（原標題：行業翹楚中新融創再戰定增江湖 大唐財富整裝待發）
1966年春，美國股市牛氣沖天，但巴菲特卻發現很難再找到符合他的標準的廉價股票了。
1968年5月，市場氣勢如虹，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。隨後他逐漸清算了巴菲特合伙人公司的幾乎所有股票。
2018年1月，有中國私募教父之稱的趙丹陽最終選擇了清盤離場。作為中國陽光私募的代表人物，趙丹陽當時直言，就自己的投資能力，在A股已找不到既安全又有投資價值的股票了。
面對洶湧澎湃的市場，撲面而來的資金，退出往往比進入更難。做出這樣的抉擇有賴於對自己投資理念的篤定，對市場的判斷以及對投資者的巨大責任感。巴菲特如此，趙丹陽也是如此。
2017年，面對市場環境的變化，中新融創資本管理有限公司（下文簡稱中新融創）也站在這樣的十字路口，前方是市場監管環境急遽變化下帶來不可控風險逐步增加，後方是火爆市場環境下眾多投資者難以抑制的投資熱情。
彼時，作為中植企業集團投資版塊的旗艦機構之一，中新融創毅然決定：停止公司最主要業務板塊——定增項目的資金募集，根據市場情況，選擇其他投資方向。要知道，就在2016年，定增市場火爆異常，實際募資高達17000億。市場熱情高漲，有眾多普通投資者都希望能在定增市場分一杯羹。
行業標杆的抉擇
周玲介紹， 「實際上，2016年的時候，市場很火爆，進入2017年仍然有大量資金有著強烈的投資意願。2017年，監管層對定增市場監管全面收緊。作為一家專業投資機構，在當時的市場環境下，定增市場從風險收益比看已經不是很合適了。如果繼續向投資者大規模募集資金，那就是對投資者不負責任。儘管我們已經在定增市場深耕多年，有著良好的市場口碑和投資業績，但我們仍然拒絕了大量資金。」
談及當年的決定，周林仍然記憶猶新。因為對中新融創而言，做出上述決定相當於公司發展要進行大的戰略調整，公司最重要的業務模塊要進行大規模收縮。
作為中國領先的專注於上市公司股權投資的私募投資管理公司，成立9年來，中新融創累計投資120餘家上市公司，資產管理規模逾200億元，為股東和投資人創造了豐厚回報，2018年中新融創引入產業股東—TCL集團。憑藉卓越的管理能力和投資業績，中新融創奠定了行業內頭部企業的地位，在各大權威機構評選中屢獲殊榮，連續四年獲評中國最佳定增投資機構。
市場認可的背後是中新融創強大的市場影響力，招商銀行、民生銀行、招商證券、銀河證券、UBS……包括市場頭部機構及政府等機構投資者紛紛將中新融創作為重要合作夥伴甚至是唯一定增投資合作私募機構。
正因如此，一直以來，大唐財富與中新融創強強聯手，為投資者帶來了大量優質的產品與服務。
據了解，作為中國資本市場的標杆性企業，定增投資興起不久，中新融創就成為重要參與者。9年以來，市場波蕩起伏，與其同期馳騁在定增市場與股權市場上的多數驍勇悍將被批量淘汰。
經歷過去幾年的行業低迷，熬不過減持新規的投資機構陸續離場後，投資行業迎來集中度提升階段，行業競爭格局大幅改善。新一批對手都在蟄伏，經歷過市場長時期洗禮的機構不多，面對一輪新的政策紅利，在初期真正參與者不多，剩者為王的投資機構可以一覽眾山小！
身經百戰的中新融創就是其中一員，歷史數據顯示，中新融創已退出投資的平均年化收益率22%，超過市場平均水平，未退出投資也累積了豐厚浮盈。更為關鍵的是，在市場的重要關口，中新融創還體現出對投資者高度負責的態度為投資者當好守門員。
周林回憶說，2017年的時候，考慮到監管環境變化我們已經決定暫時停止定增項目，但由於此前的優異業績，投資者強烈要求繼續投資。為此，在能夠把握市場優質標的情況下，我們僅給客戶定製了一款產品，把大部分投資者都擋在了門外。
熟悉我國定增市場歷史的投資者應該了解，2017年的時候，有一批投資者及機構受到此前火爆定增市場的影響，跑步入場。但也就是在2017年，那批進場的投資者承受了較大損失。
整裝待發 拐點護航
2020年2月14日，證監會正式公布了再融資新規，與徵求意見稿相比，正式版僅對部分條款做了調整，比如調整了新老劃斷，強化了明股實債等，整體來看，基本上還是保留了徵求意見稿的大部分內容，比如非公開發行的定價機制、鎖定期、減持鬆綁等等。與此同時，A股處於市場啟動階段也為投資者提供了較為安全的市場環境。
周林強調，目前受政策利好影響，對定增投資感興趣的人越來越多，但相對2-3年定增融資的萎縮，定增供給更大，且定增投資者目前尚未形成可投資基金，舊有定增參與機構已經離場，新的管理人也未有效地進入市場，同期個人投資者與銀行理財資金仍未正式進入市場，使得市場預期在初期有較好的折扣率和價格。
作為定增市場的「老兵」，中新融創就有著豐富的市場經驗。與此同時，「經過多年的沉澱，目前我們的投研能力比五六年前更強，我們也更有信心把握好市場機會。」 周林對當下的定增市場充滿信心。他還介紹，2018年中新融創引入產業股東—TCL集團以來，我們的產業投資能力得到進一步增強，相比較其他投資機構，更可以直接接觸到產業鏈上下遊的關鍵節點，這更利於我們挖掘到優質投資標的。特別是在當前定增市場剛剛啟動之際，市場陸續有大量投資標的出現，但有一部分公司並沒有被大家所關注到，這就為我們提供了更好的介入時機，拿到更好的價格。
具體投資策略上，中新融創重點投資存在拐點的企業，其中定增重點投資處於拐點底部或者剛剛開始出現右側向上的企業，私募定向轉債（定向CB）和私募可交債（EB）重點投資處於拐點底部和已經出現了明顯向上拐點的企業。賺錢的來源對於定增來說是折扣+企業拐點帶來股價上漲，對於EB和定向CB主要是拐點（但已經處於向上的過程中）。
事實上，作為見證中國定增市場發展的「職業玩家」，周林在業內也享有盛譽，周林於2011年加入中新融創，擁有十幾年投資行業工作管理經驗，曾主導投資項目合計超過30億人民幣，熟悉能源、製造等行業，投資案例包括凱撒文化、天沃科技、TCL、蒙草生態、漢威電子、萬達院線、寶信汽車等。周林先生曾任佳都科技董事，凱撒文化董事和天沃科技董事。周林先生畢業於清華大學機械工程系。歷史上，由周林親自管理的基金平均收益率超過70%！
定增江湖，大門已開。老司機帶路，你上不上車？