摘要：物業股不斷來襲，艾德一站通豪禮不停!
分拆上市，對於房地產企業、科技公司、生物醫藥公司來說，都是熱門的選擇。在資本市場的偏愛之下， 2020 年也成為各大房企物業分拆上市的大年，持續為投資者帶來物業股打新機會。
在世茂服務(00873.HK)、合景悠活(03913.HK)結束招股正式赴港上市之際，融創服務已通過港交所聆訊，也將很快在香港招股，擬在主板上市。市場消息指，此次融創服務計劃集資 10 億美元(約 78 億港元)，滙豐、摩根史坦利為其聯席保薦人。
圖源：上市文件
中國增長最快的大型物業管理服務商
目前，融創服務由中國房地產行業龍頭融創中國(01918.HK)全資持有。融創中國於 2018 年至 2019 年連續兩年穩居行業第四位， 2019 年全年合同銷售金額再攀新高至5562. 1 億元人民幣，致使中國房地產行業龍頭格局進入「碧恆萬融」時代。
而得益於融創中國的持續增長，融創服務快速崛起成為物業管理行業的頭部企業。根據中國指數研究院的資料， 2019 年融創服務的整體增長率(按在管建築面積、合約建築面積、收入及利潤的平均年增長率計算)為94.1%，與 2019 年大型物業服務百強企業相比，排名第一。
在管總建築面積規模上億
物業管理行業處於快速增長黃金期，企業之間的競爭也在不斷加劇，只有更大的規模，才更有行業影響力及資本市場話語權。
融創服務在合約總建築面積、在管總建築面積這些物業服務企業關鍵指標上，則是有著遙遙領先的實力，規模和增速屢創新高。合約建築面積由 2017 年 12 月 31 日的 5740 萬平方米，大幅增長至 2020 年 6 月 30 日的2. 321 億平方米，年複合增長率高達74.9%;在管建築面積則由 2017 年 12 月 31 日的 2000 萬平方米，大幅增長至 2020 年 6 月 30 日的1. 054 億平方米，年複合增長率高達94.5%。
同時，融創服務持續聚焦布局中國核心城市，深耕優勢凸顯。截至 2020 年 6 月 30 日，融創服務經營範圍覆蓋中國 29 個省、自治區及直轄市的 127 個城市。其中在管物業中有86.1%位於中國的一線及二線城，住宅物業、商業物業、城市公共及其他物業的在管建築面積佔比分別為73.4%、13.2%及13.4%。
業績增速不可小覷
由於融創中國本身的產品定位是高端精品，融創服務也因此深潛高端物業服務，走高端精品路線，在市場上能獲得高於同行的服務溢價，給利潤帶來支撐。
2017- 2019 年，融創服務的收入一直保持著穩定增長，分別達至11. 12 億元人民幣、18. 42 億元人民幣、28. 27 億元人民幣，年複合增長率59.5%;利潤增長更勝一籌，近三年分別達至 4300 萬元人民幣、 9830 萬元人民幣、2. 7 億元人民幣，年複合增長率為150.7%。
圖源：上市文件
在 2020 上半年，融創服務更是迎來業績的集中爆發，實現收入17. 91 億元人民幣，同比增長52.9%;淨利潤2. 51 億元人民幣，同比大幅飆升367.6%。
總體來看，在母公司融創中國的規模潛力加持下，「高增長」已經成為融創服務的特點之一，在管規模、市場份額、盈利能力等指標都有著十分迅猛的增速。
當前，物業管理行業可以說依舊是處於向成熟階段跨越和品質提升的關鍵時期，隨著中國城鎮化進程加快及人均可支配收入的持續提高，整體市場仍有較大增量空間。基於此，已具備較深護城河的融創服務未來的物管面積與利潤空間值得期待。
圖源：上市文件
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註：以上圖片來源於網際網路
作者：艾德一站通
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