來源：對衝研投
10日，永安期貨、南華期貨、海通期貨、中信期貨等多家期貨公司集中發布公告，自1月17日夜盤開始，將關閉文華財經軟體，屆時，將無法使用此軟體進行交易登入、查詢、交易等功能。為何多家期貨公司同時公告停用文華財經，背後的原因是什麼？
1月8日，文華財經發布公告，針對此前「小期貨公司不想投入，拒絕升級而已。僅僅個別不想升級的小期貨公司客戶，會受到影響」的聲明作出進一步說明。
公告稱其忽視了與期貨行業上下遊的溝通，導致在職責分工和投入分配兩方面和期貨公司產生了分歧，也給市場及投資者帶來了困擾。
公告還特別指出，文華財經正在針對小型期貨公司制定特別的方案和新版軟體。正在加班加點開發新版，爭取2020年1月20日完成開發工作。
1. 啥是穿透式監管？
事件焦點似乎凝聚在2020年1月20日文華財經是否能夠推出符合市場穿透式監管的軟體。
那麼，啥是穿透式監管呢？
2018年，證監會發布《關於進一步加強期貨經營機構客戶交易終端信息採集有關事項的公告》，這一公告主旨在於加強證監會進一步落實期貨市場穿透式監管要求。
一句話總結下就是：監控中心為了方便監管，需採集所有通過期貨公司入場交易的客戶的本地終端信息。
就目前來看，文華軟體面臨的監管壓力非常之大。監管部門的確要求期貨公司開展中繼代理軟體管理和認證工作，時間截止至1月20日，行業內目前都在緊鑼密鼓進行升級。
如文華未通過此項認證，確面臨停用風險。
2.有什麼解決方案？
知情人士表示，2019年11月29日，文華財經給出了兩個改造方案：方案一（期貨公司自建文華雲交易中臺系統），方案二（文華建設運維託管雲方案），方案一需要投資約200萬，方案二每年需要18至36萬。
12月24日公司接交易所郵件通知，文華財經公司軟體兩套整改方案均無法完全符合《期貨公司監督管理辦法》第九十三條。12月31日公司接文華財經公司郵件，收到文華財經公司提供的方案三。方案三需期貨公司自備機房、伺服器和帶寬資源，是文華根據期貨公司對於方案一的反饋進行了調整做出的新方案，新方案縮減了布置文華雲端交易中後臺所需的伺服器數量。
根據文華方案三，公司需要一次性投資130萬，需要採購12臺伺服器和2臺防火牆，增加5條專線鏈路；系統建設後每年還需要支付軟體維護及線路費用高約85萬。由於方案三需要採購伺服器、防火牆等設備，建設實施還需要增加行情專線鏈路，公司在1月20日前無法完成改造實施。期貨行業絕大部分期貨公司也都不能按時完成改造實施。
作為一家常用期貨行情交易軟體商，文華財經早在2015年11月就報送了材料申請在創業板上市，2017年4月預披露更新，並在創業板排隊IPO擬上市，但上市之路最終於2018年止於為境內個人從事外盤交易提供渠道，業務存在違反國家外匯管理相關規定，並向關聯公司輸送利益。
據了解，文華財經當時利用品牌知名度和層層代理商網絡，聯合其境外關聯公司香港中一期貨公司，為境內個人從事外盤交易提供渠道，並有向關聯公司輸送利益的嫌疑。最終終止了IPO審核，結束了兩年多的上市進程。
目前，網傳文華財經有意再次衝擊上市。本次事件將如何解決，我們拭目以待。