來源：《財經》新媒體
資產證券化（ABS）早已是頭部持牌消費金融公司的重要融資途徑，而近期成立僅4年多的馬上消費金融也獲得了該資格。11月28日，馬上消費金融首個資產支持證券產品已在全國銀行間債券市場發行，發行總規模20.9億元，為銀行間持牌消金公司首期ABS最大規模。業內人士認為，在監管趨嚴之下，消費金融從傳統渠道獲取資金難度較大、成本相對較高，未來消金公司將更注重發行ABS或尋求上市。
記者注意到，自2016年以來，不少消費金融公司通過發行ABS來補充資金，而今年持牌機構發行ABS的節奏加快。公開數據顯示，今年3月份至6月份，消費金融ABS每個月發行量在6隻至8隻，總規模均在百億元以上。
近期，除馬上消費金融外，蘇寧消費金融公司也發起了首單ABS產品，四川錦程消費金融提交了個人消費貸款ABS註冊申請，而捷信消費金融公司在今年已發行4期ABS產品，累計發行規模達114.5億元。
值得一提的是，發行ABS需要滿足三年的營業要求，其中包括沒有違法、違規等行為，並需獲得銀保監批覆，而大部分消金公司仍難滿足該條件，目前僅有馬上消費金融、捷信消費金融等9家公司獲批開展ABS業務。其中，馬上消費金融於今年5月獲批ABS資格，首期ABS產品優先A檔、B檔分別獲得3.0及4.5倍的超額認購。
不僅如此，據悉馬上消費金融首期ABS產品「安逸花2019年第一期個人消費貸款資產支持證券」優先A檔及B檔證券的最終票面利率均為3.8%，為今年四季度以來同類產品利率新低。
事實上，優先級票面利率是衡量ABS融資成本的重要指標，一般消金公司發行的ABS利率均超過了4%，為何馬上金融首期ABS利率可以達到降低水平？
針對上述疑問，馬上消費金融方面向記者介紹稱，公司資產池中資產總筆數高達79萬，筆均金額僅2900元，做到了小額分散，且底層資產為有明確場景和用途的商品貸資產。在雙評級的壓力測試過程中，優先A檔、優先B檔均通過了中債資信和新世紀評級測試。此外，公司還將通過優先劣後分層以及超額利差等措施，以保證底層現金流對證券端本息有充足的覆蓋倍數。
此外，馬上消費金融還披露了其此前未公開的財務數據。今年前三季度，馬上金融營業收入和淨利潤分別為67.77億元、7.02億元，分別同比增長10.21%、21.88%。截至目前，馬上消費金融註冊用戶數量超8000萬人，累計放款超2900億元，同時公司消費金融產品不良率已連續17個月下降。
馬上金融創始人兼CEO趙國慶表示，發行ABS是馬上金融多元化資金戰略中的重要一環，此渠道可加快公司的資產流轉，提高資本使用效率，也可讓更多的機構了解消費金融公司以及馬上消費金融。首期ABS的發行只是一個開始，未來公司將會更加重視ABS這一渠道，推動ABS發行常態化。
據悉，馬上金融第二期ABS發行工作已啟動發行前準備工作。在後續ABS發行過程中，公司還將通過智能算法，為入池資產設定嚴格標準，優化資產質量的同時，提高ABS證券化產品的預期收益。
在業內人士看來，目前持牌消費金融公司主要通過股東增資、銀行同業拆藉以及ABS進行融資，其中ABS是成本較低的重要融資渠道。在資金面寬鬆的情況下，今年下半年消費金融ABS發行市場規模將穩步上升。馬上金融首次公開發行ABS產品，就能夠有如此低的票面利率，說明了市場對馬上金融發展前景的認可，這也使得該公司的融資渠道更為豐富、融資成本降低，並讓其資產狀況更加透明，倒逼企業提升管理能力。