相對於國內A股市場及紙業板塊，華泰股份(600308)的市價依然較低，且公司在短期內存在著進一步提升價值的措施。預計公司2007年、2008年、2009年業績分別增長18%、29%和9%，每股收益分別為0.98元、1.26元和1.38元。
繼續維持「增持」的評級，目標價位上調至28元。
華泰股份一季度實現主營業務收入13.1億元，同比增長72.3%，淨利潤9052萬元，同比增長15%，每股收益0.19元。由於新聞紙價格在持續下跌兩年後，近期首次開始嘗試性上調其銷售價格；而主要原材料廢紙價格也在近期出現下滑，此外國內在2008年奧運會之前已沒有大的新增產能以及新聞紙出口順利實施等方面因素影響，國內新聞紙行業的拐點即將出現。由於新聞紙的銷售佔華泰股份總收入的70%以上，公司新聞紙的毛利水平應有所提升。
此外，華泰股份向大股東的定向增發已獲中國證監會的審核通過。此次增發將增厚公司收益，並帶來公司二季度及下半年業績的較大增長。
（國泰君安 王峰）