棄嬰童用品涉婦幼保健 貝因美投資邏輯費解

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　　⊙記者 王莉雯

　　去年11月剛決定甩掉非主營業務「包袱」的貝因美，今日宣布擬收購空殼公司杭州貝因美婦幼保健有限公司100%股權，並對其增資1900萬元。

　　公告顯示，貝因美於20日與控股股東貝因美集團和張民籤訂了《股權轉讓協議》，以102.39萬元的價格收購貝因美集團持有的婦幼保健公司70%股權，同時以43.88萬元的價格收購張民持有的30%股權，收購完成後，婦幼保健公司將成為公司的全資子公司。與此同時，公司稱，為支持婦幼保健公司的持續健康發展，降低財務費用，提升公司未來整體效益，在本次股權收購完成後，公司擬使用自有資金1900萬元對其進行增資。

　　貝因美表示，本次股權收購完成後，婦幼保健公司將致力於母嬰營養品及相關業務的研發和經營，有利於豐富公司產品品類，拓展相關業務，符合公司品牌定位與發展戰略。但據公告中介紹，婦幼保健公司經營範圍包括婦幼保健用品(非藥品、食品)、化學試劑、水處理設備等，且該公司近三年均未有生產經營活動。財務數據顯示，該婦幼保健公司在2010年、2011年和2012年淨利潤分別虧損5181.21元、12463.85元和6585.56元。經評估，婦幼保健公司在評估基準日2012年12月31日的帳面淨資產146.28萬元，由於沒有主營業務，也沒有明確的未來經營規劃，該公司評估值增值額為0。

　　值得一提的是，就在去年11月份，貝因美剛決定出售旗下嬰童用品等業務及相關資產。根據公司當時公告，為專注嬰童食品業務，公司擬出售包括杭州貝因美嬰童生活館有限公司100%股權、杭州比因美特孕嬰童用品有限公司100%股權、杭州麗兒寶日用品有限公司100%股權及杭州宏元保險代理有限公司100%股權。從財務數據來看，這些非主業早已成為公司的「包袱」。2010年轉讓標的資產合計營業收入1.76億元，佔公司2010年營業總收入的4.36%；合計淨利潤虧損1587.44萬元，合計淨資產虧損1943.82萬元。2011年，轉讓標的資產合計營收2.44億元，合計淨利潤虧損1566.14萬元，合計淨資產虧損3039.96萬元。

　　公司當時曾表示，轉讓嬰童用品等業務後，公司將收回其投資，有利於集中資源用於嬰童食品主業的發展，提升公司盈利能力。

　　如果公司此前甩「包袱」專注主營尚在情理之中，那麼本次又涉足婦幼保健業務則讓人頗有些費思量。公告中反映，婦幼保健公司目前並無成熟的產品和經營模式，未來究竟經營何種產品，除了公告中的簡要說明，公司也並未披露更具體細節，讓投資者的感覺是，這次投資雖然金額不大，但似乎仍有些倉促。