來源：投資大玩家
除了我們常說的重疾險、醫療險等，還有一類不僅能返保費，還能附帶一點投資收益，持有一段時間後，從某個時期開始（可能是購買後第二年，也可能是55歲退休以後），會按一定比例，每年給你返一筆錢，連續返幾十年或者一輩子的保險，它們的廣告很華麗，交50萬，累計能拿到上百萬現金，這就是年金險。
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年金險在大玩家看來，其實不算保險，因為他沒有任何保障作用，不論你生病或是死亡，它都不會賠，當然有些年金險會對身故進行有條件的保障，比如70歲以後身故，保險公司不賠，70歲前身故賠所有保費，或者部分保額等，但這並不是它的主要作用。
它的主要作用是通過複利，按某個固定收益（最高不能超過4.025%）讓你的繳納的保費通過時間賺取大量收益，然後在某個時期分批次返還給你，這筆錢產生的收益保險公司會與你共享。
因此，年金險不像保險，更像是一種理財產品，而且是定期理財，你繳納的保費就是投資本金，投資收益在4.025%以下，平均在2%左右，跟餘額寶差不多，而且鎖定期幾年到幾十年不等，不能提前取出，如果提前取出，不僅沒有投資收益，還可能損失投資本金。
所以年金險具備以下幾點特徵：
1、年金險收益固定，而且最高不會超過4.025%，妥妥的低收益理財產品。
有些5%以上的年金險，其實不是指年金險本身，而是這款年金附加的萬能帳戶。大家可以理解為保險公司為了讓你繼續投資，會給你提供一個收益更高的理財產品，你可以額外加錢，也可以把每年返還給你的錢重新放入這個帳戶做二次投資。
2、投資周期很長，長達幾年幾十年，而且必須要長期投資才能賺錢，流動性很差。
這一點是固收類理財產品的通用特性，它們每年會按固定收益產生投資效益，不同於股票或基金，會隨著市場波動而出現收益變化，有虧損或也有超額盈利。它們的收益永遠固定，這種投資方式的好處在於穩定性強，不會出現今年虧損明年賺的情況，而且時間是他們的好朋友，在複利作用下，投資周期越長，你的累計收益越高，就像滾雪球一樣越滾越大。
但這裡面也存在一個負面流動性風險，長達幾年或幾十年的投資周期，讓這筆投資的流動性優勢約等於無，而且更要命的是，如果你急用錢，比如兒子結婚，丈母娘催促買房必須要錢，你要想提前取出來，可以，但是會損失收益部分，而且如果退保時間太早，還會損失本金，讓你交50萬保費，卻只能拿回40萬。這個流動性風險是需要大家投保前慎重考慮的。
3、很安全，跟銀行存款差不多。
國內保險制度屬於剛性兌付制，也就是保險公司作出的承諾，保險公司必須絕對履行，不能違約，也不能因倒閉讓這份保單失效，即便保險公司倒閉，監管層也會讓新的保險公司繼續對你的保單履行保障義務，所以年金險很安全，只要中國還是現在的中國，你買的年金險就不會失效。
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所以綜合這幾類特點，年金險值得買的理由：在於安全、收益穩定（收益幾十年如一日，如果擔心未來無風險資產收益即銀行存款利息會下降，年金險確實是提前鎖定收益的好東西），而且能強制儲蓄，讓你體會到交50萬領100萬的複利效應的魔力。
但它不值得買的理由同樣明顯：幾十年鎖定期，期間不能提前兌現，讓他毫無流動性優勢可言，那些投保後第二年就能返錢的，領取時間越早，收益越低，甚至會出現收益為負。因此不適合未來可能急用錢，以及剛參加工作的年輕人，而上有老下有小，中間還有房貸車貸的中年人和沒有收入來源的退休人員更不合適。而且年金險的實際收益率（即IRR）很低，平均IRR在2%左右，還不如買餘額寶。
IRR是一種收益計算方式，也叫實際收益率，就是投資過程中扣除成本，包括本金和投資周期折損等因素後，你能拿到手的錢，折算成每年能產生的真實投資收益，並非簡單的收益除以本金。常用於年金險這類收益固定，且投資周期很長的投資品種。
其計算方式比較複雜，但如果你會
實用
Excel表格，就很容易計算出來。在Excel按投資年份把每年繳納的保費計作負數，比如30歲開始，每年交5萬，交10年，那麼前十年就依次計作「-100000」；之後每年領取的錢，計作正數，比如55歲開始領，每年領4萬，計作「40000」；40歲到55歲之間不交錢也不拿錢的年份計作「0」。
如果你要計算領取到80歲的IRR，就把「40000」一直寫到80歲，再在空白表格上輸入「=IRR（）」，然後選中第一個數字到最後一個數字，在按「enter」鍵，得出的數字就是IRR，按照以上條件，計算出來IRR=2.28%，大家可以試試，以後碰到年金險，把保費和領取金額帶入表格，就能算出IRR，也就是它的真實收益。
如果IRR超過3.5%，那就算是目前收益較高的，就值得買，低於這個數就買餘額寶，或者銀行理財產品吧。
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最後一個問題，哪些人適合買年金險呢？
能負擔年金險保費的人，自然就適合。按目前IRR在4%左右，收益最高的年金險計算，假設大玩家30歲開始買，每年交3萬保費，連續交10年，累計30萬，60歲開始領，每年能拿到45480元。
按當前的生活水平，以每月2500塊的生活費計算，解決基本養老生活支出問題不大，如果每年保費低於3萬，那就不見得能保證當前生活狀態下大玩家的養老不愁了。
注意，這裡沒有算上每年2-4%的通貨膨脹，如果算上，60歲後每年4萬塊可能就夠3個月的開銷，所以如果真是為養老做打算，前期累積保費起碼要在100萬左右，這樣60歲後每年可以拿到151600塊，除了解決養老問題，沒準還能出門旅遊一次。
再請注意，這裡是指確保一個人養老不愁，如果是夫妻二人，累計保費起碼要在160萬以上。
所以問題來了，30歲的年紀，你願意在未來10年，每年存10萬的養老金嗎？或者你們夫妻二人，願意每年掏16萬存做養老金嗎？而且在未來退休之前，保證家裡不會用到這100多萬。
能達到這個條件的家庭，大玩家估計不靠年金險估計也能確保自己養老不愁。如果達不到這個標準，大玩家的建議保險還是先買重疾險或醫療險，做好自身的健康保障，然後把閒錢用來投資理財，買個指數基金、銀行固收理財，比年金險要划算很多。