原標題：驚魂一夜！10倍超級大牛股出大事：蔚來汽車突遭「做空」，股價要腰斬？
最近，國內新能源車三大新勢力，蔚來、理想、小鵬，在美股大出風頭，甚至蓋過了特斯拉。
在上一個交易日裡，三大車的股價創下了歷史新高，而在昨夜美股開盤不久，據富途的數據顯示，蔚來漲超10%，成交額23.82億美元，全美成交額第一！理想漲近25%，成交額13.8億美元，成交額排名美股第二。另外，小鵬汽車漲超11%，成交額7.12億美元美股排名第六。
在中概電動車股價狂歡、造車新勢力們接連衝上新高之時，知名做空機構香櫞資本「適時」潑上了一盆冷水。
昨夜美股盤中，做空機構香櫞資本發表推文，稱蔚來汽車目標價應為25美元。
不久之後，蔚來、理想、小鵬股價紛紛大跳水。
蔚來、理想和小鵬美股早盤集體暴漲
11月13日晚間，中概新能源電動汽車股周五早盤集體大漲，理想、小鵬和蔚來集體創新高。其中，蔚來一度漲超10%，理想一度漲近30%，小鵬一度漲超12%，瘋狂的不止昨夜，在上個交易日裡，三家公司的股價分別大漲12%，27%、33%！
這麼凌厲的上漲，可以說是把電動車的帶頭大哥特斯拉比下去了。
為什麼這麼暴漲？皆因為小鵬跟理想近日出了超預期的財務報告。
其中，理想汽車發布的財報顯示，該公司第三季度營收為3.698億美元，環比增長29%，超出華爾街預期的3.42億美元；每股虧損0.08美元，相比較而言華爾街預期每股虧損0.04美元；毛利率達到19.8%，相比較而言第二季度為13.3%。理想汽車此前披露，第三季度電動車交付總量環比增長31%，達到8660輛。
理想汽車預計，第四季度電動車交付總量在1.1萬輛至1.2萬輛之間，意味著環比增幅達到27%至38.6%；總營收將在4.578億美元至4.994億美元，環比增長23.9%至35.1%。
理想汽車今年7月在納斯達克證券市場掛牌，發行價為11.50美元，共募集到10億美元資金。理想汽車在最近曾宣布，將大規模召回理想ONE電動車。
小鵬汽車發布的財報顯示，該公司第三季度營收為2.931億美元，同比增長342.5%，超出華爾街預期的2.846億美元；調整後每股虧損0.32美元，相比較而言華爾街預期每股虧損0.18美元；毛利率達到4.6%，相比較而言去年同期為-10.1%。小鵬汽車此前也已披露，第三季度電動車交付總量同比增長266%，環比增長166%，達到8578輛。作為特斯拉國產Model 3的競爭對手之一，小鵬P7交付量激增至6210輛，遠超過第二季度的325輛。小鵬汽車從第二季度末開始交付小鵬P7。
小鵬汽車預計，第四季度將交付1.0萬輛電動車，意味著同比增長211%；總營收將達到人民幣22億元，相當於3.32億美元。小鵬汽車之前曾表示，該公司10月份的交付量達到3040輛，其中包括2104輛P7。
小鵬汽車股價周四大漲33%，報收於44.73美元。該公司股價在周五開盤後大漲7.27%，股價至47.98美元。小鵬汽車今年8月進行首次公開募股，發行價為15美元，共募集到15億美元資金。
本周三，美國銀行在研報中重申小鵬汽車「買入」評級，並把目標價上調至36.20美元。美國銀行認為，小鵬汽車強勁的電動車產品線將推動該公司營收的增長。
據東方財富網統計，在全球市值排名前30的知名汽車廠商中，中國企業有10家，有2家企業衝進前10。截至11月13日，比亞迪市值約724億美元，超越戴姆勒的659億；蔚來市值652億美元，超越通用和寶馬；長城汽車市值359億美元超越福特；小鵬汽車市值超300億美元，理想、吉利等車企市值也均超200億美元。
做空機構潑冷水：
蔚來目標價25美元較現有股價腰斬
就在盤中，當蔚來們的股價高歌猛進的時候，做空機構香櫞資本發表推文，稱蔚來汽車(NIO.N)目標價應為25美元，僅為當時股價53美元的一半。
蔚來汽車將於11月17日下周二美股盤後公布三季度財報。此前，造車新勢力小鵬汽車和理想汽車財報利好，推動中概汽車股近日接連衝上新高。截止周四收盤，過去一個月，蔚來汽車股價翻倍、累漲逾123%，今年以來股價漲了11倍，去年底交投在4美元一線。
香櫞做空蔚來的原因主要有以下幾點：
1、蔚來汽車面臨兩大困境，導致股價在高位難以為繼，特別是來自特斯拉的競爭。
首先是特斯拉緊湊型SUV Model Y在中國投產，以及將節約的成本轉移給客戶的定價優勢，直接衝擊蔚來汽車的EC6和ES6銷量前景，可能會損害近期市場情緒和蔚來的訂單增長動能。
該機構援引德國銀行的分析稱，特斯拉中國產Model Y售價將大大低於對蔚來構成威脅的關鍵價格點，前者可能從48.8萬元大幅降至35至40萬元之間，天風證券最新研報更是指出，中國產Model Y的起家可能為27.5萬元，是非常誘人的價格。彭博社也在本周三稱，「中國高端電動汽車的另一波降價浪潮即將到來，勢必引發一場激烈的競爭。」
2、蔚來汽車相對估值是特斯拉兩倍
香櫞認為蔚來汽車估值過高。目前蔚來估值是未來12個月銷售額的17至18倍，而特斯拉為9倍，雙方差距創下歷史新高。
香櫞特意提到了「股神」巴菲特於12年前入股支持的比亞迪，稱其股價雖在今年飆升看著很瘋狂，但公司實現了220億美元營收，估值僅為未來銷售額的3倍。相比之下，儘管蔚來汽車營收實現大幅增長，毛利率在二季度首次轉正，至今仍處於虧損狀態。
與此同時，由於面臨激烈競爭，蔚來在中國新能源汽車市場上的份額僅為3%，而10月特斯拉在華銷量是蔚來汽車的兩倍多，早前特斯拉在美市佔率更是接近50%。
做空報告出來之後，三大造車新勢力的股價就開始大跳水。截至收盤，蔚來跌超7%、理想跌近2%、小鵬跌超6%！
不過，今年以來，蔚來的漲幅仍是10倍，小鵬、理想的漲幅均接近200%！
（文章來源：中國基金報）
(責任編輯：DF398)