【摘要】天使投資的七個步驟:項目搜尋、項目篩選、項目估值、盡職...

作者: Pedata   

金評媒（https://www.jpm.cn） 編者按：（天使投資的七個步驟：項目搜尋、項目篩選、項目估值、盡職調查、投資合同談判與籤訂、投資後管理、資本退出。）

 

【項目搜尋：熟人介紹最靠譜】

項目來源主要有五類：

一、親人或朋友推薦

二、由於職業關係產生的項目源

三、項目推薦會或相關會議

四、天使投資俱樂部及團體間的相互交流產生項目

五、第三方創業及投融資諮詢服務機構推薦

（私募通APP每日都有新的項目呈現，會員每天還會收到優質項目推薦信息）

【項目篩選：一般不熟不投】

通常天使投資對於項目的額篩選會經過初步篩選和潛力評估。

天使投資人一般會考慮這樣幾個重要因素：項目所處行業、所在地理位置、投資規模、創業團隊等。

（私募通APP有天使投資人投資歷史分析，投資喜好一看便知。創業項目也有在線BP可直接查看。）

項目發展潛力評估四維圖

（資料來源：清科研究中心，《2011年中國天使投資專題研究報告》）

【項目估值：企業值多少錢】

天使投資對被投項目的評估分為：投資前估值、投資後估值（投資前估值+投資額），常見的估值方法有六種：

一、「三分之一法則」估值法

二、乘數模式估值

三、風險投資模式

四、博卡斯法

五、市盈率法

六、現金流貼現法

（私募通APP提供企業財務數據、同類型企業對比等，可以很好的發現估值陷阱）  

【盡職調查：投資人對目標項目的全面背景調查】

主要包含四部分內容：財務信息調查、法律信息調查、業務信息調查、人的信息調查，包括評估創業者對市場的了解、公司的技術、客戶、評估創業者提高銷售額、管理公司和開發產品的能力，評價創業者是否正直、誠信以及是否具有創業激情，評估公司的創業目標，同時還包括研究市場、公司的商業模式、戰略以及發展階段，分析公司的財務狀況和財務目標、估值、資本需求以及退出戰略。

       （私募通APP的企業數據報告、財務數據報告等，包含工商註冊、財務信息、股東結構、法律訴訟、商標專利、產品服務、行業分析等內容，可讓盡職調查更快捷更全面。） 

【投資合同談判與籤訂：「重中之重」的環節】

談判主要針對以下五類條款進行：

一、投資工具的選擇和投資證券類型

二、佔股比例約定

三、保護性條款談判

四、管理層控制和激勵約定

五、退出機制約定

（私募管家www.pemanager.cn可對投資進程全程管理與跟蹤，內置預警系統、流程審批機制可有效控制投資風險。） 

【投資後管理：天使投資人是企業的保姆和農夫】

主要的管理方式和內容可分為以下幾類：

一、參與董事會

二、參與市場開發及具體業務發展

三、企業發展戰略制定及方向輔助

五、團隊搭建幫助

六、再融資幫助

（私募管家投後管理模塊可全面掌握已投項目信息，內置企業、行業分析功能可隨時跟蹤企業發展狀況。） 

【資本退出：評判投資成功與否的最重要標準】

通常，成功的退出方式包括IPO（上市）、財務性併購、戰略性併購、管理層回購；失敗的退出方式則是對被投企業的清算。

本文由清科私募通原創，轉載請註明出處。

（編輯：鄭惠敏）

以上文字僅代表作者個人觀點，並不代表金評媒立場，禁止轉載。

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