「大物業」戰略優勢顯著 中泰證券首予保利物業「買入」評級

2020-12-20 東方財富網

原標題：「大物業」戰略優勢顯著 中泰證券首予保利物業「買入」評級

　　中泰證券發布研究報告，首次覆蓋保利物業並給予其「買入」評級。

　　報告指出，物管行業具有穩健的現金流、可持續的盈利、脫離經濟周期的特點。從行業規模看，2018年中國物管行業面積為211億㎡，物管行業或將保持高速增長；物管行業市場化帶來收費提升及科技賦能形成降本增效，有望一定程度上提升物業行業的毛利率；在「網際網路++」時代，物業行業所面對的社區增值服務價值潛力極具想像空間；物業服務價值逐漸被社會認可。

　　保利物業是具有央企背景的物業管理運營商，綜合實力優異。截止2020年6月30日，公司籤約面積4.93億㎡，在管面積3.17億㎡。保利物業就在發展中，收入和利潤保持高速增長，業務規模快速擴張，2016-2019年收入和淨利潤年複合增速分別為32.5%和48.8%。其作為地產龍頭發展穩健，增值服務高速增長。

　　此外，報告提及保利物業提出的「大物業」戰略，城鎮公共服務獨具特色，競爭優勢顯著。其在公共服務領域模式創新，西塘古鎮等標杆項目示範性強，鎮興中國品牌影響力大，有望實現全國的快速擴張，作為全國公共物業龍頭，「大物業」戰略未來可期，首次覆蓋，給予「買入」評級。

　　中泰證券預測保利物業2020-2022年的營業收入分別為77.82/101.16/128.76億元，分別同比增長30.41%/30.00%/27.29%，EPS分別為1.17/1.77/2.29元。但仍需注意關聯方交付進度不及預期，外拓進度不及預期，社區增值服務發展不及預期，行業空間測算偏差超預期的風險。

（文章來源：樂居財經）

(責任編輯：younannan)

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