尼古拉·尼葛洛龐帝曾在《數位化生存》中說，漸進思想是創新的最大敵人。那傳承呢？
和訊網消息 3月25日晚間，廣譽遠發布2018年度報告，公司報告期內實現營業收入16.19億元，同比增長率38.51%；扣非淨利潤為3.76億元，同比增長率81.43%；經營活動產生的現金流量淨額為-2.98億元，從2010年到現在，連續9年淨流出。
資料顯示，廣譽遠主要從事中藥產品的生產、銷售，核心業務為中成藥業務，其控股子公司山西廣譽遠的核心產品龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸均先後入選國家級非物質文化遺產名錄，牛黃清心丸則被列入山西省非物質文化遺產名錄。
和訊網觀察到，近年來，廣譽遠一直圍繞「高品質中藥戰略」，致力於打造精品中藥。根據2018年年度報告，廣譽遠來自傳統中藥的收入為12.81億元，佔營業總收入比例為82.82%，同比下降2.4%；來自精品中藥的收入為2.13億元，佔營業總收入比例13.78%，同比增加1.28%；來自養生酒的收入為0.53億元，佔總收入比例為3.4%，同比增加1.12%。
為此，廣譽遠付出了很多努力。
在傳統中藥業務上， 廣譽遠通過「學術+品牌」雙輪驅動的營銷戰略，僅推廣龜齡集一項產品，廣譽遠2018年先後參辦全國及省市各類學術會議310餘場、組織召開科室推廣會510餘場、廣譽遠傳統醫藥文化行活動5場。
在精品中藥業務上，廣譽遠以500+俱樂部、廣譽遠俱樂部、中國中醫科學院國學養生班等為切入點，以證券、金融、商會、商學院、財經媒體等高端精準人群為核心，通過養生大講堂、健康講座等高品質社群活動，沉澱優質客戶資源。
在養生酒業務上，廣譽遠通過《非凡匠心》、《非誠勿擾》、《我們仨》、《陪讀媽媽》等經典欄目和劇場進行「靶向式」宣傳。
和訊網繪製
從數據上來看，報告期內廣譽遠銷售費用為6.29億元，同比增長17.96%；經營活動現金流為-2.98億元，同比增加61.96%，和訊網觀察到，廣譽遠從2010起，已連續9年經驗活動現金流淨額為負。
對於現金流長期為負的原因，廣譽遠在年報中稱，首先是公司尚處於市場培育期，受制於品牌知名度的影響，產品議價能力較弱，為了快速佔領市場、覆蓋終端渠道，公司給予了商業客戶一定的信用帳期。在渠道上，廣譽遠二級以上終端從2015年末的1,498家增加至6,000餘家，OTC終端從2015年底20,000家增加近150,000家。
其次，就是加強市場拓展、市場活動和終端覆蓋、廣告投放等一系列營銷工作，使得銷售費用大幅增加。
最後，是研發投入的增加，年報顯示，2018年廣譽遠的研發投入為6124.13萬元，佔營收比例為3.77%，較上年度增加2,717.93萬元，增幅86.94%，主要圍繞定坤丹、龜齡集等核心產品的二次開發。據廣譽遠介紹，2018年，廣譽遠僅取得了3項外觀專利。
不過從公司發展戰略的角度來看，一般經營淨現金流為負，有兩種情況，其一是投資淨現金流<0，籌資淨現金流>0，意味著企業處於產品初創期。在這個階段，企業需要投入大量資金，形成生產能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。
其二是投資活動現金淨流量>0，籌資活動現金淨流量<0時，可以認為企業處於衰退期。
和訊網觀察到，從2010年-2014年，這五年廣譽遠在理論上處於衰退期階段，另根據INNOJOY數據，廣譽遠在此期間並未產出過任何實用新型專利和發明專利。
2015年-2017年，屬於產品初創期，正如廣譽遠所說，在此期間，廣譽遠產生了8項實用新型專利和2項發明專利權，另外，其核心產品之一定坤丹水蜜丸也是在2016年3月12日上市的。
到2018年，開始發生轉折，隨著產品慢慢地鋪開，被接受，公司減少了投資，逐步進入成長收割期，這一點可以從以下的產品數據中找到線索。
和訊網繪製
可以看到，在2016年-2017年期間，定坤丹水蜜丸以接近指數增長的方式崛起，但到2018年，卻發生了斷崖式下跌。和訊網找到該產品銷售數據，2017年銷售1112.84萬瓶，2018年銷售2595.26萬瓶，數量反而增加了一倍，如果不是銷量的問題，那肯定是價格的影響。
和訊網也從年報中讀到了一些相關情況，首先2018年，廣譽遠有4個產品新進入《國家基本藥物目錄》，其中包含核心產品定坤丹大蜜丸和定坤丹水蜜丸。據業內人士稱，藥品進入《國家基本藥物目錄》後，首先會面臨降價，其次再考慮能否以量換價。近年來，政府致力於控制藥品價格，頒布多項政策，包括「兩票制」、仿製藥一致性評價、「4+7」帶量採購，有媒體還稱「4+7」帶量採購，還將繼續擴大範圍至全國，據統計數據，該項政策促使藥品降價幅度為50%以上。
年報截圖
目前，年報數據顯示，廣譽遠多個核心產品在藥品集中採購中中標，其中定坤丹大蜜丸中標136.64萬盒，佔該產品2018年銷量的44%，中標價格最低49.5元/盒，養生堂藥房標價為99元/盒，最高降價比例為50%。
定坤丹水蜜丸中標比例同為44%，中標最低價位55.66元/盒，定坤丹水蜜丸（7g*4瓶）市場價為198元，如果以均價估算中標品種市場價位為297元/盒，最高降價比例為81.26%，從這一點來看，便能理解2018年定坤丹水蜜丸收入跳崖的原因了。
牛黃清心丸中標比例為13.03%，中標最低價為86元/盒，市場價為198元/盒，最高降價比例為56.57%。龜齡集中標比例忽略不計，安宮牛黃丸中標比例0.13%，所以受影響較小，從產品收入表現中也可看出。
綜上來看，雖然進入基本藥物目錄後，可以帶來藥品銷售的放量，但似乎難以彌補價格的大幅削減。
另外，值得注意地是，2016年3月，廣譽遠龜齡集、定坤丹國家秘密技術保密期限屆滿，但由於國家管理部門相關定密權限的移交工作尚未完成，故致使公司龜齡集、定坤丹保密期限延期事宜仍在等待之中。截至目前，上述產品均處於未解密狀態。
經和訊網查詢得知，廣譽遠定坤丹水蜜丸7g*4瓶/盒，單盒198元，一次3.5g-7g，一日兩次，這意味著單盒198元只是2天的服用量；龜齡集一盒標準裝為0.3g*30粒，一次0.6g（2粒），一日一次，單盒售價598元。
年報截圖
隨著保密期限的延期，廣譽遠仍擁有這兩個系列產品的定價權，高定價帶來了高毛利，2013年，廣譽遠的銷售毛利率為59.26%，淨利率為-9.48%，到2016年保密期限屆滿之後，毛利率邁入80%檔位，淨利率也從2016年起大有起色，而與廣譽遠同樣身為百年老字號的同仁堂(600085)為46.75%和12.83%，雲南白藥(000538)則為30.55%和12.32%，同行業毛利率則普遍在60%左右。
和訊網繪製
但是龜齡集、定坤丹畢竟保密期限已過，只是移交工作尚未完成。未來兩年，一方面，受政策影響，藥品降價成必然趨勢；另一方面，已過保密期限的核心產品龜齡集和定坤丹必然要受到仿製品帶來的降價壓力，這兩方面壓力將共同作用於廣譽遠，影響其營收收入、毛利率等，廣譽遠產品的成長期、成熟期在外界壓力下也將變得短暫。
綜上來說，廣譽遠靠著「非遺國藥」過日子似乎越來越難了。近期，公司也在致力於核心產品的二次開發，但這麼多年來，依靠秘方生活的廣譽遠，積累下來的專利也才僅僅19項，再除去3項新增外觀專利。
幾百年下來，廣譽遠一直在做的就是「傳承」，可以說傳承已經浸透到廣譽遠人的骨子裡了，剩下的創新性又有多少呢？
來源：和訊網