摘要：
1、面板行業：隨著日韓面板產能的大幅退出和減產，行業逐漸進入供需平衡，國內廠商明年有望繼續提價，面板價格進入新一輪上行周期；同時當前面板價格接近主要廠商的現金盈利紅線，明年行業盈利有望改善，龍頭企業有望迎來戴維斯雙擊，建議關注京東方A、TCL集團。
2、賽騰股份：國內3C自動化設備領先企業，2012年與蘋果建立合作，為其提供自動化設備服務，明年蘋果將推出多款5G手機，3C設備產業鏈將率先受益，組裝和測試設備市場空間有望達到200億；公司作為自動化設備領先企業，蘋果新機將帶來較大業績彈性，同時拓展蘋果無線耳機業務，業績有望加速增長，機構給予公司目標價37.2元。
3、兆馳股份：公司是全球前五的ODM電視製造企業，為小米、夏普、海爾等國內外一線品牌提供代工服務，並有望為華為電視代工；積極布局LED業務，圍繞照明及背光兩大應用，實現晶片、封裝全產業鏈覆蓋，有望成為國內第二大LED晶片廠商，在Mini LED深入布局，開發出電視背光和高清顯示兩個方向的產品。
正文：
1、面板價格迎來新一輪上行周期，龍頭企業戴維斯雙擊來了（國信證券、華泰證券）
國信證券指出當前面板行業的三大預期差，華泰證券也看好2020年LCD景氣上行。
預期差一：面板行業迎來較大級別的反轉行情
19年Q4開始韓國廠商三星、LG的產能大幅退出及減產，導致行業從嚴重供過於求逐步進入供需平衡，主流尺寸面板價格隨之止跌。2020年全球擬退出的季均LCD產能面積是2015年以來的最高點。
目前國內面板現金成本比韓國廠商10%-20%，行業供需改善後，面板價格依然有望維持高位。龍頭京東方堅定於20年1月提價，帶動其他廠商跟隨漲價，因此面板行業是一次較大級別的反轉行情。
預期差二：2020年行業內主要公司的盈利有望改善
當前面板價格已經逼近企業的現金盈利紅線，面板價格有望在當前價格附近企穩反彈。如果本輪的整體漲價幅度在30%左右，以京東方為例，其淨利率將從現在的-3%，改善至11%，行業內其他公司收入和利潤均有望改善。
預期差三：行業呈現高集中度和弱周期化的格局
目前市場對面板行業的預期停留在重資產、周期性強、持續不斷的資本開支、不具備長期投資價值等幾大固有印象。
目前行業經過17/18/19年的大幅擴產後，已經進入新一輪的洗牌期，行業集中度向頭部公司集中。
同時伴隨著柔性OLED、mini LED等弱周期新技術的興起，行業周期屬性將進一步弱化，20年以後大尺寸LCD的產能釋放將大幅減少，行業盈利穩定性將大幅提升。
看好面板價格進入新一輪上行周期，龍頭企業有望迎來戴維斯雙擊
2、被低估的蘋果供應商！3C設備優質標的，將受益蘋果5G新機（華西證券）
賽騰股份是國內3C自動化設備領先企業，橫向拓展進入汽車電子、半導體等領域，成為蘋果供應商後進入快速發展車道。
2012年與蘋果合作，期間業績快速增長
公司3C設備產品系列主要集中在自動化檢測設備和自動化組裝設備。2012年賽騰股份開始與蘋果合作，給其產品提供自動化設備、冶具類產品等服務，期間收入和利潤均實現了快速增長。
公司對蘋果的依賴度非常高，2017年來自蘋果的收入佔比高達80%以上。2018年開始對蘋果依賴度有所下降，2019年國內收入佔比超過國外。
2020年蘋果將推出多款新機，3C設備產業鏈率先受益
2020年蘋果將推出多款5G手機，外觀或有所改變，3C設備產業鏈將率先受益，目前蘋果產業鏈公司中，組裝和測試設備較為成熟，在明年的換機潮中，市場空間有望達到200億。
公司作為自動化設備龍頭企業，蘋果新機將帶來較大業績彈性。
可穿戴設備：3C產品另一大賣點，公司拓展蘋果無線耳機組裝設備業務
可穿戴設備是3C產品中的另一大賣點，2020年iWatch預計出貨量3400萬臺，同比增長22%；2020年Airpods出貨量將達到1億臺。
2016年賽騰股份成功拓展蘋果無線耳機業務，2017年1-9月無線耳機組裝設備銷量1373臺，收入1.19億元，為當期貢獻大量收入。
投資策略：明年業績有望加速增長，機構給予目標價37.2元
3、全球電視ODM龍頭！LED全產業鏈覆蓋，新技術Mini LED取得重大成果（太平洋證券）
今年盈利情況顯著好轉，LED產品增強盈利能力
兆馳股份以家庭影音產品和液晶電視等的ODM製造起家，電視ODM排名全球第四。上市後積極布局LED業務，圍繞照明及背光兩大應用，初步實現晶片、封裝全產業鏈覆蓋。
2018年公司淨利潤和毛利率有所下滑，2019年盈利情況顯著好轉，前三季度歸母淨利潤6.7億元，同比增長88%。未來LED產品有望進一步增強公司的盈利能力。
進軍網際網路電視領域，把握華為智慧屏的發展機遇
公司長年為小米、夏普、海爾等國內外一線品牌提供代工服務，作為國內電視ODM龍頭，並開展網際網路電視業務，今年7月與拼多多達成全面戰略合作，推出的JVC電視平價高質。
智能電視是電視行業發展的大勢所趨，公司接下來為華為電視代工的概率較大，有望把握華為智慧屏的發展機遇。
LED一體化戰略，Mini LED
公司於2011年開始投產LED封裝產品，2017年進入LED外延片、晶片領域，實現全產業鏈覆蓋，有望成為國內第二大晶片廠商。
市場對Mini LED的應用前景十分樂觀，公司已在Mini LED深入布局，開發出電視背光和高清顯示兩個方向產品，可以直接供應ODM業務客戶，提升客戶粘性。