來源：華夏時報
原標題：山東黃金收購加拿大一世界級金礦，「黃金一哥」地位鞏固為何股價卻不漲？ 巨量限售股明日解禁
記者 賈謹嫣 陳鋒 北京報導
山東黃金（600547.SH）5月15日將有約1.54億股限售股上市流通，未來幾個交易日的股價走勢堪憂。
上周五（5月8日）晚公布的公司收購了加拿大一世界級金礦的消息，未能帶來本周股價大漲。相反，股價甚至一度連續下跌，本周一（5月11日）收跌1.97%，5月12日、5月13日收盤小幅下跌，直至今日收盤小幅上漲，報收於36.02元/股。
對於國外金礦，有接近山東黃金的人士對《華夏時報》記者表示，此次收購的特麥克資源將成為公司的第二個海外金礦，另一為阿根廷貝拉德羅金礦，目前前述金礦正常運營，並無網絡上傳言的被迫停工或無限期關停等情況。
「黃金一哥」低價收購再擴張
根據公布的收購方案，山東黃金將斥資2.074億加元（約合1.49億美元）收購加拿大特麥克資源公司（TMAC）；具體方案為，以每股1.75加元現金收購特麥克已發行的全部股份，這一價格比特麥克資源5月7日在多倫多證交所的收盤價高4.2%，但比該股的發行價低70%以上。
這項被指低價收購資產的交易，其背景或因特麥克長期存在經營方面的問題。有外媒報導，特麥克去年底停電影響了產量，有時工廠的產能只有一半。
還有觀點指出，特麥克從2017年投產以來生產經營不及預期，融資也面臨較大困難。
《華夏時報》記者了解到，特麥克主要從事黃金資源的勘探和開採和生產，最大的兩個股東分別為資源資本（RCF），持股的比例約30.4%，另一個是世界知名黃金公司紐蒙特黃金，持股比例約27.3%，其他的股東以機構投資者為主。
特麥克旗下金礦位於加拿大努納武特（Nunavut）地區的霍普灣（Hope Bay），此次被納入山東黃金版圖後，後者在海外的金礦將變為兩個。
值得注意的是，山東黃金此前唯一的海外資產阿根廷貝拉德羅金礦表現並不穩定，曾拖累公司2019年半年業績。數據顯示，山東黃金2019年上半年歸母淨利潤僅增加約5300萬元，主要系貝拉德羅成本大幅抬升導致毛利增長不及預期。
逐步擴大海外市場或是千億市值的山東黃金的最佳選擇。國內主要「成礦帶」上的黃金公司的布局已經相對成熟，且競爭十分激烈，目前來看山東黃金在國內礦山有些地方基本已經發揮到最大的產能。
山東黃金項目併購的負責人坦言，國內市場近些年沒有大規模礦山資產出售，併購整合、提高市場集中度是礦山企業的發展趨勢。中小礦業企業生存的空間進一步被壓縮，唯一做大做強的發展道路就是提高全球化的併購。
前述負責人認為，特麥克資源項目本身地質勘探的水平比較高，項目成礦的地質條件比較好，礦的空間較大，探礦增幅的潛力也很大，而且前期的基礎設施的投入也比較完善。項目是比較契合公司發展外延要求，從而進行了併購。
巨量限售股解禁將至
收購一世界級金礦的消息未能助力山東黃金的股價在二級市場上大幅上漲。自公司5月8日發布公告始，截至5月14日，股價反而從36.63元/股跌至36.02元/股。
股價在二級市場的萎靡不振或許來源於一則限售股解禁的公告。
山東黃金5月8日發布了重大資產重組限售股份上市流通的公告，稱此次解禁的限售股屬於非公開發行限售股，即山東黃金集團有限公司（黃金集團）、山東黃金地質礦產勘查有限公司（黃金地勘）在發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易中以資產認購的限售股解禁上市流通。
此次限售股上市流通數量約為1.54億股，上市流通日期為2020年5月15日。
值得注意的是，天眼查數據顯示，山東黃金總股本約為31億股，以此數據計算，此次解禁的1.54億股約佔總股本的5%。
2019年10月21日，山東黃金有約1.64億限售股解禁期間，其股價波動較大，股價一度從2019年9月初36.02元/股的高位，下跌至2019年11月11日的29.62元/股。