來源：中國科技新聞網
中國科技新聞網12月16日訊 （李欣）剝離出神州系，神州租車已有實質性進展。
12月15日中午，神州租車在港交所發布公告，有關原股東神州優車銷售股份的所有先決條件均已獲達成，於本公告日期，神州優車銷售股份的完成已發生。股份銷售完成後，要約人及要約人一致行動人持有4.43億股股份，佔已發行股本總額約20.86%。
為時1個月，神州租車已被私募股權基金MBK攬入懷中隨著神州租車股份逐步完成交割，神州租車將徹底與神州系「劃清界限」。
神州租車單飛，對於市場而言，這或許是一次難得的重新審視其投資價值的機會。
新買家看中頭部平臺長遠價值
作為中國汽車租賃行業龍頭，神州租車的股權轉讓一直是市場關注的焦點。
作為神州系旗下最為優質的資產之一，2020年上半年，神州租車遭遇著新冠疫情以及瑞幸暴雷衝擊的雙重考驗。
轉機出現在2020年11月。11月10日晚間，神州租車發布公告稱，公司原股東神州優車與MBK Partners（以下簡稱「安博凱」）下屬子公司Indigo Glamour Company Limited已籤訂買賣協議，後者擬以每股4港元的價格，向神州優車購買4.43億股神州租車股份，約佔公司總股本的20.86%，總代價為17.7億港元。
公開資料顯示，著意於神州租車的新買家MBK是北亞地區最大的私募股權基金之一，管理資本超過220億美元，其在消費及零售、金融服務、物流及工業等領域頗有專長。
MBK尤為重視人口基數龐大、消費前景廣闊的中國市場，在接收神州租車股份前，MBK已投資國內另一家頭部租車平臺一嗨租車。前瞻產業研究院發布的報告顯示，2020年3月，以月活躍用戶衡量的汽車租賃市場排名中，神州租車以246.4萬人位居第一位，而一嗨租車則以151.6萬月活躍用戶列於第三位。
市場分析人士認為，MBK持續加碼投資中國汽車租賃頭部平臺，顯然是極為看好中國汽車租賃行業的復甦前景。隨著需求側改革的出臺，中國大陸市場擴內需的重心轉向消費驅動，汽車消費增長可期，汽車租賃同樣有望在消費內循環中發揮重要作用。
在國際上，汽車租賃已發展成為一個比較成熟的模式。中國市場歷經多年發展，當前市場格局依然較為分散，潛藏著巨大的利潤空間。
上述分析人士認為，多輪行業洗牌後，汽車租賃市場已出現「頭部效應」，隨著市場集中度提升，頭部平臺有望獲得價值重估。
事實上，對於此次收購，MBK發言人亦表示，該公司將與神州租車長期成長，並成為神州租車的重要長期股東。
股東結構穩定 造血能力增強可期
MBK的入場，給神州租車管理層帶來了新變化。
股份完成交割後，作為持股20%的股東，MBK將向神州租車委派兩名非執行董事於洪飛和嚴旋，屆時，神州租車的董事會成員將擴充至8人。
當前，神州租車董事會包括執董宋一凡，非執行董事朱立南和嚴樂平以及獨立非直執行董事孫含暉、丁瑋和張黎。
神州租車公告顯示，於洪飛，43歲，系MBK合伙人及大中華地區聯席負責人，加入MBK之前，於洪飛先後任職於摩根史坦利和滙豐銀行等知名大行，在私募股權及投資銀行業內擁有18年的工作經驗；嚴旋為MBK業務合伙人，其在中國及美國的業務領導、企業管治、法律及政府關係方面擁有逾20年經驗，並曾在甲骨文、阿爾卡特朗訊、高通等知名科技企業擔任行政職務。
外界推測，MBK委派的兩位非執行董事，一方面將有利於神州租車拓寬外部融資渠道，另一方面也將協助神州租車現任管理層提升運營能力，保持公司更聚焦汽車租賃市場，為用戶持續提供更優質的汽車相關服務。
隨著股東結構調整完畢，意在做神州租車長期股東的MBK，也給神州租車帶來了雄厚的信用背書。
12月初，神州租車發布公告，公司與相關投資者訂立認購協議，有條件發行1.75億美元本金總額的可換股債券，該項可換股債券的利息為年息5%，每半年支付一次，到期日為發行日期後滿5年之日。
這也是神州租車受瑞幸財務造假衝擊後，進行的首次市場融資。伴隨著正常融資能力的恢復，神州租車將於2021年2月到期的美元票據債務有望大幅緩解，新股東MBK更可為神州租車引入豐富的資本市場資源，進一步神州租車在國內和境外融資渠道，提升神州租車資金實力。
不僅如此，神州租車還在公告中表示，其擬於履行還款義務後，動用集團業務活動所產生現金採購車輛，以滿足汽車租賃市場不斷增長的消費需求。自全國業務活動重新開放以來，汽車租賃市場一直在復甦，市場普遍預計，將於中國新年期間達到新一輪高峰。
需要注意的是，早在2020年二季度，神州租車業績已出現反彈跡象。神州租車2020年中報顯示，報告期內，公司平均每日汽車租賃車隊同比增加4.2%至11.07萬輛，第二季度整體租賃需求有所好轉。
與此同期，神州租車APP打開率也直線上升。截至2020年6月30日，該公司汽車租賃預訂服務中，97%通過神州租車行動應用程式完成。持續復甦的經濟活動，為神州租車源源不斷地補充了企業正常運營現金流。
隨著神州租車在中國汽車租賃市場佔有率的持續提升，以及出行需求的持續增長，神州租車造血能力將進一步增強，業績驅動公司長遠發展的前景或許會更明朗。