亞德諾半導體收購競爭對手美信集成產品

2020-12-11 電子工程專輯

Analog Devices, Inc. (Nasdaq：ADI)和Maxim Integrated Products, Inc. (Nasdaq：MXIM)7月13日宣布雙方已達成最終協議，ADI公司以全股交易方式收購Maxim，合併後公司總市值超過680億美元。兩家公司董事會已一致批准本次交易。通過拓展在多個極具吸引力的終端市場的業務廣度和規模，本次交易將加強ADI的模擬半導體領導地位。


根據協議條款，交易結束後，持有Maxim普通股的股東，每股可兌換0.630股ADI公司普通股。交易結束後，ADI的當前股東將持有合併後公司大約69%的股份，而Maxim股東將持有大約31%的股份。本次交易旨在獲得美國聯邦所得稅法免稅重組資格。


本次交易結束後，Maxim的兩名董事將加入ADI董事會，其中包括Maxim總裁兼執行長Tunç Doluca。


令人信服的戰略和財務理由


拓展全球業務的行業領導者：此次合併加強了ADI在模擬半導體市場的領導地位，在形式上，預期收入將達到82億美元，自由現金流將達到27億美元。Maxim在汽車和數據中心市場的實力與ADI橫跨廣泛工業、通信和數字醫療市場的實力相輔相成，必將推動關鍵長期增長趨勢。在電源管理方面，Maxim聚焦應用的產品類型與ADI面向廣泛市場的產品類別形成互補。


豐富的專業領域知識和技術能力：業內一流技術的整合將進一步強化ADI的專業領域知識和工程技術能力，橫跨從直流至100 Ghz、從毫微瓦至千瓦、從傳感器至雲端的範圍，覆蓋5萬多種產品。合併後公司可以提供更完整的解決方案，服務超過12萬5千家的客戶，抓住總額達600億美元目標市場的機遇。


創新主導增長的共同理念：雙方擁有相近的企業文化，即重視人才、創新和卓越工程，工程師總共超過10,000名，年度研發投資近15億美元。合併後公司將繼續吸引各個領域的頂級工程人才。


收益增長和成本節約：由於更低的運營支出和銷貨成本，預計在交易結束後18個月內，調整後每股收益會逐步提升，到第二年年底，成本協同效益達到2.75億美元。交易結束後第三年年底，製造流程優化有望帶來更多成本協同效益。


強大的財務實力和現金流能力：ADI希望合併後公司能有更強勁的資產負債表表現，預估淨槓桿率接近1.2x。此次交易也有望在結束時提升自由現金流，為股東帶來更多回報。


時間和批准


在滿足包括美國和美國以外監管部門批准以及雙方公司股東批准在內的成交條件後，本次交易預計將於2021年夏季完成。


顧問


摩根史坦利擔任ADI首席財務顧問。美銀證券擔任財務顧問。Wachtell, Lipton, Rosen & Katz擔任法律顧問。摩根大通擔任Maxim獨家財務顧問，Weil, Gotshal & Manges LLP擔任法律顧問。


（美通社,2020年7月14日北京）


消息來源：亞德諾半導體技術（上海）有限公司


來源：美通社

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