「21萬(元)一枚的比特幣，見證歷史！」北京時間1月2日晚間，95後徐舟就被比特幣行情「震驚了」。
2021年的第一個工作日還沒到，比特幣的價格再度站上歷史新高，一度接近3.1萬美元。若按總市值計算，比「股神」巴菲特旗下的伯克希爾公司和A股「市值王」茅臺都要高。
徐舟關注比特幣好幾年了，也親身「炒幣」了好幾次。跟以前所經歷的牛市一樣，他迫切地想知道，是什麼在推動比特幣價格上漲？新一輪的暴漲是否也蘊藏著比特幣價格的泡沫？
全球經濟放緩，金融機構加碼比特幣
去年12月以來，比特幣價格一直延續牛市上漲的趨勢。自12月16日站上2萬美元後，更是開啟了一路狂飆，在短短12天裡從2.1萬美元飆升至2.7萬美元。而放到更長遠的維度來看，比特幣價格在過去10年的漲幅已超過1000萬倍。
中泰證券近日發布的一份研究報告分析認為，茅臺、房價、比特幣上漲的本質是一樣的。貨幣超發的時候，買黃金、茅臺、核心股票、核心房產，都是重新尋找稀缺性的過程。而比特幣的稀缺性是其區別於紙幣、鬱金香等的主要特點，後兩者可以被無限印刷、生產。
比特幣誕生十多年來，「挖礦」能力已逐漸穩定。而因為技術性限制，比特幣總數量限制在2100萬枚左右。在宏觀經濟環境的影響下，許多機構投資者入局，在巨大的市場需求面前幣價乘勢上漲。
OKEx研究院首席研究員威廉認為，比特幣近期的快速上漲，確實有投機和炒作成分，但直接原因還是來自高淨值投資者和機構投資者的入場。
2020年下半年以來，美國保險巨頭萬通人壽保險公司等金融機構紛紛買入比特幣，在線支付巨頭PayPal、新加坡最大的商業銀行星展銀行也宣布將推出加密貨幣支付服務。而比特幣持倉統計平臺Bitcoin Treasuries的數據顯示，目前有價值超過69億美元的比特幣由上市公司持有。
事實上，近幾年比特幣作為一種新的資產配置方式，在華爾街逐漸受到重視，已有多個金融機構向美國證監會(SEC)提交了比特幣ETF(在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金)申請，但美國金融監管機構出於市場波動、行業操縱、流動性稀缺等擔憂，反對發行比特幣ETF。
浙江永旗區塊鏈科技有限公司首席戰略官洪蜀寧表示，2019年下半年「灰度比特幣信託基金」一直在積極購買比特幣，投資人可以通過該信託基金，以合法渠道用美元購買比特幣，進行信託管理，但這個通道中資金會向比特幣單向流動。到2020年，因為新冠肺炎疫情影響，美聯儲「大放水」，許多投資人擔心通貨膨脹，通過「灰度比特幣信託基金」將更多資金投向比特幣。
威廉分析，金融機構大量買入比特幣，背後的深層次原因是今年全球宏觀經濟形勢變化。一方面，受疫情的影響，2020年全球經濟復甦減緩；另一方面，以美國央行為代表，一些國家的央行推出極度寬鬆的貨幣政策，推高了金融市場的通脹預期。高通脹、低增長的經濟環境下，為了規避名義本金的受損，以及追求更高收益的需要，投資者囤積現金的需求自然演變成對黃金和比特幣的需求。
不提倡年輕人加槓桿「炒幣」
比特幣價格再次暴漲的消息，總是率先在炒幣的圈子裡流傳開來。最近，有不少人都來向胡浩(化名)打聽：「聽說比特幣又漲到了十幾萬元一枚，你賺了多少？」對這類問題，這個1992年出生的年輕人總是置之一笑：「跟我們有什麼關係？」
胡浩從2016年開始接觸比特幣、以太幣等虛擬貨幣，最開始是跟著幾個同學一起買礦機「挖礦」。行情好的時候，「1萬多元一臺的礦機，一個月就回本了」。那一年，東北的小縣城裡還有不少人私搭電線，「偷電挖礦」。
胡浩注意到，那時「炒幣」的主力人群是縣城裡的年輕人，他們普遍沒有穩定工作，但通過網絡知道了比特幣和其他虛擬貨幣的造富神話。「小學同學裡面有十來個人在玩幣，他們大多數都沒上過大學，也沒在大城市工作過。」
靠「挖礦」，胡浩掙到了第一筆錢，買下了0.5個比特幣。當時，各種「山寨幣」爭相面世，ICO(首次幣發行)再次成就了一波造富神話。胡浩也跟著加入了「炒山寨幣」的行列，把手上的比特幣全部換成了其他小幣種。但2016年9月的ICO新政，讓絕大多數虛擬貨幣「原形畢露」，胡浩手上的幣值也從十幾萬元縮水至兩三萬元。
玩虛擬貨幣將近5年，胡浩損失超過5萬元。像許多「炒幣」的年輕人一樣，他經常自嘲為「韭菜」。最近比特幣價格再創新高，又有朋友來找他打聽，想請他幫忙出主意，胡浩總會講出自己的故事，臨了還會好言相勸：要做好賠光的打算，想靠它發家改變命運是不可能的。
但前人的經驗之談，很多時候擋不住後人的亢奮熱情。
疫情期間，徐舟以將近4000美元的單價購入了一部分比特幣，在價格翻倍時抽身而出。最近比特幣價格漲到2.3萬美元，又有很多新手來找他請教，希望能跟著他「再賺一筆」。雖然「後悔到大腿都拍腫了」，但徐舟還是拒絕了這些新手朋友的邀請。他的理由是：「每個人都只能賺自己認知內的錢，現在的行情我是看不懂了。」
身處虛擬貨幣交易的核心，威廉注意到，本輪比特幣牛市初期以機構為主導，但目前有轉向中小投資者為主導的趨勢。證據之一是，當比特幣價格突破2萬美元大關後，大量投資者開始湧入加密貨幣市場，一度造成部分加密貨幣交易所出現卡頓或宕機現象，甚至有一些投資者使用信用卡或貸款來「炒幣」。在市場調研中，他們還發現有一些投資者加了十幾倍甚至數十倍槓桿去「炒幣」。「這可不是值得提倡的事情。」
事實上，比特幣市場仍以波動劇烈而聞名。有人根據比特幣價格過去的走勢圖計算，從2016年至今，累計下跌20%及以上的情況就出現了10次。下跌30%的情況出現了7次；跌幅超過48%的情況共有4次。洪蜀寧也提醒，比特幣價格的加速上漲，必然會形成較大的泡沫，尤其需要注意風險。
「市場亢奮情緒被進一步放大，推動比特幣價格迅速上漲。」威廉提醒，年輕的普通投資者需要保持理性，正確認識到比特幣屬於高風險類資產，而不是避險資產，價格波動極大，因此不要輕易加高槓桿，否則會進一步放大投資風險。
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