摘要：大股東在江蘇
撰文|蜜姐&編輯|傑兒
最近人臉識別可謂在價值風口，這讓我想起了起家於重慶的行業巨頭：雲從科技。
恰巧也是最近，看到報導說，上海證券交易所正式受理雲從科技集團股份有限公司（雲從科技）科創板上市申請，上市呼之欲出。
從重慶起家，到如今的準"人臉識別第一股" ，在雲從科技公開的招股書和信息裡，蜜姐看到了些很有意思的細節，今天與蜜友們分享。
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關於雲從科技，重慶的蜜友應該比較熟悉。當年引入時是相當轟動。時間要從2011年說起。
那一年，四川人周曦在中國科學院重慶綠色智能技術研究院的支持下，聯合全球計算機領域頂尖學府美國伊利諾伊大學（UIUC）圖像生成與處理研究室（Image Formation and Processing Laboratory）、新加坡國立大學（NUS）學習與視覺研究組（Learning and Vision Research Group）創建了中科院重慶綠色智能技術研究院·智能多媒體技術研究中心。
該中心專注於機器視覺與模式識別領域的理論與產業應用研究，聚焦大規模動態人臉識別、海量視頻語義檢索、人機協同與網絡化視頻事件推理等核心關鍵技術。
2015年，周曦率領團隊成立專攻人工智慧領域的雲從科技，由傑翱投資、飛尋視訊共同出資設立，註冊資本10萬元，溢繳出資999.315萬元計入資本公積。主要研發人臉識別技術。
2020年初，雲從科技完成股份制改革，註冊資本變為6億元。
其他公開渠道的信息如此介紹雲從科技：是中國的一家專注人臉識別的高科技公司，總部位於廣州。
落地廣州，合作當然少不了。蜜姐最新看到的消息是，2020年10月，雲從科技攜手廣州南沙，3億打造AI智慧醫院。此前雲從科技還與廣州市政府達成一系列合作。
當然，股份也少不了。
招股書顯示，本次發行前公司與廣州相關股東裡，其中南沙金控由廣州南沙經濟技術開發區管理委員會通過直接及間接方式持有100%股權，為雲從科技第8大股東，持股比例2.21%。
廣州基金是廣州市委、市政府為推進產業轉型升級、放大財政資金引導效應、帶動社會投資、強化區域金融中心地位而專門成立的產業投融資平臺。持有雲從科技1.26%股權。
廣東創投由廣東省人民政府通過廣東省粵科金融集團有限公司間接持有 100%股權，持有雲從科技0.47%股權。
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不過，與雲從科技結緣的似乎並不止廣州。招股書的信息顯示，雲從科技實際的主要經營地在上海市浦東新區。
其股東名單裡也有上海國資的痕跡：上海聯升持有雲從科技0.79%股權，前者由上海市國有資產監督管理委員會間接持有42.43%股權，上海市嘉定區國有資產管理委員會間接持有14.2857%股權，上海市徐匯區國有資產監督管理委員會間接持有 14.2857%股權，上海市浦東新區國有資產監督管理委員會間接持有 14.2857%股權。
在股東名單裡，也存在重慶的影子，今年3月，重慶紅芯股權投資合夥企業（有限合夥)（重慶紅芯）參與雲從科技增資擴股，取得562.7831萬股，21.60元/股，斥資1.2154億元，持股比例0.90%。重慶江北國資間接投資重慶紅芯。
而雲從科技的大股東則是常州雲從，周曦在其中持股99.88%，常州雲從持股23.32%。重慶發家、廣州總部、上海主要經營、大股東在江蘇！
從公司主營業務收入的地域構成來看，雲從科技的"西南化"也並不明顯，2020上半年的主要市場在華北和華南，這兩大區域營收佔比接近一半。西南佔比18.3%，地位也不低。
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值得注意的是，作為技術驅動型公司，雲從科技的研發投入前幾年似乎一般。
2017 —2019 年和 2020 年 1-6 月，該司研發費用分別為 5.94億元、1.48億元、4.541億元和 2.47億元，佔各期營業收入的比例分別為 92.06%、30.61%、56.25%和 112.00%。
還需要注意的是雲從科技2017年至今日趨增加的虧損額，以及經營活動產生的現金流量淨額長期為負。
上圖可以看到，2017—2019 年和 2020 年 1-6 月，該司淨虧損1.24億、2.00億、17.63億、2.98億，三年半累計虧損23.85億元。當然，作為高科技企業，初期的虧損也並不少見。
上述時間裡，雲從科技經營活動產生的現金流分別為-6789.25萬元、-2.71億元、-5.06億元、-4.05億元。
招股書也說，如果未來研發投入持續增加、下遊行業客戶經營情況惡化、客戶回款速度放緩，可能導致公司經營活動產生的現金流量持續為負，致使公司存在面臨資金壓力的風險。
如果從2015年廣州成立算起，蜜姐不完全統計，雲從科技至少融資了5輪，累積融資額50多億元，公開的資方名單裡諸多"國字號"產業投資與地方基金。倘若此次順利登陸科創板，資方們大賺一筆是指日可待。
目前，AI四小龍曠視、依圖、雲從三家都已經遞交了上市申請，而商湯在媒體消息中多次"被上市"，尚沒有主動表示上市計劃，AI晶片企業寒武紀已經在科創板上市。從已經上市的寒武紀股價走勢來看，似乎不太理想。
招股書顯示，雲從科技本次招股擬募資37.5億元，主要用於人機協同作業系統升級項目、輕舟系統生態建設項目、人工智慧解決方案綜合服務生態項目。未來成果如何，我們拭目以待。
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