貝恩美於 2011 年 4 月上市，上市之前的業績極為優異，具有紮實的業績底子。上市之後的 2012、2013 和 2014 年，公司致力於生產、銷售、行政等方方面面的規模擴張。
2015 年，中國的配方奶粉行業進入變革的"深水區"，進口奶粉對國內市場的衝擊強度在 2015 年達到頂峰。 為應對急劇的市場變化，貝恩美開始戰略收縮，嚴控經營性支出和費用支出，用若干年時間消化前期擴張帶來的過剩產能。
首先，貝恩美員工人數縮減：由初上市時候的 7244 人減少至 4002 人。大幅削減了原料的採購量，主動減少產量、消化庫存，當期的存貨量較 2014 年的高位下降 35%。
貝恩美大幅縮減銷售費用，其中：渠道的入場和促銷費用較 2014 年的高位減少 17%；廣宣費在 2014 年已經 被減少 47.46%，2015 年進一步被削減。
貝恩美集中出售了部分資產：出售恆天然達潤工廠 51%的持股，擬出售安達奶業，出售杭州豆逗工廠，賣掉部分房產和土地，等等。
貝恩美非核心資產的剝離有利於公司削減運營開支， 由於資產變輕，對於未來聚焦主業也會有幫助。 儘管削減了各項開支，由於銷售下滑的趨勢難以逆轉，公司的現金流仍然持續惡化，直至 2018 年才得到根本的改善。
嬰幼兒配方奶粉註冊制實施：自 2018 年 1 月 1 日起， 境內和境外生產的配方奶粉品類必須經過中國政府的註冊，才能流入中國市場進行銷售。根據國家市場監督管理總局發布的數據：截至 2018 年 6 月 5 日，共計 152 家工廠的 1156 個嬰幼兒配方乳粉的產品配方獲批，其中境內佔比 76.3%、境外佔比 23.7%。註冊制下，國內配方奶粉市場將步入有序競爭格局。註冊制度將境內外無法獲得註冊認證的奶 分品類清理出市場，從供給端著手治理市場，留下部分的空白市場， 為優秀的國產品牌提供了制度保護和市場空間。我認為，嬰幼兒配方奶粉行業出現了結構性的向上拐點。
貝恩美是一家民營企業，2018 年國資的入股正符合"混合所有制改革"的原則，也為民營企業發展注入新生力。2018 年 12 月，以協議轉讓的形式，貝因美集團出售 5.09%的股份給長弘基金，後者成為公司 5%持股以上的股東，而貝因美集團的持股比例降至 29.13%，長弘基金的持股價格約在 5 至 5.5 元。
長弘基金的背景是長城國融投資管理有限公司，後者與公司於 2018 年籤署了《戰略合作協 議》，雙方擬通過資產管理、併購重組、股權運作、價值管理等專業手段，優化企業資源配置， 促進產業結構調整、優化和升級，促進企業內含價值提升。國有資本加入公司的發展，應該是充分調研和展望之後的決定，對於國產奶粉和公司前景，國資持有的是積極首肯的態度。
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