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播音| 田東
要聞
標普創30年代以來最差Q2開局，道指尾盤跌超1100點，10年期美債收益率盤中低於0.6%，美天然氣期貨收創逾24年新低，倫鋁創四年新低，亞太盤初美油期貨漲4.5%。全球新冠肺炎累計超90萬，死亡超4.5萬；美國確診超20萬，紐約年輕人以奇高速度入院；西班牙確診破10萬、單日死亡創記錄；義大利死亡病例增速創6天最慢。 中國3月財新製造業PMI回升至50.1，景氣度基本回穩。PMI紅燈閃爍：亞洲多國萎縮加劇，歐元區數據創92個月新低。《求是》刊登商務部部長鐘山署名文章：積極應對疫情衝擊，穩住外貿外資基本盤。美國3月ISM製造業創去年12月新低，新訂單和就業創2009年新低。美國3月小非農減少2.7萬人，小企業「受傷最深」減少9萬人；最壞情況還未到來。媒體稱歐盟考慮出臺1000億歐元短期工資補貼計劃。俄羅斯：不打算在原油供應過度情況下增加產量。美國上周原油庫存增幅創2016年10月來最大，汽油需求創歷史最大單周降幅。中國加大對美國原油購買力度；現貨原油慘澹，北美出現負值報價；油輪運費暴漲。媒體稱川普周五會見石油巨頭CEO討論幫助措施。
市場概述
美股開門黑，標普創30年代大蕭條以來最差二季度開局。三大美股指均收跌超4%，尾盤跌超5%，道指尾盤跌超1100點。10年期美債收益率盤中低於0.6%。歐股終結兩連漲，跌近3%。期金連跌四日再創一周新低。美油盤中再度跌破20美元，亞太盤初美油期貨漲4.5%。美天然氣期貨收創逾24年新低。倫鋁創四年新低。
市場收報
美股：標普500跌幅4.41%，創3月20日以來最大單日跌幅。道瓊跌幅4.44%，報20943.51點。納斯達克跌幅4.41%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收跌2.90%。德國DAX 35指數收跌3.94%。法國CAC 40指數收跌4.30%。英國富時100指數收跌4.28%。
A股：滬指收報2734.52點，跌0.57%，成交額2256億。深成指收報9951.84點，跌0.10%，成交額3592億。創業板收報1864.80點，跌0.38%，成交額1097億。
黃金：COMEX 6月黃金期貨收跌0.3%，連續第四個交易日走低，報1591.40美元/盎司。
原油：WTI 5月原油期貨收跌0.17美元，跌幅0.83%，報20.31美元/桶。布倫特6月原油期貨收跌1.61美元，跌幅6.11%，報24.74美元/桶。
比特幣：CME比特幣期貨BTC主力合約報6355元，較周二紐約尾盤下跌1.85%，盤中交投於6465-6155美元區間；3月份累跌約26.1%。
海外疫情
全球新冠肺炎累計超90萬，死亡超4.5萬。
美國確診超20萬，死亡超4300；紐約年輕人以奇高速度入院；美國五角大樓設法徵集10萬個軍用收屍袋，用於應對平民病患惡化。
西班牙成為歐洲「風暴眼」：確診病例破10萬，單日死亡創紀錄。
義大利死亡病例增速創6天最慢；現行疫情限制措施延至4月13日。
法國成全球第四個死亡病例超過4000例的國家。
德國延長社交禁令至4月19日。
聯合國：新冠肺炎疫情或致今年全球經濟萎縮近1%。
要聞詳情
中國3月財新製造業PMI回升至50.1 景氣度基本回穩
「3月製造業承受雙重壓力，復工復產尚不充分，疊加外需惡化、國內消費需求尚未大面積啟動，因而造成生產擴張仍有限，沒有看到明顯的生產回補。」
PMI紅燈閃爍！亞洲多國萎縮加劇 歐元區數據創92個月新低
全球供應鏈的中斷繼續波及亞洲和歐洲的製造業，在歐洲，除了食品製造業和製藥業，其他行業出現「前所未有的低迷」。
《求是》刊登商務部部長鐘山署名文章：積極應對疫情衝擊穩住外貿外資基本盤
目前，我國外貿依存度約32%，外資對全國稅收貢獻約18%。外貿外資直接和間接帶動就業超過2億人，佔就業總量的1/4左右，其中包括大量農村和貧困地區人口。
美國3月ISM製造業創去年12月新低 新訂單和就業創2009年新低
美國3月ISM製造業指數49.1，創去年12月以來新低，預期44.5，前值50.1。受新冠肺炎疫情影響，其中訂單和就業分項指數創2009年來最低。
美國3月小非農減少2.7萬人 小企業「受傷最深」減少9萬人
不過ADP稱，3月份報告使用的調查數據截止到3月12日，沒有全面反映出新冠病毒對整體就業的影響。
俄羅斯：不打算在原油供應過度情況下增加產量
沙特方面未有讓步的跡象。行業消息稱，沙特阿美石油供應量升至1200萬桶/日上方。
美國上周原油庫存增幅創2016年10月來最大 美油盤中破20美元
上周EIA原油庫存增幅大超預期，達到1383.3萬桶，創下2016年10月來最大。美國汽油需求創歷史最大單周降幅。數據公布後，WTI原油期貨下挫0.25美元，使得日內整體跌幅擴大至超過1.2%，盤中一度跌破20美元。
貼水創紀錄！中國買家低價搶購美國原油
油價暴跌之際，中國已加大對美國原油的購買力度，由於賣方急於出手過剩存貨，一些買家以前所未有的貼水價格搶購美國原油。
現貨原油有多慘？北美出現負值報價，貿易商給客戶倒貼錢
現貨市場變成了極端買方市場。摩科瑞能源集團付錢讓客戶把油買走。從北海到德克薩斯，從頁巖油到加拿大油砂……幾乎所有等級的現貨報價都已跌到了現金成本價附近。一些生產商的原油售價接近每桶10美元，委內瑞拉Merey原油僅售8美元。這是90年代末以來從沒見過的低水平。
每天18萬美元！油輪運費再次暴漲，罕見升水刺激貿易商大肆囤油
無論是貿易商還是油輪船東，創紀錄的升水都帶來了一個千載難逢的賺錢機會。
中國資訊——地區及產業
1、農村電商 | 近日，《濟南市農村電商發展三年行動計劃(2020-2022年)》公布。濟南提出，2022年底前，全市市級以上農業龍頭企業電子商務應用普及率達到80%，以電商銷售為重要渠道的佔比達到30%;農村電商村級服務覆蓋率達到80%；打造2個國家級農村電商示範縣，培育農村電商示範鎮15個、示範村70個;農產品網絡零售額年均增幅不低於25%，總額突破60億元。每年線下線上培訓農村電商從業人員3500人次以上。
點評：今年是全面建成小康社會和「十三五」規劃收官之年，突如其來的新冠肺炎疫情給經濟帶來一場「大考」。同時，新冠肺炎疫情加速了日常生活類消費線上化，且在農村消費升級的大背景下，農村電商再度引發關注。政策面上，2020年中央一號文件提出，擴大電子商務進農村覆蓋面，支持供銷社、郵政快遞企業等延伸鄉村物流服務網絡，加強村級電商服務站點建設，推動農產品進城、工業品下鄉雙向流通。加之，農村電商給農村經濟裝上發展新引擎，有助於補齊農村流通短板，推動農村消費升級，激發農村創新創業，帶動農民收入增長，對全面建成小康社會有重要意義。濟南計劃或是全國發展農村電商的一個縮影，未來或有更多省份跟進。雲圖控股旗下「雲圖生活」為中小城市和農村地區的網際網路生活平臺，實現中小城市電商業務與公司傳統複合肥業務及調味品業務的協同效應，實現複合肥營銷渠道增值；芭田股份在農村電子商務領域持續發力，此前與阿里巴巴聯手，打造農資電商品牌；史丹利設立全資子公司史丹利農業服務有限公司，是一個集農業服務、農村創業、渠道運營和農資、農產品展銷的平臺。
2、小家電 | 據奧維雲網的高頻監測數據，2020年1-11周，大家電線上線下量價普跌，但小家電的線上零售卻以65%的增速，走出了一條風景獨好的賽道。其中，破壁機、電烤箱、料理機、攪拌機、電餅鐺成為疫情期間銷量增速五強。小家電的走火，一方面相對於冰箱洗衣機電視等傳統大家電，小家電價格親民、無需安裝、運輸方便，和美食、清潔等疫情需求有天然連結，同時十分匹配MCN電商銷售的品類要求；另一方面，直播轉化率也會隨著消費群體的消費習慣改變逐步提高，新型的營銷方式和渠道將促進小家電行業穩步發展。
點評：此外，對標歐美發達國家，我國新興品類保有量低，市場發展空間廣闊。在新消費大環境下，小家電品類愈發多元化，市場細分也愈發明顯，產品矩陣呈現多元化、長尾化的特徵。市場上目前湧現的小家電新品牌正是抓住了市場長尾，向時尚、健康、便攜等現代化理念方向發展，避開與傳統品類龍頭競爭，滿足用戶需求，獲取細分市場份額。投資標的方面，可關注九陽股份、老闆電器等。
3、禽流感防治 | 2020年1月至今，我國於新疆、湖南、四川三地發生6起H5N6亞型高致病性禽流感疫情。世界範圍內禽流感疫情也呈高發趨勢。就3月而言，德國、匈牙利及波蘭均發生高致病性禽流感。其中，匈牙利南部的一個農場於3月25日發生H5N8禽流感疫情，地方政府撲殺和銷毀該地區的約3.2萬隻鴨。當局已經在受感染的地區周圍設立了3公裡的保護區和10公裡的監視區。目前疫情尚未結束，匈牙利農業部食品鏈安全局將每周提交後續報告。3月30日，新加坡食品局（SFA）發布消息稱對匈牙利受高致病性禽流感疫情影響地區的觀賞鳥類、家禽及其產品實施臨時進口限制。
點評：隨著國內疫情緩解，人們的生活起居開始逐漸回歸正軌。活禽市場的開放也迫在眉睫，2月底，廣東、江西、安徽、甘肅等地發文要求逐漸放開活禽市場。3月初，湖南、海南、河南等省也緊急發文表示儘快開放了活禽市場。但防控工作任何時候都不能放鬆，目前2020年版的非洲豬瘟和高致病性禽流感疫情應急實施方案已在農業農村部網站公布。另據了解，涉及到高致病禽流感、口蹄疫等疫苗的生產企業已經全面復工，主要疫苗目前供應充足。上市公司，可關注天康生物、生物股份等。
4、特斯拉 | 據媒體報導，目前特斯拉上海工廠二期工程建設正在快速推進，而且似乎會比預期提前完工。特斯拉上海工廠二期工程比一期規模更大，由兩座大型建築(目前在特斯拉被稱為2A期和2B期)組成，現在已經連成一片。引人注目的是，2A期建築一小部分的屋架結構已經在建造中。
點評：此前的經驗顯示，地基建設完成，大樓屋頂桁架的建造工作開始，一期工程的進度就會大幅加快。有鑑於此，上海工廠二期工程的建設從現在開始將變得更快。預計不久之後，特斯拉電動車產能還將大幅提高，相關供應鏈配套公司如長信科技、宜安科技等有望受益。
5、雄安新區 | 4月1日，雄安新區已與阿里巴巴、螞蟻金服籤署戰略合作協議，雲計算、物聯網、人工智慧、區塊鏈、金融智能等技術將全面應用到雄安的城市規劃和運營中。阿里巴巴、螞蟻金服參與建設雄安新區的區塊鏈租房應用平臺、BIM（建築信息模型）管理平臺等項目。阿里巴巴與雄安新區將推進雄安「城市大腦」建設，通過把城市的交通、能源、供水等民生基礎設施的「神經網絡」，連通到ET城市大腦，讓城市能夠自我調節，與人類良好互動。
點評：據了解，BIM技術在規劃、設計、施工、運維全產業鏈創新應用中起到了引領作用，進而推動了BIM技術、大數據、雲計算、物聯網、移動網際網路等數位技術與中國建築業的融合與創新發展。而BIM技術與裝配式建築的完美結合更是對建築產業轉型、建築業重新塑性，創新發展新模式帶來無限機遇。啟迪設計成功入庫「雄安新區規劃設計諮詢單位」，公司申請的「江蘇省智慧園區系統集成工程研究中心」成功入選省級工程研究中心認定名單，該工程研究中心將以智慧園區建設為導向，採用BIM及信息化研發平臺，開展智慧園區系統集成及應用研究，建設國內領先的智慧園區。金螳螂研發創新雙輪驅動，推動BIM、VR、雲設計系統等在業務施工中的運用。
6、寵物市場 | 看好寵物商機，亞洲首個寵物電視頻道PET CLUB TV，將於4月在臺灣中華電信MOD 262臺開播。另據《2019年中國寵物行業白皮書》顯示，2019年中國城鎮寵物（犬貓）消費市場突破2000億元關卡，整體規模達到2024億元，同比增長18.5%。儘管在經濟不穩定時期，寵物主人依然會為寵物尋找有價值的產品和品牌，尤其對於千禧一代而言，他們已經將寵物視為新時代家庭的一部分，也將對寵物的支出列入自己的預算中。整體而言，寵物行業仍較其他零售行業相對穩定。
點評：國外方面，美國是全球第一大寵物經濟大國，發展較為成熟。一季度美股低迷，但寵物電商Chewy卻逆市飄紅，年初至今上漲29.28%。據悉，在冠狀病毒期間，美國人除了搶購衛生紙、洗手液和日用品之外，現在還開始為自己的寵物囤大量的食物和玩具。佩蒂股份近日表示，公司境外生產基地均正常。一季度公司預計實現淨利潤1000萬元-1180萬元，同比增長62.83%-92.14%。主要是因為銷售收入比去年同期增長約48%。中寵股份目前在美國、加拿大、紐西蘭、柬埔寨均設有生產基地。目前生產活動均正常開展。公司的柬埔寨工廠投產後，首批產品已發往美國。
今日要聞前瞻
美國2月貿易帳。美國上周首申數據。美國2月工廠訂單、耐用品訂單終值。