來源：五穀財經
10月30日晚間，伊利股份（600887.SH）發布了2019年第三季度報告，2019年前三季度，伊利股份實現營業總收入686.77億元，同比增長11.98％；淨利潤56.48億元，同比增長11.73％，實現高位雙增長態勢。
中信證券在研報中指出，伊利股份不斷夯實渠道、品牌、供應鏈、研發實力等護城河，行業滲透率繼續得到提升，業績將保持穩健、快速發展勢頭。
近日，雀巢、達能、雅培、美贊臣、光明、菲仕蘭等國內外企業都已陸續發布最新業績，從各項財務數據來看，伊利股份的營業總收入、淨利潤、綜合市場佔有率、消費者滲透率等核心指標蟬聯亞洲第一，淨資產收益率持續領跑全球乳業。
申萬宏源則在研報中表示，相較於主要競爭對手，伊利股份擁有更強的渠道和產品力，在低線市場擁有行業領先的渠道布局，並積極推進產品結構升級，未來有望通過高端產品的創新裂變和持續下沉，保持收入的快速增長、份額的穩步提升和淨資產收益率的逐步走高。
與此同時，伊利股份也公開了《關於2019年第三季度經營數據的公告》，2019年1-9月，伊利股份的液體乳、奶粉及奶製品和冷飲產品，分別貢獻營業收入約為560.74億、66.81億和54.53億元。可見液體乳仍是伊利股份的「頂梁柱」！
長城證券在研報中指出，低線城市的人均乳製品消費量較一二線城市仍有較大差距，因此，伊利股份持續進行渠道下沉、增加產品品項，這將進一步帶動液體乳業務成長。「伊利股份的發展策略，就是不斷延伸新的品類，穩爆品，推新品。」
伊利股份並未在2019年第三季度報告中披露旗下核心產品的銷售情況，不過，凱度調研提供的數據顯示，2019年前三季度，伊利股份的核心單品安慕希、金典分別同比增長15％和22％左右。
一位長期聚焦食品飲料行業的證券從業人士告訴《五穀財經》，安慕希、金典作為伊利股份的兩大高端明星單品，就像茅臺、五糧液一樣，已經成為走親訪友的主要選項，因此，市場需求能夠實現較快增長，這對於伊利股份整體收入增長的拉動效果明顯。
數據顯示，2019年前三季度，伊利股份旗下「金典」「安慕希」「暢輕」「每益添」「JoyDay」「巧樂茲」「甄稀」「暢意100％」重點產品銷售收入比上年同期增長15％；同期，伊利股份的電商業務收入較上年同期增長59％左右。
「乳製品線上銷售和線上銷售存在互搶的情況，也就是說，線上銷售增長很快，就會在一定程度上蠶食線下銷售，但是，伊利股份在這方面做得非常好，線上、線下是在齊頭並進，」凱度消費者指數北方區總經理趙暉等第三方調研機構人士告訴《五穀財經》，未來乳製品的滲透率和發展空間依然很大，除了高端化，乳企在創新產品上，應該更加重視口感和營養，從而成為一個大健康創新平臺。
據了解，根據伊利股份董事長潘剛的規劃，伊利股份的目光已經不再局限於乳業和中國市場，展望未來10年，則是期待成為全球健康食品集團。
潘剛認為：「現代企業的戰略槓桿就是圍繞企業戰略目標，構建核心戰略模式，通過對企業戰略變量、定量因素的重新組合，產生裂變效應，並以此撬動行業新增長空間，加速產業發展進程，實現經濟、社會、環境的平衡發展」。
伊利股份的「健康戰略槓桿」是針對行業的特點，以「健康戰略」為支點，以品質、創新、國際化、可持續發展等戰略為槓桿，以卓越的企業經營能力和資源的聚合能力為引擎，打造出亞洲乳業「千億時代」的新戰略槓桿模式，加速全球健康生態圈構建，實現「讓世界共享健康」的夢想。
基於此，儘管重點產品表現突出，但是，伊利股份仍在拓寬產品矩陣，陸續推出多款高毛利新品，比如金典娟姍奶、乳酸菌飲料伊然、植物蛋白飲料「植選」系列豆乳等。
另外，伊利股份還設立了健康飲品事業部和奶酪事業部，2018年在長白山建立天然礦泉水項目，預計2021年投產，並已推出手撕奶酪和兒童奶酪。
也就是說，伊利股份將以乳業增長為主，飲料和其他食品作為有益的補充，從而實現均衡、全面發展。
對此，東興證券在研報中指出，隨著產品矩陣得到進一步豐富、新品逐漸打開細分市場，未來將進一步鞏固伊利股份的營業收入增長，並增厚利潤水平。
而長城證券則表示，伊利股份持續投入乳業、其他業務和新市場，長期來看，有利於進一步提升公司的核心競爭優勢；同時，伊利股份穩步推進多元化和全球化戰略（如收購泰國冰淇淋企業Chomthana、收購紐西蘭老牌企業Westland），未來有望建設成為大健康食品集團。