撰文：0x26
基於去中心化期權平臺 Hegic 的對衝協議 Whiteheart.finance 又開拓了一個新的 DeFi 賽道，用期權為去中心化交易平臺用戶提供保護，該協議將為在平臺進行的每一份交易都購買了一份交易等額的對衝期權，以保證此次購買加密資產的美元價值在 14 天內不受價格下跌的影響。Whiteheart.finance 將於 2021 年 2 月上線測試主網，下文將根據官網及其白皮書內容，對該協議進行介紹。
1. 用戶使用 Whiteheart.finance 交互頁面將和操作 Uniswap 的方式一樣。
2.每次通過 Whiteheart.finance 買入 ETH 或 WBTC 對衝合約時，協議將自動以等值看跌期權保護用戶的 ETH 或 WBTC 的價值。
如圖，如果在接下來的 14 天時間中，價格低於買入價格。用戶將可以行使對衝合約，並獲得行權時行使價與市場價格之間的差額。
3.這意味著，使用 Whiteheart.finance 交易 ETH 或 WBTC，理論上用戶將在 14 天內免受任何美元上的損失。
4.如果價格下跌，用戶可以執行對衝的合約，並獲得買入價格和當前價格之間的美元差額。
值得注意的是，一旦用戶於期權結束日期前執行了該期權，那麼後續的價格波動將不再受到保護。
5.執行合約後的差價，將發送至交易的以太坊地址中。
代幣模型
這次代幣的募資是 Hegic 創始人 Molly Wintermute 在跨平臺即時通訊工具 Keybase 組織的 233 人私人群組完成募資的。IBCO 完成後 WHITE 的初始價格為 1 枚 WHITE = 1.71 枚 ETH，登陸 Uniswap 時約合 1077 美元。同時，WHITE 代幣總量為 8888 枚，項目方表示，在主網上線前，不會出售團隊的代幣。據官方推特表示，88 枚 WHITE 將分發給參加了 IBCO 且不會在 2021 年主網上線前出售代幣的私人群組成員。
代幣的價值捕獲方面，據白皮書介紹，WHITE token 持有者可以獲得 Whiteheart.finance 協議 30% 的手續費分成，其餘部分，30% 分給流動性提供者，20% 發給 HEGIC 的 Staking lot，20% 給 Hegic 流動性提供者。
總結
為每筆交易自動加上一筆期權保險無疑是一項有效的服務，同時也為底層協議 Hegic 帶去更多的成交量與手續費分成，但 Whiteheart.finance 無疑是不適合重度鏈上交易用戶的，因為每一筆交易都要支付高出 Gas 費成本的期權費，這對於重度用戶來說，將是一筆很大的開銷。同時多次交易也會導致實際持有的看跌期權高於資金市值。同時，由於項目剛剛發布代幣，部分細節仍未發布，有待商榷。
總體來看，如果將 Whiteheart.finance 當作是鏈上交易的流量入口，用戶在海量的去中心化平臺大肆交易之前，於 Whiteheart 購買足量的 ETH 或 WBTC，並獲得相對於的看跌期權作為保障，將是一種不錯的選擇。同時如果 Whiteheart 可以將其加上槓桿，使得用戶隨時可以以小部分資金進行 14 天后的「續費」，也將為 Whiteheart 提供更多的可能性。