來源：金色光-投資有道
新三板掛牌公司大連德邁仕精密科技股份有限公司（證券簡稱：精密科技，證券代碼：838724.OC）正在申請創業板IPO。經我們研究發現，精密科技成立以來發生多次控股股東變更，其中初代控股股東曾涉財務造假並已經退市，公司現任實控人還隱約與初代控股股東保持著某種關係。而且對於控制權的轉讓過程，精密科技可能涉嫌虛假披露。
控股股東多次變更的背後疑問叢生
精密科技成立於2001年，是一家以研發、生產和銷售精密軸及精密切削件為主營業務的高新技術企業。公司主要產品為汽車視窗系統、汽車動力系統和汽車車身及底盤系統等汽車精密零部件，主要客戶包括博世、大陸、法雷奧、舍弗勒、豐田等知名汽車零部件企業。據招股書披露，2017年至2020年1-6月，精密科技分別實現營業收入35230.45萬元、38816.29萬元、40916.26萬元、18727.77萬元，歸屬淨利潤4667.73萬元、5672.89萬元、3481.32萬元、1660.00萬元。2019年業績增長停滯。
成立至今，精密科技經歷了幾代控制權變更，其中的故事十分精彩。2001年11月，大連大顯股份有限公司（以下簡稱「大顯股份」）和大連保稅區大顯模具製造有限公司共同出資共同設立大連大顯精密件有限公司，也就是精密科技的前身。精密科技在招股書中對初代控股股東一直以大顯股份相稱，而事實上，大顯股份早已經更名為大連大福控股股份有限公司（原證券簡稱：大連控股，現證券簡稱：退市大控，證券代碼：600747.SH），其實控人未發生變更，始終是代威。
大連控股於2019年12月6日從上海證券交易所面值退市。在退市之前，大連控股曾陷入財務造假爭議。證監會2019年5月對大連控股涉嫌信息披露違法違規案進行立案調查，並於2020年1月對大連控股作出行政處罰，調查發現，大連控股董事長代威指示財務總監徐振東轉移上市公司資金，導致其年度報告存在虛假記載。
值得一提的是，精密科技目前的實控人兼董事長何建平、董事駱波陽、董事董曉昆、副總經理李健、副總經理孫百芸、監事會主席張洪武、監事林琳都曾在大顯股份，也就是大連控股任職。據招股書披露，實控人何建平自2011年12月辭任大顯股份總裁後，與大顯股份已不再有任何關聯關係。但事實果真如此麼？何建平目前任吉林省國華物流集團有限公司（以下簡稱「國華物流」）董事，報告期內還曾任大連中島精管有限公司（以下簡稱「中島精管」）董事。奇怪的是，何建平既不對國華物流、中島精管直接或間接持股，也不在國華物流、中島精管的股東裡任職，如何有資格成為其董事？巧的是，國華物流第二大股東為大連長富瑞華集團有限公司（以下簡稱「長富瑞華」），長富瑞華是大連控股的控股股東，而中島精管第二大股東也正是大連控股。那麼，何建平在國華物流和中島精管的董事是否就是由長富瑞華和大連控股提名？何建平與長富瑞華、大連控股是否依然存在某些被隱瞞的關係？
（來自精密科技招股書）
2011年12月，大連控股將其持有的精密科技74.35%股權轉讓給中融信控股（大連）有限公司（以下簡稱「中融信」），另一股東Mega’s Industry Investment將其持有的精密科技25.65%股權轉讓給大連德邁仕投資有限公司（以下簡稱「德邁仕投資」），中融信成為新一代控股股東。2012年，中融信將其持有的精密科技股權分別轉讓給大連許源經貿有限公司（以下簡稱「許源經貿」）和自然人田新明、李熙微。獲得46.60%股權的許源經貿成為了精密科技第一大股東。精密科技稱，這期間內，許源經貿雖然是公司第一大股東，持股比例超過第二大股東德邁仕投資的25.65%，但許源經貿所持股權無法對公司股東會決議產生決定性影響，因此公司處於無控股股東和無實際控制人狀態。
據招股書披露，中融信與許源經貿不存在關聯關係，中融信當時控股股東為自然人徐丫，許源經貿當時的控股股東和實控人為張敏。不過工商信息顯示，中融信和許源經貿自成立以來都使用同一註冊郵箱dj@cftholding.com，且許源經貿最開始的聯繫電話13704949017與中融信的關聯方大連鈺通經貿有限公司相同，變更後的聯繫電話39996085與中融信相同。這是否說明許源經貿與中融信事實上存在關聯關係、甚至可能是同一實控？精密科技對二者間不存在關聯關係的說法又是否真實？
（許源經貿工商信息）
（中融信工商信息）
2015年5月，許源經貿將其持有的精密科技46.60%股權轉讓給大連金田貿易有限公司（以下簡稱「金田貿易」），而金田貿易與大連控股之間可能存在某些關聯。工商信息顯示，對金田貿易100%持股的劉彬與崔晶瑩，同時也全資持有大連福華投資控股有限公司（以下簡稱「福華投資」）。福華投資的子公司天津大通銅業有限公司是大連控股的關聯方，這家子公司也曾是大連控股前述財務造假案的關鍵主體。
不久後，金田貿易將其持有的精密科技46.60%股權分別轉讓給劉彬控制的大連錦宸實業有限公司、崔晶瑩控制的大連中和順實業有限公司等公司及自然人。至此，德邁仕投資以其持有的25.65%股權成為精密科技現任控股股東。
股權收購商業實質存疑，信披出現低級錯誤
精密科技2017年3月從自然人趙華手裡收購了大連德欣精密製造有限公司（以下簡稱「大連德欣」）100%股權。據招股書披露，大連德欣成立於2014年7月11日，主要業務是為公司提供加工勞務，收購前，趙華持有其100%股份。然而，精密科技在招股書裡沒有披露的是，精密科技原本就是大連德欣的全資股東。工商信息顯示，2015年12月，精密科技將持有的大連德欣100%股權轉讓給趙華，大連德欣的主要人員也從何建平、駱波陽、張洪武、董曉昆變更為趙華、劉廣東。對於這一歷史背景，不知為何精密科技要在招股書裡完全隱瞞？
精密科技稱，趙華所持大連德欣股權系真實持有，不存在股份代持或其他形式的利益安排。這句話的合理性也需要打個問號。工商信息顯示，股權轉讓前後，大連德欣的註冊郵箱wk_1072@sina.com和聯繫電話86227049都未曾發生過變更，而且都與精密科技完全相同。按道理來說，如果一家公司的控制權發生變更，那麼其聯繫方式也要隨之變更。像大連德欣這種情況，儘管股東更名為趙華，但依然是精密科技掌握其對外聯繫事務，是否說明其自始至終都被精密科技控制著？
（大連德欣工商信息）
（精密科技工商信息）
此外，精密科技在其他信息的披露方面也是一言難盡。據招股書披露，公司董事何天軍為大專學歷。但是公司在新三板掛牌期間的2018年報和2019年報卻顯示，董事何天軍是研究生學歷。這就奇怪了，年報裡研究生學歷的何董事怎麼到了招股書裡就降到了大專學歷？更奇怪的是，在精密科技2017年報中，董事何天軍也是大專學歷。何董事學歷忽高忽低，究竟是招股書還是年報在撒謊？
（來自精密科技招股書）
（來自精密科技2019年度報告）
（來自精密科技2019年度報告）
同時，精密科技在披露中融信取得公司股權時點的股權結構時，將「劉燕霞持股6%」寫了兩遍。對比工商信息變更記錄可知，股東楊慧雲因此被遺漏了。這些錯誤不禁令人懷疑，精密科技及其中介機構究竟是否足夠勤勉盡責。
（來自精密科技招股書）