲教學設備監
控服務軟體
1.1
軟著登字第
1626181
號
原始取
得
全部權
利
2017SR04089
7
2017
-
2
-
13
42
航天雲課聯網資源
共享軟體
1.1
軟著登字第
1621530
號
原始取
得
全部權
利
2017SR03624
6
2017
-
2
-
13
43
航天雲實物展示軟
件網絡版
2.1
軟著登字第
1626184
號
原始取
得
全
部權
利
2017SR04090
0
2017
-
2
-
13
44
航天雲錄播軟體網
絡版
1.1
軟著登字第
1626187
號
原始取
得
全部權
利
2017SR04090
3
2017
-
2
-
13
45
學生藝術素質評價
服務臺
V1.0
軟著登字第
1686376
號
原始取
得
全部權
利
2017SR10109
2
2017
-
4
-
1
46
走班教學管理系統
V1.0
軟著登字第
168639
號
原始取
得
全部權
利
2017SR101
5
2017
-
4
-
1
47
研究性學習管理系
統
V1.0
軟著登字第
168641
號
原始取
得
全部權
利
2017SR1015
7
2017
-
4
-
1
48
選課系統
V1.0
軟著登字第
168642
號
原始取
得
全部權
利
2017SR1015
8
2017
-
4
-
1
49
Flyrish
中小學在
線調查系統軟體
V2.0
軟著登字第
171019
號
原始取
得
全部權
利
2017SR12483
5
2017
-
4
-
19
50
Flyrish
校本題庫
系統
V2.0
軟著登字第
1714124
號
原始取
得
全部權
利
2017SR1284
0
2017
-
4
-
20
51
Flyrish
考試分析
系統（學校版）軟體
V
3.0
軟著登字第
1714303
號
原始取
得
全部權
利
2017SR12901
9
2017
-
4
-
20
52
Flyrish
網絡閱卷
系統
V3.0
軟著登字第
1714308
號
原始取
得
全部權
利
2017SR12902
4
2017
-
4
-
20
53
Flyrish
考試分析
系統（教委版）軟體
V3.0
軟著登字第
1714313
號
原始取
得
全部權
利
2017SR12902
9
2017
-
4
-
20
54
智能排課系統
V1.0
軟著登字第
223018
號
原始取
得
全部權
利
2017SR6373
4
2017
-
11
-
2
1
55
教育大數據分析平
臺（教委版）
V1.0
軟著登字第
2548194
號
原始取
得
全部權
利
2018SR21909
9
2018
-
3
-
29
56
教育大數據採集平
臺
V1.0
軟著登字第
2548930
號
原始取
得
全部權
利
2018SR62198
35
2018
-
3
-
29
57
教育大數據採集平
臺（學校版）
V1.0
軟著登字第
251029
號
原始取
得
全部權
利
2018SR2193
4
2018
-
3
-
30
58
Flyrish
智能組卷
系統軟體
V1.0
軟著登字第
2862875
號
原始取
得
全部權
利
2018SR5378
0
2018
-
7
-
10
盛列科技
計算機軟體著作權登記情況一覽表
序
號
軟體名稱
證書號
取得方
式
權力範
圍
登記號
取得日期
1
Flyrish
簡易用戶管
理系統軟體
V1.0
軟著登字第
116352
號
原始取
得
全部權
利
208SR29173
208
-
11
-
19
2
Flyrish
英語水平考
試報名考務系統軟體
V1.0
軟著登字第
130235
號
原始取
得
全部權
利
209SR04056
208
-
6
-
27
3
Flyrish
教育信息互
操作軟體
V1.0
軟著登字第
130236
號
原始取
得
全部權
利
209SR04057
208
-
9
-
1
4
Flyrish
英語水平考
試網系統軟體
V1.0
軟著登字第
130237
號
原始取
得
全部權
利
209SR04058
209
-
1
-
16
5
Flyrish
教育信息互
作業系統
V2.0
軟著登字第
00142168
號
原始取
得
全部權
利
209SR01516
9
209
-
4
-
22
6
Flyrish
中小學考試
分析系統軟體
V1.0
軟著登字第
0189065
號
原始取
得
全部權
利
2010SR0792
2010
-
1
-
6
7
Flyris
h
晶片操作系
統軟體
V1.0
軟著登字第
020320
號
原始取
得
全部權
利
2010S
R01492
7
2010
-
4
-
6
8
Flyrish
網絡閱卷系
統軟體
V1.0
軟著登字第
0375184
號
原始取
得
全部權
利
2012SR0714
8
2012
-
2
-
7
9
Flyrish
校園統一認
證系統軟體
V1.0
軟著登字第
0389192
號
原始取
得
全部權
利
2012S
R0215
6
2012
-
3
-
19
10
Flyrish
簡易用戶管
理系統軟體
V2.0
軟著登字第
13036
號
原始取
得
全部權
利
209SR
4157
209
-
1
-
16
11
Flyrish
場館管理系
統軟體
V1.0
軟著登字第
0465676
號
原始取
得
全部權
利
2012SR09764
0
2012
-
10
-
17
12
Flyrish
摘錯本系統
軟體
V1.0
軟著登字第
0820347
號
原始取
得
全部權
利
2014SR1510
8
2014
-
10
-
13
13
Flyrish
網絡閱卷系
統軟體
V1.0
軟著登字第
082106
號
原始取
得
全部權
利
2014SR15186
7
2014
-
10
-
14
14
Flyrish
中小學在線
調查系統軟體
V1.0
軟著登字第
0821393
號
原始取
得
全部權
利
2014SR15215
4
2014
-
10
-
14
15
Flyrish
考試分析系
統（學校版）軟體
V2.0
軟著登字第
0821398
號
原始取
得
全部權
利
2014SR15215
9
2014
-
10
-
14
16
Flyrish
考務管理系
統
V1.0
軟著登字第
0821562
號
原始取
得
全部權
利
2014SR15232
3
2014
-
10
-
14
17
Flyrish
考試分析系
統（教委版）軟體
V2.0
軟著登字第
0828167
號
原始取
得
全部權
利
2014SR1
5893
0
2014
-
10
-
23
18
Flyrish
校本題庫系
統
V1.0
軟著登字第
0948314
號
原始取
得
全部權
利
2015SR0612
8
2015
-
4
-
9
19
中小學教育網視頻播
控軟體
V1.0
軟著登字第
2050958
號
原始取
得
全部權
利
2017SR04656
74
2017
-
8
-
23
20
達睿思
Flyrish
智能
選課系統
V1.0
軟著登字第
2378976
號
原始取
得
全部權
利
2018SR4981
2019
-
1
-
22
21
達睿思
Flyrish
智能
排課系統
V1.0
軟著登字第
2
3805
號
原始取
得
全部權
利
2018SR05146
0
2018
-
1
-
23
22
中科軟件教育資源雲
平臺系統
V2.0
軟著登字第
1103238
號
原始取
得
全部權
利
2015SR21615
2
2015
-
11
-
6
星視融通（北京）
計算機軟體著作權登記情況一覽表
序
號
軟體名稱
證書號
取得方
式
權力範
圍
登記號
取得日期
1
GlobeVision
教育網
絡視頻播控平臺
V1.0
軟著登字第
095671
號
原始取
得
全部權
利
2015SR06968
5
2015
-
4
-
27
2
星視教育計費管理軟
件
V
1.0
軟著登字第
857051
號
原始取
得
全部權
利
2017SR27176
7
2017
-
6
-
16
3
星視教育錄播網絡版
軟體
V1.0
軟著登字第
185854
號
原始取
得
全部權
利
2017SR27357
0
2017
-
6
-
16
4
星視教育視頻運營管
理軟體
軟著登字第
1859323
號
原始取
得
全部權
利
2017SR27403
9
2017
-
6
-
16
5
星視教育廣告管理軟
件
V1.0
軟著登字第
1861983
號
原始取
得
全部權
利
2017SR2769
9
2017
-
6
-
17
6
星視教育數據統計軟
件
V1.0
軟著登字第
1862848
號
原始取
得
全部權
利
2017SR2756
4
2017
-
6
-
17
中星在線
計算機軟體著作權登記情況一覽表
序
號
軟體名稱
證書號
取得方
式
權力範
圍
登記號
取得日期
1
中星在線智慧教學之
德育管理系統
V1.0
軟著登字第
116153
號
原始取
得
全部權
利
2015SR2906
7
2015
-
11
-
23
2
中星在線智慧教學之
基礎數據維護系統
V1.0
軟著登字第
11498
號
原始取
得
全部權
利
2015SR2790
2
2015
-
11
-
20
3
中星在線
智慧教學之
教學管理系統
V1.0
軟著登字第
114983
號
原始取
得
全部權
利
2015SR2789
7
2015
-
11
-
20
4
中星在線智慧教學之
教學進度管理系統
V1.0
軟著登字第
118268
號
原始取
得
全部權
利
2015SR2318
2
2015
-
11
-
24
5
中星在線智慧教學之
社會實踐管理系統
V1.0
軟著登字第
11596
號
原始取
得
全部權
利
2015SR2891
0
2015
-
11
-
23
6
中星在線智慧教學之
試題管理系統
V1.0
軟著登字第
118291
號
原始取
得
全部權
利
2015SR23120
5
2015
-
11
-
24
新科高軟
計算機軟體著作權登記情況一覽表
序
號
軟體名稱
證書號
取得方
式
權力範
圍
登記號
取得日期
1
星雲智慧教育個人應
用門戶系統
V1.0
軟著登字第
1310907
號
原始取
得
全部權
利
2016SR1329
0
2016
-
6
-
4
2
星雲教育基礎數據管
理系統
V2.0
軟著登字第
1310685
號
原始取
得
全部權
利
2016SR13206
8
2016
-
6
-
4
3
星雲數據互操縱系統
V6.0
軟著登字第
131256
號
原始取
得
全部權
利
2016
SR1393
9
2016
-
6
-
6
4
星雲數據互操作平臺
V1.0
軟著登字第
1310692
號
原始取
得
全部權
利
2016SR13207
5
2016
-
6
-
4
5
星雲統一身份認證系
統
V2.0
軟著登字第
131252
號
原始取
得
全部權
利
2016SR1393
5
2016
-
6
-
6
6
星雲智慧教育消息管
理系統
V1.0
軟著登字第
1309625
號
原始取
得
全部權
利
2016SR1310
8
2016
-
6
-
3
7
星雲智慧教育雲應用
商店系統
V1.0
軟著登字第
1310906
號
原始取
得
全部權
利
2016SR1328
9
2016
-
6
-
4
商標
情況一覽表
序
號
註冊商標名稱
申請人名稱
申請/註冊號
申請日期
有效期
核定類別
商標狀態
1
說明: 1533971564(1)
星立方29374276
2018-2-28
第42類
等待實質
審查
2
說明: 1533971608(1)
29371816
2018-2-28
第41類
等待實質
審查
3
盛列科技
8585849
2010-8-18
2011-8-28至
2021-8-27
第41類
註冊
4
8585872
2010-8-18
2011-8-28至
2021-8-27
第42類
註冊
5
9135503
2011-2-21
2012-3-21至
2022-3-20
第42類
註冊
6
9135430
2011-2-21
2012-2-28至
2022-2-27
第41類
註冊
7
9135444
2011-2-21
2012-2-28至
2022-2-27
第41類
註冊
8
15838656
2014-12-2
正在申請
第42類
註冊
9
說明: C:\Documents and Settings\aaa\Application Data\Tencent\Users\350643436\QQ\WinTemp\RichOle\R)73SJS8PT]904H75%S3QJK.png
15838474
2014-12-2
正在申請
第42類
註冊
1
0
15838328
2014-12-2
正在申請
第41類
註冊
1
1
說明: C:\Documents and Settings\aaa\Application Data\Tencent\Users\350643436\QQ\WinTemp\RichOle\R)73SJS8PT]904H75%S3QJK.png
15838128
2014-12-2
正在申請
第41類
註冊
1
2
說明: C:\Documents and Settings\aaa\Application Data\Tencent\Users\350643436\QQ\WinTemp\RichOle\R)73SJS8PT]904H75%S3QJK.png
15838359
2014-12-2
正在申請
第41類
註冊
13
說明: 1533972393(1)
星視融通
（北京）
30916822
2018-5-15
第41類
等待實質
審查
14
說明: 1533972530(1)
30908386
2018-5-15
第42類
等待實質
審查
15
說明: 1533972820(1)
中星在線教
育
29852945
2018-3-27
第42類
等待實質
審查
16
說明: 1533972963(1)
19947147
2016-5-11
2016-5-11至
2026-5-10
第42類
註冊
17
說明: 1533973055(1)
19764291
2016-4-26
2016-4-26至
2016-4-25
第41類
註冊
18
說明: 1533973145(1)
19764234
2016-4-26
第41類
等待實質
審查
19
說明: 1533973223(1)
18451575
2015-11-27
2015-11-27至
2025-11-26
第9類
註冊
20
說明: 1533973442(1)
第三方測評
18709670
2015-12-25
2015-12-25至
2025-12-24
第42類
註冊
26
說明: 1533973589(1)
17011835
2015-5-22
2015-5-22至
2025-5-21
第41類
註冊
說明: C:\Documents and Settings\aaa\Application Data\Tencent\Users\350643436\QQ\WinTemp\RichOle\R)73SJS8PT]904H75%S3QJK.png
說明: C:\Documents and Settings\aaa\Application Data\Tencent\Users\350643436\QQ\WinTemp\RichOle\R)73SJS8PT]904H75%S3QJK.png
（四）
被評估單位
申報的表外資產的類型、數量。
除上述情況外，本次評估過程中，評估人員已提示
被評估單位
對
其擁有的全部資產進行清查、申報，除上述未記錄的資產外，
被評估
單位
承諾不存在其他擁有的、帳面未記錄的其他資產。
（五）引用其他機構出具的報告的結論所涉及的資產類型、數量
和帳面金額（或者評估值）。
本次評估未引用其他機構出具的報告和結論。
五、價值類型及其定義
根據國有資產管理與評估的有關法規，遵循獨立、客觀、公正和
科學的原則及其他一般公認
的評估原則，我們對評估範圍內的資產進
行了必要的核查及鑑定，查閱了有關文件及技術資料，實施了我們認
為必要的其他程序。
在此基礎上，考慮價值類型與評估假設的相關性，根據評估目的、
市場條件、評估對象自身條件的影響等因素，確定資產評估的價值類
型為：市場價值。
市場價值的內涵：市場價值是指自願買方與自願賣方在各自理性
行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平
交易的價值估計數額。
六、評估基準日
本次資產評估基準日為
2018
年
06
月
30
日
。
該基準日離經濟行為實際開始運行日最
近，能良好地反映資產狀
況，符合本次評估目的。該基準日為被評估單位會計結算日，有利於
資產的清查；經與委託人和被評估單位協商，共同確定該日期為評估
基準日。
本次評估中採用的價格標準均為評估基準日正在執行或有效的
價格標準。
七、評估依據
我們在本次資產評估工作中所遵循的國家、地方政府和有關部門
的法律法規，以及在評估中參考的資料主要有：
（一）經濟行為依據
1
、
2018
年
7
月
26
日
《
雲南天電子
信息產業股份有限公司
2018
年第八次總裁辦公會議（第七屆經營班子第二十五次會議）會議決
議
》。
（二）法律法規依據
1、 《中華人
民共和國公司法》
（
2013
年
12
月
28
日第十二屆全
國人民代表大會常務委員會第六次會議通過
）
；
2、 《中華人民共和國證券法》
（
2013
年
6
月
29
日第十二屆全國
人民代表大會常務委員會第三次會議通過修訂
）
；
3、 《中華人民共和國企業所得稅法》
（
207
年
3
月
16
日第十屆
全國人民代表大會第五次會議通過
）
；
4、 《財政部、國家稅務總局關於企業所得稅若干優惠政策的通
知》（財稅
[208]1
號）；
5、 財政部、國家稅務總局《關於將電信業納入營業稅改徵增值
稅試點的通知》（財稅
[2014]43
號）；
6、 《中華人民共和國企業國有資產法》
（
20
8
年
10
月
28
日第
十一屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過
）
；
7、 《中華人民共和國資產評估法》（
2016
年
7
月
2
日第十二屆
全國人民代表大會常務委員會第二十一次會議於通過）；
8、 《企業國有資產監督管理暫行條例》
（
國務院令第
378
號
）
；
9、 《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》
（
國務院國有資產監督管
理委員會、財政部令第
3
號
）
；
10、 《關於企業國有產權轉讓有關事項的通知》（國資發產權
[206]306
號）；
11、 《國有資產評估管理辦法》
（
國務院令第
91
號
）
；
12、 《關於印發
<
國有資產評估管理辦法施行細則
>
的通知》
（
國
資辦發
[19
2]36
號
）
；
13、 《企業國有資產評估管理暫行辦法》
（
國務院國有資產監督
管理委員會令第
12
號
）
；
14、 《關於加強企業國有資產評估管理工作有關問題的通知》
（
國資委產權
[206]274
號
）
；
15、 《關於企業國有資產評估報告審核工作有關事項的通知》
（
國資產權
[209]941
號
）
；
16、 《企業會計準則
——
基本準則》
（
財政部令第
33
號
）
；
17、 《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》
（
財政部、國
家稅務總局令第
50
號
）
；
18、 科學技術部、財政部、國家稅務總局關於印發《高新技術企
業認定管理工作指引》的通知（國科發火
[2016]195
號）；
19、 其他涉及資產評估行為規定的法律法規。
（三）準則依據
1、 財政部關於印發《資產評估基本準則》的通知（財資〔
2017
〕
43
號）
；
2、 中評協關於印發《資產評估職業道德準則》的通知（中評協
〔
2017
〕
30
號
）
；
3、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
資產評估程序》的
通知（中評協〔
2017
〕
31
號
）
；
4、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
資產評估報告》的
通知（中評協〔
2017
〕
32
號
）
；
5、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
資產評估委託合同》
的通知（中評協〔
2017
〕
33
號
）
；
6、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
資產評估
檔案》的
通知（中評協〔
2017
〕
34
號
）
；
7、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
企業價值》的通知
（中評協〔
2017
〕
36
號
）
；
8、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
無形資產》的通知
（中評協〔
2017
〕
37
號）
；
9、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
不動產》的通知（中
評協〔
2017
〕
38
號）
；
10、 中評協關於印發《資產評估執業準則
——
機器設備》的通知
（中評協〔
2017
〕
39
號）
；
11、 中評協關於印發修訂《企業國有資產評估報告指南》的通知
（中評協〔
2017
〕
42
號）
；
12、 中評協關於印發《資產評估機構業務質量控制指南》的通
知
（中評協〔
2017
〕
46
號）
；
13、 中評協關於印發修訂《資產評估價值類型指導意見》的通知
（中評協〔
2017
〕
47
號）
；
14、 中評協關於印發《資產評估對象法律權屬指導意見》的通知
中評協〔
2017
〕
48
號）
；
15、 中評協關於印發修訂《著作權資產評估指導意見》的通知（中
評協〔
2017
〕
50
號）；
16、 《
房地產估價規範》中華人民共和國家標準
GB/T50291
一
2015
；
17、 《企業會計準則》。
（四）產權依據
1
、被評估單位提供的公司章程
；
2
、被評估單位提供的企業法人營業執照
；
3
、
軟體著作權
及商標
證明文件
；
4
、被評估單位提供
的車輛行駛證、設備購置發票複印件等
；
5
、被評估單位提供的不動產權證。
（五）取價依據
1
、《資產評估常用數據與參數手冊》
；
2
、機械工業出版社《
201
8
年機電產品報價手冊》
；
3
、中華人民共和國商務部、國家發改委、公安部、環境保護部
聯合發布的《機動車強制報廢標準規定》（
2012
年第
12
號令）
；
4
、國務院
20
年第
294
號令《中華人民共和國車輛購置稅暫行
條例》
；
5
、評估諮詢網《機電設備價格參數及報價信息查詢系統》
；
6
、
同花順iFinD
發布的信息技術
-
軟體服務行業統計資料及其他
有關資料；
7
、被評估單
位提供的
201
8
年
7
-
12
月至
202
3
年的
未來收益預測
數據
；
8
、
北京
星立方科技發展股份有限公司
提供的
2014
年
—
201
8
年
1
-
6
月經營歷史數據、會計報表、審計報告；
9
、中國人民銀行金融機構貸款基準利率表；
10
、上海證券交易所網站公布的相關信息、深圳證券交易所網站
公布的相關信息、巨潮資訊網公布的相關信息；
11
、委託人提供的產品銷售資料及生產成本資料、財務會計資料、
經濟合同、政府公文等；
12
、評估人員現場勘察記錄底稿
；
13
、評估人員收集的其他有關價格資料
。
（六）其他依據
1
、與被評估單位資產的取得
、使用等有關的各項合同、會計憑
證、會計報表及其他會計資料
；
2
、委託人及被評估單位提供的驗資報告、歷年審計報告及評估
基準日專項審計報告
；
3
、評估人員實地勘察、調查、收集的其他資料
；
4
、
委託人
與北京亞超資產評估有限公司籤訂的《資產評估委託
合同》北京亞超評
委
字（
201
8
）第
A
171
號。
八
、評估方法
（一）評估基本方法及評估方法選擇
資產評估基本方法包括市場法、收益法和資產基礎法。根據《資
產評估
執業
準則
——
企業價值》資產評估師執行企業價值評估業務，
應當根據評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件
，
分析收益法、市場法和資產基礎法三種資產評估基本方法的適用性，
恰當選擇一種或者多種資產評估基本方法。
1
、評估基本方法
（
1
）市場法
企業價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者
可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用
的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。
上市公司比較法是指獲取並分析可比上市公司的經營和財務數
據，計算適當的價值比率，在與
被評估單位
比較分析的基礎上，確定
評估對象價值的具體方法。
交易案例比較法是指獲取並分析可比企業的買賣、收購及合併案
例資料，計算適當
的價值比率，在與
被評估單位
比較分析的基礎上，
確定評估對象價值的具體方法。
市場法適用的前提條件是：
1
）存在一個活躍的公開市場且市場
數據比較充分；
2
）公開市場上有可比的交易案例
。
（
2
）收益法
企業價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確
定評估對象價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現法
和現金流量折現法。
股利折現法是將預期股利進行折現以確定評估對象價值的具體
方法，通常適用於缺乏控制權的股東部分權益價值評估。
現金流量折現法通常包括企業自由現金流折現模型和股權自由
現金流折現模型。資產評估
師及其他評估專業人員應當根據被評估單
位所處行業、經營模式、資本結構、發展趨勢等，恰當選擇現金流折
現模型。
收益法從資產預期獲利能力的角度評價資產，符合對資產的基本
定義，從理論上講，收益法的評估結論具有較好的可靠性和說服力。
未來收益折現法的評估計算公式如下：
P
--
評估價值
..
. . . .
n
i
i
i P R r
1
[ (1 ) ]
R
i
--
第
i
年的收益
i
--
第
i
年
r
--
折現率
n
--
第
n
年
收益法適用的前提條件是：
1
）被評估對象的未來預期收益可以
預測並可以用貨幣衡量；
2
）
資產擁有者獲得預
期收益所承擔的風險
也可以預測並可以用貨幣衡量；
3
）被評估對象預期獲利年限可以預
測。
（
3
）資產基礎法
企業價值評估中的資產基礎法，是指以被評估單位評估基準日的
資產負債表為基礎，通過評估企業表內及表外各項資產、負債對整體
的貢獻價值，合理確定評估對象價值的評估方法。在對持續經營前提
下的企業價值進行評估時，單項資產或者資產組合作為企業資產的組
成部分，其價值通常受其對企業貢獻程度的影響。
資產基礎法的基本計算公式為：
股東全部權益評估價值＝各單項資產評估價值之和－各項負債
評估價值之和；
股東部分權益評估價值
=
股東全
部權益評估價值
×
持股比例。
資產基礎法適用的前提條件是：
1
）被評估對象處於繼續使用狀
態或被假定處於繼續使用狀態；
2
）能夠確定被評估對象具有預期獲
利潛力；
3
）具備可利用的歷史資料。
2
、評估方法選擇
三種基本方法是從不同的角度去衡量資產的價值。某項資產選用
何種或哪些方法進行評估取決於評估目的、評估對象、市場條件、掌
握的數據情況等等諸多因素。
考慮到本次評估的以下特點：
1
）本次評估目的是為委託人確定擬
對
北京
星立方科技發展股份
有限公司
實施
增資擴股
提供價值參考依據；
2
）
評估目的實現後企業將持續經營；
3
）
經過對
北京
星立方科技發展股份有限公司企業本身、市場及
相關行業的了解和分析，我們認為目前國內股權轉讓市場已經基本公
開，同時，在資產規模、資產特點、經營和財務風險、增長能力等方
面和被評估單位接近的對比公司擁有，能選取具有可比性的對比公
司，因此具備採用市場法進行評估的條件；
4
）
北京
星立方科技發展股份有限公司的各項資產及負債經中審
眾環會計師事務所（特殊普通合夥）專項審計，北京
星立方科技發展
股份有限公司申報了評估基準日的《資產清查申報表》。由於被評估
單位為輕資產企業，客戶資源、商譽、人力資源、技術業務能力等無
形資產的價值
在資產基礎法中無法直觀的反應，所以本次評估中，不
採用資產基礎法進行評估。
本次評估根據企業經營特點及資產特點選用
市場法
和
收益法
進
行評估。
（二）評估的具體方法
★
收益法
1
、影
響企業經營的宏觀、區域經濟因素；
教育信息化是把信息技術手段有效應用於教學與科研，注重教育
信息資源的開發和利用。而教學是教育領域的中心工作，所以教學信
息化是教育信息化行業的核心。
教學信息化就是要使教學手段科技
化、教育傳播信息化、教學方式現代化，在教育教學的過程當中全面
充分的利用計算機、多媒體和網絡通訊為基礎的現代信息技術提高教
學效率
優化教學效果。隨著技術能力的飛速發展和國家政策的大力支
持，教育信息化行業在我國深化教育改革和實施素質教育的過程中，
扮演重要角色。
截至
2016
年
6
月，全國中小學網際網路接入比例為
87.5%
，較
2014
年提高了
5.3
個百分點。其中，帶寬在
10M
以上的學校比例
為
64.3%
，較
2014
年提高了
23.3
個百分點。北京、江蘇、上海、
浙江、廣東和新疆生產建設兵團等省份已全面實現學校「寬帶網絡」
全覆蓋。
全國普通教室全部配備多媒體教學設備的中小學比例為
56.6%
，較
2014
年提高了
1
7.4
個百分點。全國
6.4
萬個教學點全
面完成「教學點數字教育資源全覆蓋」項目建設任務，實現設備配備
到位和資源配送、教學應用基本到位。其中，
2.5
萬個教學點接通
了網際網路，其餘教學點則可以衛星接收等方式接收數字教育資源；教
學點已配備多媒體教學設備
6.4
萬套；
34.5
萬名教學點教師接受
全員專項培訓，具備了基本信息技術應用能力，
72%
的教師已運用相
關設備和資源開展教學。可以說，目前教育信息化已取得階段性進展。
但是，與發達國家相比，我國教育信息化水平還有非常大的提升空間，
這也意味著我國教育信息化行
業還具有非常廣闊的發展空間。
201
年
6
月，教育部發布的《教育信息化十年發展規劃
（
201
-
2020
年）》（徵求意見稿）第十五章（四十四）條，明確提出
各級政府在教育經費中按不低於
8%
的比例列支教育信息化經費，保
障教育信息化擁有持續、穩定的政府財政投入。
基於教育經費測算，
2014
年我國教育信息化經費已超過
20
億，至
2020
年，教育信
息化經費預算或將達到
350
億以上。教育信息化經費預測根據測
算，
2017
年教育信息化的市場規模將會超過
20
億，而
2015
年
政策密集
出臺之後的
3
-
4
年，將是教育信息化市場規模快速增長的
幾年，預計
2015
-
2019
年，教育信息化市場規模複合增速或超過
30%
。
2
、行業發展
情況
教育信息化行業享受政策長期利好。自《教育信息化
201
-
2020
十年規劃》頒布以來，教育信息化已被納入國家信息化的整體戰略中，
並與中央網絡安全和信息化領導小組和國務院有關「網際網路
+
」、大數
據、雲計算、智慧城市、信息惠民、寬帶中國、農村扶貧開發等重大
戰略緊密相連。「十二五」期間
「建成人可享有優質教育資源的信
息化學習環境」和「基本實現所有地區和各級各類學
校寬帶網絡的全
面覆蓋」的政策在《教育信息化「十三五」規劃》中得到延續，並進
一步確立以「構建網絡化、數位化、個性化、終身化的教育體系，建
設『人皆學、處能學、時可學』的學習型社會，培養大批創新
人才」為發展方向。教育信息化將長期享受政策利好的環境，網際網路
信息技術和教育教學需求的深度融合的路徑已逐步清晰。
擴大優質
資源覆蓋面、促進教育公平、提高教育質量、實現全民終身學習是教
育信息化的核心目標。
技術進步和商業模式創新將在長期拉動教育行業發展，
預計未
來技術及商業模式深層次提升學習效果，促進線上與線下、體制內與
體制外融合。教育科技歷經了
80
-
90
年代的教育軟體、
20
年代
的網校遠程授課、
2010
年代
Wed 2.0
教育社區化和慕課系統等浪
潮，初步實現了全球範圍內的遠程授課和資源共享。
而以人工智慧
為核心的
智能識別、自適應學習、虛擬仿真等新技術的出現將與現有教學
教研手段深度融合，新的硬體終端和軟體和應用產品進入課堂和生
活。教育科技的發展引發教育理念的革新
。教育科技的變革和新興
軟硬體的引進將從根本上改進前信息化時代的教學模式。以學習者為
中心，鼓勵學生進行探索、實踐和解決問題的教育模式將取代傳統以
教
師為中心，傳授知識為主的教育模式。
不同的地區因其地域、經濟等現實因素的不同，在教育信息化的
發展程度方面存在差異。因此，在縱向深入發展層面，教育信息化地
域發展不均衡，多層次推進將是主要趨勢。
中西部省份及農村地區的網絡及多媒體硬體覆蓋率仍偏低，有緊
迫的硬體需求。
2016
年全國中小學網絡多媒體教室平均覆蓋率為
56.6%
，
而中西部地區多個省份覆蓋率不及四成。
考慮到教育信息
化「十三五」規劃中制定了「基本實現各級各類學校寬帶網絡全覆蓋
與網絡教學環境全覆蓋」的任務，
中西部省份網絡硬體需求空間就
在千億以上。
發達地區及城市中小學未來側重點在教育信息化的內容
應用層面，即信息化技術
與
教學過程的深度融合。京滬蘇浙等經濟
發達地區的學校已經全部接入網際網路並擁有多媒體教室，硬體設施方
面基本齊備。《教育信息化「十三五」規劃》中明確指出，許多學校
仍存在「只管建設不顧安全、只管硬體忽視軟體、只管數據採集不顧
數據維護」的粗放式管理模式和信息化與教育教學「兩張皮」的現象。
發達地區及城市中小學教育未來在利用其已有的硬體設備的基礎上，
完善相應體制，充分開發利用教育信息化相關內容，將信息化技術與
教學過程進一步深度融合將是工作重點。
當
前我國教育信息化的應用水平不高，與教學實踐結合不緊密，
硬體環境的大投入與應用效果的低產出是當下我國教育信息化發展
進程中的主要矛盾。在過往的教育信息化建設中，以往更注重購買硬
件設備，計劃預算也是按照硬體投入來，很少將軟體費用計入預算。
在應用中，也出現投入較大的代價建成的信息化硬體卻少有使用的情
況。在已建成的校園網中，信息化教學資源的使用程度往較低，相
當一部分還處於閒置狀態；真正用得好的、能應用硬體開展與信息技
術相整合的課程還很少，大多停留在初步探索的層面上，師生沒有充
分享受到有效的教育技術成果，對教育的影響
遠未達到預期目標
教育信息化資源包括電子音像教材、媒體素材、課件、案例、文
獻資料、題庫、教學工具等多種類型。但目前我國的教育應用軟體往
往從單一學科、單一功能角度進行設計，各學科各功能之間不能相互
結合，造成了操作困難和資源互不兼容的問題。同時社會資源向教育
系統的開放不夠，資源分散、重複建設、標準化程度低，整合與共享
難度大，未建成良好的共建共享機制。
我國的教育信息化建設往是以區縣或者學校為基礎，然而我國
各省市各區縣地區經濟發展水平和教育理念的不同，導致教育信息化
建設比較散、亂，缺乏整體、統一規劃，區域、校際
之間不能連結，
「資源孤島」現象嚴重。不同區域之間，同區域不同學校之間，數據
封閉，資源封鎖，不能交互操作，存在重複建設問題，不能發揮信息
化硬體和資源共享分享優勢，造成嚴重的資源浪費。
部分地區學校教師信息化的準備不足，新課程培訓與信息技術應
用培訓存在嚴重脫節情況。應用培訓仍停留在演示型的課件製作上，
或者是機械地套用國外的某一種課程設計模式，真正把信息技術應用
融入教與學全過程中的培訓很少，培訓在質的方面沒有創新，應用仍
在初級層次徘徊。
3
、企業的業務分析情況；
星立方多年潛心在教育信息化領域精耕細作，擁有多項教
育雲技
術、大數據技術、視頻技術、
移動互聯網技術、區塊鏈技術等與教育
信息化領域應用相結合的核心技術和自主智慧財產權。
被評估單位
立足
智能教育，通過有效融合研發教育和信息技術的產品和服務，整合教
育數據，為每一個教育相關者提供及時、可靠、精準、高效的學習服
務，立志成為「最專業的智能教育數據運營服務商」。
被評估單位
主營業務包括教育教學相關產品的研發和銷售，在線
教育服務提供和運營，基於教育評測數據的採集、
分析、診斷、決
策支持、精準學習的增值服務
,
以及教育行業項目的委託開發和集成。
被評估單位
主要產品和服務包括教育測評
大數據採集和分析
-
達
睿思
.
產品系列、教育測評大數據精準推
送和提分
-
學路優
.
產品系列（學路優
.
—
移動
AP
服務平臺、學
路優
.
—
超級練習冊等）、第三方測評、
智慧教育雲平臺，以及教育
教學管理系統的開發和服務。
被評估單位
的主要客戶為各級教育主管單位（教委直屬單位、各
區縣教委信息中心等政府部門）、教學機構（各中小學校、高等院校
等事業單位）和渠道代理商及運營面對的家庭付費用戶。
4
、評估方法的運用實施過程
本次收益法評估的思路是：運用企業折現金流量法評估企業股
東權益價值，是用企業價值減去債務價值。用企業折
現現金流量法計
算企業權益價值，步驟如下：
Ⅰ、用加權平均資本成本對經營自由現金流進行折現，從而計算
企業的經營價值。
Ⅱ、計算非經營性資產的價值，如富餘現金、有價證券、未進入
合併報表的子公司，以及其他權益性投資。把企業的經營性資產的價
值與企業的非經營性資產的價值相加，就得到企業價值。
Ⅲ、計算出所有對企業資產的非權益性財務索求權。非權益性財
務索求權包括付息債務、養老金缺口金額、員工期權和優先股等。
Ⅳ、從企業價值中減
去
非權益性財務索求權，即為企業的股東權
益價值。
通過對企業整體價值的評估來間接獲得股東全部權益
價值。計算
表達式如下：股東全部權益價值＝企業整體價值
-
非權益性財務索求
權
1
、企業整體價值
企業整體價值是指股東全部權益價值和付息債務價值之和。根據
被評估單位的資產配置和使用情況，企業整體價值的計算公式如下：
企業整體價值
=
經營性資產價值
+
溢餘資產價值
+
非經營性資產負
債價值
（
1
）經營價值
經營價值等於未來自由現金流的折現值，自由現金流為由企業經
營活動產生的現金流減去對經營活動的再投資，是歸屬於包括股東和
付息債務債權人在內的所有投資者的現金流，其計算公式為：
自由現金流
=
息前稅後利潤
+
折舊及攤銷
-
資本性支出
-
營運資金追
加額
（
2
）
溢餘資產價值
溢餘資產是指評估基準日超過企業生產經營所需，評估基準日後
企業自由現金流量預測不涉及的資產。溢餘資產按核實後的帳面值確
認為評估值。
（
3
）
非經營性資產、負債價值
非經營性資產、負債是指與被評估單位生產經營無關的、評估基
準日後企業自由現金流量預測不涉及的資產與負債。被評估單位的非
經營性資產、負債包括其他應收款中與企業經營無關的往來款、其他
應付款中與企業經營無關的往來款，以及可供出售金融資產等。非經
營性資產、負債市值一般與帳面值一致，按核實後的帳面值確認為評
估值。
2
、
資本機
會成本
自由現金流是企業一定期間可以提供給所有投資人（股東和債權
人）的稅後現金流量，按照收益額與折現率協調配比的原則，該現金
流由加權平均資本成本
(WAC)
折現。加權平均資本成本是公司的資
金機會成本，代表企業債務投資人和權益投資人對績效回報的共同要
求。
公式：
WAC= Ke
×
[E/(E+D)]+ Kd
×
(1
-
T)
×
[D/(E+D)]
式中：
Ke
：權益資本報酬率；
E/(E+D)
：權益資本比率；
Kd
：付息債務成本；
D/(E+D)
：付息債務資本比率。
估算權益籌資成本的常用方法是資本資產定價模型。公
式為：
Ke= Rf +
[E(rm)
-
Rf]×β+ a
= Rf+Rpm×β+a
式中：
Rf
－無風險收益率
E(rm)
－整個市場證券組合的預期收益率
E(rm)
-
Rf
－市場風險溢價
(Rpm)
β
－權益系統風險係數
a
－企業特定的風險調整係數
3
、
非權益索求權
非權益索求權主要包括付息債務、退休金債務資金缺口、經營性
租賃、或有負債、優先權益、股票期權
、可轉換債券，以及少數股
東權益等。
如果債務是相對安全和交易活躍的，可使用其市場價值。對沒有
交易的銀行借款等，在公司違約風險穩定的情況下，其公允價值與帳
面
值基本一致。
★
市場法
市場法是根據與被評估單位相同或相似的對比公司近期交易的
成交價格，通過分析對比公司與被評估單位各自特點分析確定被評估
單位的股權評估價值，市場法的理論基礎是同類、同經營規模並具有
相同獲利能力的企業其市場價值是相同的（或相似的）。市場法中常
用的兩種方法是上市公司比較方法和交易案例比較法。
上市公司比較法是指通過對資本市場上與被評估企業處於同一
或類似行業的上市公司的經營和財務數據進行分析，計算適當的價值
比率或經濟指標，在與被評估企業比較分析的基礎上，得出評估對象
價值的方法。
交易案例比較法是
指通過分析與被評估企業處於同一或類似行
業的公司的買賣、收購及合併案例，獲取並分析這些交易案例的數據
資料，計算適當的價值比率或經濟指標，在與被評估企業比較分析的
基礎上，得出評估對象價值的方法。
運用市場法，是將評估對象置於一個完整、現實的經營過程和市
場環境中，評估基礎是要有產權交易、證券交易市場，因此運用市場
法評估整體資產必須具備以下前提條件：
①產權交易市場、證券交易市場成熟、活躍，相關交易資料公開、
完整；
②可以找到適當數量的案例與評估對象在交易對象性質、處置方
式、市場條件等方面相似的參照案例；
③評估對
象與參照物在資產評估的要素方面、技術方面可分解為
因素差異，並且這些差異可以量化。
考慮到交易案例比較法由於受數據信息收集的限制而無法充分
考慮評估對象與交易案例的差異因素對股權價值的影響，另一方面與
證券市場上存在一定數量的與被評估企業類似的上市公司，且交易活
躍，交易及財務數據公開，信息充分，故本次市場法評估採用上市公
司比較法。
市場法中的對比公司方式是通過比較與被評估單位處於同一行
業的上市公司的公允市場價值來確定委估企業的公允市場價。這種方
式一般是首先選擇與被評估單位處於同一行業的並且股票交易活躍
的上市公司作
為對比公司，然後通過交易股價計算對比公司的市場價
值。另一方面，再選擇對比公司的一個或幾個收益性和
/
或資產類參
數，如
EBIT
，
EBITDA
或總資產、淨資產等作為「分析參數」，最後
計算對比公司市場價值與所選擇分析參數之間的比例關係
--
稱之為
比率乘數（
Multiples
），將上述比率乘數應用到被評估單位的相應的
分析參數中從而得到委估對象的市場價值。
通過計算對比公司的市場價值和分析參數，我們可以得到其收益
類比率乘數和資產類比率乘數。但上述比率乘數在應用到被評估單位
相應分析參數中前還需要進行必要的調整，以反映對比
公司與被評估
單位之間的差異。
1
、比率乘數的選擇
市場比較法要求通過分析對比公司股權（所有者權益）和
/
或全部
投資本市場價值與收益性參數、資產類參數或現金流比率參數之間
的比率乘數來確定被評估單位的比率乘數，然後，根據委估企業的收
益能力、資產類參數來估算其股權和
/
或全投資本的價值。因此採
用市場法評估的一個重要步驟是分析確定、計算比率乘數。比率乘數
一般可以分為三類，分別為收益類比率乘數、資產類比率乘數和現金
流比率乘數。
根據本次被評估單位的特點以及參考國際慣例，本次評估我們選
用收益類比率乘數。
收益類比率乘數
定義：用對比公司股權（所有者權益）和全投資
資本市場價值與收益類參數計算出的比率乘數稱為收益類比率乘數。
收益類比率乘數一般常用的包括：
. 全投資本市場價值與主營業務收入的比率乘數；
. 全投資本市場價值與稅息前收益比率乘數；
. 全投資本市場價值與稅息折舊
/
攤銷前收益比率乘數；
. 全投資本市場價值與稅後現金流比率乘數；
. 股權市場價值與稅前收益（利潤總額）比率乘數；
通過分析，我們發現對比公司和被評估企業可能在資本結構方面
存在著較大的差異，也就是對比公司和被評估企業可能會支付不同的
利息。這種差異會使我們的「對比」失
去意義。為此我們必須要剔除
這種差異產生的影響。剔除這種差異影響的最好方法是採用全投資口
徑指標。所謂全投資指標主要包括稅息前收益（
EBIT
）、稅息折舊攤
銷前收益（
EBITDA
）和稅後現金流（
NOIAT
），上述收益類指標擯棄
了由於資本結構不同對收益產生的影響。
（
1
）
EBIT
比率乘數
全投資本的市場價值和稅息前收益指標計算的比率乘數最大
限度地減少了由於資本結構影響，但該指標無法區分企業折舊
/
攤銷
政策不同所產生的影響。
（
2
）
EBITDA
比率乘數
全投資本市場價值和稅息折舊攤銷前收益可以在減少資本結
構影響
的基礎上最大限度地減少由於企業折舊
/
攤銷政策不同所可能
帶來的影響。
（
3
）
NOIAT
比率乘數
稅後現金流不但可以減少由於資本結構和折舊
/
攤銷政策可能產
生的可比性差異，還可以最大限度地減少由於企業不同折現率及稅率
等對價值的影響。
2
、比率乘數的計算時間
根據以往的評估經驗，我們認為在計算比率乘數時限時選用與評
估基準日相近的年報財務數據即可。
3
、比率乘數的調整
由於被評估單位與對比公司之間存在經營風險的差異，包括公司
特有風險等，因此需要進行必要的修正。我們以折現率參數作為被評
估單位與對比公司經營風險的反映因素
。
另一方面，被評估單位與對比公司可能處於企業發展的不同期
間，對於相對穩定期的企業未來發展相對比較平緩，對於處於發展初
期的企業可能會有一段發展相對較高的時期。另外，企業的經營能力
也會對未來預期增長率產生影響，因此需要進行預期增長率差異的相
關修正。
相關的修正方式如下：
採用單期間資本化模型得到企業市場價值的方式，市場價值為：
r - g
DCF 1 g
FMV 0 .（ . ）
.
因此：
r - g
1 g
DCF
FMV
0
（ . ）
.
實際上
就是我們要求的比率乘數，因此可以定義：
0 DCF
FMV
比率乘數
r - g
1 g
DCF
FMV
0
.
. . .
式中：
r
為折現率；
g
為預期增長率。
對於對比公司，有：
（ ）
（ ）
1 g
r - g
FVM
1 DCF 1 g 1 1
1
0 1
1 .
.
. .
.
.
對於被評估企業，有：
..
.
..
.
. .
.
.
.
.
. . .
.
.
.
.
.
. .
.
(r - r ) (g - g )
1 g
（1 g ）
1
（r - g r - r g - g ）
（1 g ）
1
(r - g )
（1 g ）
1
FVM
1 DCF （1 g ）
2 1 1 2
1
1
2
1 1 2 1 1 2
2
2 2
2 2
0 2
2
.
.
即：
(
B)
(r - r ) (g - g )
1 g
1
2 1 1 2
1
1
2
2
. .
.
.
.
.
.
g
式 即 即
中： (r - r )
修因模正素規險風，
。修因增正率素長
2 1 ( g - g ) 1 2
r1
：為對比公司規模風險；
g1
：為對比公司預期增長率；
：為對比公司的
；
1 . r - g
1 . g
r2
：為被評估企業規模風險；
g2
：為被評估企業預期增長率；
被評估單位市場價值為：
2 2 2 FMV . DCF ..
NOIAT
、
EBIT
、
EBITDA
比率乘數分別按如下方法估算和修正：
（
1
）
NOIAT
比率乘數計算過程
式
(A)
中
r
-
g
實際就是資本化率，或者準確地說是對於
DCF
的資
本化率。如果
DCF
是全
投資
資本形成的稅後現金流，如
NOI
AT
，相應
的
r
應該是全部投資本的折現率
WAC
。因此有如下公式：
NOIAT WACC g
FMV
.
.
.
1 g
① 折現率
r
的估算
由於對比公司全部為上市公司，因此其市場價值可以非常容易確
定，我們可以通過其加權資金成本估算其折現率，即
R 1- T)
D E
D
R
D E
E
WACC e e （
.
.
.
.
對於被評估單位的折現率我們採用對比公司的折現率修正的
方法進行估算。有關對比公司折現率和被評估單位折現率的估算，請
詳見市場法估算附表和收益法估算附表。
② 預期長期增長率
g
的估算
所謂預期長期增長率就是對比公司評估基準日後的長期增長率，
我們知道對於企業未來的增長率應該符合一個逐步下降的一個趨勢，
也就是說其增長率應該隨著
時間的推移，增長率逐步下降，理論上說
當時間趨於無窮時，增長率趨於零，其關係可以用以下圖示：
0.0000
2.0000
4.0000
6.0000
8.0000
10.0000
12.0000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
我們根據對比公司和被評估單位的歷史數據為基礎分別採用高
登增長模型和趨勢預測法預測預期增長率
g
。
③ NOIAT
比率乘數
的估算
.
根據式
(B)
，有：
NOIAT
2 1 1 2
1
1
2
2 NOIAT
( r - r ) ( g - g )
1 g
1 g
. .
.
.
.
.
.
r1
：為對比公司折現率
WAC
；
g1
：為對比公司預期增長率；
：為對比公司的
；
r2
：為被評估企業折現率
WAC
；
g2
：為被評估企業預期增長率；
（
2
）
EBIT
比率乘數計算過程
①
折現率
r
的估算
我們知道：
EBIT
NOIAT
D E
EBIT
D E
NOIAT
1 g
WACC - g
NOIAT
NOIAT .
.
.
.
.
.
因此：
EBIT
EBIT EBIT
NOIAT
NOIAT
1 g
r - g
NOIAT
EBIT
1 g
WACC - g
D E
EBIT
.
. .
.
.
.
即為：
EBIT EBIT
NOIAT
NOIAT
EBIT (1 g ) g
NOIAT
EBIT
1 g
WACC - g
r . . . .
.
.
②
預期長期增長率
g
的估算
我們知道：
（ ）
（折舊 攤銷）
1-T
NOIAT - DA /
EBIT .
我們可以認為在企業按現狀持續經營假設前提下，企業每年的
DA
變化不大，可以忽略，則有：
EBIT
NOIAT
1-T
1
NOIAT
NOIAT
EBIT
EBIT
1-T)
NOIAT
EBIT
. . .
.
（ ）
（
. .
.
.
我們定義：
NOIAT
NOIAT
g
EBIT
EBIT
g
EBIT
NOIAT
EBIT NOIAT
. .
. . ， . ， .
則為：
1-T
g
g NOIAT
EBIT
.
.
.
③
EBIT
比率乘數
的估算
.
根據式
(B)
，有：
EBIT
2 1 1 2
1
1
2
2 EBIT
( r - r ) ( g - g )
1 g
1 g
. .
.
.
.
.
.
（
3
）
EBITDA
比率乘數計算過程
①
折現率
r
的估算
我們知道：
EBITDA
NOIAT
D E
EBITDA
D E
NOIAT
1 g
WACC - g
NOIAT
NOIAT .
.
.
.
.
.
EBITDA
EBITDA EBIDAT
NOIAT
NOIAT
1 g
r - g
NOIAT
EBITDA
1 g
WACC - g
D E
EBITDA
.
. .
.
.
.
即為：
EBIDAT EBITDA
NOIAT
NOIAT
EBIDAT (1 g ) g
NOIAT
EBITDA
1 g
WACC - g
r . . . .
.
.
②
預期長期增長率
g
的估算
我們知道：
DA
1- T)
T
-
1- T)
NOIAT
EBITDA
（ （
.
我們可以認為在企業按現狀持續經營假設前提下，企業每年的
DA
變化不大，可以忽略，則有：
1- T)
NOIAT
EBITDA
（
.
. .
EBITDA
NOIAT
1-T
1
NOIAT
NOIAT
EBITDA
EBITDA
. . .
. .
我們定義：
NOIAT
NOIAT
g
EBITDA
EBITDA
g
EBITDA
NOIAT
EBITDA NOIAT
. .
. . ， . ， .
則為：
1-T
g
g NOIAT
EBITDA
.
.
.
③
比率
乘數
的估算
.
根據式
(B)
，有：
EBITDA
2 1 1 2
1
1
2
2 EBITDA
( r - r ) ( g - g )
1 g
1 g
. .
.
.
.
.
.
分別採用上述的比率乘數可以通過公式
(C)
計算得到被評估單位
的股權價值，即
被評估單位市場價值＝被評估單位比率乘數×被評估單位相應
分析參數。
九
、評估程序實施過程和情況
根據企業國有資產評估的有關規定及相關法律法規和會計核算
的一般原則，按照資產評估委託合同約定的事項，
北京
亞超評估公司
對被評估單位的資產負債進行了必要的核查並實施了對資產的實地
察看與核對；對委託人及被評估單位提供的法律權屬資料進行了必要
的查驗並收集了相關的產權證明文件複印件；對會計記錄及相關資料
進行了驗證審核
；進行了必要的市場調查和資產價格查詢；實施了其
他有必要的資產評估程序。資產評估的工作過程如下：
（一）接受委託及準備階段
1
、
北京
亞超評估公司接受
雲南天電子
信息產業股份有限公司
委託，從事本
次
資產評估項目。在接受委託後，
北京
亞超評估公司根
據項目特點確定了參加本項目的評估人員及項目負責人；與委託人相
關人員就本次資產評估的評估目的、評估對象、評估範圍、評估基準
日、委託評估資產的主要特點等關鍵問題進行了認真討論；擬定了評
估計劃。
2
、根據委託評估資產特點，有針對性地布置評估申報明細表及
相關資料準備工作。我們於
20
1
8
年
8 月 8 日至 22 日對被評估單位參
與資產評估的配合人員進行了培訓，指導各有關人員填寫資產評估申
報明細表。
3
、評估方案的設計
依據資產評估對象的特點，制定評估實施計劃，確定評估人員，
組成資產評估現場工作小組；全體評估人員按照分工的不同劃分為流
動資產及負債組、
固定資產
組、無形資產及其他組共四個評估小組，
對納入本次評估範圍的各項資產及負債進行評估工作。
4
、評估資料的準備
收集和整理被評估單位的基本資料；收集並核實待評估資產的產
權文件；開展市場調查，收集和整理待評估資產的市場交易價格信息，
收集被評估單位所屬行
業的背景資料及市場資料。
（二）現場清查階段
1
、評估對象真實性和合法性的查證
貨幣資金，我們通過查閱日記帳，盤點庫存現金、審核銀行對帳
單及銀行存款餘額調節表等方式進行調查。
債權和債務，評估人員採取核對總帳、明細帳、抽查憑證，發詢
證函等方式確定資產和負債的真實性。
存貨，評估人員根據企業提供的存貨盤點表，對各類存貨進行了
抽查盤點，對帳實不符的項目，提請企業進行了調整，核實確認存貨
數量。
固定資產，評估人員核實了資產的真實性和產權的合法性，並對
設備狀況進行記錄，由被評估單位對清查核實情況進行確認。
無形資產
，
核查產權證明文件及會計記錄，進行現場調查，由
被
評估單位
對清查核實情況進行確認。
長期待攤費用，評估人員採取核對總帳、明細帳、抽查原始憑證
及交易合同的方式進行清查核實，由被評估單位對清查核實情況進行
確認。
2
、設備運行狀態調查
設備運行狀態的調查採用重點和一般相結合的原則，重點調查車
輛及電子設備。主要通過查閱設備（車輛）的運行記錄、大修記錄，
在被評估單位設備管理人員的配合下現場實地觀察設備的運行狀態
等方式進行。
在調查的基礎上召開有關設備管理員、使用人員和評估師參加的
座談會，全面分析已掌握的情況，並作進一步
完善，以便對設備（車
輛）的歷史與現狀作更全面的了解，從而綜合評定設備（車輛）的經
濟性、技術先進性等指標，確定資產的成新率。
3
、價值構成的調查
根據各類資產的特點，通過分析覆核歷史數據的方式驗證其帳面
值構成的合理性和合規性。重點核查固定資產、存貨的實物數量、帳
面值的準確性，債權和債務帳面值的完整和準確性，並查閱了有關會
計憑證和會計帳簿等。
評估對象合理重置成本組成要素的調查分析：對評估對象現行的
價值標準進行全面調查和分析，以合理確定委託評估資產的公允價
值。
（三）選擇評估方法、收集市場信息和估算階段
1
、評
估方法的選擇。依據評估經濟行為、現場勘察資料以及必
要的市場調查等選擇恰當的評估方法。
2
、結果的確定。依據評估人員在評估現場勘察的結論以及我們
進行的必要的市場調查，測算委託評估資產的市場價值
、
重置成本、
成新率和評估值。
（四）
評估結果匯總、評估結果分析、撰寫報告和內部審核階段
按照我公司規範化要求，由項目負責人和評估師編制相關資產的
評估說明。評估結果及相關資產評估說明按公司規定程序進行三級復
核，即首先由項目現場負責人審核後提交項目負責人審核，項目負責
人審核後再提交項目覆核人審核，全部審核意見反饋回項目組，項
目
組在此基礎上作進一步的修訂，最後由項目組完成並提交報告。
十、評估假設
本評估報告書主要是基於以下重要假設及限制條件進行的，當以
下重要假設及限制條件發生較大變化時，評估結果應進行相應的調
整：
（一）一般假設
1
、交易假設
交易假設是假定所有待評估資產已經處在交易的過程中，評估師
根據待評估資產的交易條件等模擬市場進行估價。交易假設是資產評
估得以進行的一個最基本的前提假設。
2
、公開市場假設
公開市場假設，是假定在市場上交易的資產，或擬在市場上交易
的資產，資產交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的
機
會和時間，以便於對資產的功能、用途及其交易價格等作出理智的
判斷。公開市場假設以資產在市場上可以公開買賣為基礎。
3
、資產持續經營假設
資產持續經營假設是指評估時需根據被評估資產按目前的用途
和使用的方式、規模、頻度、環境等情況繼續使用，或者在有所改變
的基礎上使用，相應確定評估方法、參數和依據。
在企業價值評估，一般假設條件如下：
1
、本評估報告遵循企業持續經營的假設，即假設被評估單位按
目前的生產經營方式和規模持續經營，相應確定評估方法、參數和依
據
；
2
、除非另有說明，假設企業完全遵守所有關的法律和法規
；
3
、假設企業提供的財務資料所採
取的會計政策和編寫此份報告
時所採用的會計政策在重要方面基本一致
；
4
、委託人及被評估單位提供的資料合法、客觀、真實可靠
；
5
、影響企業經營的國家現行的有關法律、法規及關於行業的基
本政策無重大變化，宏觀經濟形勢不會出現重大變化；企業所處地區
的政治、經濟和社會環境無重大變化
；
6
、國家現行的銀行利率、匯率、稅收政策等無重大改變
；
7
、沒有考慮發生產權變動時特殊的交易方可能追加付出的價格
等對評估價值的影響，以及國家宏觀經濟政策發生變化以及遇有自然
力和其他不可抗力對資產價格的影響。
（二
）本次評估假設
1
、被評估單位遵守國家相關法律和法規，不會出現影響公司發
展和收益實現的重大違規事項。
2
、假設評估基準日後被評估單位採用的會計政策和編寫本評估
報告時所採用的會計政策在重要方面保持一致。
3
、本次評估的價值類型是市場價值，不考慮本次評估目的所涉
及的經濟行為對企業經營情況的影響
。
4
、本次評估
基於
被評估單位未來的經營管理團隊盡職，並繼續
保持現有的經營管理模式經營，
即
殷越、姜宏偉、
張星煒
、
劉春曉
、
吳培勝
等經營管理
團隊繼續為被評估單位服務並恪盡職守，勤勉盡
責，並在未預測期的時間內不會發生重大變化
。
5
、在可預見
經營
期內
，
未考慮公司經營可能發生的非經常性損
益
,
包括但不局限於以下項目
：
處置長期股權投資、固定資產、無形
資產、其他長期資產生的損益以及其他營業外收入、支出。
6
、
假設委託方及被評估單位所提供的有關企業經營的一般資料、
產權資料、政策文件等相關材料真實、有效；假設評估範圍內的資產
和負債真實、完整，不存在產權瑕疵，不存在其他限制交易事項；
7
、
本次評估預測是基於現有市場情況對未來的合理預測，不考
慮今後市場發生目前不可預測的重大變化和波動。如政治動亂、經濟
危機等。
8
、
本次評估假設委託方及被評估單位提
供的基礎資料和財務資
料真實、準確、完整。
9
、
本評估報告中對價值的估算是依據被評估單位於評估基準日
的財務結構做出的。
10
、根據北京市國家稅務局稅務事項通知書海國稅批
[2012]903040
號，
星立方公司的三個軟體產品：中小學校辦學條件管
理系統
v1.0
、全面實施素質教育督導評價管理系統
v1.0
和普通中小
學教育督導年報系統
v1.0
享受軟體產品增值稅即徵即退的優惠政
策，從
2012
年
1
月
1
日起執行。根據北京市國家稅務局稅務事項
通知書海國稅批
[2013]913097
號，公司軟體產品：
星立方統一認
證系
統
v1.0
享受軟體產品增值稅即徵即退的優惠政策，從
2013
年
2
月
1
日起執行。根據北京市國家稅務局稅務事項通知書海國稅批
[2014]707103
號，
星立方數字視頻監控大型管理平臺
v1.0
享受軟體
產品增值稅即徵即退的優惠政策，自
2014
年
8
月
1
日起執行。根
據北京市國家稅務局事項通知書海國稅軟
[2015]2015027080148
號，
星立方通用數據互操作軟體
v3.0
享受軟體產品增值稅即徵即退的
優惠政策，自
2015
年
2
月
1
日起執行
。
本評估報告中
假設該稅收
優惠
政策在預測期內能一直延續。
11
、
星立方公司營改增後的部分現代服務業（技術開發、技術服
務和技術轉讓）適用
6%
增值稅率，其中針對技術開發合同且通過
技術市場合同備案的收入，享受
0%
的增值稅率
。
本評估報告中
假
設該稅收優惠政策在預測期內能一直延續。
12
、北京盛列科技發展有限公司
201
年至
2015
年
6
月
30
日
經稅務備案獲得批准的可享受增值稅即徵即退的優惠政策，從
2015
年
6
月至審計報告日一直享受該稅收優惠政策，共十二個軟體產品，
分別為
Flyrish
教育信息互操作軟體
V2.0
、
Flyrish
晶片作業系統軟
件
V1.0
、
Flyrish
簡易用戶管理系統軟體
V2.0
、
Flyrish
網絡閱卷
系統軟體
V1.0
、
Flyrish
中小學考試分析系統軟體
V1.0
、
Flyrish
校
園統一認證系統軟體
V1.0
【簡稱：
Flyrish UAS
】、
Flyrish
網絡閱
卷系統軟體
V2.0
、
Flyrish
考試分析系統（學校版）軟體
V2.0
、
Flyrish
考試分析系統（教委版）軟體
V2.0
、
Flyrish
考務管理系統
軟體
V1.0
、
Flyrish
中小學在線調查系統軟
件
V1.0
、
Flyrish
校本
題庫系統
V1.0
。
本評估報告中
假設該稅收優惠政策在預測期內能一
直延續。
13
、
合併口徑進行市場法及收益法計算中，因被評估單位子公司
所得稅率不同，本次評估基于謹慎性原則考慮，採取從高稅率
25%
進
行計算。
14
、被評估單位部分長期股權投資單位預測期內可能出現虧損，
本次評估假設不考慮該因素對所得稅納稅調整的影響。
本評估報告收益法評估結論在上述假設條件下在評估基準日時
成立，當上述假設條件發生較大變化時，籤
名
資產評估師及本評估機
構將不承擔由於假設條件改變而推導出不同評估結論的責
任。
十一、評估結論
根據國家有關資產評估及企業價值評估的規定，本著獨立、客觀、
公正的原則，按照公認的資產評估方法，對
北京
星立方科技發展股份
有限公司
納入評估範圍的全部資產及負債進行了評估。在評估過程
中，本公司評估人員對被評估單位進行了資產清查，對企業提供的法
律性文件、會計記錄及其他相關資料進行了驗證審核，期間還進行了
必要的專題調查與詢證。在此基礎上分別採用
市場法
和
收益法對該公
司股東全部權益在評估基準日所表現的市場價值進行了評估。本次評
估採用的價值類型為市場價值。
（
一
）
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部
權益採用市場
法評估結論
北京
星立方科技發展股份有限公司
在評估基準日
201
8
年
6
月
3
0
日持續經營的前提下，
納入評估範圍
合併口徑下
總資產帳面值
22,130.01
萬元，總負債帳面值
1,40.62
萬元，淨資產（所有者權益）
帳面值
20,729.39
萬元
，
其中
歸屬於母公司所有者權益帳面值為
20,732.28
萬元
，
少數股東權益帳面值為
-
2.89
萬元
。
母公司口徑
的
總
資產帳面值
21,309.31
萬元，總負債帳面值
1,629.48
萬元，淨資產（所
有者權益）帳面值
19,679.83
萬
元。
採用市場法評估後的股東全部權益
評估
價值為
24,192.0
萬元
,
評
估增值
3,459.72
萬元，增值率為
16.69%
。評估匯總情況詳見下表：
資產評估結果匯總表
(
市場法）
金額
單位
：人民幣萬元
項 目
帳面價值
評估價值
增減值
增值率％
A
B
C=B-A
D=C/A×100%
1
流動資產
13,578.79
2
非流動資產
8,551.22
3
其中：可供出售金融資產
139.55
4
持有至到期投資
5
長期應收款
6
長期股權投資
236.61
7
投資性
房地產8
固定資產
164.16
9
在建工程
10
工程物資
11
固定資產清理
12
生產性生物資產
13
油氣資產
14
無形資產
1,902.20
15
開發支出
-
16
商譽
5,892.52
17
長期待攤費用
15.86
18
遞延所得稅資產
200.32
19
其他非流動資產
20
資產總計
22,130.01
21
流動負債
1,394.07
22
非流動負債
6.54
23
負債合計
1,400.62
24
淨資產（所有者權益）-合併口徑
20,729.39
25
少數股東權益
-2.89
26
淨資產（所有者權益）-母公司口徑
20,732.28
24,192.00
3,459.72
16.69%
評估增值原因：由於被評估企業是屬於信息技術
-
軟體服務行業，
輕資產性企業，部分專利、商標等資產未全部在其帳面價值中反映，
同時，由於評估結果涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資源、技術業
務能力等無形資產的價值，因此造成評估增值。
（
二
）
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部權益採用收益
法評估結
論
北京
星立方科技發展股份有限公司
在評估基準日
2018
年
06
月
30
日
持續經營的前提下，
納入評估範圍
合併口徑下
總資產帳面值
22,130.01
萬元，總負債帳面值
1,40.62
萬元，淨資產（所有者權益）
帳面值
20,729.39
萬元
，
其中
歸屬於母公司所有者權益帳面值為
20,732.28
萬元
，
少數股東權益帳面值為
-
2.89
萬元
。
母公司口徑
的
總
資產帳面值
21,309.31
萬元，總負債帳面值
1,629.48
萬元，淨資產（所
有者權益）帳面值
19,679.83
萬元。
採用收益法評估的
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部
權益價值為
23,731.21
萬元，評估增值
2,98.93
萬元，增值率
14.47
%
。
評估增值原因：由於被評估企業是屬於信息技術
-
軟體服務行業，
輕資產性企業，部分專利、商標等資產未全部在其帳面價值中反映，
同時，由於評估結果涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資源、技術業
務能力等無形資產的價值，因此造成評估增值。
（三）評估結果分析
市場法評估後的股東全部權益價值為
24,192.0
萬元，收益法評
估後的股東全部權益價值為
23,731.21
萬元。市
場法評估價值與收益
法評估價值的差異是
460.79
萬元，差異率為
1.94
%
。
收益法是從未來收益的角度出發，以被評估單位現實資產未來可
以產生的收益，經過風險折現後的現值和作為被評估企業股權的評估
價值，涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資源、技術業務能力等無形
資產的價值。
市場法則是根據與被評估單位相同或相似的對比公司近期交易
的成交價格，通過分析對比公司與被評估單位各自特點分析確定被評
估單位的股權評估價值，市場法的理論基礎是同類、同經營規模並具
有相同獲利能力的企業其市場價值是相同的（或相似的）。
收益法與市場法評估
結果均涵蓋了諸如客戶資源、商譽、人力資
源、技術業務能力等無形資產的價值，二者相輔相成，市場法的結果
是收益法結果的市場表現，而收益法結果是市場法結果的基礎。但市
場法對企業預期收益僅考慮了增長率等有限因素對企業未來價值的
影響，並且其受股市波動的影響較大。
收益法是在對企業未來收益預測的基礎上計算評估價值的方法，
不僅考慮了各分項資產是否在企業中得到合理和充分利用、組合在一
起時是否發揮了其應有的貢獻等因素對企業股東全部權益價值的影
響，也考慮了企業所享受的各項優惠政策、運營資質、行業競爭力、
公司的管理水平、人力資源、
要素協同作用等因素對股東全部權益價
值的影響。鑑於本次評估的目的，交易各方更看重的是被評估企業未
來的經營狀況和獲利能力，並且交易對方根據收益法評估中的盈利預
測做了利潤承諾，收益法更適用於本次評估目的。
基於上述原因及評估目的，為交易
雙
方提供議價的基礎，最終選
取收益法得出的評估值作為最終評估結論。
（
四
）北京
星立方科技發展股份有限公司股東全部權益評估結果
根據評估目的，為
增資擴股
的交易各方提供議價的基礎，以收益
法的評估結論作為
北京
星立方科技發展股份有限公司
股東全部權益
評估價值，北京
星立方科技發展股份有限公司股東
全部權益的評估價
值為
23,731.21
萬
元，（大寫：
貳億
叄仟柒佰叄拾壹萬貳仟壹
佰元整
）。
本評估報告僅為
委託合同
約定的報告使用
人
實施本次評估目的
提供價值參考，不應當被視為是被評估對象可實現價格的保證。建議
委託
人
和相關報告使用
人
在參考分析評估結論的基礎上，結合實施評
估目的時資產狀況和市場狀況等因素，合理進行決策。
本報告及其所披露的評估結論僅限於評估報告載明的評估目的，
僅在評估報告使用有效期限內使用，因使用不當造成的後果與評估機
構和資產評估師無關。
十二、特別事項說明
以下為在評估過程中已發現可能影響評估結論
但非評估人員執
業水平和能力所能評定估算的有關事項
（
包括但不限於
）
：
（一）本次評估結果是反映評估對象在本次評估目的下，根據公
開市場原則確定的現行公允市場價值，但未考慮以下因素：
1
、將來可能承擔的抵押、質押、擔保等事宜的影響；
2
、特殊的交易方或交易方式可能追加付出的價格等對評估價值
的影響；
3
、國家宏觀經濟政策發生變化以及遇有自然力和其他不可抗力
對資產價格的影響；
4
、未考慮
被評估單位
未來更新改造生產線對評估價值的影響
；
當前述評估目的、評估條件以及評估中遵循的持續經營原則等其
他情況發生變化時，本評估報告
結果一般會失效
。
（二）本項評估是在獨立、公正、客觀、科學的原則下由本評估
機構做出的，本評估機構及參加本次評估的工作人員和技術人員與委
託
人
及被評估單位或其他當事人無任何利害關係，評估工作是在有關
法律監督下完成的，評估人員在評估過程中恪守職業道德和規範，並
進行了充分的努力。
（三）本評估報告是在委託
人
及被評估單位所提供的資料基礎上
得出的，資料的真實性、合法性、完整性由委託
人
及被評估單位負責。
本評估機構及資產評估師不對評估對象的法律權屬提供保證。對因委
託
人
提供的資料失實而導致評估結論的誤差，本評估機構不負連帶責
任。
（四）對於其他可能影響資產評估結果的瑕疵事項，在委託
人
進
行資產評估委託時未作特殊說明，而資產評估人員根據其執業經驗一
般不能知道的情況下，評估機構不承擔責任。
（五）本報告中，我們的責任是對評估對象於評估基準日之市場
公允價值進行估算並發表專業意見，對評估對象的法律權屬不發表意
見，也不作確認或保證。我們對委託
人
和
被評估單位
提供的有關評估
對象法律權屬資料和資料來源進行了必要的查驗，並有責任對查驗的
情況予以披露。但本報告所依據的權屬資料之真實性、準確性和完整
性由委託
人
和
被評估單位
負責。
（六）本報告僅供委託
人
為本報告所述之評估目的使用。評估報
告書的使用權歸委託
人
所有，除依據法律需公開的情形外，報告的全
部或部分內容不得發表於任何公開的媒體上，也不得用於本報告所述
評估目的之外的其他目的。
（七）本次評估可能影響資產評估結論的特別事項：
根據《優勢合訓國際教育科技（北京）有限公司章程》，優勢合
訓國際教育科技（北京）有限公司註冊資本為
50.0
萬元人民幣，
北京中星在線教育科技有限公司以貨幣方式出資
20.0
萬元，佔公
司註冊資本的
40.0%
。截止評估基準日公司實繳註冊資本
132.0
萬
元，中星睿智實繳註冊資本
11
2.0
萬元，洪蕾實繳註冊資本
20.0
萬
元，雙方股東均未完全出資到位，提請報告使用者注意。
（
八
）本評估報告沒有考慮企業將來可能承擔的抵押及擔保事
宜、特殊的交易方可能追加付出價格對評估結論的影響。
十三、
資產
評估報告使用限制說明
（一）委託人或者評估報告使用人應當按照法律規定和評估報告
載明的使用範圍使用評估報告；委託人或者評估報告使用人違反前述
規定使用評估報告的，資產評估機構及資產評估師不承擔責任。
本資產評估報告僅供資產評估報告使用
人
用於
雲南天電子信
息產業股份有限公司
擬
對
北京
星立方科技發展股份有限公司
實施
增
資擴股
的評估目的。
（二）評估報告僅供委託人、
資產
評估委託合同中約定的其他評
估報告使用人和國家法律、法規定的評估報告使用人使用；除此之
外，任何機構和個人不能由於得到評估報告而成為評估報告的使用
人。
（三）評估報告使用人應當正確理解評估結果，評估結果不等同
於評估對象可實現的價格，評估結果不應當被認為是對評估對象可實
現價格的保證。
（四）未徵得出具評估報告的評估機構同意，評估報告的內容不
得被摘抄、引用或披露於公開媒體，法律、法規定以及相關當事人
另有約定的除外
。
（五）評估結果的使用有效期；
自評估基準日
與經濟行為實現日
相距不超過一年時，才可以使用資產評估報告
，
即從
2018
年
06
月
30
日
至
201
9
年
06
月
29
日，超過一年，需重新進行資產評估。
（六）評估基準日後，報告使用有效期以內，資產數量發生變化，
應根據原評估方法對資產額進行相應調整，若資產價值類型或價格標
準發生變化，並對評估值產生明顯影響時，委託人應及時聘請評估機
構重新確定評估值。
（
七
）本評估項目的委託人涉及國有企業，依據相關規定，只有
履行國有資產評估項目備案手續後，方可使用本評估報告。
（
八
）本評估報告由北京亞超資產評估有限公司負責解釋。
十四、
資
產
評估報告日
本評估專業意見形成的日期為
二〇一八年八月二十七日
。
資產評估報告附件
一、
與評估目的相對應的經濟行為文件複印件；
二、被評估單位專項審計報告複印件；
三、委託人和被評估單位法人營業執照複印件；
四、評估對象涉及的主要權屬證明資料複印件；
五、委託人和其他相關當事人的承諾函；
六、籤名資產評估師的承諾函；
七、資產評估機構
資格證書複印件；
八、資產評估機構法人營業執照副本複印件；
九、資產評估師資格證書複印件；
十、資產評估委託合同複印件。
中財網