11月19日，智能學習公司網易有道公布了2020年第三季度未經審計財務報告財報顯示，網易有道2020年Q3淨收入達人民幣8.96億元，同比增長159.0%；學習服務和產品淨收入達人民幣7.63億元，同比增長239.1%。
K12作為有道精品課的主要增長引擎，本季度增長尤為強勁。財報顯示，K12正價課付費人次達49.87萬，同比增長437.9%；銷售額為人民幣6.76億元，同比增長368.9%，實現了上市以來K12業務最快增速。
財報發布後，網易有道股價一路飆升，最高漲幅達到20.91%，截至美股收盤，報29.91美元/股，漲18.93%。
在當晚的分析師電話會上，周楓對網易有道的財報表現和行業現狀作出判斷，下為周楓在分析師電話會中的部分發言內容（經整理）：
1.關於2020和2021年在線教育的競爭格局
首先，在線教育在加速發展，目前仍處於資本的投入期，而非賺錢階段。大規模投資基於兩點：第一，父母為高質量的教育付費的意願強烈；第二，總的市場規模潛力巨大，天花板足夠高。2020年的資本投入促進了在線教育的普及，從這個層面來說，每個線上的玩家勢必會從中受益。我們對未來有足夠的底氣。
其次，相比去年，今年在線教育的集中度更高。K12作為在線教育市場關注的焦點，目前佔據了市場大部分份額的玩家只有屈指可數的5-6家。
第三，一切都還處在早期。無法否認的事實是，在線教育在內容的製作上尚處早期、在用戶獲取上也剛剛開始，在內容交付和變現上也仍處於起步階段。
在當前，我的核心觀點是，做生意不應該被視為簡單的算數問題，投入多少市場費用等於獲得了多少招生，這是錯的。我更願意將這一過程視為充滿生機的動態調節，聚焦在健康增長之下蘊含了大量的創新機遇。現在大家都關心的幾個有挑戰的指標，比如獲客成本、續費率，我相信都有機會通過創新的方法來解決，比如OMO、AI互動課和學習硬體，都是已經探索出來的，換了一個不同的方法去解決了這些現在看來有挑戰的指標。
2.關於有道的核心優勢
有道的核心競爭優勢可以歸納為幾個關鍵詞：品質、創新和技術。這是我們長期以來堅持的結果。
對高品質的要求，使得《邏輯英語》和中學的語文課程成為廣受歡迎的爆款課程。對創新的追求，使得我們能做起來像詞典筆這樣的產品，詞典筆完全開創了一個產品品類。對技術的自信，使得像作文自動批改這樣的技術被不斷地整合到給消費者提供的服務之中來，提升服務價值和效率。
3.關於自有流量獲客
有道有22％的銷售額來自於自有流量，同比增長了188％。如果按照我們的工具型app流量池月活1億來看的話，這個佔比其實還是很低的，還有巨大的增長空間。
此外，網易有道的智能學習設備也是有道精品課有力的轉化來源。本季度，有道詞典筆的出貨量達近25萬臺，其中超過70％的用戶來自K12，且這個數量仍在迅速增加。
有道希望這些智能設備和在線課程之間發揮更大的協同作用，同時有道也在探索利用多種方法和渠道來獲取用戶，未來都將成為我們的競爭優勢。
4.談及是否有盈利的時間表
我們致力於繼續保持健康快速的增長，接下來幾個季度我們仍然會趁熱打鐵，抓住增長的窗口期繼續聚焦於營收增長。
目前有道仍處於建立在線課程業務的早期階段，我們當下仍主要關注在營收\銷售額數據（top line）。基於此，我們的戰略是以健康穩定的增長節奏實現長期的可持續發展，而不是關注盈利的時間表的問題。（張偉）
[ 責編：李汶鍵 ]