來源：東方紅資管
什麼是指數
想要理解指數型基金，要先知道指數是什麼。新聞中常常看到這樣的說法，「大盤再度跌破3000點」「大盤明天會跌破2500點嗎」，這裡的點數就是一種叫做上證綜指的指數，用於反映股票市場整體的價格水平。例如中證500、滬深300等等都是不同類型的股票指數。
股票指數的編制過程十分複雜，它是對特定股票的收盤價配以特定的權重並使用特定的方法計算得出的，過程可總結為三大步驟：抽樣、加權、計算方法。為了便於理解，東方小紅將其簡化，並用做蛋糕的例子進行類比說明。
抽樣
第一步，抽樣。就像做蛋糕需要按照既定的標準，挑選草莓、雞蛋、麵粉、奶油等組成原料庫，指數的原料庫就是各個上市公司，按照特定的標準，如市值排名、所在行業等，對上市公司進行篩選後選出成分股組成指數的「原料庫」。
加權
第二步，加權。奶油50克、雞蛋100克、麵粉100克、草莓用5個等等，這就是加權的過程。「原料庫」中的每個成分股同樣會被賦予相應的權重，權重可以根據單價、流通市值等指標確定，各個成分股的收盤價會按照權重比例反映到指數中。
計算
第三步，計算方法。蛋糕有不同的製作工藝和手法，指數也有不同的計算方法，在確定了「原料」和「用量」之後，不同指數會使用不同的計算方法對成分股的收盤價進行處理，如算術平均或者幾何平均等方法，以得出最終的綜合價格數值。
經過這三大步驟，指數就出爐了，它能夠代表所選股票的整體價格變動情況，各個成分股價格的變動都會按照權重比例反映到指數的變化上。
什麼是指數基金
指數化投資是成熟市場中一種重要的被動投資方法，它根據指數的成分股構成和編制方法，以複製指數為目的構建投資組合，旨在追求組合收益率與指數收益率之間的跟蹤誤差最小化。
指數化投資最常見的就是指數基金，指數是按照某個規則挑選出的一籃子股票，而指數基金則是按照指數的規則買入完全相同的一籃子股票。簡單地說，指數基金是一種特殊的股票基金。在指數制定完成後，指數基金的選股規則已經確定。
指數基金主要可以分為兩類：一類為被動型指數基金，另一類為增強型指數基金。
被動型指數基金直接以某種寬基指數或行業指數為標的，進行「完全複製」。「完全複製」就是要做一個一模一樣的蛋糕，要選擇同樣的原料和相同的用量。選定某個特定指數後，將資金投資於該指數包含的全部成分股，同時按照成分股在指數中的權重比例分配相應的投資金額，最終形成指數基金。
這種類型的指數型基金叫做完全複製型指數基金，「完全複製」也就意味著選擇同樣的成分股以及同樣的權重比例，基金收益也會跟隨指數價格產生實時變動。
「增強」就是進一步改善，如果想要改善原來的蛋糕，那就需要增加一些新的標準對原料進一步篩選，或者更改原來的用量配比來調整最終口味。增強型指數基金也是一樣，在指數編制過程中對選股和權重安排的優化，力爭獲得超過市場平均的超額收益。
指數基金的特點
指數基金追求「大道至簡」，基於其天然的屬性，其特點主要有以下幾方面：
風險分散化
投資指數相當於把基金分散到不同的行業及不同的成分股上，日常波動遠低於絕大多數個股。有效地避免了個股的非系統性風險，達到分散風險的效果。
投資成本低
投資收益既要考慮投資收入也要考慮投資成本，因此成本也是投資者考慮的重要因素之一。投資成本包括管理費用、交易成本、銷售費用等。指數基金並不頻繁買賣股票，換手率很低，交易成本往往低於主動投資者。考慮到複利效應的存在，長期將對基金收益產生巨大影響。
受個人投資風格影響小
在指數基金的管理中，基金經理更為主要的是對指數的成分股進行跟蹤，並以此為依據進行組合配置，同時儘可能保持小的跟蹤誤差，而非精心配置個股和決定買賣時機。
確定的盈利能力
長期來看，市場的整體趨勢是向上的。即使是波動較大的A股市場，拉長時間周期來看，也還是一個上漲的市場。優質的指數基金背後是一系列優質的公司，只要這些公司不斷地創造盈利，就能推動指數基金長期上漲。尤其是對於增強型的指數基金來說，以指數作為參考進行投資，並通過一些主觀操作追求超額收益，能更大程度上提升投資成功的概率。